Hong Kong Sanal Varlık Regülasyonunun Evrimi: OTC Boşluğundan Kapsamlı Denetime
Son yıllarda, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme sistemi hızlı bir evrim geçirdi. Başlangıçtaki düzenleme boşluğundan, günümüzdeki kapsamlı kapsama kadar, bu süreç hükümetin kripto para piyasasına yönelik tutumundaki değişimi ve düzenleme düşüncesindeki gelişmeyi yansıtmaktadır.
2025 Mayıs'ında, Hong Kong polisi 15 milyon dolarlık sanal varlık yıkama çetesini başarılı bir şekilde çökertti. Bu çete, esasen Tsim Sha Tsui'deki yer altı ticaret (OTC) kanalları aracılığıyla fonları bölerek ve transfer ederek faaliyet gösteriyordu. Daha önce, büyük yankı uyandıran JPEX davasında, araştırmacılar, birçok soruşturma altındaki fonun yerel OTC dükkanları aracılığıyla değişim ve transfer edildiğini tespit etti ve bu durum dolandırıcılık zincirinin kritik bir halkası haline geldi.
Daha sonra, Hong Kong hükümeti Haziran 2025'te sanal varlık alım satım hizmetlerini düzenleme önerilerine ilişkin bir yasama danışma belgesi yayınladı. Bu belge, OTC dahil tüm sanal varlık alım satım hizmetlerinin tek bir lisanslama düzenleme çerçevesine dahil edilmesini öneriyor. Bu öneri hala danışma aşamasında olsa da, Hong Kong'un gelecekteki sanal varlık düzenlemesi için net bir plan çizmektedir - erken dönem sanal varlık ticaret platformu (VATP) lisanslamasından, kripto mağazaların düzenlenmesine ve sanal varlık ticaret hizmetlerini kapsayan kapsamlı bir düzenlemeye kadar.
Hong Kong'un sanal varlık düzenlemesi üç ana aşamadan geçti:
Birinci Aşama (2023): VATP düzenlemeye tabi, ancak OTC düzenleyici gözden kaçıyor.
2022'nin sonunda, Hong Kong yasayı revize ederek 2023 Haziran'dan itibaren VATP için lisanslama sistemini uygulamaya koydu ve bu, SFC tarafından (SFC) olarak denetlendi. Ancak, bu sistem yalnızca "elektronik platform + müşteri varlıklarına erişim" işlerine yönelik olup, fiziksel kripto para dükkanları, gişe, ATM gibi OTC senaryoları kapsam dışı bırakıldığından, bir denetim boşluğu oluşmuştur.
İkinci aşama (2024): Gümrük lisansı, kripto para OTC düzenlemeye dahil ediliyor.
2024 yılının başında, Maliye Bakanlığı ve Hazine Dairesi (FSTB) ilk OTC hizmet lisanslama sistemi danışmanlığını başlattı ve fiziksel OTC'yi ilk kez düzenleme kapsamına aldı. Ana içerik şunları içerir: Hong Kong'da sanal varlık spot ticareti (fiziksel veya çevrimiçi) yapan herkes lisansa sahip olmalıdır; lisans vermekten Hong Kong Gümrüğü (CCE) sorumlu olacaktır; USDT, BTC gibi fiat para birimi değişimi ve transferlerini kapsar.
Üçüncü aşama (2025): OTC, VASP ailesine katılıyor, SPK merkezi düzenleme yapıyor.
Haziran 2025'te, Hong Kong ikinci tur sanal varlık alım satım hizmetleri için yasama önerisi yayınladı ve denetim kapsamı ile derinliği ikisi birden yükseltildi. Temel değişiklikler arasında: kapsamın büyük işlemler, aracılık, uzlaştırma ve döviz, varlık yönetimi gibi karmaşık hizmetleri kapsayacak şekilde genişletilmesi; denetim kurumunun düzenleyici otoritesinin Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu olarak belirlenmesi, Hong Kong Para Otoritesi'nin bankacılık/SVF faaliyetlerini denetlemesi; aynı iş, aynı risk, aynı kurallar ilkesinin sürdürülmesi; belirli koşulları karşılayan stabil coin ihraççılarına muafiyet düzenlemeleri sağlanması.
Bu dizi politika değişikliğinin arkasında üç ana itici faktör var:
Önemli davalar sıklıkla meydana geliyor, denetim boşluğunu ortaya koyuyor: OTC'yi içeren çok sayıda kara para aklama ve dolandırıcılık davası mevcut denetim çerçevesinin yetersizliğini vurguladı.
Uluslararası düzenleyici baskı ve FATF standartları: Uluslararası kara para aklama standartlarını karşılamak ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi statüsünü korumak için düzenleyici kurumlar OTC düzenleme boşluklarını doldurmalıdır.
Yerel kamu görüşleri politika yükselişini teşvik ediyor: Hükümetin aldığı kamu geri bildirimleri, OTC'nin yüksek riskliliği ve düzenleme gereksinimlerini yoğun bir şekilde yansıtarak düzenleyici kapsamın genişlemesine yol açtı.
Hong Kong'un sanal varlık düzenlemesi, OTC "yer altı su yolu"ndan kapsamlı düzenlemeye geçiş süreci, düzenleyici düşüncenin sistematik ve uluslararası bir şekilde gelişimini yansıtmaktadır. En son düzenleme çerçevesi hâlâ kamu danışmanlık döneminde olsa da, gelecekteki sanal varlık pazarının sağlıklı gelişimi için bir temel oluşturmuştur.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
2
Repost
Share
Comment
0/400
SchrodingerWallet
· 08-16 14:36
Regülasyon OTC'ye odaklandı, durdurulamaz bir trend!
Hong Kong sanal varlık düzenlemesi yükseliyor: OTC, VASP çerçevesine dahil ediliyor, şifreleme ticaretini tamamen kapsıyor.
Hong Kong Sanal Varlık Regülasyonunun Evrimi: OTC Boşluğundan Kapsamlı Denetime
Son yıllarda, Hong Kong'un sanal varlık düzenleme sistemi hızlı bir evrim geçirdi. Başlangıçtaki düzenleme boşluğundan, günümüzdeki kapsamlı kapsama kadar, bu süreç hükümetin kripto para piyasasına yönelik tutumundaki değişimi ve düzenleme düşüncesindeki gelişmeyi yansıtmaktadır.
2025 Mayıs'ında, Hong Kong polisi 15 milyon dolarlık sanal varlık yıkama çetesini başarılı bir şekilde çökertti. Bu çete, esasen Tsim Sha Tsui'deki yer altı ticaret (OTC) kanalları aracılığıyla fonları bölerek ve transfer ederek faaliyet gösteriyordu. Daha önce, büyük yankı uyandıran JPEX davasında, araştırmacılar, birçok soruşturma altındaki fonun yerel OTC dükkanları aracılığıyla değişim ve transfer edildiğini tespit etti ve bu durum dolandırıcılık zincirinin kritik bir halkası haline geldi.
Daha sonra, Hong Kong hükümeti Haziran 2025'te sanal varlık alım satım hizmetlerini düzenleme önerilerine ilişkin bir yasama danışma belgesi yayınladı. Bu belge, OTC dahil tüm sanal varlık alım satım hizmetlerinin tek bir lisanslama düzenleme çerçevesine dahil edilmesini öneriyor. Bu öneri hala danışma aşamasında olsa da, Hong Kong'un gelecekteki sanal varlık düzenlemesi için net bir plan çizmektedir - erken dönem sanal varlık ticaret platformu (VATP) lisanslamasından, kripto mağazaların düzenlenmesine ve sanal varlık ticaret hizmetlerini kapsayan kapsamlı bir düzenlemeye kadar.
Hong Kong'un sanal varlık düzenlemesi üç ana aşamadan geçti:
Birinci Aşama (2023): VATP düzenlemeye tabi, ancak OTC düzenleyici gözden kaçıyor. 2022'nin sonunda, Hong Kong yasayı revize ederek 2023 Haziran'dan itibaren VATP için lisanslama sistemini uygulamaya koydu ve bu, SFC tarafından (SFC) olarak denetlendi. Ancak, bu sistem yalnızca "elektronik platform + müşteri varlıklarına erişim" işlerine yönelik olup, fiziksel kripto para dükkanları, gişe, ATM gibi OTC senaryoları kapsam dışı bırakıldığından, bir denetim boşluğu oluşmuştur.
İkinci aşama (2024): Gümrük lisansı, kripto para OTC düzenlemeye dahil ediliyor. 2024 yılının başında, Maliye Bakanlığı ve Hazine Dairesi (FSTB) ilk OTC hizmet lisanslama sistemi danışmanlığını başlattı ve fiziksel OTC'yi ilk kez düzenleme kapsamına aldı. Ana içerik şunları içerir: Hong Kong'da sanal varlık spot ticareti (fiziksel veya çevrimiçi) yapan herkes lisansa sahip olmalıdır; lisans vermekten Hong Kong Gümrüğü (CCE) sorumlu olacaktır; USDT, BTC gibi fiat para birimi değişimi ve transferlerini kapsar.
Üçüncü aşama (2025): OTC, VASP ailesine katılıyor, SPK merkezi düzenleme yapıyor. Haziran 2025'te, Hong Kong ikinci tur sanal varlık alım satım hizmetleri için yasama önerisi yayınladı ve denetim kapsamı ile derinliği ikisi birden yükseltildi. Temel değişiklikler arasında: kapsamın büyük işlemler, aracılık, uzlaştırma ve döviz, varlık yönetimi gibi karmaşık hizmetleri kapsayacak şekilde genişletilmesi; denetim kurumunun düzenleyici otoritesinin Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Komisyonu olarak belirlenmesi, Hong Kong Para Otoritesi'nin bankacılık/SVF faaliyetlerini denetlemesi; aynı iş, aynı risk, aynı kurallar ilkesinin sürdürülmesi; belirli koşulları karşılayan stabil coin ihraççılarına muafiyet düzenlemeleri sağlanması.
Bu dizi politika değişikliğinin arkasında üç ana itici faktör var:
Önemli davalar sıklıkla meydana geliyor, denetim boşluğunu ortaya koyuyor: OTC'yi içeren çok sayıda kara para aklama ve dolandırıcılık davası mevcut denetim çerçevesinin yetersizliğini vurguladı.
Uluslararası düzenleyici baskı ve FATF standartları: Uluslararası kara para aklama standartlarını karşılamak ve Hong Kong'un uluslararası finans merkezi statüsünü korumak için düzenleyici kurumlar OTC düzenleme boşluklarını doldurmalıdır.
Yerel kamu görüşleri politika yükselişini teşvik ediyor: Hükümetin aldığı kamu geri bildirimleri, OTC'nin yüksek riskliliği ve düzenleme gereksinimlerini yoğun bir şekilde yansıtarak düzenleyici kapsamın genişlemesine yol açtı.
Hong Kong'un sanal varlık düzenlemesi, OTC "yer altı su yolu"ndan kapsamlı düzenlemeye geçiş süreci, düzenleyici düşüncenin sistematik ve uluslararası bir şekilde gelişimini yansıtmaktadır. En son düzenleme çerçevesi hâlâ kamu danışmanlık döneminde olsa da, gelecekteki sanal varlık pazarının sağlıklı gelişimi için bir temel oluşturmuştur.