Hong Kong'da stablecoin düzenlemesine yönelik yeni politikalar yakında yürürlüğe girecek, başvuru şartları ve uyumluluk gereksinimleri netleşiyor.
1 Ağustos 2025'te, Hong Kong'daki "stablecoin düzenlemesi" resmen yürürlüğe girecek. Bu önemli mevzuatı desteklemek amacıyla, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi yakın zamanda lisanslı stablecoin émisyoncularına yönelik düzenleyici kılavuzlar, kara para aklamayla mücadele kılavuzları ve lisanslama sistemi açıklamaları da dahil olmak üzere bir dizi düzenleyici belge yayımladı. Bu belgeler, başvuru, işletme, varlık yönetimi ve Uyumluluk alanlarını kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturuyor.
Bu kılavuz, stablecoin pazarına net bir başvuru yolu ve Uyumluluk standartları sunarken, Hong Kong'un risk yönetimini güçlendirirken, stablecoin yeniliği için politika alanı bırakma dengesini de göstermektedir.
İlk stabilcoin lisansı verme takvimi
Finansal Yönetim Otoritesi, lisanslama sürecinin sürekli bir süreç olacağını belirtti. İyi bir hazırlık yapmış ve erken değerlendirme almak isteyen kuruluşlar, 30 Eylül'e kadar başvuruda bulunmalıdır. İlk lisans verilen stablecoin ihraççılarının 2026 yılı başında açıklanması bekleniyor; odak noktası sınır ötesi ticaret ve Web3 uygulama alanları olacak. İlk aşamada sadece birkaç lisans verilmesi bekleniyor, bu nedenle yüksek bir eşik vardır ve 30 Eylül'den önce yapılan başvurulara öncelik verilecektir.
Hong Kong'da halihazırda somut bir işletmesi olan fiat stablecoin ihraççıları için, Para Otoritesi 6 aylık bir geçiş süresi belirlemiştir (31 Ocak 2026'ya kadar). Bu ihraççıların, 31 Ekim 2025'e kadar lisans başvurusu ve ilgili belgeleri sunmaları gerekmektedir. Başvurusu başarıyla sunulan ve onaylanan ihraççılar, geçiş süresi boyunca düzenlemelere tabi stablecoin faaliyetlerine devam edebilirler.
Başvuruyu zamanında tamamlayamayan, reddedilen veya başvuruyu geri çeken émisyonlar bir aylık bir kapanış dönemine girecek, işlerini düzenli bir şekilde sonlandıracak ve sıkı denetimlere tabi olacaktır. Kapanış döneminin ardından düzenlemelere tabi stablecoin faaliyetlerine devam eden kuruluşlar, kuralları ihlal edecek ve suç işlemiş olacaktır.
Sıkı risk yönetimi gereksinimleri
Mali Otorite, lisanslı stablecoin émisyoncularının yalnızca tanınmış hizmet sağlayıcıları vekili olarak yasal stablecoin ihraç etmelerine izin verdiğini ve bu tür ihraç işlemlerinin lisans onayı alması gerektiğini talep etmektedir. Tanınmış sağlayıcılar arasında lisans sahipleri, bankacılık yasası tarafından tanınan kurumlar, ödeme lisansına sahip varlıklar, kara para aklama yasasına uygun sanal ticaret platformları ve Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanmış 1 numaralı lisanslı kurumlar bulunmaktadır.
Varlık yönetimi açısından, saklama varlıkları lisans sahibinin kendi varlıklarından kesinlikle ayrılmalı ve periyodik olarak rezerv varlık yönetim politikaları ve denetim sonuçları açıklanmalıdır. Lisans sahipleri çoklu imza, önceden basılmış coin mekanizması, güvenli özel anahtar yönetimi, akıllı sözleşme güvenlik denetimi gibi teknik önlemleri kullanmalı ve risk savunma yeteneklerini artırmak için zincir dışı denemelerle çoklu doğrulama önerilmelidir.
Kara Para Aklamayı Önleme Uyumluluk Gereksinimleri
Hong Kong Monetary Authority'nın yayımladığı kara para aklama ile ilgili kılavuz, lisanslı stablecoin ihraççılarının risk değerlendirmesi, müşteri due diligence, sürekli izleme, stablecoin transferlerinin uyumluluğu ve şüpheli işlem raporlaması gibi konulardaki gereksinimlerini netleştirmiştir. Lisanslı ihraççılar, stablecoin sahiplerinin kimliğini tanımlamak ve doğrulamak için etkili önlemler almalıdır; müşteriler tam bir due diligence sürecine tabi olmalı ve düzenli olarak gözden geçirilmelidir.
Rezerv Varlık Yönetim Yönetmeliği
Regülasyon rehberi, tüm ihraç edilmiş stablecoin'lerin tam varlıkla desteklenmesini gerektiriyor. Uygun rezerv varlıkları, nakit, banka mevduatları, değerli borç senetleri ve para otoritesi tarafından tanınan diğer yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıkları içerir. Para otoritesi, rezerv varlıklarının türü ve yapısına göre farklılaştırılmış risk azaltma gereksinimleri uygulayacaktır.
Lisans sahipleri, farklı fiat para birimlerine sabitlenmiş "belirlenen stablecoin" ihraç edebilir, ancak yeni kripto paraların para otoritesinin onayını alması gerekir. Özel durumlarda, para otoritesi, başvuru yapılan kripto paranın eşleşmemesine izin verir, ancak vaka bazında onay alınması gerekir.
Ayrıca, Maliye Bakanlığı lisans sahiplerinin ihraç ettikleri stablecoinler üzerinden faiz ödememelerini talep etmekte ve rezerv varlıkların yurtdışında saklanmasına ve üçüncü taraf yatırım yöneticilerine yönetim için devredilmesine izin vermekte, ancak varlıkların şeffaflığını, güvenliğini ve kullanılabilirliğini sağlamaları gerekmektedir.
Başvuru Koşulları ve Gereksinimler
Başvuran, Hong Kong'da kurulmuş bir şirket olmalı veya Hong Kong dışında tanınan bir kuruluş olmalıdır. Başvuranın Hong Kong veya yurtdışı tüzel kişiliği olması fark etmeksizin, Hong Kong'da somut bir operasyon merkezi kurması gerekmektedir.
Lisans başvurusu, finansal kaynaklar, risk yönetimi, bilgi açıklaması ve iş faaliyetleri gibi alanlarda minimum kriterleri karşılamalıdır. Başvuran, en az 25 milyon HKD'lik ödenmiş sermaye veya eşdeğer finansal kaynakları korumalı ve ilgili belgeleri sunmalıdır; bu belgeler arasında önümüzdeki üç yıl için iş planı ve finansal bütçe, son üç yılın denetim raporu, kara para aklama risk değerlendirme raporu vb. bulunmaktadır.
Başvuru süreci, Mali İdare ile ilk gayri resmi görüşmeleri içermekte ve ardından tam başvuru belgelerinin sunulmasını gerektirmektedir. Onaylanması durumunda, Mali İdare lisans sahibinin bilgilerini ve yürürlük tarihini ilan edecektir.
Şu anda birçok kurum, bazı tanınmış internet şirketleri ve ödeme kuruluşları dahil olmak üzere, stablecoin lisansı almakla ilgilendiğini ifade etti. Ancak, ilk aşamada Hong Kong'un muhtemelen yalnızca az sayıda lisans vereceği, toplam sayının 10'u geçmeyeceği bekleniyor.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Hong Kong, stabilcoin düzenleme kılavuzunu yayımladı. İlk lisanslar 2026'nın başında dağıtılacak.
Hong Kong'da stablecoin düzenlemesine yönelik yeni politikalar yakında yürürlüğe girecek, başvuru şartları ve uyumluluk gereksinimleri netleşiyor.
1 Ağustos 2025'te, Hong Kong'daki "stablecoin düzenlemesi" resmen yürürlüğe girecek. Bu önemli mevzuatı desteklemek amacıyla, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi yakın zamanda lisanslı stablecoin émisyoncularına yönelik düzenleyici kılavuzlar, kara para aklamayla mücadele kılavuzları ve lisanslama sistemi açıklamaları da dahil olmak üzere bir dizi düzenleyici belge yayımladı. Bu belgeler, başvuru, işletme, varlık yönetimi ve Uyumluluk alanlarını kapsayan kapsamlı bir düzenleyici çerçeve oluşturuyor.
Bu kılavuz, stablecoin pazarına net bir başvuru yolu ve Uyumluluk standartları sunarken, Hong Kong'un risk yönetimini güçlendirirken, stablecoin yeniliği için politika alanı bırakma dengesini de göstermektedir.
İlk stabilcoin lisansı verme takvimi
Finansal Yönetim Otoritesi, lisanslama sürecinin sürekli bir süreç olacağını belirtti. İyi bir hazırlık yapmış ve erken değerlendirme almak isteyen kuruluşlar, 30 Eylül'e kadar başvuruda bulunmalıdır. İlk lisans verilen stablecoin ihraççılarının 2026 yılı başında açıklanması bekleniyor; odak noktası sınır ötesi ticaret ve Web3 uygulama alanları olacak. İlk aşamada sadece birkaç lisans verilmesi bekleniyor, bu nedenle yüksek bir eşik vardır ve 30 Eylül'den önce yapılan başvurulara öncelik verilecektir.
Hong Kong'da halihazırda somut bir işletmesi olan fiat stablecoin ihraççıları için, Para Otoritesi 6 aylık bir geçiş süresi belirlemiştir (31 Ocak 2026'ya kadar). Bu ihraççıların, 31 Ekim 2025'e kadar lisans başvurusu ve ilgili belgeleri sunmaları gerekmektedir. Başvurusu başarıyla sunulan ve onaylanan ihraççılar, geçiş süresi boyunca düzenlemelere tabi stablecoin faaliyetlerine devam edebilirler.
Başvuruyu zamanında tamamlayamayan, reddedilen veya başvuruyu geri çeken émisyonlar bir aylık bir kapanış dönemine girecek, işlerini düzenli bir şekilde sonlandıracak ve sıkı denetimlere tabi olacaktır. Kapanış döneminin ardından düzenlemelere tabi stablecoin faaliyetlerine devam eden kuruluşlar, kuralları ihlal edecek ve suç işlemiş olacaktır.
Sıkı risk yönetimi gereksinimleri
Mali Otorite, lisanslı stablecoin émisyoncularının yalnızca tanınmış hizmet sağlayıcıları vekili olarak yasal stablecoin ihraç etmelerine izin verdiğini ve bu tür ihraç işlemlerinin lisans onayı alması gerektiğini talep etmektedir. Tanınmış sağlayıcılar arasında lisans sahipleri, bankacılık yasası tarafından tanınan kurumlar, ödeme lisansına sahip varlıklar, kara para aklama yasasına uygun sanal ticaret platformları ve Hong Kong Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu tarafından onaylanmış 1 numaralı lisanslı kurumlar bulunmaktadır.
Varlık yönetimi açısından, saklama varlıkları lisans sahibinin kendi varlıklarından kesinlikle ayrılmalı ve periyodik olarak rezerv varlık yönetim politikaları ve denetim sonuçları açıklanmalıdır. Lisans sahipleri çoklu imza, önceden basılmış coin mekanizması, güvenli özel anahtar yönetimi, akıllı sözleşme güvenlik denetimi gibi teknik önlemleri kullanmalı ve risk savunma yeteneklerini artırmak için zincir dışı denemelerle çoklu doğrulama önerilmelidir.
Kara Para Aklamayı Önleme Uyumluluk Gereksinimleri
Hong Kong Monetary Authority'nın yayımladığı kara para aklama ile ilgili kılavuz, lisanslı stablecoin ihraççılarının risk değerlendirmesi, müşteri due diligence, sürekli izleme, stablecoin transferlerinin uyumluluğu ve şüpheli işlem raporlaması gibi konulardaki gereksinimlerini netleştirmiştir. Lisanslı ihraççılar, stablecoin sahiplerinin kimliğini tanımlamak ve doğrulamak için etkili önlemler almalıdır; müşteriler tam bir due diligence sürecine tabi olmalı ve düzenli olarak gözden geçirilmelidir.
Rezerv Varlık Yönetim Yönetmeliği
Regülasyon rehberi, tüm ihraç edilmiş stablecoin'lerin tam varlıkla desteklenmesini gerektiriyor. Uygun rezerv varlıkları, nakit, banka mevduatları, değerli borç senetleri ve para otoritesi tarafından tanınan diğer yüksek kaliteli, yüksek likiditeye sahip, düşük riskli varlıkları içerir. Para otoritesi, rezerv varlıklarının türü ve yapısına göre farklılaştırılmış risk azaltma gereksinimleri uygulayacaktır.
Lisans sahipleri, farklı fiat para birimlerine sabitlenmiş "belirlenen stablecoin" ihraç edebilir, ancak yeni kripto paraların para otoritesinin onayını alması gerekir. Özel durumlarda, para otoritesi, başvuru yapılan kripto paranın eşleşmemesine izin verir, ancak vaka bazında onay alınması gerekir.
Ayrıca, Maliye Bakanlığı lisans sahiplerinin ihraç ettikleri stablecoinler üzerinden faiz ödememelerini talep etmekte ve rezerv varlıkların yurtdışında saklanmasına ve üçüncü taraf yatırım yöneticilerine yönetim için devredilmesine izin vermekte, ancak varlıkların şeffaflığını, güvenliğini ve kullanılabilirliğini sağlamaları gerekmektedir.
Başvuru Koşulları ve Gereksinimler
Başvuran, Hong Kong'da kurulmuş bir şirket olmalı veya Hong Kong dışında tanınan bir kuruluş olmalıdır. Başvuranın Hong Kong veya yurtdışı tüzel kişiliği olması fark etmeksizin, Hong Kong'da somut bir operasyon merkezi kurması gerekmektedir.
Lisans başvurusu, finansal kaynaklar, risk yönetimi, bilgi açıklaması ve iş faaliyetleri gibi alanlarda minimum kriterleri karşılamalıdır. Başvuran, en az 25 milyon HKD'lik ödenmiş sermaye veya eşdeğer finansal kaynakları korumalı ve ilgili belgeleri sunmalıdır; bu belgeler arasında önümüzdeki üç yıl için iş planı ve finansal bütçe, son üç yılın denetim raporu, kara para aklama risk değerlendirme raporu vb. bulunmaktadır.
Başvuru süreci, Mali İdare ile ilk gayri resmi görüşmeleri içermekte ve ardından tam başvuru belgelerinin sunulmasını gerektirmektedir. Onaylanması durumunda, Mali İdare lisans sahibinin bilgilerini ve yürürlük tarihini ilan edecektir.
Şu anda birçok kurum, bazı tanınmış internet şirketleri ve ödeme kuruluşları dahil olmak üzere, stablecoin lisansı almakla ilgilendiğini ifade etti. Ancak, ilk aşamada Hong Kong'un muhtemelen yalnızca az sayıda lisans vereceği, toplam sayının 10'u geçmeyeceği bekleniyor.