Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (25 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5) phân tích xu hướng thị trường của Bitcoin và Ethereum, đồng thời sử dụng toàn diện các chỉ số như tỷ lệ mua-bán, lãi suất mở hợp đồng và tỷ lệ tài trợ. Phần định lượng khám phá ứng dụng của "chiến lược đột phá chuyên sâu đường trung bình động" trong thị trường ETH / USDT, bao gồm kiến trúc logic và cơ chế xác định tín hiệu của nó. Thông qua tối ưu hóa tham số có hệ thống và kiểm tra lại, chiến lược này hoạt động ổn định trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro, đồng thời có kỷ luật thực hiện rõ ràng, tốt hơn so với việc chỉ đơn giản là nắm giữ ETH, cung cấp một khuôn khổ thực tế cho giao dịch định lượng.
Tóm tắt
Trong hai tuần qua, BTC và ETH đồng loạt tăng giá, BTC tăng khoảng 34%, ETH tăng hơn 60%.
Tỷ lệ long-short của ETH dao động khá mạnh, cho thấy sự tăng giá của ETH đi kèm với giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ và các cuộc đấu tranh trên thị trường, các nhà đầu tư bán khống vẫn chưa rõ ràng rút lui.
Số lượng hợp đồng BTC tăng trưởng chậm hơn, trong khi ETH đã xuất hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng 5.
Thị trường hợp đồng tổng thể đã chứng kiến sự thanh lý tập trung của các nhà đầu tư bán khống vào đầu tháng 5, và các nhà đầu tư mua đã gặp phải thanh lý ngược vào ngày 12 tháng 5, phản ánh sự gia tăng phân kỳ trong thị trường dưới áp lực đòn bẩy cao.
Phân tích định lượng sử dụng "chiến lược đột phá đường trung bình dày đặc", với việc chọn lựa tham số tối ưu, tỷ suất sinh lợi lên tới 127%.
Tổng quan thị trường
1. Phân tích độ biến động giá của Bitcoin và Ethereum
BTC và ETH nói chung đã cho thấy xu hướng tăng ổn định kể từ giữa tháng 4 và duy trì nhịp tăng tương đối ổn định cho đến đầu tháng 5. Trong thời gian này, BTC đã tăng từ khoảng 78.000 USDT lên gần 105.000 USDT, trong khi ETH tăng đáng kể từ khoảng 1.600 USDT lên khoảng 2.600 USDT. Có thể thấy, ETH đã tăng cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy độ co giãn giá mạnh hơn, đặc biệt là vào đầu tháng 5, khi cả hai nhảy vọt đồng thời, và có thể với sự chậm lại của chính sách thuế quan, BTC cũng đã thoát khỏi làn sóng sửa chữa. BTC có giá cao hơn, ít biến động hơn và xu hướng tương đối ổn định; Mặt khác, ETH tăng nhiều hơn và phản ứng nhanh hơn. Ban đầu, thị trường thiếu kỳ vọng tăng giá đối với ETH và hiệu suất của nó tương đối tụt lại phía sau, nhưng sau khi bước vào tháng Năm, khi việc nâng cấp Pectra đang đến gần và chính sách thuế quan được nới lỏng, ETH đã tăng khối lượng. Vòng thay đổi này phản ánh sự tập trung mới của thị trường vào giá trị phân bổ ETH trong ngắn hạn. 【1】【2】
Hình 1: Giá BTC tăng gần 105,000 USDT, trong khi ETH tăng mạnh lên gần 2,600 USDT, mức tăng và phản ứng nhanh chóng hơn.
Về độ biến động, BTC và ETH đều cho thấy sự thay đổi đáng kể về biến động tổng thể từ đầu tháng 4 đến giữa tháng 5. Vào giữa tháng Tư, biến động BTC thường xuyên tăng đột biến, cho thấy tâm lý thị trường đang hoạt động tích cực và sự điều chỉnh giá rất mạnh; Tiếp theo là một giai đoạn hội tụ vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5, phản ánh một giai đoạn ổn định ngắn ngủi. Tuy nhiên, trước và sau khi giá tăng vọt, sự biến động của ETH đã tăng mạnh nhiều lần, thậm chí có thời điểm vượt qua BTC, cho thấy sự gia tăng của nó đi kèm với những cú sốc ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Nhìn chung, sự biến động của BTC tương đối đồng đều hơn, trong khi sự biến động của ETH tập trung ở một số điểm chính, đặc biệt là vào khoảng thời gian phá vỡ giá, cho thấy rằng nó dễ bị đẩy vốn.
Hình 2: Biến động của BTC tương đối đồng đều hơn, trong khi biến động của ETH xuất hiện nhiều lần tăng vọt đột ngột.
Nhìn chung, ETH cho thấy mức tăng giá lớn hơn và những thay đổi biến động tập trung hơn trên thị trường này, cho thấy nó có khả năng phản ứng giá mạnh mẽ vào những thời điểm quan trọng. Mặt khác, BTC cho thấy xu hướng tăng tương đối ổn định và phân bố biến động phân tán hơn, phản ánh sự ổn định tương đối của nó trong sự biến động của thị trường. Mặc dù cả hai nhảy vọt đồng bộ trong quá trình tăng giá, nhưng vẫn có sự khác biệt đáng kể về đặc điểm biến động và nhịp điệu của chúng, phản ánh các đặc điểm thị trường và cấu trúc động lực khác nhau. Trong ngắn hạn, chúng ta có thể tiếp tục chú ý đến những thay đổi trong dòng vốn và sự biến động của BTC như một chỉ số quan trọng về khẩu vị rủi ro thị trường.
2. Phân tích tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn của Bitcoin và Ethereum (LSR)
Tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn (LSR, Tỷ lệ kích thước người mua dài/người bán ngắn) là chỉ số chính để đo lường khối lượng giao dịch mua và bán trên thị trường, thường được sử dụng để xác định tâm lý thị trường và sức mạnh xu hướng. Khi LSR lớn hơn 1, điều này có nghĩa là khối lượng mua chủ động (giao dịch ăn đơn dài) lớn hơn khối lượng bán chủ động (giao dịch ăn đơn ngắn), cho thấy thị trường có xu hướng nghiêng về phía mua, tâm lý nghiêng về tăng giá.
Theo dữ liệu từ Coinglass, trong hai tuần qua, giá của BTC và ETH đều có xu hướng tăng rõ rệt, nhưng về mặt LSR, cả hai lại thể hiện những mức độ khác biệt. LSR của BTC trong giai đoạn đầu tăng đã có sự tăng nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn duy trì dao động quanh mức 1, thậm chí vào khoảng ngày 10 tháng 5 đã từng giảm xuống dưới 1, cho thấy mặc dù giá vẫn tiếp tục tăng, khối lượng giao dịch bán khống trên thị trường cũng tăng lên, phản ánh rằng một số nhà đầu tư đã chọn thiết lập bán khống hoặc thực hiện các hoạt động phòng hộ ở mức giá cao, thị trường không hình thành cấu trúc tăng trưởng rõ ràng mà có một số nghi ngờ về sự tăng giá.
Ngược lại, tỷ lệ mua-bán của ETH dao động mạnh hơn. Trong giai đoạn giá vượt qua 2.000 USDT và tăng nhanh lên 2.600 USDT, LSR của nó không tăng đều đặn mà thay vào đó trải qua một số cú sốc dữ dội, và cũng giảm đáng kể vào khoảng ngày 10 tháng 5. Tình hình này cho thấy sự gia tăng của ETH đi kèm với các trò chơi thị trường và giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ, đồng thời phe gấu rõ ràng vẫn chưa thoát ra và tâm lý thị trường tương đối chia rẽ.
Mặc dù trong hai tuần qua giá BTC và ETH tăng đồng bộ, nhưng tỷ lệ long-short của chúng không thấy tăng liên tục, mà ngược lại phản ánh rằng thị trường ở giai đoạn cao có xu hướng chờ đợi và phòng ngừa, tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng, và sự hỗ trợ cấu trúc phía sau đà tăng giá vẫn cần được xác minh thêm.
Hình ba: Tỷ lệ Long/Short BTC dao động giảm, cho thấy động năng mua ở mức cao đang yếu đi.
Hình 4: Tỷ lệ long và short của ETH dao động mạnh, tâm lý thị trường có sự phân kỳ rõ rệt.
3. Phân tích số tiền giữ hợp đồng
Theo dữ liệu của Coinglass, việc nắm giữ hợp đồng của BTC và ETH đang tăng lên nói chung, phản ánh sự tiếp tục nóng lên của giao dịch trên thị trường. Lãi suất mở trong BTC từ từ tăng từ khoảng 60 tỷ đô la, sau đó dao động, nhưng nhìn chung vẫn ở mức cao và ổn định sau đầu tháng Năm. Lãi suất mở của ETH tăng từ khoảng 18 tỷ USD lên gần 24 tỷ USD, về cơ bản đồng bộ với BTC nhưng tương đối ổn định, đặc biệt là vào đầu tháng 5, với bước nhảy vọt đáng kể, cho thấy các quỹ đang tích cực tham gia thị trường ở giai đoạn này.
Nhìn chung, sự tăng trưởng đồng thời của các hợp đồng nắm giữ của hai công ty chứng thực sự tăng giá, cho thấy cả sự tham gia thị trường và sử dụng đòn bẩy đều tăng lên. Tuy nhiên, BTC đã ổn định kể từ cuối tháng Tư, trong khi ETH đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng Năm, cho thấy rằng ETH đã thu hút nhiều sự quan tâm hơn đến giao dịch hợp đồng tương lai trong ngắn hạn. 【4】
Hình 5: Lượng nắm giữ hợp đồng BTC tăng tương đối chậm, trong khi ETH tăng mạnh hơn vào đầu tháng 5
4. Tỷ lệ phí vốn
Tỷ lệ tài trợ của BTC và ETH nói chung vẫn ở khoảng 0% và dao động nhẹ, cho thấy sự chuyển đổi tích cực và tiêu cực thường xuyên, cho thấy thị trường tương đối cân bằng về lực lượng dài và bán. Vào giữa đến cuối tháng 4, BTC đã có một số lần tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm, đặc biệt là vào khoảng ngày 20 tháng 4, khi nó giảm xuống -0,025%, cho thấy thị trường bị chi phối bởi phe gấu vào thời điểm đó, hoặc có phòng ngừa rủi ro ngắn hạn quy mô lớn. ETH đã có một động thái tương tự trong cùng thời kỳ, nhưng với sự biến động nhỏ hơn một chút, cho thấy rằng mặc dù thị trường đã chuyển sang tâm lý giảm giá trong một thời gian ngắn, nhưng nó không hình thành một sự đàn áp bền vững.
Với sự gia tăng giá và tăng vị thế hợp đồng, tỷ lệ tài trợ của cả hai đã dần chuyển sang tích cực và duy trì trong khoảng từ 0% đến 0,01%, phản ánh sự thống trị dần dần của phe bò và xu hướng của thị trường đối với vị thế chủ động. Tuy nhiên, nhìn chung, tỷ lệ tài trợ vẫn chưa tiếp tục tăng vọt, cho thấy mặc dù tâm lý lệnh mua đòn bẩy tăng lên nhưng không quá nóng, tâm lý thị trường vẫn đang trong giai đoạn vừa phải và lạc quan. 【5】【6】
Hình 6: Cả tỷ lệ tài trợ BTC và ETH đều đang dần chuyển sang tích cực và duy trì trong khoảng từ 0% đến 0,01%, phản ánh sự thống trị dần dần của phe bò và xu hướng của thị trường đối với định vị tích cực
!
5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử
Theo dữ liệu của Coinglass, kể từ giữa tháng 4, tình hình thanh lý hợp đồng trên thị trường tiền điện tử đã cho thấy xu hướng so le dài và bán, trong đó số lượng thanh lý lệnh ngắn đặc biệt đáng kể vào đầu tháng 5. Đặc biệt, ngày 8/5, số lượng thanh lý các lệnh bán tăng mạnh, đạt 836 triệu USD trong một ngày, cho thấy giá thị trường tăng nhanh vào thời điểm đó, dẫn đến một số lượng lớn các vị thế bán bị buộc phải thanh lý.
Vào ngày 12 tháng 5, khi thị trường gia tăng biến động, số tiền thanh lý các vị thế mua gia tăng đáng kể, với quy mô một ngày đạt 476 triệu USD, cho thấy một số người đầu tư theo xu hướng tăng đã không thể chịu đựng được sự biến động và bị thanh lý ngược. Hiện tượng này cho thấy mặc dù xu hướng tổng thể có phần nghiêng về tăng, nhưng thị trường ngắn hạn vẫn tồn tại sự biến động mạnh mẽ, các vị thế bán và mua đều bị tổn thất ở những điểm quan trọng, và thị trường hợp đồng vẫn rất tích cực và rủi ro tập trung.
Động thái này phù hợp với xu hướng tăng giá đã nêu, gia tăng số lượng hợp đồng và tỷ lệ phí vốn chuyển sang dương, phản ánh rằng khi thị trường vượt qua mức giá quan trọng, hiện tượng thanh lý vị thế bán khống tập trung xảy ra, tạo ra lợi thế cho bên mua trong thời gian ngắn hạn. Tuy nhiên, ngay cả trong xu hướng tăng, các vị thế mua vẫn có thể bị thanh lý ở mức giá cao cục bộ, đặc biệt là khi thị trường tăng cường dao động vào giữa tháng 5, các vị thế mua cũng phải đối mặt với rủi ro lớn, cho thấy tính biến động của thị trường vẫn rất mạnh mẽ, đặc điểm của giao dịch hợp đồng với đòn bẩy cao và phòng ngừa rủi ro vẫn rất rõ ràng.
Hình 7: Số tiền thanh lý lệnh bán khống vào ngày 8 tháng 5 tăng vọt, đạt 836 triệu USD trong một ngày.
!
Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá đường trung bình động
（Thông báo miễn trừ trách nhiệm：Tất cả các dự đoán trong bài viết này đều dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích xu hướng thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo cho xu hướng thị trường trong tương lai. Nhà đầu tư khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan nên xem xét đầy đủ rủi ro và quyết định một cách thận trọng.）
1. Tổng quan về chiến lược
"Chiến lược đột phá chuyên sâu đường trung bình động" là một chiến lược động lượng kết hợp phán đoán xu hướng kỹ thuật. Bằng cách quan sát sự hội tụ của nhiều đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn (ví dụ: 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, v.v.) trong một khoảng thời gian cụ thể, chiến lược xác định khi nào thị trường có thể trải qua các chuyển động định hướng. Khi nhiều đường trung bình động có xu hướng hội tụ và di chuyển gần nhau hơn, điều đó thường có nghĩa là thị trường đang trong giai đoạn hợp nhất và chờ bứt phá. Tại thời điểm này, nếu giá rõ ràng vượt qua vùng trung bình động, nó được coi là tín hiệu khởi đầu tăng; Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới dải đường trung bình động, nó được coi là tín hiệu giảm giá.
Để nâng cao tính thực tiễn và hiệu quả kiểm soát rủi ro của chiến lược, chiến lược này cũng có cơ chế chốt lời và cắt lỗ với tỷ lệ cố định, đảm bảo kịp thời vào và ra khi xu hướng xuất hiện, đồng thời cân bằng giữa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro. Chiến lược tổng thể phù hợp để nắm bắt xu hướng ngắn và trung hạn, đồng thời có tính kỷ luật và khả năng thực thi nhất định.
2. Cài đặt tham số cốt lõi
3. Chiến lược logic và cơ chế hoạt động
Điều kiện vào lệnh
**Đánh giá độ dày của đường trung bình: ** Tính toán sự chênh lệch giữa giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của 6 đường trung bình SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (gọi là khoảng cách đường trung bình), khi khoảng cách thấp hơn ngưỡng thiết lập (ví dụ 1.5% giá), được coi là đường trung bình dày đặc.
Ngưỡng (threshold) là giá trị giới hạn, chỉ mức tối thiểu hoặc tối đa mà một hiệu ứng có thể tạo ra.
Phán đoán đột phá giá:
Khi giá hiện tại vượt qua giá cao nhất trong sáu đường trung bình, được coi là tín hiệu phá vỡ tăng giá, kích hoạt hoạt động mua.
Khi giá hiện tại giảm xuống dưới giá trị thấp nhất trong sáu đường trung bình, được coi là tín hiệu phá vỡ giảm, kích hoạt hành động bán.
Điều kiện xuất hiện: Cơ chế chốt lời và cắt lỗ động
Xuất cảnh lệnh mua:
Nếu giá giảm xuống dưới đường trung bình thấp nhất tại thời điểm mở vị thế, kích hoạt lệnh dừng lỗ;
Hoặc giá tăng vượt quá "Khoảng cách giữa giá mở cửa và đường trung bình thấp nhất × Tỷ lệ lợi nhuận và rủi ro", kích hoạt chốt lời.
Thoát vị thế bán:
Nếu giá tăng lên trên đường trung bình cao nhất tại thời điểm mở vị thế, kích hoạt dừng lỗ;
Hoặc giá giảm hơn "Khoảng cách giữa giá mở cửa và đường trung bình cao nhất × Tỷ lệ lợi nhuận/lỗ", kích hoạt chốt lời.
Hình mẫu thực chiến
Tín hiệu giao dịch kích hoạt
Hình dưới đây là biểu đồ nến 2 giờ ETH/USDT khi chiến lược lần gần nhất được kích hoạt vào ngày 8 tháng 5 năm 2025. Có thể thấy giá đã phá vỡ lên trên sau khi sáu đường trung bình động tập trung dày đặc, phù hợp với điều kiện vào lệnh đã được thiết lập trong chiến lược, hệ thống đã thực hiện lệnh mua ngay tại thời điểm phá vỡ giá hiện tại, thành công nắm bắt điểm khởi đầu của xu hướng tăng tiếp theo.
Hình 8: Sơ đồ vị trí vào lệnh thực tế khi điều kiện chiến lược ETH/USDT được kích hoạt (ngày 8 tháng 5 năm 2025)
!
Hành động giao dịch và kết quả
Hệ thống dựa trên cơ chế chốt lời động, tự động thoát khi đạt tỷ lệ lợi nhuận/lỗ đã định trước, hiệu quả khóa lợi nhuận của các sóng chính. Mặc dù vẫn còn không gian tăng giá chưa được tính đến, nhưng toàn bộ hoạt động tuân theo kỷ luật chiến lược, thể hiện khả năng kiểm soát rủi ro tốt và tính ổn định trong thực hiện. Nếu kết hợp với cơ chế chốt lời di động hoặc theo dõi xu hướng sau này, có thể mở rộng thêm không gian lợi nhuận trong các xu hướng mạnh.
Hình 9: Sơ đồ vị trí ra chiến lược ETH/USDT (ngày 8 tháng 5 năm 2025)
Thông qua các ví dụ thực tế trên, chúng tôi trình bày một cách trực quan logic vào lệnh và cơ chế chốt lời động của chiến lược khi đường trung bình động dày đặc và điều kiện phá vỡ giá được kích hoạt. Thông qua liên kết giữa giá và cấu trúc đường trung bình động, chiến lược nắm bắt chính xác điểm bắt đầu xu hướng và tự động thoát khỏi thị trường trong các biến động tiếp theo, chốt trong phạm vi lợi nhuận chính với tiền đề kiểm soát rủi ro. Trường hợp này không chỉ xác minh tính thực tiễn và kỷ luật thực hiện của chiến lược mà còn phản ánh sự ổn định và khả năng kiểm soát rủi ro của nó trên thị trường thực, đặt nền móng cho việc tối ưu hóa thông số và tóm tắt chiến lược tiếp theo.
4. Ví dụ ứng dụng thực tiễn
Thiết lập kiểm tra lại tham số
Để tìm kiếm tổ hợp tham số tốt nhất, chúng tôi đã thực hiện tìm kiếm lưới hệ thống trên các phạm vi sau:
tp_sl_ratio：3 đến 14 (bước nhảy là 1)
threshold：1 đến 19.9 (bước nhảy 0.1)
Lấy ETH/USDT làm ví dụ, trong dữ liệu hồi quy của biểu đồ 2 giờ trong gần một năm, hệ thống đã kiểm tra tổng cộng 23,826 nhóm tham số và từ đó chọn ra năm nhóm có hiệu suất tỷ lệ lợi nhuận tích lũy cao nhất. Các tiêu chí đánh giá bao gồm tỷ lệ lợi nhuận hàng năm, chỉ số Sharpe, tỷ lệ giảm tối đa và ROMAD (tỷ lệ lợi nhuận so với giảm tối đa), được sử dụng để đánh giá toàn diện hiệu suất chiến lược.
Hình mười: Bảng so sánh hiệu suất của năm nhóm chiến lược tối ưu
Giải thích logic chiến lược
Khi hệ thống phát hiện khoảng cách giữa sáu đường trung bình hội tụ trong vòng 1,4% và giá vượt qua đường trên của đường trung bình từ dưới lên, sẽ kích hoạt tín hiệu mua. Cấu trúc này nhằm mục đích nắm bắt thời điểm giá sắp có đột phá, vào lệnh với giá hiện tại và lấy đường trung bình cao nhất tại thời điểm đột phá làm cơ sở tham khảo cho việc chốt lời động, nâng cao khả năng kiểm soát lợi nhuận.
Cài đặt được sử dụng trong chiến lược này như sau:
percentage_threshold = 1.4 (Giới hạn khoảng cách tối đa giữa sáu đường trung bình)
tp_sl_ratio = 10 (Thiết lập biên độ chốt lời động)
short_period = 6，long_period = 14（chu kỳ quan sát trung bình di động）
Phân tích hiệu suất và kết quả
Khoảng thời gian kiểm tra là từ ngày 1 tháng 5 năm 2024 đến ngày 12 tháng 5 năm 2025, nhóm tham số này đã thể hiện xuất sắc trong thời gian này, tỷ suất sinh lợi hàng năm đạt 127,59%, mức giảm tối đa dưới 15%, ROMAD lên tới 8,61%, cho thấy chiến lược không chỉ có khả năng gia tăng vốn ổn định mà còn hiệu quả trong việc giảm thiểu rủi ro đi xuống.
Như hình đã chỉ ra, chiến lược trong một năm qua đã thể hiện rõ rệt vượt trội hơn so với chiến lược Buy and Hold của ETH (-46.05%), đặc biệt trong giai đoạn biến động thị trường gia tăng hoặc xu hướng đảo chiều, thể hiện cơ chế chốt lời và tái gia nhập tốt, kiểm soát mức giảm rõ rệt hơn so với việc nắm giữ thụ động.
Đồng thời, chúng tôi cũng tiến hành so sánh theo chiều ngang của năm bộ thông số hoạt động tốt nhất và danh mục đầu tư hiện tại đã đạt được sự cân bằng tốt nhất giữa phần thưởng và sự ổn định, đồng thời có giá trị ứng dụng thực tế mạnh mẽ. Trong tương lai, nó có thể được kết hợp thêm với cơ chế điều chỉnh ngưỡng động, hoặc thêm logic sàng lọc khối lượng và biến động để cải thiện khả năng thích ứng trong thị trường biến động, đồng thời mở rộng sang triển khai chiến lược đa tiền tệ và nhiều chu kỳ.
Hình 11: So sánh tỷ lệ hoàn vốn tích lũy trong một năm giữa năm chiến lược tham số tối ưu và chiến lược nắm giữ ETH.
5. Tóm tắt chiến lược giao dịch
"Chiến lược đột phá đường trung bình" là một chiến lược động lực theo xu hướng được thiết kế dựa trên trạng thái tập hợp động của nhiều đường trung bình ngắn và trung hạn, thông qua việc phát hiện hành vi hội tụ của đường trung bình và sự đột phá giá, nhằm nắm bắt các điểm chuyển giao quan trọng trước khi thị trường khởi động. Chiến lược này tích hợp việc đánh giá cấu trúc giá và cơ chế chốt lời động, có thể tham gia hiệu quả vào các xu hướng ngắn và trung hạn trong khi kiểm soát mức giảm.
Trong backtest này, chúng tôi sử dụng ETH/USDT làm mục tiêu và sử dụng dữ liệu nến trong 2 giờ để tối ưu hóa các thông số lưới một cách có hệ thống, bao gồm 23.826 bộ kết hợp tham số. Thời gian kiểm tra lại là từ ngày 1 tháng 5 năm 2024 đến ngày 12 tháng 5 năm 2025 và cuối cùng chọn năm nhóm thông số có hiệu suất kiểm soát rủi ro và phần thưởng tốt nhất, đồng thời phân tích hiệu suất với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm, mức sụt giảm tối đa, tỷ lệ Sharpe và ROMAD. Sự kết hợp tối ưu của các chiến lược là: 'percentage_threshold' = 1,4, 'tp_sl_ratio' = 10, với lợi nhuận hàng năm là 127,59%, mức sụt giảm tối đa dưới 15% và ROMAD là 8,61%, tốt hơn nhiều so với điểm chuẩn Mua và Giữ ETH (-46,05% so với cùng kỳ).
Từ góc độ phân phối tham số, hiệu suất tốt nhất chủ yếu tập trung trong phạm vi giá trị 'ngưỡng' thấp và 'tp_sl_ratio' trung bình và cao, điều này cho thấy cấu trúc đường trung bình động dày đặc được phát hiện trong giai đoạn đầu của thị trường và không gian chốt lời được nới lỏng vừa phải, điều này rất hữu ích để nắm bắt thị trường xoay vòng hoàn chỉnh. So sánh, khi 'ngưỡng' được đặt quá cao hoặc tỷ lệ chốt lời thấp, chiến lược có nhiều khả năng rơi vào vấn đề vào và ra thường xuyên và thoát sớm, từ đó kéo giảm tỷ lệ hoàn vốn tổng thể.
Nhìn chung, chiến lược này cho thấy hiệu quả phần thưởng và kiểm soát rủi ro cực kỳ cao trong cấu trúc biến động trung hạn của ETH, logic chiến lược ổn định và các thông số có thể thích ứng, có tiềm năng thực tế cao. Theo đặc điểm phân phối của các thông số kiểm tra lại, sự kết hợp của 'ngưỡng' từ 1,3 đến 1,5 và 'tp_sl_ratio' trong khoảng từ 9 đến 11 cho thấy hiệu suất kiểm soát rủi ro và phần thưởng ổn định hơn trong các chỉ số hiệu suất khác nhau, điều này cũng phản ánh khả năng mạnh mẽ của chiến lược trong việc nắm bắt động lực trong giai đoạn đầu của xu hướng và tiếp tục lợi nhuận dao động. Ngoài ra, sự kết hợp giữa cơ chế sàng lọc khối lượng và lọc sốc dự kiến sẽ tăng cường hơn nữa khả năng thích ứng và mạnh mẽ của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau, đồng thời mở rộng không gian triển khai xuyên thị trường.
Tóm tắt
Từ ngày 25 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5, thị trường tiền điện tử cho thấy mô hình cấu trúc "giá tăng mạnh và tâm lý vẫn thận trọng". BTC tăng song song với ETH, với ETH tăng ngày càng biến động. Tỷ lệ long-short và tỷ lệ tài trợ không lớn hơn đáng kể, cho thấy sự sẵn sàng theo đuổi của thị trường là hạn chế. Nắm giữ hợp đồng tiếp tục tăng, với các lệnh bán thanh lý vào đầu tháng 5, tiếp theo là thanh lý ngược các lệnh mua vào ngày 12 tháng 5, phản ánh sự phân kỳ thị trường gia tăng trong bối cảnh đòn bẩy cao. Nhìn chung, mặc dù giá mạnh nhưng tâm lý thị trường và đà tăng vốn vẫn chưa nhất quán, kiểm soát rủi ro và nắm bắt nhịp vẫn là chìa khóa để hoạt động.
Trong dữ liệu 2 giờ của ETH / USDT, lợi nhuận hàng năm của chiến lược cao tới 127,59%, tốt hơn nhiều so với -46,05% của chiến lược Mua và Giữ ETH trong cùng thời kỳ. Thông qua cấu trúc động lượng và lọc xu hướng, chiến lược này cho thấy khả năng xu hướng tốt và hiệu quả kiểm soát sụt giảm. Tuy nhiên, trên thực tế, nó vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cú sốc thị trường, điều kiện thị trường cực đoan hoặc thất bại tín hiệu, vì vậy nên kết hợp các yếu tố định lượng khác và cơ chế kiểm soát rủi ro để cải thiện tính ổn định và khả năng thích ứng của chiến lược, đồng thời đưa ra phán đoán hợp lý và phản ứng thận trọng.
Tài liệu tham khảo:
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nổi bật, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm
Đầu tư vào thị trường tiền điện tử liên quan đến rủi ro cao, khuyên người dùng nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate.io không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
ETH Bật lại mạnh mẽ, chiến lược vượt đường trung bình đạt lợi nhuận hàng năm 127%｜Gate Viện nghiên cứu
Lời giới thiệu
Báo cáo định lượng hai tuần một lần này (25 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5) phân tích xu hướng thị trường của Bitcoin và Ethereum, đồng thời sử dụng toàn diện các chỉ số như tỷ lệ mua-bán, lãi suất mở hợp đồng và tỷ lệ tài trợ. Phần định lượng khám phá ứng dụng của "chiến lược đột phá chuyên sâu đường trung bình động" trong thị trường ETH / USDT, bao gồm kiến trúc logic và cơ chế xác định tín hiệu của nó. Thông qua tối ưu hóa tham số có hệ thống và kiểm tra lại, chiến lược này hoạt động ổn định trong việc xác định xu hướng và kiểm soát rủi ro, đồng thời có kỷ luật thực hiện rõ ràng, tốt hơn so với việc chỉ đơn giản là nắm giữ ETH, cung cấp một khuôn khổ thực tế cho giao dịch định lượng.
Tóm tắt
Tổng quan thị trường
1. Phân tích độ biến động giá của Bitcoin và Ethereum
BTC và ETH nói chung đã cho thấy xu hướng tăng ổn định kể từ giữa tháng 4 và duy trì nhịp tăng tương đối ổn định cho đến đầu tháng 5. Trong thời gian này, BTC đã tăng từ khoảng 78.000 USDT lên gần 105.000 USDT, trong khi ETH tăng đáng kể từ khoảng 1.600 USDT lên khoảng 2.600 USDT. Có thể thấy, ETH đã tăng cao hơn đáng kể so với BTC, cho thấy độ co giãn giá mạnh hơn, đặc biệt là vào đầu tháng 5, khi cả hai nhảy vọt đồng thời, và có thể với sự chậm lại của chính sách thuế quan, BTC cũng đã thoát khỏi làn sóng sửa chữa. BTC có giá cao hơn, ít biến động hơn và xu hướng tương đối ổn định; Mặt khác, ETH tăng nhiều hơn và phản ứng nhanh hơn. Ban đầu, thị trường thiếu kỳ vọng tăng giá đối với ETH và hiệu suất của nó tương đối tụt lại phía sau, nhưng sau khi bước vào tháng Năm, khi việc nâng cấp Pectra đang đến gần và chính sách thuế quan được nới lỏng, ETH đã tăng khối lượng. Vòng thay đổi này phản ánh sự tập trung mới của thị trường vào giá trị phân bổ ETH trong ngắn hạn. 【1】【2】
Hình 1: Giá BTC tăng gần 105,000 USDT, trong khi ETH tăng mạnh lên gần 2,600 USDT, mức tăng và phản ứng nhanh chóng hơn.![]()
Về độ biến động, BTC và ETH đều cho thấy sự thay đổi đáng kể về biến động tổng thể từ đầu tháng 4 đến giữa tháng 5. Vào giữa tháng Tư, biến động BTC thường xuyên tăng đột biến, cho thấy tâm lý thị trường đang hoạt động tích cực và sự điều chỉnh giá rất mạnh; Tiếp theo là một giai đoạn hội tụ vào cuối tháng 4 và đầu tháng 5, phản ánh một giai đoạn ổn định ngắn ngủi. Tuy nhiên, trước và sau khi giá tăng vọt, sự biến động của ETH đã tăng mạnh nhiều lần, thậm chí có thời điểm vượt qua BTC, cho thấy sự gia tăng của nó đi kèm với những cú sốc ngắn hạn mạnh mẽ hơn. Nhìn chung, sự biến động của BTC tương đối đồng đều hơn, trong khi sự biến động của ETH tập trung ở một số điểm chính, đặc biệt là vào khoảng thời gian phá vỡ giá, cho thấy rằng nó dễ bị đẩy vốn.
Hình 2: Biến động của BTC tương đối đồng đều hơn, trong khi biến động của ETH xuất hiện nhiều lần tăng vọt đột ngột.![]()
Nhìn chung, ETH cho thấy mức tăng giá lớn hơn và những thay đổi biến động tập trung hơn trên thị trường này, cho thấy nó có khả năng phản ứng giá mạnh mẽ vào những thời điểm quan trọng. Mặt khác, BTC cho thấy xu hướng tăng tương đối ổn định và phân bố biến động phân tán hơn, phản ánh sự ổn định tương đối của nó trong sự biến động của thị trường. Mặc dù cả hai nhảy vọt đồng bộ trong quá trình tăng giá, nhưng vẫn có sự khác biệt đáng kể về đặc điểm biến động và nhịp điệu của chúng, phản ánh các đặc điểm thị trường và cấu trúc động lực khác nhau. Trong ngắn hạn, chúng ta có thể tiếp tục chú ý đến những thay đổi trong dòng vốn và sự biến động của BTC như một chỉ số quan trọng về khẩu vị rủi ro thị trường.
2. Phân tích tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn của Bitcoin và Ethereum (LSR)
Tỷ lệ quy mô giao dịch dài ngắn (LSR, Tỷ lệ kích thước người mua dài/người bán ngắn) là chỉ số chính để đo lường khối lượng giao dịch mua và bán trên thị trường, thường được sử dụng để xác định tâm lý thị trường và sức mạnh xu hướng. Khi LSR lớn hơn 1, điều này có nghĩa là khối lượng mua chủ động (giao dịch ăn đơn dài) lớn hơn khối lượng bán chủ động (giao dịch ăn đơn ngắn), cho thấy thị trường có xu hướng nghiêng về phía mua, tâm lý nghiêng về tăng giá.
Theo dữ liệu từ Coinglass, trong hai tuần qua, giá của BTC và ETH đều có xu hướng tăng rõ rệt, nhưng về mặt LSR, cả hai lại thể hiện những mức độ khác biệt. LSR của BTC trong giai đoạn đầu tăng đã có sự tăng nhẹ, nhưng nhìn chung vẫn duy trì dao động quanh mức 1, thậm chí vào khoảng ngày 10 tháng 5 đã từng giảm xuống dưới 1, cho thấy mặc dù giá vẫn tiếp tục tăng, khối lượng giao dịch bán khống trên thị trường cũng tăng lên, phản ánh rằng một số nhà đầu tư đã chọn thiết lập bán khống hoặc thực hiện các hoạt động phòng hộ ở mức giá cao, thị trường không hình thành cấu trúc tăng trưởng rõ ràng mà có một số nghi ngờ về sự tăng giá.
Ngược lại, tỷ lệ mua-bán của ETH dao động mạnh hơn. Trong giai đoạn giá vượt qua 2.000 USDT và tăng nhanh lên 2.600 USDT, LSR của nó không tăng đều đặn mà thay vào đó trải qua một số cú sốc dữ dội, và cũng giảm đáng kể vào khoảng ngày 10 tháng 5. Tình hình này cho thấy sự gia tăng của ETH đi kèm với các trò chơi thị trường và giao dịch ngắn hạn mạnh mẽ, đồng thời phe gấu rõ ràng vẫn chưa thoát ra và tâm lý thị trường tương đối chia rẽ.
Mặc dù trong hai tuần qua giá BTC và ETH tăng đồng bộ, nhưng tỷ lệ long-short của chúng không thấy tăng liên tục, mà ngược lại phản ánh rằng thị trường ở giai đoạn cao có xu hướng chờ đợi và phòng ngừa, tâm lý nhà đầu tư khá thận trọng, và sự hỗ trợ cấu trúc phía sau đà tăng giá vẫn cần được xác minh thêm.
Hình ba: Tỷ lệ Long/Short BTC dao động giảm, cho thấy động năng mua ở mức cao đang yếu đi.![]()
Hình 4: Tỷ lệ long và short của ETH dao động mạnh, tâm lý thị trường có sự phân kỳ rõ rệt.![]()
3. Phân tích số tiền giữ hợp đồng
Theo dữ liệu của Coinglass, việc nắm giữ hợp đồng của BTC và ETH đang tăng lên nói chung, phản ánh sự tiếp tục nóng lên của giao dịch trên thị trường. Lãi suất mở trong BTC từ từ tăng từ khoảng 60 tỷ đô la, sau đó dao động, nhưng nhìn chung vẫn ở mức cao và ổn định sau đầu tháng Năm. Lãi suất mở của ETH tăng từ khoảng 18 tỷ USD lên gần 24 tỷ USD, về cơ bản đồng bộ với BTC nhưng tương đối ổn định, đặc biệt là vào đầu tháng 5, với bước nhảy vọt đáng kể, cho thấy các quỹ đang tích cực tham gia thị trường ở giai đoạn này.
Nhìn chung, sự tăng trưởng đồng thời của các hợp đồng nắm giữ của hai công ty chứng thực sự tăng giá, cho thấy cả sự tham gia thị trường và sử dụng đòn bẩy đều tăng lên. Tuy nhiên, BTC đã ổn định kể từ cuối tháng Tư, trong khi ETH đã chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ hơn vào đầu tháng Năm, cho thấy rằng ETH đã thu hút nhiều sự quan tâm hơn đến giao dịch hợp đồng tương lai trong ngắn hạn. 【4】
Hình 5: Lượng nắm giữ hợp đồng BTC tăng tương đối chậm, trong khi ETH tăng mạnh hơn vào đầu tháng 5![]()
4. Tỷ lệ phí vốn
Tỷ lệ tài trợ của BTC và ETH nói chung vẫn ở khoảng 0% và dao động nhẹ, cho thấy sự chuyển đổi tích cực và tiêu cực thường xuyên, cho thấy thị trường tương đối cân bằng về lực lượng dài và bán. Vào giữa đến cuối tháng 4, BTC đã có một số lần tỷ lệ tài trợ chuyển sang âm, đặc biệt là vào khoảng ngày 20 tháng 4, khi nó giảm xuống -0,025%, cho thấy thị trường bị chi phối bởi phe gấu vào thời điểm đó, hoặc có phòng ngừa rủi ro ngắn hạn quy mô lớn. ETH đã có một động thái tương tự trong cùng thời kỳ, nhưng với sự biến động nhỏ hơn một chút, cho thấy rằng mặc dù thị trường đã chuyển sang tâm lý giảm giá trong một thời gian ngắn, nhưng nó không hình thành một sự đàn áp bền vững.
Với sự gia tăng giá và tăng vị thế hợp đồng, tỷ lệ tài trợ của cả hai đã dần chuyển sang tích cực và duy trì trong khoảng từ 0% đến 0,01%, phản ánh sự thống trị dần dần của phe bò và xu hướng của thị trường đối với vị thế chủ động. Tuy nhiên, nhìn chung, tỷ lệ tài trợ vẫn chưa tiếp tục tăng vọt, cho thấy mặc dù tâm lý lệnh mua đòn bẩy tăng lên nhưng không quá nóng, tâm lý thị trường vẫn đang trong giai đoạn vừa phải và lạc quan. 【5】【6】
Hình 6: Cả tỷ lệ tài trợ BTC và ETH đều đang dần chuyển sang tích cực và duy trì trong khoảng từ 0% đến 0,01%, phản ánh sự thống trị dần dần của phe bò và xu hướng của thị trường đối với định vị tích cực !
5. Biểu đồ thanh lý hợp đồng tiền điện tử
Theo dữ liệu của Coinglass, kể từ giữa tháng 4, tình hình thanh lý hợp đồng trên thị trường tiền điện tử đã cho thấy xu hướng so le dài và bán, trong đó số lượng thanh lý lệnh ngắn đặc biệt đáng kể vào đầu tháng 5. Đặc biệt, ngày 8/5, số lượng thanh lý các lệnh bán tăng mạnh, đạt 836 triệu USD trong một ngày, cho thấy giá thị trường tăng nhanh vào thời điểm đó, dẫn đến một số lượng lớn các vị thế bán bị buộc phải thanh lý.
Vào ngày 12 tháng 5, khi thị trường gia tăng biến động, số tiền thanh lý các vị thế mua gia tăng đáng kể, với quy mô một ngày đạt 476 triệu USD, cho thấy một số người đầu tư theo xu hướng tăng đã không thể chịu đựng được sự biến động và bị thanh lý ngược. Hiện tượng này cho thấy mặc dù xu hướng tổng thể có phần nghiêng về tăng, nhưng thị trường ngắn hạn vẫn tồn tại sự biến động mạnh mẽ, các vị thế bán và mua đều bị tổn thất ở những điểm quan trọng, và thị trường hợp đồng vẫn rất tích cực và rủi ro tập trung.
Động thái này phù hợp với xu hướng tăng giá đã nêu, gia tăng số lượng hợp đồng và tỷ lệ phí vốn chuyển sang dương, phản ánh rằng khi thị trường vượt qua mức giá quan trọng, hiện tượng thanh lý vị thế bán khống tập trung xảy ra, tạo ra lợi thế cho bên mua trong thời gian ngắn hạn. Tuy nhiên, ngay cả trong xu hướng tăng, các vị thế mua vẫn có thể bị thanh lý ở mức giá cao cục bộ, đặc biệt là khi thị trường tăng cường dao động vào giữa tháng 5, các vị thế mua cũng phải đối mặt với rủi ro lớn, cho thấy tính biến động của thị trường vẫn rất mạnh mẽ, đặc điểm của giao dịch hợp đồng với đòn bẩy cao và phòng ngừa rủi ro vẫn rất rõ ràng.
Hình 7: Số tiền thanh lý lệnh bán khống vào ngày 8 tháng 5 tăng vọt, đạt 836 triệu USD trong một ngày. !
Phân tích định lượng - Chiến lược đột phá đường trung bình động
（Thông báo miễn trừ trách nhiệm：Tất cả các dự đoán trong bài viết này đều dựa trên dữ liệu lịch sử và phân tích xu hướng thị trường, chỉ mang tính tham khảo, không nên được coi là lời khuyên đầu tư hoặc đảm bảo cho xu hướng thị trường trong tương lai. Nhà đầu tư khi thực hiện các khoản đầu tư liên quan nên xem xét đầy đủ rủi ro và quyết định một cách thận trọng.）
1. Tổng quan về chiến lược
"Chiến lược đột phá chuyên sâu đường trung bình động" là một chiến lược động lượng kết hợp phán đoán xu hướng kỹ thuật. Bằng cách quan sát sự hội tụ của nhiều đường trung bình động ngắn hạn và trung hạn (ví dụ: 5 ngày, 10 ngày, 20 ngày, v.v.) trong một khoảng thời gian cụ thể, chiến lược xác định khi nào thị trường có thể trải qua các chuyển động định hướng. Khi nhiều đường trung bình động có xu hướng hội tụ và di chuyển gần nhau hơn, điều đó thường có nghĩa là thị trường đang trong giai đoạn hợp nhất và chờ bứt phá. Tại thời điểm này, nếu giá rõ ràng vượt qua vùng trung bình động, nó được coi là tín hiệu khởi đầu tăng; Ngược lại, nếu giá giảm xuống dưới dải đường trung bình động, nó được coi là tín hiệu giảm giá.
Để nâng cao tính thực tiễn và hiệu quả kiểm soát rủi ro của chiến lược, chiến lược này cũng có cơ chế chốt lời và cắt lỗ với tỷ lệ cố định, đảm bảo kịp thời vào và ra khi xu hướng xuất hiện, đồng thời cân bằng giữa lợi nhuận và kiểm soát rủi ro. Chiến lược tổng thể phù hợp để nắm bắt xu hướng ngắn và trung hạn, đồng thời có tính kỷ luật và khả năng thực thi nhất định.
2. Cài đặt tham số cốt lõi
3. Chiến lược logic và cơ chế hoạt động
Điều kiện vào lệnh
**Đánh giá độ dày của đường trung bình: ** Tính toán sự chênh lệch giữa giá trị lớn nhất và nhỏ nhất của 6 đường trung bình SMA20, SMA60, SMA120, EMA20, EMA60, EMA120 (gọi là khoảng cách đường trung bình), khi khoảng cách thấp hơn ngưỡng thiết lập (ví dụ 1.5% giá), được coi là đường trung bình dày đặc. Ngưỡng (threshold) là giá trị giới hạn, chỉ mức tối thiểu hoặc tối đa mà một hiệu ứng có thể tạo ra.
Phán đoán đột phá giá:
Điều kiện xuất hiện: Cơ chế chốt lời và cắt lỗ động
Xuất cảnh lệnh mua:
Thoát vị thế bán:
Hình mẫu thực chiến
Hình 8: Sơ đồ vị trí vào lệnh thực tế khi điều kiện chiến lược ETH/USDT được kích hoạt (ngày 8 tháng 5 năm 2025) !
Hình 9: Sơ đồ vị trí ra chiến lược ETH/USDT (ngày 8 tháng 5 năm 2025)![]()
Thông qua các ví dụ thực tế trên, chúng tôi trình bày một cách trực quan logic vào lệnh và cơ chế chốt lời động của chiến lược khi đường trung bình động dày đặc và điều kiện phá vỡ giá được kích hoạt. Thông qua liên kết giữa giá và cấu trúc đường trung bình động, chiến lược nắm bắt chính xác điểm bắt đầu xu hướng và tự động thoát khỏi thị trường trong các biến động tiếp theo, chốt trong phạm vi lợi nhuận chính với tiền đề kiểm soát rủi ro. Trường hợp này không chỉ xác minh tính thực tiễn và kỷ luật thực hiện của chiến lược mà còn phản ánh sự ổn định và khả năng kiểm soát rủi ro của nó trên thị trường thực, đặt nền móng cho việc tối ưu hóa thông số và tóm tắt chiến lược tiếp theo.
4. Ví dụ ứng dụng thực tiễn
Thiết lập kiểm tra lại tham số Để tìm kiếm tổ hợp tham số tốt nhất, chúng tôi đã thực hiện tìm kiếm lưới hệ thống trên các phạm vi sau:
tp_sl_ratio：3 đến 14 (bước nhảy là 1)threshold：1 đến 19.9 (bước nhảy 0.1)Lấy ETH/USDT làm ví dụ, trong dữ liệu hồi quy của biểu đồ 2 giờ trong gần một năm, hệ thống đã kiểm tra tổng cộng 23,826 nhóm tham số và từ đó chọn ra năm nhóm có hiệu suất tỷ lệ lợi nhuận tích lũy cao nhất. Các tiêu chí đánh giá bao gồm tỷ lệ lợi nhuận hàng năm, chỉ số Sharpe, tỷ lệ giảm tối đa và ROMAD (tỷ lệ lợi nhuận so với giảm tối đa), được sử dụng để đánh giá toàn diện hiệu suất chiến lược.
Hình mười: Bảng so sánh hiệu suất của năm nhóm chiến lược tối ưu![]()
Giải thích logic chiến lược Khi hệ thống phát hiện khoảng cách giữa sáu đường trung bình hội tụ trong vòng 1,4% và giá vượt qua đường trên của đường trung bình từ dưới lên, sẽ kích hoạt tín hiệu mua. Cấu trúc này nhằm mục đích nắm bắt thời điểm giá sắp có đột phá, vào lệnh với giá hiện tại và lấy đường trung bình cao nhất tại thời điểm đột phá làm cơ sở tham khảo cho việc chốt lời động, nâng cao khả năng kiểm soát lợi nhuận.
Cài đặt được sử dụng trong chiến lược này như sau:
percentage_threshold= 1.4 (Giới hạn khoảng cách tối đa giữa sáu đường trung bình)tp_sl_ratio= 10 (Thiết lập biên độ chốt lời động)short_period= 6，long_period= 14（chu kỳ quan sát trung bình di động）Phân tích hiệu suất và kết quả Khoảng thời gian kiểm tra là từ ngày 1 tháng 5 năm 2024 đến ngày 12 tháng 5 năm 2025, nhóm tham số này đã thể hiện xuất sắc trong thời gian này, tỷ suất sinh lợi hàng năm đạt 127,59%, mức giảm tối đa dưới 15%, ROMAD lên tới 8,61%, cho thấy chiến lược không chỉ có khả năng gia tăng vốn ổn định mà còn hiệu quả trong việc giảm thiểu rủi ro đi xuống.
Như hình đã chỉ ra, chiến lược trong một năm qua đã thể hiện rõ rệt vượt trội hơn so với chiến lược Buy and Hold của ETH (-46.05%), đặc biệt trong giai đoạn biến động thị trường gia tăng hoặc xu hướng đảo chiều, thể hiện cơ chế chốt lời và tái gia nhập tốt, kiểm soát mức giảm rõ rệt hơn so với việc nắm giữ thụ động.
Đồng thời, chúng tôi cũng tiến hành so sánh theo chiều ngang của năm bộ thông số hoạt động tốt nhất và danh mục đầu tư hiện tại đã đạt được sự cân bằng tốt nhất giữa phần thưởng và sự ổn định, đồng thời có giá trị ứng dụng thực tế mạnh mẽ. Trong tương lai, nó có thể được kết hợp thêm với cơ chế điều chỉnh ngưỡng động, hoặc thêm logic sàng lọc khối lượng và biến động để cải thiện khả năng thích ứng trong thị trường biến động, đồng thời mở rộng sang triển khai chiến lược đa tiền tệ và nhiều chu kỳ.
Hình 11: So sánh tỷ lệ hoàn vốn tích lũy trong một năm giữa năm chiến lược tham số tối ưu và chiến lược nắm giữ ETH.![]()
5. Tóm tắt chiến lược giao dịch
"Chiến lược đột phá đường trung bình" là một chiến lược động lực theo xu hướng được thiết kế dựa trên trạng thái tập hợp động của nhiều đường trung bình ngắn và trung hạn, thông qua việc phát hiện hành vi hội tụ của đường trung bình và sự đột phá giá, nhằm nắm bắt các điểm chuyển giao quan trọng trước khi thị trường khởi động. Chiến lược này tích hợp việc đánh giá cấu trúc giá và cơ chế chốt lời động, có thể tham gia hiệu quả vào các xu hướng ngắn và trung hạn trong khi kiểm soát mức giảm.
Trong backtest này, chúng tôi sử dụng ETH/USDT làm mục tiêu và sử dụng dữ liệu nến trong 2 giờ để tối ưu hóa các thông số lưới một cách có hệ thống, bao gồm 23.826 bộ kết hợp tham số. Thời gian kiểm tra lại là từ ngày 1 tháng 5 năm 2024 đến ngày 12 tháng 5 năm 2025 và cuối cùng chọn năm nhóm thông số có hiệu suất kiểm soát rủi ro và phần thưởng tốt nhất, đồng thời phân tích hiệu suất với tỷ lệ hoàn vốn hàng năm, mức sụt giảm tối đa, tỷ lệ Sharpe và ROMAD. Sự kết hợp tối ưu của các chiến lược là: 'percentage_threshold' = 1,4, 'tp_sl_ratio' = 10, với lợi nhuận hàng năm là 127,59%, mức sụt giảm tối đa dưới 15% và ROMAD là 8,61%, tốt hơn nhiều so với điểm chuẩn Mua và Giữ ETH (-46,05% so với cùng kỳ).
Từ góc độ phân phối tham số, hiệu suất tốt nhất chủ yếu tập trung trong phạm vi giá trị 'ngưỡng' thấp và 'tp_sl_ratio' trung bình và cao, điều này cho thấy cấu trúc đường trung bình động dày đặc được phát hiện trong giai đoạn đầu của thị trường và không gian chốt lời được nới lỏng vừa phải, điều này rất hữu ích để nắm bắt thị trường xoay vòng hoàn chỉnh. So sánh, khi 'ngưỡng' được đặt quá cao hoặc tỷ lệ chốt lời thấp, chiến lược có nhiều khả năng rơi vào vấn đề vào và ra thường xuyên và thoát sớm, từ đó kéo giảm tỷ lệ hoàn vốn tổng thể.
Nhìn chung, chiến lược này cho thấy hiệu quả phần thưởng và kiểm soát rủi ro cực kỳ cao trong cấu trúc biến động trung hạn của ETH, logic chiến lược ổn định và các thông số có thể thích ứng, có tiềm năng thực tế cao. Theo đặc điểm phân phối của các thông số kiểm tra lại, sự kết hợp của 'ngưỡng' từ 1,3 đến 1,5 và 'tp_sl_ratio' trong khoảng từ 9 đến 11 cho thấy hiệu suất kiểm soát rủi ro và phần thưởng ổn định hơn trong các chỉ số hiệu suất khác nhau, điều này cũng phản ánh khả năng mạnh mẽ của chiến lược trong việc nắm bắt động lực trong giai đoạn đầu của xu hướng và tiếp tục lợi nhuận dao động. Ngoài ra, sự kết hợp giữa cơ chế sàng lọc khối lượng và lọc sốc dự kiến sẽ tăng cường hơn nữa khả năng thích ứng và mạnh mẽ của chiến lược trong các điều kiện thị trường khác nhau, đồng thời mở rộng không gian triển khai xuyên thị trường.
Tóm tắt
Từ ngày 25 tháng 4 đến ngày 12 tháng 5, thị trường tiền điện tử cho thấy mô hình cấu trúc "giá tăng mạnh và tâm lý vẫn thận trọng". BTC tăng song song với ETH, với ETH tăng ngày càng biến động. Tỷ lệ long-short và tỷ lệ tài trợ không lớn hơn đáng kể, cho thấy sự sẵn sàng theo đuổi của thị trường là hạn chế. Nắm giữ hợp đồng tiếp tục tăng, với các lệnh bán thanh lý vào đầu tháng 5, tiếp theo là thanh lý ngược các lệnh mua vào ngày 12 tháng 5, phản ánh sự phân kỳ thị trường gia tăng trong bối cảnh đòn bẩy cao. Nhìn chung, mặc dù giá mạnh nhưng tâm lý thị trường và đà tăng vốn vẫn chưa nhất quán, kiểm soát rủi ro và nắm bắt nhịp vẫn là chìa khóa để hoạt động.
Trong dữ liệu 2 giờ của ETH / USDT, lợi nhuận hàng năm của chiến lược cao tới 127,59%, tốt hơn nhiều so với -46,05% của chiến lược Mua và Giữ ETH trong cùng thời kỳ. Thông qua cấu trúc động lượng và lọc xu hướng, chiến lược này cho thấy khả năng xu hướng tốt và hiệu quả kiểm soát sụt giảm. Tuy nhiên, trên thực tế, nó vẫn có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như cú sốc thị trường, điều kiện thị trường cực đoan hoặc thất bại tín hiệu, vì vậy nên kết hợp các yếu tố định lượng khác và cơ chế kiểm soát rủi ro để cải thiện tính ổn định và khả năng thích ứng của chiến lược, đồng thời đưa ra phán đoán hợp lý và phản ứng thận trọng.
Tài liệu tham khảo:
[Gate 研究院](https://www.gate.io/learn/category/research?) là một nền tảng nghiên cứu blockchain và tiền điện tử toàn diện, cung cấp cho độc giả nội dung sâu sắc, bao gồm phân tích kỹ thuật, cái nhìn nổi bật, tổng quan thị trường, nghiên cứu ngành, dự đoán xu hướng và phân tích chính sách kinh tế vĩ mô.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm Đầu tư vào thị trường tiền điện tử liên quan đến rủi ro cao, khuyên người dùng nên tiến hành nghiên cứu độc lập và hiểu rõ bản chất của tài sản và sản phẩm mà họ mua trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Gate.io không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào phát sinh từ các quyết định đầu tư như vậy.