Web3 Yatırım Eğilimleri Analizi: Sermaye Düşüşünden Yeni Fırsatlara

Son dönemlerde, Web3 yatırım alanı derin bir değişim geçiriyor. Bazı görüşler kripto VC'nin geleceği konusunda iyimser kalmaya devam etse de, veriler ve piyasa duyarlılığı birinci piyasanın yapısal bir ayarlama ile karşı karşıya olduğunu gösteriyor; bu eğilim 2025'te daha belirgin hale gelecek.

Birinci Pazar Zorluklarla Karşılaşıyor

2024 yılının ikinci yarısında, ikincil pazar MEMECoin ve BTC'ye ilgi gösterirken, birincil pazar duraklama dönemine girdi. Veriler, kripto VC fonlama miktarının 2021'deki 33.7 milyar dolarlık zirveden önemli ölçüde düştüğünü ve 2024'te 4 milyar doları aştığını gösteriyor.

Bu durumun nedenleri şunlardır:

• Kripto VC fonları sınırlıdır, henüz ana akım finansal piyasalarla tam olarak entegre olmamıştır.
• Çıkış süresi uzadı, yüksek volatilite kilitli dönemde değer kaybına neden oldu.
• Finansman- Yayınlama- Satışa çıkarma kötü döngüsü, ikincil piyasa devralma gücünün eksikliği

Veriler, 2023-2024 yıllarında yeni başlayan kripto projelerinin 90 gün içinde ortalama %45 değer kaybettiğini ve projelerin altısının altı ay içinde başarısız olduğunu gösteriyor. Bu, sadece piyasa sıcaklığının düştüğünü yansıtmakla kalmıyor, aynı zamanda model tasarımındaki eksiklikleri de ortaya koyuyor.

Kuluçka Modu Yükselişi

Birinci el piyasa zorluklarıyla karşı karşıya kalan kuluçka yatırımları, sermayenin yeni bir atılım arayışında yöneldiği yön haline geldi. Çok sayıda tanınmış kurum, yalnızca yatırım yapmaktan kuluçka modeli ile her açıdan desteklemeye doğru geçiş yapmaya başladı.

Kuluçka modunun avantajları şunlardır:

• Proje gelişimine derinlemesine müdahale, surun daha derin olması.
• Çıkış yöntemi esnek, tamamen token listelenmesine bağımlı değil.
• Fon talebi esnek olup, kaynak değişimi ile nakit yatırımı azaltılabilir.

Ancak, kuluçka modeli yatırımcıların daha yüksek yetkinliklere sahip olmasını gerektirir; kapsamlı bir sektör deneyimi ve kaynaklara sahip olmaları gerekir.

İkincil Pazar Gelişim Eğilimleri

Buna karşılık, ikincil piyasa şu anda fonlar için ana sığınak haline geldi. 2024 yılında kripto ikincil piyasa işlem hacmi yıllık %40 artış gösterdi, ancak önceki döngüye kıyasla yeni özellikler sergiliyor:

1. Kurumsal giriş öne çıkıyor, strateji belirgin şekilde yönlendiriyor

   • Kripto varlık yönetimi hacmi büyük bir artış gösterdi.
   • Geleneksel finans kurumlarının fonları
   • Arbitraj, hedge gibi stratejiler ana akım haline geldi

2. Likidite peşinde koşmak, kısa vadeli spekülasyon yaygındır.

   • MEMECoin, AI gibi yüksek volatiliteye sahip varlıklar tercih ediliyor
   • Yatırımcılar kısa süre içinde nakit akışını geri çekmeyi tercih ediyor.

Yatırımcıların Seçimi

VC modelinin şu anda zorluklarla karşılaşmasına rağmen, piyasa döngüsü devam ediyor. Yüksek net değere sahip yatırımcılar için dikkate alınabilecekler:

• İnkübasyon modeli: Derin iş birliği, ancak zengin endüstriyel kaynaklar gerektirir.
• İkincil piyasa: Yüksek likidite, esnek stratejiler, yapılandırılmış ürünler aracılığıyla katılım sağlanabilir.

Hangi yolu seçerseniz seçin, uyum sorunları son derece önemlidir. Küresel düzenlemelerin sıkılaşmasıyla birlikte, farklı yatırım yöntemlerinin karşılaştığı hukuki riskler ve uyum gereksinimleri farklılık göstermektedir. Mevcut ortamda, uyum sadece risk yönetiminin zorunlu dersi değil, aynı zamanda döngüleri aşmak ve sağlam bir strateji oluşturmak için kritik bir unsurdur.