Yerel şifrelemenin son çağı

Bir. Uyumlu Dönüm Noktası

Şifreleme para birimlerinin nişten ana akıma geçiş sürecinde, merkeziyetsiz blok zinciri dünyaya bir düzenleyici çöl sundu. Satoshi Nakamoto'nun başlangıçta tasarladığı eşler arası elektronik ödeme sistemi tam olarak gerçekleştirilememiş olsa da, bu tamamen yeni bir paralel dünya açtı. Bu dünyada, geleneksel yasalar, hükümetler ve sosyal kısıtlamalar, sayısız düğüm üzerinde dağıtılmış olan interneti etkilemekte zorlanıyor.

Regülasyon eksikliği, bu sektörün gelişimini tetikleyen ana faktör haline geldi. İlk ICO'dan çeşitli varyantlarına, DeFi'nin yükselişine ve şimdi ise sözde süper uygulama stabilcoin'lere kadar hepsi bu temelin üzerine inşa edilmiştir. Geleneksel finansın karmaşık kısıtlamalarının ortadan kaldırılması, şifreleme sektörünün bugünkü halini yaratmıştır.

Ancak, sektörün gelişimiyle birlikte durum değişmeye başladı. Belki de Bitcoin ETF'sinin onaylandığı andan itibaren ya da bazı siyasi olaylardan itibaren, yerel şifreleme yeni bir çağa girmiş gibi görünüyor. Sektör uyumluluk arayışına girdi ve geleneksel finansın ihtiyaçlarını karşılamaya çalışıyor. Stabil coinler, fiziksel varlıkların tokenizasyonu, ödemeler gibi alanlar gelişim akışı haline geldi. Bunun yanı sıra, saf varlık ihracı -bir resim, bir hikaye, bir dizi sözleşme adresi- günlük tartışmaların ana konusu haline geldi.

Bu dönüşümün kökeni, mevcut blockchain teknolojisinin arkasındaki varlıkların kötü davranışlarını sınırlamak için etkili araçlardan yoksun olmasıdır. Düğümlerin dürüstlüğünü ve DeFi'nin aracıdan arındırılmasını garanti edebilsek de, bu "karanlık orman" içinde meydana gelebilecek çeşitli olayları engelleyemiyoruz. Bir zamanlar popüler olan birçok kavram yavaş yavaş soğuyor, bu bir gereklilik gibi görünüyor. NFT, GameFi, SocialFi gibi alanlar, projelerin arkasındaki varlıklara yüksek derecede bağımlıdır. Blockchain mükemmel bir fon toplama kapasitesine sahip olsa da, proje sahiplerinin bu fonları makul bir şekilde nasıl kullanacağını ve fikirlerini gerçeğe dönüştürmesinin nasıl sağlanacağı hâlâ bir sorun.

Finansal olmayan bir vizyon, yalnızca altyapı performansının artırılmasıyla gerçekleştirilemez. Merkezi sunucularda bile tamamlanması zor olan görevler, zincir üzerinde ise daha da zor. Proje tarafına "iş kanıtı" uygulayamayız. Bugün uyum sağlamanın, finansal olmayan geleceğin başlangıcı olması belki de ironik, ancak kaçınılmaz gibi görünüyor.

Şifreleme para birimleri, geleneksel finansın bir alt kümesi haline gelmeye başlıyor, bu dağıtılmış defterin söz hakkı üst kesimler tarafından kontrol edilmeye başlandı. Aşağıdan yukarıya doğru yenilikler giderek azalıyor ve fırsatlar sıkışıyor. Belki de bir zincir üzeri hegemonya çağının eşiğindeyiz.

İki, Stabil Coin'in Evrimi

Zincir üzerindeki egemenlik iki açıdan anlaşılabilir: birincisi stabil coinlerin gelişimi, ikincisi ise geleneksel internet modelinin yeniden canlanması.

Stablecoin alanında, şu anda esas olarak fiat para destekli stablecoinler ve algoritmik stablecoinler olarak ikiye ayrılmaktadır. Son zamanlarda önemli bir yasama gelişmesi bu alanı derinden etkileyebilir. Bu tasarının başlıca içeriği şunları içermektedir:

1. "Ödeme stabilcoin" teriminin kesin tanımını belirleyin, bunun tamamen dolar veya yüksek likiditeye sahip varlıklarla desteklenmesi gerektiğini talep edin.
2. Yalnızca izinli ihraççılar, stabilcoinleri yasal olarak ihraç edebilir.
3. İhraççının stabilcoin ile eşdeğer rezerv varlıkları tutması ve rezerv durumunu düzenli olarak kamuya açıklaması gerekir.
4. Net bir düzenleyici çerçeve oluşturun, stabil coinleri banka benzeri düzenlemelere dahil edin, menkul kıymet düzenlemeleri yerine.
5. Açık bir hukuki çerçeve aracılığıyla stabilcoin endüstrisinin gelişimini teşvik etmek ve aynı zamanda doların dijital ekonomideki egemenliğini korumak.
6. Büyük teknoloji şirketlerinin izin almadan stabil coin çıkarmasını kısıtlamak, piyasa tekelini önlemek.

Bu yasa tasarısının geçmesi, zincir üzerindeki işlem aracının resmi olarak düzenleme sistemine dahil olduğu anlamına geliyor. Bu, sadece doların egemenliğini sürdürmekle kalmıyor, aynı zamanda düzenleyici kurumlara zincir üzerindeki faaliyetler üzerinde daha büyük bir kontrol yetkisi veriyor.

Diğer yandan, algoritmik stabilcoinler de sürekli gelişiyor. Bazı projeler, boğa piyasasında yüksek getiri sağlarken istikrarı korumaya yönelik yeni fikirler ortaya koydu. Ancak, geleneksel hedge fonlar, piyasa yapıcılar ve borsaların dahil olmasıyla birlikte, bazı projelerin başlangıçta belirlenen ilkelerden sapmış gibi göründüğü anlaşılıyor. Bu rekabet içinde teknolojik yenilik ve merkeziyetsizlik derecesi daha az önemli hale geldi; APY ve kullanım kolaylığı belirleyici faktörler oldu.

Bazı daha spekülatif projelere kıyasla, algoritmik stabil coinler daha iyi bir seçim olabilir. Ancak bu, merkezi borsa tasarruf ürünlerine benzer şekilde paketlendiğinde, bu döngüdeki tek yenilik oluyorsa, sektörün gelişim yolunun sapmış olabileceğini de gösteriyor.

Üç, Varlık İhracının Evrimi

Açık blok zincir hala en büyük varlık ihraç platformu olmaya devam ediyor, ilk ICO'dan başlayarak birçok değişim geçirdi. Ancak, şimdi gelişim eğilimleri geleneksel internet modeline yaklaşır gibi görünüyor. Bazı yeni platformların kazanç modelleri Web2'ye oldukça yakın, topluluğa geri dönüş neredeyse sıfır.

Launchpad, yerel şifreleme kullanıcılarının zenginlik arayışında yeni bir cennet haline geldi, ancak bu alanda sorunlar da var. Kullanıcılar yalnızca platforma ücret ödemekle kalmıyor, aynı zamanda yoğun bir rekabetle de karşılaşıyorlar. Varlık ihraç süreci karmaşık hale gelmeye başladı ve hatta tamamen zincir dışı gelişen projeler ortaya çıktı.

AI çerçevelerinden ünlü tokenlere kadar birçok yeni kavram ortaya çıkıyor. Ancak, piyasa soğuduğunda ve anlatı etkili bir şekilde devralamadığında, bazı projeler daha agresif modeller benimsemeye başlıyor. Bu trend, sektörün geleceği hakkında endişeleri tetikliyor. Önceki döngüde DeFi gibi yenilikler doğmuş olsa da, mevcut spekülatif davranışların benzer atılımlar doğurup doğurmayacağı henüz belirsiz.

Dört, Dikkat Ekonomisinin Yükselişi

Projenin başarısı giderek dikkat çekmeye bağlı. Bazı projeler, KOL'leri çekmek için puan sistemi veya doğrudan yatırım yapma yöntemini benimsemektedir. E-ticaret ve kısa video platformlarına benzer bu pazarlama yöntemleri, sektörde yaygın olarak kullanılmakta olup, geleneksel teknik sunumlara kıyasla daha doğrudan ve etkili görünmektedir.

Dikkat ekonomisinin yükselişi yeni iş modelleri getirdi. Bazı projeler dikkat miktarını nicelendirmeye ve AI teknolojisini kullanarak bilgilerin "değerini" değerlendirmeye çalışıyor. Ancak bu modelin gerçekten uzun vadeli değeri yakalayıp yakalayamayacağı hala tartışma konusudur. Tokenler, bir "hızlı tüketim ürünü" haline gelirken, projelerin başarısı giderek pazarlama stratejilerine ve teknik yeniliklere değil, daha fazla bağımlı hale geliyor.

Bu eğilim, sektörün geleceği üzerine düşünmeyi tetikledi. Projelerin kendilerini pazarlamak için çaba göstermeleri elbette ki eleştirilemez, ancak tüm ekosistem kısa vadeli kazançlara yöneldiğinde, bu uzun vadeli yenilik ve gelişimi olumsuz etkileyebilir.

Sonuç

Stablecoin ve blockchain ödemelerinin gelişimi artık kaçınılmaz gibi görünüyor. Ancak, kripto para yerli halkı için en çok ihtiyaç duyulan şey, zincir üzerinde yerel çözümler, finansal olmayan uygulamalar ve bir sonraki yenilik dalgasıdır. Beklentimiz, yalnızca trafik monetizasyonuna dayanan bir Web3 dünyası değil.

Zaman, bazı erken Bitcoin destekçilerinin kehanetlerini doğruluyor gibi görünse de, geleceğin daha fazla sürpriz ve atılım getirmesini umuyoruz.