Bitcoin boğa koşusu üzerindeki makroekonomik faktörlerin etkisini tartışmak

Bu makale, küresel likidite, faiz oranları, enflasyon ve Fed açıklamaları gibi temel makro faktörlerin boğa koşusu sırasında Bitcoin'in fiyat performansını nasıl etkilediğini analiz edecektir. 2014 yılından bu yana tarihsel verileri kullanarak, istatistiksel ve ekonometrik yöntemlerle eğilimleri ve ilişkileri tanımlayarak yatırım kararları için içgörüler sunacağız.

Küresel Piyasa Likiditesi

Likidite, nakit ve kolayca alım satım yapılabilen varlıkların kullanılabilirliğini ölçen önemli bir göstergedir ve ekonomik sağlık açısından kritik öneme sahiptir. Likiditedeki artış, daha fazla fonun piyasaya akmasıyla işlemleri teşvik ettiğinden, varlık fiyatlarının yükselmesine neden olur. Yüksek likidite dönemleri genellikle işlem hacmi ve fiyat artışı ile birlikte olur. Bu trendleri anlamak, yatırımcıların piyasa fırsatlarını yakalamasına ve geri dönüşleri maksimize etmek için akıllıca kararlar vermesine yardımcı olur.

Likiditeyi ölçmek için ana göstergeler şunlardır:

• Para Piyasası Fonu: Finansal sistemdeki mevcut likiditeyi yansıtır.
• Banka rezervleri: Banka sisteminde kredi ve yatırım için kullanılabilir likiditeyi belirtir.
• Likidite kapsama oranı: Bankaların likidite sağlığını ölçer.
• Devir hızı: Pazarın genel likidite seviyesini yansıtır.

Bu makale, ölçüm standardı olarak M2 para arzını kullanmaktadır. M2, nakit, çek hesapları, tasarruf hesapları gibi yakın para varlıklarını içerir ve ekonomideki genel likiditeyi ve harcama yatırımı için kullanılabilir fon miktarını anlamaya yardımcı olur.

Tarihsel olarak, küresel M2 büyüme zirveleri genellikle Bitcoin boğa koşusuyla senkronizedir. Sadece para arzı değil, M2 büyüme hızındaki değişiklikler de Bitcoin dalgalanmalarıyla uyumludur. Boğa koşusu sırasında M2'ye özellikle dikkat edilmesi gerekir, çünkü likiditenin artması genellikle piyasayı yukarı yönlü itmektedir.

Tarihsel boğa koşusu incelemesi

Kripto para alanındaki boğa koşusu yatırımcılara önemli fırsatlar sundu. İşte birkaç önemli boğa koşusu:

1. İlk boğa koşusu (2011-2013)

   • M2 büyümesi: Avrupa finansal krizi sırasında, merkez bankası likiditeyi artırarak ekonomiyi stabilize etti.
   • Bitcoin: 2.93 dolardan 329 dolara yükseldi, bu da geleneksel olmayan varlıklara olan talebin arttığını gösteriyor.

2. Ana akım boğa koşusu (2015-2017)

   • M2 büyümesi: düşük faiz oranları ve para arzının artışı devam ediyor
   • Bitcoin: 200 dolardan 19,000 dolara yükselerek, ana akım dikkatinin artması talebi artırdı

3. Yeni dijital çağ boğa koşusu(2020-2021)

   • M2 büyümesi: Pandemi teşvik önlemleri para arzını önemli ölçüde artırdı
   • Bitcoin: 10,000 dolardan 64,000 dolara yükseldi, yatırımcılar fiat para yerine alternatifler arıyor.

4. Yeniden Canlanma ve Yenilik(2024)

   • M2 büyümesi: Likidite hafif bir artış gösterdi ancak hala orta seviyede.
   • Bitcoin: Yarılanmadan önce 25.000 dolardan 85.000 dolara yükseldi, piyasa olgunluğunun arttığını gösteriyor.

Dikkate değer olan, altcoinlerin performansının Bitcoin'den farklı olduğudur. Altcoin/BTC'nin küresel likiditeyi daha yakından takip etmesi, büyüme aşamasına geçebilmesi için genel likiditenin artmasını gerektirebilir.

Araştırmalar ayrıca BTC, USDT ve USDC'nin hakimiyetinin küresel para dolaşım hızının ters orantılı olduğunu bulmuştur. Para arzı büyüme hızı GDP'den hızlı olduğunda, finansallaşma artarak varlık balonlarına ve Bitcoin'in hakimiyetinin azalmasına yol açar; aksi takdirde, stabilcoinlerin ve Bitcoin'in hakimiyetini artırır.

Faiz Oranı ve Enflasyon Etkisi

Bitcoin, merkeziyetsiz bir sistem olarak tasarlanmış olmasına rağmen, para politikası olaylarına karşı önemli bir dalgalanma göstermektedir. Araştırmalar, Bitcoin'in ABD Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası kararlarına karşı duyarlılığının zamanla değiştiğini bulmuştur:

• 2013'ten önce, Federal Rezerv'in para darbesi Bitcoin fiyatını önemli ölçüde düşürdü
• 2013'ten sonra, bu şoklar Bitcoin fiyatlarını yükseltmeye başladı ve piyasa görüşlerindeki değişimi yansıtıyor.
• Avrupa Merkez Bankası'nın enflasyonla mücadele çabaları, Bitcoin fiyatlarını sürekli olarak aşağı çekiyor ve bu durum, onun Euro bölgesindeki dijital altın olarak performansını gösteriyor.

Merkez bankası bilgileri, Bitcoin'in ABD ve AB'deki etkisini farklı şekilde etkilemektedir. Fed'in olumlu etkisi Bitcoin fiyatını düşürürken, Avrupa Merkez Bankası'nın olumlu etkisi genellikle Bitcoin fiyatını yükseltmektedir.

2020'den itibaren, Bitcoin'in ABD Merkez Bankası duyuruları etrafındaki volatilitesi belirgin bir şekilde arttı ve hemen hemen politika sıkılaşmasına yanıt verdi. Bu, Bitcoin'in para politikası kararlarıyla olan ilişkisinin daha da sıkılaştığını ve değerlemesinin diğer riskli varlıklarla benzerlikler taşıdığını ancak daha şiddetli bir şekilde yanıt verdiğini göstermektedir.

Son enflasyon verilerinin yayımlanması da Bitcoin'in anlık tepkisini tetikledi. Örneğin, Mayıs ayında ABD enflasyon oranı 0.0%( olarak açıklandığında, Bitcoin fiyatı hemen yükseldi, ancak Fed'in likiditeyi kısıtlama beklentilerinin ardından hızla geri düştü.

![On yıllık tarih verilerini gözden geçirme: Makro faktörlerin boğa koşusu sırasında BTC fiyatı üzerindeki etkisini analiz etme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2f441eb56273246ecc9f15dcf900cc45.webp(

![On yıllık tarih verilerini gözden geçirme: Makro faktörlerin BTC fiyatı üzerindeki etkisini boğa koşusu sırasında analiz etme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-31d43deadd4de0b7dbc70524be55b84c.webp(

![On yılın tarih verilerini gözden geçirme: Makro faktörlerin BTC fiyatı üzerindeki etkisini boğa koşusu döneminde analiz etme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-588148c9b7a6c441b44ac0f3491177f0.webp(

![On yıllık tarih verilerini gözden geçirme: Makro faktörlerin BTC fiyatı üzerindeki etkisini boğa koşusu döneminde analiz etme])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2aeea6ad389c31f286ec210212978d94.webp(

Sonuç

Bitcoin'in enflasyona karşı bir koruma aracı olarak etkinliği hala tartışmalıdır. Başlangıçta, Bitcoin fiyatı para politikası duyurularına karşı belirgin bir şekilde yanıt vermedi. Ancak 2020'den bu yana, Fed'in sıkılaştırma politikası sonrasında Bitcoin fiyatı hemen düştü ve bu durum, para politikası kararlarıyla olan ilişkisini artırdığını göstermektedir.

Bitcoin ile enflasyon arasındaki ilişki karmaşık ve sürekli evrim geçiriyor, piyasa olgunluğu ve genel ekonomik ortamdan etkileniyor. Fiyat dinamikleri, küresel likidite durumu ile yakından ilişkilidir ve merkez bankası politikaları, yatırımcı davranışları ve kurumsal yatırım trendleri tarafından ortaklaşa yönlendirilmektedir.

Bu bulgular, Bitcoin'in başlangıçtaki talebinin daha çok sınır tanımayan dijital nakit olarak kullanımından kaynaklandığını, enflasyona karşı bir koruma aracı olmaktan ziyade gösteriyor. Ancak, 2020 sonrasındaki Fed'in sıkılaştırmasının neden olduğu büyük düşüş, spekülatif motivasyonları ve daha geniş bir yatırımcı tabanını ve genel kabul görme durumunu vurguladı.

Gelecek CPI verisi yayınlanmasıyla ilgili piyasa beklentilerinde büyük bir değişiklik beklenmiyor. Eğer gerçek sonuç bir kez daha beklentilerin altında kalırsa, bu piyasa tepkisini tetikleyebilir. Yatırımcılar, bu makroekonomik göstergeleri dikkatle izlemeli ve Bitcoin'in kendine özgü özelliklerini dikkate alarak yatırım stratejileri geliştirmelidir.