FOMC toplantısı sonrası makro ekonomik durum ve eşit tarifelerin etkisi analizi
1. Bu Hafta Makro İnceleme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta riskli varlıkların performansı ayrıştı, piyasa duyarlılığı hala temkinli.
ABD borsası hafif yükseldi, ancak genel olarak düşüş eğiliminde kalmaya devam ediyor, ticaret aktivitesi düşük. Opsiyon piyasasında Put/Call oranı düştü, bu da bazı fonların dip alımına başladığını gösteriyor.
Mal ürünleri pazarında, altın 3000 dolar/onsu aştıktan sonra yükselmeye devam ediyor, bakır fiyatı %0.8 arttı, son üç ayda toplam %11'den fazla yükseldi. Ham petrol fiyatı 68 dolar/varil seviyesinde kalırken, doğalgaz fiyatı düştü.
Kripto para piyasasında işlem hacmi düşük, Bitcoin 84.000 dolar civarında dalgalanıyor, yukarı yönlü ivme yetersiz, alternatif coinler dalgalanmayı takip ediyor.
2. FOMC toplantı analizi
Fed, stratejik ve taktik düzeyde ayarlamalar yaptı:
Stratejik düzey: "Veri bağımlılığı" ilkesine bağlı kalın, belirli bir faiz indirim zamanı taahhüt etmekten kaçının, belirsizlikle başa çıkmak için politikanın esnekliğini koruyun.
Taktik düzeydeki üç anahtar önlem:
Enflasyon Beklentileri Yönetimi: New York Fed'in 5 yıllık enflasyon beklentisi verilerini vurgulamak, Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi'ni azaltmak ve piyasa gürültüsünü azaltmak.
"Geçici Enflasyon"u yeniden gündeme getirmek: Gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki uzun vadeli etkisini azaltmak, faiz indirimine politika alanı sağlamak ve piyasanın stagflasyon korkusuna kapılmasını önlemek.
Ayarlama缩表(QT) ritmi: Likidite bol olmasına rağmen, borç tavanı sorununa bağlı olası likidite şoklarını hafifletmek için QT'yi yavaşlatmak.
3. Likidite ve faiz oranı piyasası değişiklikleri
Likidite artışı: Geniş anlamda likidite 6.1 trilyon ulaştı, TGA hesabından çıkış likiditenin iyileşmesini sağladı, Fed'in iskonto penceresi kullanımında azalma, piyasa fon baskısının hafiflediğini gösteriyor.
Faiz oranları piyasası: Faiz indirim beklentileri stabil, Haziran'da faiz indirim olasılığı %67, yıl boyunca 3 kez faiz indirim bekleniyor.
Tahvil piyasası: Kısa vadeli faiz oranları, uzun vadeli olanlardan daha hızlı düşüyor, getiri eğrisi dikleşiyor, bu durum piyasanın faiz indirimine olan güveninin arttığını yansıtıyor, ancak enflasyonun yeniden yükselme endişeleri hâlâ mevcut.
Kredi piyasası: Yatırım dereceli kredi spread'leri genişledi, kredi riski hafif bir artış gösterdi, piyasa risk iştahı düştü, ancak henüz sistemik risk sinyalleri ortaya çıkmadı.
İki, gelecek hafta makro görünüm
1. Eşit tarife piyasanın ilgi odağıdır.
2 Nisan'da yürürlüğe girecek eşit tarifeler piyasa hareketlerini etkileyecek:
Gümrük Vergisi Gücü: Vergi oranı ve kapsamı, ürün fiyatlarını, enflasyonu ve işletme kârlarını etkileyecektir. Eğer beklenenden yüksek olursa, ithalat maliyetlerini artırabilir, işletme kârlarını baskı altına alabilir ve borsa ile tahvil piyasasını zorlayabilir.
Küresel ticaret çatışmaları: Diğer ülkelerin misilleme yapması durumunda tedarik zincirinin gerginliğini artıracak, enflasyonu yükseltecek, küresel ekonomik büyümeyi tehdit edecek ve piyasalarda panik satışlarını tetikleyebilir, "stagflasyon ticareti" mantığını güçlendirebilir.
2. Piyasa temkinli bir ruh hali sürüyor
VIX düştü ancak kredi piyasası risk sinyalleri güçleniyor, piyasa hala panik modundan kurtulamadı.
Yatırımcılar risk maruziyetlerini azaltma eğilimindedir, güvenli varlıklara, ( altın, devlet tahvilleri gibi ) yönelirler.
Fed'in politika yönü: Eğer tarifeler enflasyonu artırırsa, politikayı erken sıkılaştırabilir, bu da likiditenin daralmasına ve dalgalanmanın artmasına neden olabilir; eğer enflasyon kontrol altındaysa, muhtemelen devam eden güvercin bir tutum benimseyerek piyasaya tampon sağlayabilir.
3. Strateji Önerileri
Pazar hala politika ve risk fiyatlandırmasının belirsiz aşamasında, kısa vadeli strateji "savunma + esnek saldırı" üzerine odaklanmalı, kuyruk riski kaçınırken pazarın aşamalı fırsatlarını yakalamalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Likes
Reward
18
9
Share
Comment
0/400
MysteriousZhang
· 07-12 21:05
Amerikan borsa bu hale geldi.
View OriginalReply0
0xInsomnia
· 07-12 05:15
pro'lar gün boyunca göstergelere neden bakıyor Taraf'ı boşaltın.
View OriginalReply0
SleepTrader
· 07-10 19:47
Altın 3k'yi geçti, ne zaman düşüş yaşayacak?
View OriginalReply0
CommunitySlacker
· 07-10 08:19
Ah, bu korkunç görünümle ne oynayabilirsin ki?
View OriginalReply0
FunGibleTom
· 07-10 08:18
Altın abi çok güçlü mü? Boğa
View OriginalReply0
TooScaredToSell
· 07-10 08:17
Gerçekten taraf zorlayıcı.
View OriginalReply0
MemeKingNFT
· 07-10 08:16
Anakarada dalgalanma, kaçacak yer yok. Enayiler çoktan kesildi. Sürekli Marj Yenileme çağı.
View OriginalReply0
retroactive_airdrop
· 07-10 08:11
Altın pump biraz sert oldu, bu kadar büyük bir hacimle 3000'i aşabilir.
View OriginalReply0
SerLiquidated
· 07-10 08:11
insanları enayi yerine koymak bitmeyen enayiler yere doluşmuş
FOMC toplantısı sonrası makro analiz: Eşit gümrük tarifelerinin etkisi odak noktası, piyasa duygusu temkinli.
FOMC toplantısı sonrası makro ekonomik durum ve eşit tarifelerin etkisi analizi
1. Bu Hafta Makro İnceleme
1. Piyasa Özeti
Bu hafta riskli varlıkların performansı ayrıştı, piyasa duyarlılığı hala temkinli.
ABD borsası hafif yükseldi, ancak genel olarak düşüş eğiliminde kalmaya devam ediyor, ticaret aktivitesi düşük. Opsiyon piyasasında Put/Call oranı düştü, bu da bazı fonların dip alımına başladığını gösteriyor.
Mal ürünleri pazarında, altın 3000 dolar/onsu aştıktan sonra yükselmeye devam ediyor, bakır fiyatı %0.8 arttı, son üç ayda toplam %11'den fazla yükseldi. Ham petrol fiyatı 68 dolar/varil seviyesinde kalırken, doğalgaz fiyatı düştü.
Kripto para piyasasında işlem hacmi düşük, Bitcoin 84.000 dolar civarında dalgalanıyor, yukarı yönlü ivme yetersiz, alternatif coinler dalgalanmayı takip ediyor.
2. FOMC toplantı analizi
Fed, stratejik ve taktik düzeyde ayarlamalar yaptı:
Stratejik düzey: "Veri bağımlılığı" ilkesine bağlı kalın, belirli bir faiz indirim zamanı taahhüt etmekten kaçının, belirsizlikle başa çıkmak için politikanın esnekliğini koruyun.
Taktik düzeydeki üç anahtar önlem:
Enflasyon Beklentileri Yönetimi: New York Fed'in 5 yıllık enflasyon beklentisi verilerini vurgulamak, Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi'ni azaltmak ve piyasa gürültüsünü azaltmak.
"Geçici Enflasyon"u yeniden gündeme getirmek: Gümrük tarifelerinin enflasyon üzerindeki uzun vadeli etkisini azaltmak, faiz indirimine politika alanı sağlamak ve piyasanın stagflasyon korkusuna kapılmasını önlemek.
Ayarlama缩表(QT) ritmi: Likidite bol olmasına rağmen, borç tavanı sorununa bağlı olası likidite şoklarını hafifletmek için QT'yi yavaşlatmak.
3. Likidite ve faiz oranı piyasası değişiklikleri
Likidite artışı: Geniş anlamda likidite 6.1 trilyon ulaştı, TGA hesabından çıkış likiditenin iyileşmesini sağladı, Fed'in iskonto penceresi kullanımında azalma, piyasa fon baskısının hafiflediğini gösteriyor.
Faiz oranları piyasası: Faiz indirim beklentileri stabil, Haziran'da faiz indirim olasılığı %67, yıl boyunca 3 kez faiz indirim bekleniyor.
Tahvil piyasası: Kısa vadeli faiz oranları, uzun vadeli olanlardan daha hızlı düşüyor, getiri eğrisi dikleşiyor, bu durum piyasanın faiz indirimine olan güveninin arttığını yansıtıyor, ancak enflasyonun yeniden yükselme endişeleri hâlâ mevcut.
Kredi piyasası: Yatırım dereceli kredi spread'leri genişledi, kredi riski hafif bir artış gösterdi, piyasa risk iştahı düştü, ancak henüz sistemik risk sinyalleri ortaya çıkmadı.
İki, gelecek hafta makro görünüm
1. Eşit tarife piyasanın ilgi odağıdır.
2 Nisan'da yürürlüğe girecek eşit tarifeler piyasa hareketlerini etkileyecek:
Gümrük Vergisi Gücü: Vergi oranı ve kapsamı, ürün fiyatlarını, enflasyonu ve işletme kârlarını etkileyecektir. Eğer beklenenden yüksek olursa, ithalat maliyetlerini artırabilir, işletme kârlarını baskı altına alabilir ve borsa ile tahvil piyasasını zorlayabilir.
Küresel ticaret çatışmaları: Diğer ülkelerin misilleme yapması durumunda tedarik zincirinin gerginliğini artıracak, enflasyonu yükseltecek, küresel ekonomik büyümeyi tehdit edecek ve piyasalarda panik satışlarını tetikleyebilir, "stagflasyon ticareti" mantığını güçlendirebilir.
2. Piyasa temkinli bir ruh hali sürüyor
VIX düştü ancak kredi piyasası risk sinyalleri güçleniyor, piyasa hala panik modundan kurtulamadı.
Yatırımcılar risk maruziyetlerini azaltma eğilimindedir, güvenli varlıklara, ( altın, devlet tahvilleri gibi ) yönelirler.
Fed'in politika yönü: Eğer tarifeler enflasyonu artırırsa, politikayı erken sıkılaştırabilir, bu da likiditenin daralmasına ve dalgalanmanın artmasına neden olabilir; eğer enflasyon kontrol altındaysa, muhtemelen devam eden güvercin bir tutum benimseyerek piyasaya tampon sağlayabilir.
3. Strateji Önerileri
Pazar hala politika ve risk fiyatlandırmasının belirsiz aşamasında, kısa vadeli strateji "savunma + esnek saldırı" üzerine odaklanmalı, kuyruk riski kaçınırken pazarın aşamalı fırsatlarını yakalamalıdır.