Bitcoin Kredi Ekosisteminin Yeni Paradigmasının Yeniden Yapılandırılması: Trilyon Dolar Likiditenin Serbest Bırakılması

Bitcoin, kripto dünyasında en büyük ve en kaliteli fon havuzu olarak, potansiyel likidite değeri giderek ortaya çıkarılıyor. Son zamanlarda, Bitcoin ekosistemindeki en büyük zincir üstü borç verme protokolü önemli bir finansman turunu tamamladı, bu da BTC'nin sadece dijital değer saklamaktan daha aktif bir finansal araca dönüşmekte olduğunu gösteriyor.

Aslında, BTC'nin likidite varlığı ve niş varlık olarak potansiyeli giderek ortaya çıkıyor. Kendine özgü ve kendi sistemi olan bir BTCFi ekosisteminin oluştuğunu görebiliyoruz. Sürdürülebilirlik açısından bakıldığında, eğer uyuyan BTC'yi harekete geçirebilir ve verimli, güvenli bir likidite ağı kurabilirsek, bu trilyon dolarlık varlık için küresel DeFi uygulama alanını açacaktır.

Bitcoin Likidite's sektör pratiği

Veriler, 9 Ocak 2025 itibarıyla Ethereum zincirindeki toplam kilitli değerin 64 milyar doların üzerinde olduğunu ve 2023 Ocak'a göre yaklaşık %180 arttığını göstermektedir. Buna karşılık, Bitcoin'in piyasa değeri ve fiyat artışı ETH'yi aşsa da, zincir üzerindeki ekosisteminin genişleme hızı hala Ethereum'un gerisindedir.

Dikkate değer olan, eğer BTC likiditesi %10 oranında serbest kalırsa, 180 milyar dolara kadar bir piyasa ortaya çıkacaktır. ETH'nin TVL oranına (yaklaşık %16) ulaşabilirse, yaklaşık 300 milyar dolarlık bir likidite serbest bırakacaktır. Bu, BTCFi ekosisteminin patlayıcı bir büyümesini desteklemek için yeterlidir ve hatta EVM ağlarını geçerek, en büyük süper zincir finans ekosistemi olma potansiyeline sahiptir.

Bu bağlamda, bazı yenilikçi platformlar ortaya çıkıyor ve bunlar herkesin BTC borçlanmasından faydalanmasını sağlamaya odaklanıyor. Bu tür platformlar, tüm BTC ekosisteminde en büyük borç verme protokolleri haline geldi ve yalnızca bazı tanınmış stabilcoin projelerinin gerisinde kalıyor. Bildirildiğine göre, bir platformun TVL'si 2 milyar doları aştı ve piyasaya sürülen Bitcoin stabilcoini yalnızca 1 hafta içinde 500 milyon dolarlık kilitlenmiş varlık hacmine ulaştı.

Mevcut BTC sahipleri için, ellerindeki birikmiş BTC varlıklarını en iyi şekilde değerlendirmek kuşkusuz acil bir ihtiyaçtır. Büyük bir ana sermaye kaybı riski taşımadan, sabit varlıkları daha likit bir forma dönüştürmek istemektedirler. Bu nedenle, Bitcoin tabanlı zincir üstü borç verme protokolleri önemli bir fırsat dönemine girmektedir.

Bazı yeni platformlar, profesyonel kuruluşlar tarafından teminat olarak tutulan Bitcoin ile birlikte sabit %8 faiz oranı gibi yenilikçi modeller benimsemiştir ve sınırsız arzda stabil coin sunmaktadır. Bu, BTC sahiplerine ekosistemin diğer projelerine katılmak için daha fazla likidite sağlamaktadır. Ayrıca, bu platformlar yalnızca büyük yatırımcılara odaklanmakla kalmayıp, aynı zamanda perakende yatırımcıların da ekosistemin yapımına sağlıklı bir şekilde katılmalarını sağlamaya çalışmaktadır.

Bitcoin Stabilcoin'in Değeri

Stablecoin alanında, zincir üzerindeki merkeziyetsiz stablecoin'ler hala borç teminat pozisyonları (CDP) ile ana akım olarak öne çıkmaktadır. Belirli bir ünlü protokolün stablecoin'i en büyük ölçeğe sahipken, diğerleri liUSD, USDJ gibi hemen arkasından gelmektedir.

CDP'nin özü, stabilcoin kullanımını genişletmek için borç verme senaryoları aracılığıyla çalışmaktır. Bu, genellikle uyku halinde olan varlıklar için ek likidite ticaret havuzları oluşturur. Örneğin, yeni bir platformun ekosistemi Bitcoin teminatlı getiri odaklı stabilcoin, bu stabilcoin üzerine kurulu borç verme protokolü, DeFi ile CeFi'yi bağlayan karma borç verme platformu ve BTC stake'ini destekleyen merkeziyetsiz borç verme protokolünü içerir.

Bu model, stablecoin protokollerinin ve borç verme protokollerinin birbirine nüfuz etmesine olanak tanır. Örneğin, bazı tanınmış borç verme platformları ve stablecoin protokolleri karşılıklı olarak gelişmektedir; bir taraf yerel bir stablecoin sunarken, diğer taraf borç verme senaryolarının kapsamını hızlandırmaktadır.

Yeni platformun likidite pazarı, temel varlık "kredi verme" ilişkilerini oluştururken, likidite tasarımıyla stablecoin pazarını inşa etti ve kullanıcılara sabit getiri ürünleri sundu. Bu, sadece Bitcoin ekosisteminin uzun süredir devam eden stablecoin sorununu çözmesine yardımcı olmakla kalmadı, aynı zamanda gelişmiş teknolojiyi kullanarak çapraz zincir uyumluluğu sağladı ve kullanıcıların birden fazla DeFi ekosisteminde stablecoinleri kesintisiz bir şekilde kullanmalarını sağladı, dolaylı olarak Bitcoin ekosisteminin likiditesini diğer zincirlere taşıdı.

Çoğu BTC'nin atıl durumda olduğu göz önüne alındığında, birçok deneyimli yatırımcı veya Bitcoin destekçisi güvenlik nedenleriyle bunları diğer ekosistemlere zincirler arası transfer etmeye isteksiz, bu da çoğu BTC'nin uzun süre uyumasına neden oldu ve BTCFi ölçeği sürekli olarak duraklama aşamasında. Yeni platformların stabilcoinleri bu açıdan önemli bir rol oynamaktadır, bir yandan Bitcoin ekosisteminin eksik DeFi altyapısını tamamlamakta, diğer yandan CeDeFi kredi platformlarının avantajları sayesinde kullanıcıların stabilcoinleri kullanarak CeFi likidite sağlayıcılarından USDT almasına izin vermekte, böylece sabitlenme sorununu çözmektedir.

Bu, Bitcoin ağına varlıkları verimli bir şekilde kullanabilen ve uyuyan BTC'leri harekete geçiren bir temel çerçeve sağlar, böylece daha fazla BTC sahibi güvenli bir şekilde zincir içi likidite faaliyetlerine katılabilir ve uyuyan BTC'lerini büyük miktarlarda DeFi likidite havuzlarına değişim veya kazanç elde etmek için güvenle koyabilir.

Sonuç

Bitcoin varlıklarının yavaş yavaş uyanmasıyla birlikte, BTCFi'nin birkaç yüz milyar dolarlık yeni bir DeFi varlık yönü haline gelmesi ve zincir üzerindeki refah ekosistemini inşa etmede anahtar bir araç olması bekleniyor. Bazı önde gelen BTCFi platformları kısa sürede bu alanda mutlak liderler haline geldi ve bu, BTCFi'nin geleceği konusunda büyük bir beklenti oluşturuyor. BTC'yi merkez alarak çeşitli finansal ürün biçimleri ve DeFi senaryoları geliştirmek, BTC'nin tüm ağ DeFi alanındaki rolünü yeniden tanımlayacak.

BTC'nin DeFi alanındaki derin entegrasyonu kritik bir dönüm noktasına ulaşabilir mi, bunu sürekli takip etmekte fayda var.