Merkezi Olmayan Finans yatırım ustası Arthur'un işlem prensipleri

Arthur, kripto para alanındaki en efsanevi yatırımcılardan biridir ve sadece 3 yıl içinde %1000 yatırım getirisi sağlamıştır. Şimdi ikincil piyasa ticaretine yöneldi ve hala olağanüstü performans sergiliyor.

Arthur, 2017 yılında kripto alanına girdiğinde sadece 20 yaşındaydı. Nanyang Teknoloji Üniversitesi'nde ekonomi okudu ve girişimcilik yan dalı yaptı. Üniversite yıllarında, Arthur, yatırım kulübü başkan yardımcısı olarak aktif bir şekilde sosyal faaliyetlere katıldı ve medya tarafından genç ve yetenekli bir yatırımcı olarak haber yapıldı.

Mezun olduktan sonra, Arthur büyük bir petrol ticaret şirketine katıldı ve nakliye, analiz ve ticaret gibi görevlerden sorumlu oldu. Bu deneyim, onun gelecekteki kripto yatırımına zemin hazırladı ve sıkı yatırım standartları oluşturmasına yardımcı oldu.

Blockchain teknolojisine olan ilginin giderek arttığı bir dönemde, Arthur işinden ayrılmaya ve kripto para yatırımlarına odaklanmaya karar verdi. Temel analize dayalı bir yatırımcı haline geldi ve kripto paraların spekülasyon dışında potansiyel uygulamalarına odaklandı. Bu, onu 2019'un başlarında DeFi alanında derinlemesine araştırma yapmaya yönlendirdi ve DeFi dalgasının getirdiği fırsatları başarıyla değerlendirdi.

Şu anda, Arthur bir yatırım şirketinin kurucusudur ve şirket esas olarak ikincil piyasa yatırımlarına odaklanmaktadır. Aynı zamanda, yüz binlerce takipçisi olan bir sektör düşünce lideridir.

Arthur şöyle dedi: "Yatırımcı olarak büyüdükçe, kendi yatırım felsefemi geliştirdim. Her yatırımcının kendine özgü bir yatırım felsefesi vardır, tıpkı Buffett'ın uzun vadeli değer yatırımı felsefesini temsil etmesi gibi. Bir yatırım felsefesi oluşturulduğunda, kendine uygun yatırım stratejileri aramaya başlanır. Bu stratejiler piyasanın değişimine bağlı olarak ayarlanır, ancak temel felsefe genellikle kolayca değişmez."

Bu deneyimler sayesinde Arthur, başarılı bir yatırımın yalnızca keskin bir sezgiye değil, aynı zamanda sürekli öğrenme ve piyasalara uyum sağlama yeteneğine de ihtiyaç duyduğunu fark etti.

Arthur'un Büyüme Yolu

Yatırımcı olma sürecinde, Arthur herkesin yatırım fikirlerini keşfederken benzer yanlarının olduğunu fark etti.

Çoğu insanın ilk olarak hisse senedi yatırımıyla tanışması, temel analiz açısından başlar. Ancak, Arthur son 10-15 yıl içinde ABD borsa piyasasının öneminin sürekli arttığını ve dünyanın tek uzun vadeli yükselen piyasası haline geldiğini gözlemledi. Buna karşılık, Avrupa ve Asya piyasalarının performansı vasat kaldı. Bu, tüm piyasaların uzun vadede yükselmeyeceğini, anahtarın genel piyasa temelinde olduğunu gösteriyor.

İkincisi, geleneksel değer yatırımının popülaritesi azalıyor. Dar anlamda değer yatırımı, yani yüksek PE'ye sahip hisse senetlerine yatırım yapmak, son yıllarda kötü performans gösterdi. Aksine, büyüme potansiyeline sahip hisse senetlerine, örneğin teknoloji hisselerine yatırım yapmak daha başarılı oldu. Arthur da bu tür büyüme odaklı projelere yatırım yapma eğiliminde.

Pazarın ötesinde getiri elde etmek için anahtar, pazar ortalamasının üzerinde büyüme potansiyeline sahip projeleri piyasa ile kıyasla daha erken keşfetmektir. Bu, aşırı getirilerin elde edilmesinin merkezidir.

Arthur, kripto paraların bu küresel yatırım stratejisi için çok uygun olduğunu düşünüyor çünkü bu, küresel bir varlık. Eğer bir kripto projesi uygun bir pazar konumu bulursa, büyüme potansiyeli küresel ölçekte ortaya çıkabilir.

Bu, Amerika ve Çin şirketlerinin neden başarılı olabildiğini de açıklıyor; çünkü geniş yerel pazarlarında hızlı bir şekilde büyüyebiliyorlar. Buna karşılık, Güneydoğu Asya gibi bölgelerde pazarın karmaşıklığı nedeniyle büyümek daha zordur.

Bu anlayışlar temelinde, Arthur kendine özgü bir yatırım felsefesi geliştirdi.

Yatırım Stratejileri Açığa Çıkarılıyor

Arthur açıkladı: "Yatırım ölçeğimiz 8 haneli ile 9 haneli arasında."

Tipik bir temel analiz odaklı kripto para seçme stratejisi benimsiyorlar. "Biz esas olarak küçük ve orta ölçekli kripto paralara odaklanıyoruz. Bitcoin, Ethereum gibi büyük piyasa değerine sahip coinler bizim ana yatırım yönümüz değil, çünkü amacımız piyasa ortalamasını geçmek."

"Şirketimiz 2020 yılında kuruldu ve başlangıçta Merkezi Olmayan Finans alanına odaklandı. Daha sonra, bir yarışmanın potansiyel büyüme kapasitesine sahip olduğunu düşündüğümüzde, yatırım yapmayı değerlendirdik. Geçen yıl birçok AI projesine de yatırım yaptık ve oyun alanı da sürekli yatırım odaklarımızdan biri oldu."

Birisi Arthur'a sordu: "Bu alanların hepsi hakkında yeterince bilgiye nasıl sahip oluyorsun?"

O, "Bu esasen zaman harcamaya bağlı. Eğer zaman ve enerji harcamaya istekliyseniz, herkes kısa sürede yatırım yapabilecek bir seviyeye ulaşabilir. Tabii ki, her ayrıntıyı bir teknik uzman gibi derinlemesine anlamak mümkün değil." dedi.

"Ama iyi bir yatırımcı olarak, yatırım yapmak için tüm detayları bilmenize gerek yok. Projeye dair temel bir anlayışa sahip olmanız yeterlidir ve böylece yatırım yapmaya başlayabilirsiniz."

Yeni Başlayanlar İçin Tavsiyeler

Yeni bir yatırım alanını hızlı bir şekilde anlamak üzerine konuşan Arthur, üç adım önerdi:

İlk adım, alanın kripto para birimleri ile entegrasyon seviyesini değerlendirmektir. Bu, onun 2017'de öğrendiği önemli bir deneyimdir. Bazen insanlar bazı uygulamaları blok zinciri ile zorla birleştirmeye çalışırlar, ancak gerçekte her iki tarafın uyumu oldukça düşük olabilir.

İkinci adım, hızlı büyüme olasılığını değerlendirmektir. Piyasa katılımcılarının genel olarak sabırsız olması nedeniyle, bir alanın sonuç vermesi uzun zaman alıyorsa, yatırımcıların ilgisini kaybetme riski vardır.

Son adım veri desteğidir. Belirli bir alandaki görüşlerinizi desteklemek için veriler kullanmalısınız. Görüşlerinizi destekleyecek verileri görmek için kendinize belirli bir süre tanıyın, örneğin üç ila altı ay içinde ne tür veriler göreceğinizi değerlendirin. Eğer altı ay sonra veriler hâlâ ortaya çıkmadıysa, değerlendirmelerinizi yeniden gözden geçirmeniz gerekecektir.

Başkalarının hatalarından ders almak akıllılıktır, kendi hatalarından ders almak ise zekalıktır.

Yatırım Dersleri Özeti

Şirketin bir önceki fonunun işlemleri sırasında, bazı mücbir sebepler nedeniyle 2020 ile 2023 yılları arasında yeni bir fon başlattılar.

Arthur'u daha önce destekleyen birçok yatırımcı yeni fonu güçlü bir şekilde destekledi ve tekrar yatırım yaptı. Bu, en son fonun performansını oldukça etkileyici hale getirdi.

Bu deneyimi gözden geçiren Arthur, girişimciler için birçok değerli ders olduğunu düşünüyor. Yatırım sektörünün birçok fırsat sunduğunu ve girişim eşiğinin nispeten düşük olduğunu belirtiyor. Ancak, bu sektörde birçok zorluk da mevcut, çünkü birçok yön hala olgunlaşmamış ve belirsizliklerle dolu.

Arthur, son 5 ila 7 yılın endüstri tarihinde, başarının anahtarının "hayatta kalmak" olduğunu belirtti. Eğer başarısız olmazsanız, nispeten başarılı bir yatırımcı sayılabilirsiniz.

Yatırım sürecinde, piyasa riskinin yanı sıra, özellikle dikkat edilmesi gereken iki ana risk daha vardır:

İlk olarak, saklama riski var. Arthur, başkalarının fonlarını yönetirken mutlaka sağlam bir saklama mekanizmasının olması gerektiğini düşünüyor. Son zamanlarda bazı ticaret platformları hacker saldırılarına uğradı ve yüz milyonlarca dolar kaybetti, bu 2024'te kabul edilemez. Yatırımcılar saklama sorununa fazla enerji harcamamalı, bunun yerine sektördeki en iyi saklama hizmetlerini kullanarak bu sorunu çözmelidir.

İkincisi, işlem karşıtı risklerdir; bu, hem işlem platformunun hem de yatırım projesinin risklerini içerir. Bazı insanlar bu risklerin farkında değillerdir çünkü genellikle geleceğe iyimser bir bakış açısı taşırlar. Ancak, bir sorun ortaya çıktığında, örneğin borçlunun temerrüde düşmesi veya borsanın iflas etmesi durumunda, yatırımcılar büyük kayıplarla karşılaşabilirler. Herkesi risk değerlendirmesi yapmaya ve proje sahiplerinin vaadlerine kolayca inanmamaya dikkat etmeleri konusunda uyarıyor.

Arthur, hem saklama hem de karşı taraf riski alanında kayıplar yaşadığını itiraf etti. 2022'den itibaren, piyasada büyük bir dengesizlik noktası keşfettiler: büyük miktarda risk sermayesi fonu ortaya çıkarken, piyasanın bu fonları karşılayacak yeterli likiditeye sahip olmadığı görüldü. Özellikle ABD'de, bazı büyük risk sermayesi fonlarının boyutları piyasanın taşıma kapasitesinin çok üzerindeydi.

Bu, ikincil piyasa için bir fırsat yarattı çünkü ikincil piyasa dalgalanması oldukça yüksek ve birçok yatırımcı katılmak istemiyor.

Artık daha fazla kaliteli proje, tokenlerini çıkardıktan sonra ilgisiz kalıyor, çünkü risk sermayesi genellikle sadece erken aşama yatırımlara odaklanıyor ve sonraki işletim süreçlerini göz ardı ediyor. Bu nedenle, Arthur bu pazar boşluğunu doldurmak ve destek ihtiyacı olan projelere yardım etmek istiyor. Risk sermayesinin işlevi daha çeşitli hale geliyor.

Olgunlaşan Pazar Trendlerinde Yatırım Stratejileri

Arthur, bu döngüdeki piyasa döngüsünün önceki döngüyle karşılaştırıldığında önemli değişikliklerinden bahsederken, FTX çöküşü ve bir ticaret platformunun ABD hükümetiyle uzlaşmaya varması gibi birkaç simgesel olayın sektör için önemli kilometre taşları olduğunu düşünüyor.

"Elbette, bu sektörde hala bazı ana akım olmayan yatırım yöntemleri mevcut, ancak bu tür bir uygulama giderek daha zor hale gelecek. Tamamen imkansız olmasa da, zorluk artıyor."

"Bu yılki piyasa performansı bir örnektir. Neden Bitcoin tarihi bir zirveye ulaştı, fakat birçok yatırımcı pek fazla kazanç elde ettiğini hissetmiyor? Çünkü birincil piyasada ve düşük piyasa değeri olan coinlerdeki pozisyonlarımız genellikle Bitcoin'den daha büyüktür."

"En büyük değişiklik, pazarın gerçekten kurumsallaşma yönünde ilerlemesidir. Sektörün en büyük ticaret platformları, ABD hükümeti ile uzlaşmaya varmış durumda, bu da onların gelecekteki operasyonlarında daha fazla kısıtlama ile karşılaşabileceği anlamına geliyor."

Giriş ve çıkış zamanlamasını hassas bir şekilde kavrayın

Bir risk sermayesi arkadaşım sordu: "Sizin yatırım raporlarınızı sıkça görüyorum, performansınız oldukça etkileyici. Bu süreçte, görünüşe göre diğerlerinin fark etmediği birçok yatırım fırsatı keşfettiniz. Ayrıca, likiditesi çok iyi olmayan bazı token'lara da sahipsiniz. Belirli projelerin giriş ve çıkış zamanlamalarını nasıl değerlendiriyorsunuz?"

Arthur, bu gerçekten en zor kısım olduğunu belirtti.

Kripto para sektöründe piyasa zamanı son derece önemlidir. Tamamen doğru bir cevap olmadığını ve stratejilerin piyasa koşullarına göre sürekli olarak ayarlanması gerektiğini düşünmektedir.

"Bu piyasa döngüsünün önceki döngülerden en büyük farkı şudur: Temel analizi iyi olan projeleri görseniz bile, kar realizasyonu yaparken daha aktif olmalısınız."

"Bu döngüde, gerçekten iyi bir kâr çıkış zamanı iki aydan fazla olmayabilir. Özellikle, Mart sonu ile Nisan başı arasındaki yaklaşık bir ay, en iyi kâr çıkış zamanıdır. Bu zaman penceresini kaçırırsanız, en yüksek noktadan oldukça uzaklaşmanız kolaydır."

"Bu nedenle, makro açıdan düşünmeniz, piyasanın likiditesine, işlem hacmine ve piyasa duygusuna dikkat etmeniz gerekiyor. Ayrıca fonlama oranları, uzun-kısa durumları gibi göstergelere de dikkat etmelisiniz. Makro açıdan daha iyi bir şekilde dağıtım zamanlamasını kavrayabilmek için analiz edilebilecek verileri sürekli artırıyoruz."

Temel analiz açısından, Arthur zincir üstü işlem hacmine, özellikle büyük alım ve satım durumlarına odaklanacaktır.

Aynı zamanda temel gelişmelere de dikkat etmek gerekir. Çünkü birçok blockchain projesi kısa sürede ciddi şekilde değersizden, ciddi şekilde değerli hale geçebilir. AI alanı bunun için çok iyi bir örnektir.

Arthur, AI pazarının geçen yıl hala nispeten düşük değerlendirildiğini düşünüyor, çünkü o dönemde insanların kripto AI projelerine karşı nispeten temkinli bir tutumu vardı. Ancak boğa piyasasının gelmesiyle bu alan hızla spekülasyona maruz kaldı ve birçok projenin değeri on katın üzerinde arttı.

Yatırım Başarı Hikayeleri

Arthur, en yüksek yatırım getirisi olan projesinin bir oyun projesi olduğunu hatırladı, zirve getirisi neredeyse 2000 katına ulaştı. Yatırım maliyeti yaklaşık 0.08 dolardı, en yüksek fiyat ise 160 doları geçti. Elbette, zirve noktada hepsini satmak mümkün değil, çünkü bazı tokenlar hala kilitli durumda ve yüksek bir getirisi olmasına rağmen, başlangıç yatırımı pek fazla değildi.

Bu proje ilk finansman turunda, bu alana yatırım yapanların sayısının oldukça az olduğuna inanıyor, ayrıca o dönemde bir ayı piyasasında olduğumuz için, o turda toplam finansman 1 milyon doların altında kaldı, bu yüzden yatırdıkları para çok fazla değildi. Ancak geri dönüş oranı açısından bu proje en yüksek olanı.

Yatırım alanı açısından en başarılı olanı Merkezi Olmayan Finans (DeFi) alanıdır. Bu alana çok erken girdikleri için, şu anda başarılı olan mavi çip DeFi projelerinin çoğuna yatırım yaptılar; örneğin bazı merkeziyetsiz ticaret platformları, kredi protokolleri, sentetik varlık platformları vb.

İkincil piyasadaki yatırımları da oldukça başarılı oldu. Çünkü erken dönemde birçok DeFi projesinin sözde tohum turu yoktu, yatırım yapmak için yalnızca token satın alarak veya likidite madenciliğine katılarak mümkün oluyordu, daha önce bahsedilen bazı projeler ikincil piyasada yatırım yaparak elde edildi.

Önemli Olaylardan Alınan Dersler

Bazı önemli olaylardan sonra, Arthur takımın ahlaki standartlarını daha yüksek hale getirdi, İngilizce'de integrity olarak adlandırılır. Bir kişinin karakterinde bir sorun varsa, projeleri ne kadar başarılı olursa olsun, kısa süre içinde çökmeye mahkumdur.

Sektör birçok benzer olaydan geçti, bir zamanlar büyük başarılar elde eden bazı bireyler ve kurumlar, karakterlerindeki sorunlar nedeniyle etik sınırları aştı ve ne kadar büyük olsalar da eninde sonunda çöktüler. Yatırımcılar için, bu tür bir yatırımın pek bir anlamı yok, ancak kısa vadeli kazançlar peşindeyseniz.

Amerika'nın ünlü melek yatırımcısı Naval Ravikant şöyle demiştir: "Bir iş ortağı seçerken, zekaya ve canlılığa önem vermelisiniz, ancak en önemlisi dürüstlüktür... Eğer sadece zeki ve çalışkan insanları seçerseniz, o zaman muhtemelen sadece akıllı ve çalışkan bir dolandırıcı bulmuşsunuzdur, bu da en sonunda sizi dolandıracaktır."

Bir diğer düşünce risk kontrolüdür, Arthur bu konuda oldukça iyi iş çıkardı. Bazı daha sonra sorun yaşayan projelere yatırım yapmasına rağmen, büyük kayıplar yaşamadı.

Gibi