Kể từ khi thị trường AI đại lý chạm đáy (với giá trị khoảng 4 tỷ USD) đã trôi qua khoảng 2.5 tuần, thị trường hiện đã hoàn toàn bước vào một thị trường tăng giá do @virtuals_io dẫn dắt. Không sai... chỉ có Virtuals đang dẫn đầu. Đợt sóng này tương tự như từ tháng 10 đến tháng 11 năm ngoái, khi Virtuals ra mắt nền tảng token hóa đại lý của mình, xác lập vị thế của mình như một người tiên phong và là người chơi hợp pháp đầu tiên, cung cấp mạng lưới phân phối hàng đầu cho bất kỳ dự án liên quan đến AI nào (sẵn sàng áp dụng mô hình token "khởi đầu công bằng").
Điều khác biệt lần này là tính năng mới "Genesis Launch" - một cách công bằng hơn để khởi động và thưởng cho những người ủng hộ sớm. Điều này dẫn đến xu hướng đầu tiên:
Nền tảng khởi động công bằng / khởi động theo trò chơi
Genesis Launch đã thay đổi hoàn toàn trạng thái của thị trường hàng đầu - từ việc các nhà đầu cơ mù quáng lao vào các dự án rác ngẫu nhiên/nhỏ trên Pumpfun, chuyển sang việc các nhà đầu cơ gần như chắc chắn có được lợi nhuận gấp 5-10 lần khi các dự án mới ra mắt.
Sự đạt được mục tiêu này nhờ vào việc giới thiệu cơ chế "điểm", nó phối hợp các mục tiêu của các bên liên quan khác nhau, cũng như mô hình khởi động với vốn hóa thị trường cố định và nguồn cung cố định (mỗi dự án khởi động với 112.000 VIRTUAL, khoảng 200.000 FDV). Mỗi người tham gia có thể nhận được tối đa 0.5 VIRTUAL, mã thông báo đại lý hàng đầu (Virtuals có danh sách riêng), hoặc đơn giản là cổ vũ cho Virtuals để kiếm điểm dựa trên điểm đóng góp.
Thời gian làm mát mới được giới thiệu đã hạn chế hơn nữa hành vi bán tháo, tăng cường sức hấp dẫn của Genesis Launchpad, vì người bán giờ đây phải suy nghĩ kỹ trước khi hành động.
Tính đến thời điểm hiện tại, Genesis Launchpad đã được chứng minh là rất thành công, trong đó @BasisOS là trường hợp thành công nhất, mang lại cho người tham gia lợi nhuận gấp 200 lần. Sau đó, rất nhiều dự án trên Virtuals đã xuất hiện với lợi nhuận từ 5-40 lần.
Với sự thành công của Genesis Launch, vốn và sự chú ý lại đổ về hệ sinh thái Virtuals, nâng cao đáy định giá của hầu hết các mã thông báo đại lý trên nền tảng.
Tuy nhiên, mặc dù sự quan tâm đang gia tăng, sự thiếu hụt các dự án chất lượng vẫn là một trong những thách thức lớn nhất mà hệ sinh thái Virtuals đang phải đối mặt, điều này dẫn đến xu hướng thứ hai -
Sự thao túng và cấu trúc giao dịch vượt lên trên thực chất.
Là một nhà giao dịch/đầu cơ, bạn có thể kiếm tiền bằng cách đầu tư vào những dự án có đội ngũ tầm thường, sản phẩm bình thường - điều này hoàn toàn nhờ vào thiết kế cơ chế của Genesis Launch. Xác suất một dự án từ vốn hóa 200.000 đô la bị đẩy lên rồi lại bị bán tháo là rất cao (đặc biệt khi bạn biết không có người nội bộ hoặc vòng bán trước).
Là một bên dự án, nếu bạn có một ý tưởng độc đáo, bạn có thể phát hành đồng coin trước, thậm chí không cần có sản phẩm hoạt động. Không cần xác định rõ người dùng mục tiêu, không cần xác minh nhu cầu thị trường, càng không cần quan tâm đến doanh thu và tăng trưởng người dùng. Bạn chỉ cần tạo ra sự khuấy động tối đa và sau đó khởi động (nếu có phiên bản trình diễn thì càng tốt, không có cũng không sao, haha).
Bất kỳ dự án nào đáp ứng các yêu cầu cơ bản (có tài liệu đầy đủ, ý tưởng sản phẩm tốt, đội ngũ trông có vẻ đáng tin cậy) đều có thể phát hành đồng coin thành công tại Virtuals Genesis Launch.
Bài học ở đây cho các nhà đầu tư là: coi những dự án khởi nghiệp này như là cơ hội đầu tư ngắn hạn, chứ không phải là đầu tư giá trị cơ bản trung và dài hạn. Bởi vì có tới 8 trên 10, những thứ được ca ngợi là "dự án AI cơ bản" thường là rác rưởi. (Nếu bạn quan tâm, tôi đã phân tích chi tiết một trường hợp điển hình trên Substack.)
Trong khi các dự án rác tràn lan, chúng cũng mang lại nhiều cơ hội và khoảng trống cho các dự án chất lượng cao (dù là trong lĩnh vực AI hay lĩnh vực khác). Điều này dẫn đến xu hướng thứ ba -
Cơ hội cho các dự án DeFi chất lượng
Hai tháng trước, tôi đã trao đổi với đội ngũ @logarithm_fi/@BasisOS. Tôi đã tìm hiểu về sản phẩm của họ (tương tự như chiến lược Delta trung lập của Ethena, nhưng không phụ thuộc vào stablecoin), tôi đã biết đến đội ngũ này từ khi họ bắt đầu chuyên sâu vào lĩnh vực LPDFi (sản phẩm dựa trên tính thanh khoản của Univ3). Vì sự ngưỡng mộ, tôi đã đưa ra một số gợi ý về mô hình kinh tế token và kế hoạch khởi động cho họ. Khi đó tôi thực sự không ngờ nó có thể tăng nhiều như vậy - mặc dù các sản phẩm DeFi có sự hỗ trợ từ cơ bản, nhưng phần "AI" thực sự còn quá sớm. Tuy nhiên, cuối cùng thì tất cả những điều này đều không quan trọng, dự án vẫn thể hiện vượt trội hơn thị trường.
Các trường hợp thành công của Basis chứng minh: Có cơ hội trống trong việc phát hành token DeFi trên Virtuals. Mặc dù thiếu cơ chế khuyến khích TVL thông qua phát hành token như trong DeFi truyền thống, nhưng với sự khởi động của lượng truy cập và sự chú ý có sẵn từ Virtuals (đặc biệt khi bạn có sản phẩm DeFi vững chắc), đủ để đảm bảo rằng kho bạc/chiến lược của bạn nhận được TVL đầy đủ.
Nếu bạn có sản phẩm DeFi trưởng thành và muốn tối ưu hóa trải nghiệm người dùng hoặc nâng cao các chức năng cốt lõi thông qua AI, hãy thoải mái liên lạc. Rất vui được trao đổi ý tưởng.
Ngoài lợi ích từ lưu lượng, nơi đây còn thúc đẩy sự xuất hiện của những xu hướng thử nghiệm mới tương tự như thời kỳ ETH đồng xu rác năm 2023-24. Điều này dẫn đến xu hướng thứ tư -
Sử dụng doanh thu từ khối lượng giao dịch làm động lực tăng trưởng
Đã có một thời, thị trường tràn ngập các dự án DeFi nhỏ dạng Ponzi, chúng thử nghiệm nhiều mô hình kinh tế token khác nhau: thu phí giao dịch từ 1-3%, sử dụng số tiền này để mở rộng kho bạc nhằm duy trì hoạt động chiến lược Ponzi, và sau đó trả lại lợi nhuận/lãi suất cho các chủ sở hữu token. Trong thời kỳ đó, khi các người chơi Ethereum có nguồn vốn dồi dào (những ngày mà người ta điên cuồng đặt cược vào các dự án rác vẫn còn rõ ràng trong tâm trí), các nhà sáng lập dự án chỉ cần một đến hai tuần để thu về khoản thu nhập từ sáu đến bảy con số - điều này nhờ vào tình trạng khan hiếm token trên thị trường lúc bấy giờ.
Hiện nay, chúng ta đã thấy những mô hình tương tự trong lĩnh vực đại lý AI.
Thông thường, nền tảng Virtuals tính phí 1% cho mỗi giao dịch, trong đó 70% thuộc về người tạo dự án. Các nền tảng khởi động khác cũng tính phí giao dịch từ 1-2% và hoàn lại cho người sáng tạo từ 70%-100%.
Được hỗ trợ bởi @AlloraNetwork @Squidllora một cách thông minh (gần đây đã ra mắt vào năm @autodotfun) đang chia những người sáng tạo thành các nhóm / kho bạc để mở rộng các nhóm của họ và giao dịch các loại tiền tệ chính thống với sự trợ giúp của mô hình dự đoán của Allora (Allora là Bittensor của các kịch bản tài chính thuần túy - các nhà khoa học đang cạnh tranh để xây dựng các mô hình dự đoán tốt nhất cho tài sản tiền điện tử trong các kích thước thời gian khác nhau). Một phần lợi nhuận được tạo ra từ giao dịch sẽ được sử dụng để mua lại token.
Mô hình này đặc biệt hiệu quả cho các đội ngũ có nguồn vốn dồi dào - họ không cần phụ thuộc vào phí giao dịch để duy trì hoạt động. Bây giờ, các đội ngũ có thể phát hành token đại diện AI như một công cụ marketing, thu hút sự chú ý và phí giao dịch thông qua việc thu hút người dùng mới, từ đó cung cấp vốn khởi động cho các thí nghiệm AI hoàn toàn mới.
Nói đi nói lại, nhìn chung trong toàn bộ lĩnh vực đại lý AI, mặc dù nhiều đội nhóm đang công khai thúc đẩy các dự án, hiện tại ngoài hệ sinh thái Virtuals vẫn chưa có điểm nóng nào khác. Điều này dẫn đến xu hướng thứ năm -
Sự thống trị của Virtuals / Các hệ sinh thái khác thiếu động lực tăng giá
Do sự thúc đẩy liên tục của Genesis Launch, giá trị của các token đại lý trên Virtuals liên tục tăng cao. Nhưng sự xuất hiện của làn sóng dự án mới này không có nghĩa là nền tảng hoặc công nghệ đã được cải thiện, động lực chính đến từ việc tối ưu hóa cấu trúc giao dịch đáng kể - nhiều người tham gia vào trò chơi trên Virtuals vì họ biết họ có thể kiếm lợi nhuận từ đó. Xu hướng này có thể tiếp tục cho đến khi giá của các dự án hiện tại đạt đến đỉnh điểm/có giới hạn.
Một khi tình huống này xảy ra, sự chú ý của thị trường sẽ tự nhiên chuyển sang các hệ sinh thái khác như @CreatorBid, @arcdotfun, @autodotfun, đặc biệt là những dự án có vốn hóa thấp mà có sự cải thiện rõ rệt về cơ bản (tính năng mới, phát hành sản phẩm mới, đạt được hợp tác mới).
Hiện tại, CB và Arc có thể là hai hệ sinh thái tốt nhất, trong đó vẫn còn một số dự án bị định giá thấp chưa bắt đầu xu hướng tăng (chẳng hạn như 3-4 mục thường thấy trên CB liên quan đến việc tích hợp subnet hoặc phát triển sản phẩm liên quan đến Bittensor, cũng như những dự án handshake đóng góp cho hệ sinh thái Ryzome trên Arc).
Cách tốt nhất để nắm bắt cơ hội này là chuẩn bị trước các token này khi hầu hết mọi người vẫn chưa nhận ra giá trị của chúng.
Cơ hội đầu tư AI của các nhà đầu tư tổ chức bị hạn chế
Mặc dù giá của các hệ sinh thái đại lý AI chính thống như VIRTUAL và AI16Z tiếp tục tăng, nhưng nhiều nhà đầu tư tổ chức chỉ có thể đứng nhìn - vì các tài sản đang tăng giá mạnh hiện tại chỉ phù hợp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ/người đầu cơ điên cuồng tham gia. Những tài sản này có thanh khoản thấp, cấu trúc nhà tạo lập thị trường yếu (đặc biệt là trên Virtuals).
Tình trạng thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản vững chắc này, cùng với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với AI phi tập trung, đã thúc đẩy họ chuyển tiền đầu tư vào cơ sở hạ tầng phi tập trung, Layer1 đại diện, và các phòng thí nghiệm AI phi tập trung, thay vì các token đại diện AI thế hệ hiện tại.
Bạn có thể tự hỏi: Những token nào được các tổ chức ưa chuộng? Chúng bao gồm GRASS, TAO (và các mạng con của nó), VANA, FLOCK, $PROMPT (có thể được tính vào), và một loạt các token chưa phát hành như @NousResearch, @PluralisHQ, @PrimeIntellect - những dự án này đang xây dựng một chiếc rào AI Web3 thực sự, trao quyền sở hữu các mô hình hiệu suất cao cho mọi người (thay vì cho các phòng thí nghiệm AI tập trung). Nói tóm lại, đây đều là những dự án AI thực sự phức tạp, mà các nhà đầu tư bình thường không thể hiểu và không biết cách đầu tư.
Làm thế nào để bố trí tốt nhất dựa trên xu hướng?
Chiến lược của tôi là: chuyển dần lợi nhuận từ giao dịch AI nhỏ ngắn hạn (đặc biệt là những dự án Genesis Launch có đội ngũ trình độ trung bình) sang lĩnh vực AI phi tập trung (DeAI). Các dự án AI cơ bản thực sự cần thời gian để phát triển, vì hầu hết chúng tập trung vào cơ sở hạ tầng, thay vì sản phẩm hướng tới người tiêu dùng. Giống như chúng ta thấy ChatGPT, Grok, Anthropic đột nhiên thể hiện xuất sắc trong các nhiệm vụ hàng ngày, nghiên cứu thời gian thực, lập trình, v.v., mô hình Web3 phi tập trung một ngày nào đó sẽ nổi bật trong một số nhiệm vụ gốc Web2 và Web3.
Điều này có nghĩa là bạn nên đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng DeAI?
Chưa chắc. Động lực của thị trường tiền điện tử là sự thổi phồng và phân phối - 90% dựa vào phân phối, 10% dựa vào mô hình. Để một dự án có thể thành công lâu dài, yếu tố then chốt nằm ở khả năng phân phối tốt: cung cấp sản phẩm mà mọi người cần, có giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng tốt, xây dựng và thực hiện kế hoạch khởi động xuất sắc, thiết kế chiến lược token vững chắc, và có các phương án hiệu quả để thu hút và giữ chân người dùng.
Logic đầu tư cốt lõi của tôi vẫn là đặt cược vào những đội ngũ hiểu về phân phối và cũng hiểu về công nghệ (mô hình). Điều này giống như tư duy của các quỹ đầu tư mạo hiểm Web2 khi đầu tư vào SaaS theo chiều dọc (nhắm vào các trường hợp sử dụng ngách cụ thể, mặc dù có thể sử dụng mô hình sẵn có + dữ liệu độc quyền của riêng mình).
Tôi cho rằng logic này sẽ vẫn hiệu quả trong trung hạn và ngắn hạn, đặc biệt trong lĩnh vực Web3 - vì mọi thứ ở đây đều được thúc đẩy bởi sự thổi phồng và cộng đồng, những thứ đơn giản và dễ hiểu thường dễ bán hơn. Cấu trúc thị trường/giao dịch cũng đang phát triển theo hướng này: mô hình khởi động công bằng (Genesis Launch) đang dần trở thành tiêu chuẩn của thị trường, trong khi ngày càng nhiều đội ngũ (trong các hệ sinh thái khác) bắt đầu kết hợp chặt chẽ hơn giữa hai khía cạnh này (dành nhiều thời gian hơn để hợp tác với các dự án cơ sở hạ tầng để tận dụng công nghệ của họ, đồng thời tập trung vào phân phối và chiến lược GTM, để mang lại sự chú ý cho công nghệ AI thực sự).
Tóm tắt nhanh
Chế độ Khởi động Genesis của Virtuals đã thu hút sự chú ý và mang lại lợi nhuận cho thị trường.
Sự thao túng vẫn vượt xa thực chất - hầu hết là cơ hội ngắn hạn.
Các dự án DeFi có nền tảng vững chắc đã tìm thấy không gian tăng trưởng trên Virtuals.
Thu nhập của người sáng tạo từ khối lượng giao dịch đang thúc đẩy một làn sóng thử nghiệm mới.
Virtuals dẫn đầu, nhưng các hệ sinh thái khác có thể sớm thu hút sự chú ý về vốn.
Các nhà đầu tư tổ chức chọn cách quan sát, ưu tiên cơ sở hạ tầng DeAI hơn là token đại lý.
Chiến lược bố trí: Chuyển lợi nhuận của các đại lý AI ngắn hạn sang cơ sở hạ tầng DeAI dài hạn, và hỗ trợ những người sáng lập có thể kết hợp sự thổi phồng/phân phối với công nghệ thực sự.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thời đại thống trị của Virtuals: Khi AI đại lý thị trường tăng trở thành một trò chơi thanh khoản "khởi động công bằng"
Tiêu đề gốc: Các xu hướng AI trong chiến hào
Tác giả gốc: 0xJeff
Nguồn gốc văn bản:
Biên dịch: Daisy, Mars Finance
Kể từ khi thị trường AI đại lý chạm đáy (với giá trị khoảng 4 tỷ USD) đã trôi qua khoảng 2.5 tuần, thị trường hiện đã hoàn toàn bước vào một thị trường tăng giá do @virtuals_io dẫn dắt. Không sai... chỉ có Virtuals đang dẫn đầu. Đợt sóng này tương tự như từ tháng 10 đến tháng 11 năm ngoái, khi Virtuals ra mắt nền tảng token hóa đại lý của mình, xác lập vị thế của mình như một người tiên phong và là người chơi hợp pháp đầu tiên, cung cấp mạng lưới phân phối hàng đầu cho bất kỳ dự án liên quan đến AI nào (sẵn sàng áp dụng mô hình token "khởi đầu công bằng").
Điều khác biệt lần này là tính năng mới "Genesis Launch" - một cách công bằng hơn để khởi động và thưởng cho những người ủng hộ sớm. Điều này dẫn đến xu hướng đầu tiên:
Genesis Launch đã thay đổi hoàn toàn trạng thái của thị trường hàng đầu - từ việc các nhà đầu cơ mù quáng lao vào các dự án rác ngẫu nhiên/nhỏ trên Pumpfun, chuyển sang việc các nhà đầu cơ gần như chắc chắn có được lợi nhuận gấp 5-10 lần khi các dự án mới ra mắt.
Sự đạt được mục tiêu này nhờ vào việc giới thiệu cơ chế "điểm", nó phối hợp các mục tiêu của các bên liên quan khác nhau, cũng như mô hình khởi động với vốn hóa thị trường cố định và nguồn cung cố định (mỗi dự án khởi động với 112.000 VIRTUAL, khoảng 200.000 FDV). Mỗi người tham gia có thể nhận được tối đa 0.5 VIRTUAL, mã thông báo đại lý hàng đầu (Virtuals có danh sách riêng), hoặc đơn giản là cổ vũ cho Virtuals để kiếm điểm dựa trên điểm đóng góp.
Thời gian làm mát mới được giới thiệu đã hạn chế hơn nữa hành vi bán tháo, tăng cường sức hấp dẫn của Genesis Launchpad, vì người bán giờ đây phải suy nghĩ kỹ trước khi hành động.
Tính đến thời điểm hiện tại, Genesis Launchpad đã được chứng minh là rất thành công, trong đó @BasisOS là trường hợp thành công nhất, mang lại cho người tham gia lợi nhuận gấp 200 lần. Sau đó, rất nhiều dự án trên Virtuals đã xuất hiện với lợi nhuận từ 5-40 lần.
Với sự thành công của Genesis Launch, vốn và sự chú ý lại đổ về hệ sinh thái Virtuals, nâng cao đáy định giá của hầu hết các mã thông báo đại lý trên nền tảng.
Tuy nhiên, mặc dù sự quan tâm đang gia tăng, sự thiếu hụt các dự án chất lượng vẫn là một trong những thách thức lớn nhất mà hệ sinh thái Virtuals đang phải đối mặt, điều này dẫn đến xu hướng thứ hai -
Là một nhà giao dịch/đầu cơ, bạn có thể kiếm tiền bằng cách đầu tư vào những dự án có đội ngũ tầm thường, sản phẩm bình thường - điều này hoàn toàn nhờ vào thiết kế cơ chế của Genesis Launch. Xác suất một dự án từ vốn hóa 200.000 đô la bị đẩy lên rồi lại bị bán tháo là rất cao (đặc biệt khi bạn biết không có người nội bộ hoặc vòng bán trước).
Là một bên dự án, nếu bạn có một ý tưởng độc đáo, bạn có thể phát hành đồng coin trước, thậm chí không cần có sản phẩm hoạt động. Không cần xác định rõ người dùng mục tiêu, không cần xác minh nhu cầu thị trường, càng không cần quan tâm đến doanh thu và tăng trưởng người dùng. Bạn chỉ cần tạo ra sự khuấy động tối đa và sau đó khởi động (nếu có phiên bản trình diễn thì càng tốt, không có cũng không sao, haha).
Bất kỳ dự án nào đáp ứng các yêu cầu cơ bản (có tài liệu đầy đủ, ý tưởng sản phẩm tốt, đội ngũ trông có vẻ đáng tin cậy) đều có thể phát hành đồng coin thành công tại Virtuals Genesis Launch.
Bài học ở đây cho các nhà đầu tư là: coi những dự án khởi nghiệp này như là cơ hội đầu tư ngắn hạn, chứ không phải là đầu tư giá trị cơ bản trung và dài hạn. Bởi vì có tới 8 trên 10, những thứ được ca ngợi là "dự án AI cơ bản" thường là rác rưởi. (Nếu bạn quan tâm, tôi đã phân tích chi tiết một trường hợp điển hình trên Substack.)
Trong khi các dự án rác tràn lan, chúng cũng mang lại nhiều cơ hội và khoảng trống cho các dự án chất lượng cao (dù là trong lĩnh vực AI hay lĩnh vực khác). Điều này dẫn đến xu hướng thứ ba -
Hai tháng trước, tôi đã trao đổi với đội ngũ @logarithm_fi/@BasisOS. Tôi đã tìm hiểu về sản phẩm của họ (tương tự như chiến lược Delta trung lập của Ethena, nhưng không phụ thuộc vào stablecoin), tôi đã biết đến đội ngũ này từ khi họ bắt đầu chuyên sâu vào lĩnh vực LPDFi (sản phẩm dựa trên tính thanh khoản của Univ3). Vì sự ngưỡng mộ, tôi đã đưa ra một số gợi ý về mô hình kinh tế token và kế hoạch khởi động cho họ. Khi đó tôi thực sự không ngờ nó có thể tăng nhiều như vậy - mặc dù các sản phẩm DeFi có sự hỗ trợ từ cơ bản, nhưng phần "AI" thực sự còn quá sớm. Tuy nhiên, cuối cùng thì tất cả những điều này đều không quan trọng, dự án vẫn thể hiện vượt trội hơn thị trường.
Các trường hợp thành công của Basis chứng minh: Có cơ hội trống trong việc phát hành token DeFi trên Virtuals. Mặc dù thiếu cơ chế khuyến khích TVL thông qua phát hành token như trong DeFi truyền thống, nhưng với sự khởi động của lượng truy cập và sự chú ý có sẵn từ Virtuals (đặc biệt khi bạn có sản phẩm DeFi vững chắc), đủ để đảm bảo rằng kho bạc/chiến lược của bạn nhận được TVL đầy đủ.
Nếu bạn có sản phẩm DeFi trưởng thành và muốn tối ưu hóa trải nghiệm người dùng hoặc nâng cao các chức năng cốt lõi thông qua AI, hãy thoải mái liên lạc. Rất vui được trao đổi ý tưởng.
Ngoài lợi ích từ lưu lượng, nơi đây còn thúc đẩy sự xuất hiện của những xu hướng thử nghiệm mới tương tự như thời kỳ ETH đồng xu rác năm 2023-24. Điều này dẫn đến xu hướng thứ tư -
Đã có một thời, thị trường tràn ngập các dự án DeFi nhỏ dạng Ponzi, chúng thử nghiệm nhiều mô hình kinh tế token khác nhau: thu phí giao dịch từ 1-3%, sử dụng số tiền này để mở rộng kho bạc nhằm duy trì hoạt động chiến lược Ponzi, và sau đó trả lại lợi nhuận/lãi suất cho các chủ sở hữu token. Trong thời kỳ đó, khi các người chơi Ethereum có nguồn vốn dồi dào (những ngày mà người ta điên cuồng đặt cược vào các dự án rác vẫn còn rõ ràng trong tâm trí), các nhà sáng lập dự án chỉ cần một đến hai tuần để thu về khoản thu nhập từ sáu đến bảy con số - điều này nhờ vào tình trạng khan hiếm token trên thị trường lúc bấy giờ.
Hiện nay, chúng ta đã thấy những mô hình tương tự trong lĩnh vực đại lý AI.
Thông thường, nền tảng Virtuals tính phí 1% cho mỗi giao dịch, trong đó 70% thuộc về người tạo dự án. Các nền tảng khởi động khác cũng tính phí giao dịch từ 1-2% và hoàn lại cho người sáng tạo từ 70%-100%.
Được hỗ trợ bởi @AlloraNetwork @Squidllora một cách thông minh (gần đây đã ra mắt vào năm @autodotfun) đang chia những người sáng tạo thành các nhóm / kho bạc để mở rộng các nhóm của họ và giao dịch các loại tiền tệ chính thống với sự trợ giúp của mô hình dự đoán của Allora (Allora là Bittensor của các kịch bản tài chính thuần túy - các nhà khoa học đang cạnh tranh để xây dựng các mô hình dự đoán tốt nhất cho tài sản tiền điện tử trong các kích thước thời gian khác nhau). Một phần lợi nhuận được tạo ra từ giao dịch sẽ được sử dụng để mua lại token.
Mô hình này đặc biệt hiệu quả cho các đội ngũ có nguồn vốn dồi dào - họ không cần phụ thuộc vào phí giao dịch để duy trì hoạt động. Bây giờ, các đội ngũ có thể phát hành token đại diện AI như một công cụ marketing, thu hút sự chú ý và phí giao dịch thông qua việc thu hút người dùng mới, từ đó cung cấp vốn khởi động cho các thí nghiệm AI hoàn toàn mới.
Nói đi nói lại, nhìn chung trong toàn bộ lĩnh vực đại lý AI, mặc dù nhiều đội nhóm đang công khai thúc đẩy các dự án, hiện tại ngoài hệ sinh thái Virtuals vẫn chưa có điểm nóng nào khác. Điều này dẫn đến xu hướng thứ năm -
Do sự thúc đẩy liên tục của Genesis Launch, giá trị của các token đại lý trên Virtuals liên tục tăng cao. Nhưng sự xuất hiện của làn sóng dự án mới này không có nghĩa là nền tảng hoặc công nghệ đã được cải thiện, động lực chính đến từ việc tối ưu hóa cấu trúc giao dịch đáng kể - nhiều người tham gia vào trò chơi trên Virtuals vì họ biết họ có thể kiếm lợi nhuận từ đó. Xu hướng này có thể tiếp tục cho đến khi giá của các dự án hiện tại đạt đến đỉnh điểm/có giới hạn.
Một khi tình huống này xảy ra, sự chú ý của thị trường sẽ tự nhiên chuyển sang các hệ sinh thái khác như @CreatorBid, @arcdotfun, @autodotfun, đặc biệt là những dự án có vốn hóa thấp mà có sự cải thiện rõ rệt về cơ bản (tính năng mới, phát hành sản phẩm mới, đạt được hợp tác mới).
Hiện tại, CB và Arc có thể là hai hệ sinh thái tốt nhất, trong đó vẫn còn một số dự án bị định giá thấp chưa bắt đầu xu hướng tăng (chẳng hạn như 3-4 mục thường thấy trên CB liên quan đến việc tích hợp subnet hoặc phát triển sản phẩm liên quan đến Bittensor, cũng như những dự án handshake đóng góp cho hệ sinh thái Ryzome trên Arc).
Cách tốt nhất để nắm bắt cơ hội này là chuẩn bị trước các token này khi hầu hết mọi người vẫn chưa nhận ra giá trị của chúng.
Mặc dù giá của các hệ sinh thái đại lý AI chính thống như VIRTUAL và AI16Z tiếp tục tăng, nhưng nhiều nhà đầu tư tổ chức chỉ có thể đứng nhìn - vì các tài sản đang tăng giá mạnh hiện tại chỉ phù hợp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ/người đầu cơ điên cuồng tham gia. Những tài sản này có thanh khoản thấp, cấu trúc nhà tạo lập thị trường yếu (đặc biệt là trên Virtuals).
Tình trạng thiếu cơ sở hạ tầng thanh khoản vững chắc này, cùng với sự quan tâm ngày càng tăng của các tổ chức đối với AI phi tập trung, đã thúc đẩy họ chuyển tiền đầu tư vào cơ sở hạ tầng phi tập trung, Layer1 đại diện, và các phòng thí nghiệm AI phi tập trung, thay vì các token đại diện AI thế hệ hiện tại.
Bạn có thể tự hỏi: Những token nào được các tổ chức ưa chuộng? Chúng bao gồm GRASS, TAO (và các mạng con của nó), VANA, FLOCK, $PROMPT (có thể được tính vào), và một loạt các token chưa phát hành như @NousResearch, @PluralisHQ, @PrimeIntellect - những dự án này đang xây dựng một chiếc rào AI Web3 thực sự, trao quyền sở hữu các mô hình hiệu suất cao cho mọi người (thay vì cho các phòng thí nghiệm AI tập trung). Nói tóm lại, đây đều là những dự án AI thực sự phức tạp, mà các nhà đầu tư bình thường không thể hiểu và không biết cách đầu tư.
Làm thế nào để bố trí tốt nhất dựa trên xu hướng?
Chiến lược của tôi là: chuyển dần lợi nhuận từ giao dịch AI nhỏ ngắn hạn (đặc biệt là những dự án Genesis Launch có đội ngũ trình độ trung bình) sang lĩnh vực AI phi tập trung (DeAI). Các dự án AI cơ bản thực sự cần thời gian để phát triển, vì hầu hết chúng tập trung vào cơ sở hạ tầng, thay vì sản phẩm hướng tới người tiêu dùng. Giống như chúng ta thấy ChatGPT, Grok, Anthropic đột nhiên thể hiện xuất sắc trong các nhiệm vụ hàng ngày, nghiên cứu thời gian thực, lập trình, v.v., mô hình Web3 phi tập trung một ngày nào đó sẽ nổi bật trong một số nhiệm vụ gốc Web2 và Web3.
Điều này có nghĩa là bạn nên đầu tư mạnh vào cơ sở hạ tầng DeAI?
Chưa chắc. Động lực của thị trường tiền điện tử là sự thổi phồng và phân phối - 90% dựa vào phân phối, 10% dựa vào mô hình. Để một dự án có thể thành công lâu dài, yếu tố then chốt nằm ở khả năng phân phối tốt: cung cấp sản phẩm mà mọi người cần, có giao diện người dùng/ trải nghiệm người dùng tốt, xây dựng và thực hiện kế hoạch khởi động xuất sắc, thiết kế chiến lược token vững chắc, và có các phương án hiệu quả để thu hút và giữ chân người dùng.
Logic đầu tư cốt lõi của tôi vẫn là đặt cược vào những đội ngũ hiểu về phân phối và cũng hiểu về công nghệ (mô hình). Điều này giống như tư duy của các quỹ đầu tư mạo hiểm Web2 khi đầu tư vào SaaS theo chiều dọc (nhắm vào các trường hợp sử dụng ngách cụ thể, mặc dù có thể sử dụng mô hình sẵn có + dữ liệu độc quyền của riêng mình).
Tôi cho rằng logic này sẽ vẫn hiệu quả trong trung hạn và ngắn hạn, đặc biệt trong lĩnh vực Web3 - vì mọi thứ ở đây đều được thúc đẩy bởi sự thổi phồng và cộng đồng, những thứ đơn giản và dễ hiểu thường dễ bán hơn. Cấu trúc thị trường/giao dịch cũng đang phát triển theo hướng này: mô hình khởi động công bằng (Genesis Launch) đang dần trở thành tiêu chuẩn của thị trường, trong khi ngày càng nhiều đội ngũ (trong các hệ sinh thái khác) bắt đầu kết hợp chặt chẽ hơn giữa hai khía cạnh này (dành nhiều thời gian hơn để hợp tác với các dự án cơ sở hạ tầng để tận dụng công nghệ của họ, đồng thời tập trung vào phân phối và chiến lược GTM, để mang lại sự chú ý cho công nghệ AI thực sự).
Tóm tắt nhanh
Chế độ Khởi động Genesis của Virtuals đã thu hút sự chú ý và mang lại lợi nhuận cho thị trường.
Sự thao túng vẫn vượt xa thực chất - hầu hết là cơ hội ngắn hạn.
Các dự án DeFi có nền tảng vững chắc đã tìm thấy không gian tăng trưởng trên Virtuals.
Thu nhập của người sáng tạo từ khối lượng giao dịch đang thúc đẩy một làn sóng thử nghiệm mới.
Virtuals dẫn đầu, nhưng các hệ sinh thái khác có thể sớm thu hút sự chú ý về vốn.
Các nhà đầu tư tổ chức chọn cách quan sát, ưu tiên cơ sở hạ tầng DeAI hơn là token đại lý.
Chiến lược bố trí: Chuyển lợi nhuận của các đại lý AI ngắn hạn sang cơ sở hạ tầng DeAI dài hạn, và hỗ trợ những người sáng lập có thể kết hợp sự thổi phồng/phân phối với công nghệ thực sự.