Kripto Varlıklar alanında risk sermayesinin rolü ve zorlukları

Son zamanlarda, Kripto Varlıklar endüstrisinde risk sermayesinin (VC) rolü hakkında birçok tartışma yapıldı. Bazıları "VC coin" olarak adlandırılanları eleştirirken, aynı zamanda VC haklarını koruma ve kapatma ile ilgili haberler de var. Aslında, VC sektöründe her zaman yüksek bir elenme oranı olmuştur, bu yakın zamanda ortaya çıkan bir fenomen değildir.

2017 yılında ICO patlaması sırasında, Kripto Varlıklar VC sayısı hızla arttı. Sadece Şanghay bölgesinde 100'den fazla VC bulunmaktaydı, ülke genelinde ise yüzlerce olabilir. Ancak, sadece birkaç yıl sonra birçok VC faaliyetlerini durdurdu veya piyasadan çekildi. Bu hızlı değişim, sektörün acımasızlığını yansıtıyor.

VC'lerin değerlendirilmesi genellikle iki kutuplu bir tutum sergiler. Popüler projelerin arkasında VC'ler olduğunda, insanlar kripto varlık VC'lerinin son derece karlı olduğunu düşünmeye eğilimlidir. Ancak gerçekte, VC yatırım portföyü, piyasada genellikle dikkate alınmayan birçok başarısız projeyi de içermektedir. Yüksek başarısızlık oranı nedeniyle, her bir projenin yüksek kar beklentisine sahip olması gerekmektedir. Öte yandan, VC'ler başarısız projelere yatırım yaptıklarında, sık sık projeyle birlikte "tahıl hasadı" yapmakla eleştirilirler, ancak insanlar VC'lerin perakende yatırımcılardan daha fazla kaybetmiş olabileceğini göz ardı etmektedir.

VC'nin kalitesini değerlendirmek için iki ana alana bakmak gerekir: performans ve sektöre katkı. Performans, sınırlı ortakların (LP) çıkarlarıyla doğrudan ilişkilidir. İlginç bir şekilde, bazı daha küçük fonlar, tanınmış büyük kuruluşlardan daha iyi performans gösterebilir. Ayrıca, iyi bir VC, yalnızca hava projelerine veya yüksek değerleme ile son aşama projelere yatırım yapmakla kalmayıp, yenilikçi projelere yatırım yaparak sektörün gelişimine katkıda bulunmalıdır.

Şu anda, Kripto Varlıklar VC'nin karşılaştığı başlıca zorluklar şunlardır:

1. Bazı güçlü finansman kaynaklarına sahip kurumlar tarafından piyasaya sürülen projelerin değerlemesi çok yüksek, bu da bireysel yatırımcıların giriş fırsatlarını azaltmakta ve yükseliş potansiyelini kısıtlamaktadır.

2. Sektör olgunlaştıkça, her alan devler tarafından kaplanmakta, VC'ler daha profesyonelleşmeye ihtiyaç duymakta, projelerle birlikte girişim yaparak daha fazla kaynak ve destek sunmalıdır.

3. Sektör gelişimi, VC'ye olan bağımlılığı azaltabilir ve daha merkeziyetsiz bir yöne doğru ilerleyebilir.

Mevcut durumu iyileştirmek için, token'ların borsa listesine alındığı ilk aşamada tavan fiyat mekanizmasının uygulanması veya ICO dönemine benzer adil satış modeline geri dönülmesi düşünülebilir; böylece kurumsal ve bireysel yatırımcıların daha eşit katılım fırsatına sahip olmaları sağlanabilir. Genel olarak, Kripto Varlıklar endüstrisinin gelişimi daha merkeziyetsiz bir yöne doğru ilerlemelidir; bu, herkesin hedeflemesi gereken bir amaçtır.