Phỏng vấn CEO Tether: Dự luật Stablecoin, IPO Circle, Bitcoin và vốn hóa thị trường một triệu tỷ của Tether

Lãnh đạo thế giới stablecoin, CEO Tether Paolo Ardoino có những kế hoạch hoành tráng cho sự phát triển của công ty. Nhân dịp dự luật stablecoin có tính cột mốc được thông qua tại Mỹ, chúng ta suy ngẫm về trọng tâm cạnh tranh của giai đoạn tiếp theo của stablecoin.

Luật Genius Stablecoin mở rộng chiến trường từ thị trường tiền điện tử sang các tình huống thanh toán thực tế. Cuộc trò chuyện giữa Bankless và Paolo tiết lộ sự hiểu biết của Tether về điều này, cung cấp cho chúng ta những gợi ý quan trọng. Ở đây có sự thật bị che khuất bởi cơn sốt IPO của Circle, cũng như nhu cầu quốc gia về việc mở rộng đô la trên chuỗi. Phân tích của Paolo về mô hình kinh doanh stablecoin, chiến lược thị trường mục tiêu và logic đầu tư của Tether là những điểm mù mà các báo cáo nghiên cứu stablecoin hiện tại chưa bao quát, cũng như là những điểm cần chú ý cho những người làm trong lĩnh vực thanh toán Web3.

Một, về dự thảo luật Genius Stablecoin

Thượng viện Hoa Kỳ vừa thông qua dự luật Genius về Stablecoin. Dự luật này chắc chắn là một tin tốt lớn cho các nhà phát hành stablecoin trong nước, nhưng các nhà phát hành ngoài khơi như Tether thì sao?

Paolo cho biết, là người tiên phong trong ngành stablecoin, Tether đã thúc đẩy sự phát triển của lĩnh vực này kể từ khi ra đời vào năm 2014. Quá trình này không hề dễ dàng, đã gặp không ít trở ngại, đặc biệt là từ hệ thống ngân hàng. Nhưng đội ngũ Tether luôn kiên định cung cấp đô la Mỹ cho những người bị hệ thống tài chính chính thống loại trừ.

Hiện nay, chứng kiến các quốc gia mạnh nhất thế giới bắt đầu quan tâm và lập pháp quy định về Stablecoin, Tether cảm thấy vinh dự. Dự luật GENIUS là một bước quan trọng tiến về phía đúng đắn. Tether mong đợi thấy phiên bản cuối cùng, để tiếp tục thúc đẩy kế hoạch Stablecoin tại Mỹ.

Paolo cho rằng, dự luật GENIUS đã xây dựng một khuôn khổ mạnh mẽ cho stablecoin trong nước và stablecoin ngoài khơi của Mỹ. Là một nhà phát hành ngoài khơi, USDT đã ở vị trí thuận lợi về mặt tuân thủ. Dự luật đặt ra những ngưỡng tuân thủ cao, điều này theo Paolo là công bằng và đáng khen.

Tether luôn hợp tác tích cực với các cơ quan thực thi pháp luật toàn cầu, hiện đã thiết lập quan hệ với hơn 250 cơ quan thực thi pháp luật ở hơn 55 quốc gia. Đồng thời, Tether thông qua công nghệ giám sát của mình, có thể xác định hiệu quả các hoạt động thị trường thứ cấp trong hệ sinh thái blockchain và kịp thời thông báo cho các cơ quan thực thi pháp luật.

Paolo cho rằng, đạo luật GENIUS cung cấp một con đường cho các nhà phát hành offshore để đạt được lợi ích qua việc thiết lập hệ thống quản lý tương tự. Các quốc gia phải thiết lập hệ thống tương ứng, và đạo luật GENIUS sẽ làm gương cho các quốc gia khác. Một khi Hoa Kỳ thông qua đạo luật này, các quốc gia khác sẽ bắt chước, mở đường cho sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin toàn cầu.

Hai, mô hình kinh doanh stablecoin

Paolo cho rằng, stablecoin có những ứng dụng hoàn toàn khác nhau ở Mỹ và các khu vực khác trên toàn cầu, đây có thể là một quan điểm gây tranh cãi.

Ông chỉ ra rằng, mô hình kinh doanh stablecoin trên thị trường Mỹ hiện tại dường như khó có thể hiệu quả. Mặc dù IPO của Circle đã thu hút sự chú ý rộng rãi tại Mỹ, nhưng việc kiếm lợi nhuận từ stablecoin tại Mỹ gần như là không thể. Tất cả các đối thủ cạnh tranh sẽ tập trung vào thị trường Mỹ nơi mà lợi nhuận dễ dàng hơn để đạt được, nhưng theo Paolo, thị trường stablecoin của Mỹ đang rơi vào cuộc cạnh tranh đáy.

Mỹ là một trong những thị trường có hiệu suất dòng vốn toàn cầu cao nhất, với hiệu suất kênh tài chính có thể đạt 90%. Sau khi đưa vào stablecoin, hiệu suất có thể tăng từ 90% lên 95%, nhưng không gian chênh lệch giá rất hạn chế. So với các khu vực khác trên thế giới, như Nigeria, Argentina hoặc Thổ Nhĩ Kỳ, hiệu suất kênh tài chính có thể chỉ đạt 10%-20%. Sau khi đưa vào stablecoin, hiệu suất dự kiến sẽ tăng lên 50%, có nghĩa là tăng 30%-40%. Đối với những quốc gia này, stablecoin có ý nghĩa quan trọng hơn.

Paolo chỉ ra rằng, trên toàn cầu vẫn còn 3 tỷ người chưa có tài khoản ngân hàng, trong khi Tether hiện đã phục vụ 450 triệu người dùng, điều này tạo ra cơ hội lớn. Ông nhấn mạnh rằng việc phân biệt hai sản phẩm và các ứng dụng khác nhau là rất quan trọng.

Ba, làm thế nào để giành chiến thắng trong giai đoạn tiếp theo của Stablecoin

Với sự tiến triển của dự luật GENIUS, ngành stablecoin sắp bước vào giai đoạn thứ hai. Trong giai đoạn này, điểm mấu chốt của stablecoin là phân phối. Tether, với tư cách là tiên phong trong ngành, đã thiết lập các kênh phân phối gốc crypto mạnh mẽ.

Paolo cho biết, Tether đã đầu tư vào hơn 100 công ty, những khoản đầu tư này được thực hiện bằng vốn tự có của Tether, chứ không phải từ quỹ dự trữ. Điều này mang lại lợi nhuận cho Tether và thiết lập các kênh phân phối rộng rãi. Tether đã thiết lập các điểm tiếp xúc thực thể mạnh mẽ ở châu Phi, Trung Mỹ và Nam Mỹ, bao phủ hàng triệu thực thể, đây là một trong những yếu tố quan trọng cho sự thành công.

Paolo đã giới thiệu chi tiết về dự án đổi mới của Tether tại châu Phi, họ đang xây dựng các ki-ốt thông tin có tấm pin năng lượng mặt trời và pin sạc để giải quyết vấn đề thiếu điện tại địa phương. Các ki-ốt này cung cấp dịch vụ đăng ký hàng tháng với giá 3 USDT, hiện tại có khoảng 500.000 người dùng và 10 triệu lần thay pin. Đến cuối năm 2026, Tether dự kiến sẽ có 10.000 ki-ốt, và tăng lên 100.000 vào cuối năm 2030, phục vụ khoảng 30 triệu hộ gia đình, trung bình phục vụ 120 triệu người ở châu Phi. Điều này không chỉ cung cấp điện cho cư dân địa phương mà còn cho phép họ thực hiện giao dịch hàng ngày bằng USDT.

Paolo cho rằng, kênh phân phối đổi mới này và sự thâm nhập sâu vào các thị trường mới nổi là chìa khóa giúp Tether duy trì vị thế dẫn đầu. Tether không chỉ dẫn đầu về công nghệ mà còn xây dựng một mạng lưới phân phối đô la chưa từng có trên toàn cầu, đây là một trong những lợi thế ít được biết đến nhất của Tether.

Paolo giải thích rằng, sự bùng phát đại dịch vào năm 2020 đã tăng tốc sự tăng trưởng người dùng của Tether. Các thị trường mới nổi ở các nước đang phát triển có ba đặc điểm chung: tương đối nghèo, tỷ lệ lạm phát cao, tỷ lệ phổ cập smartphone cao và cấu trúc dân số trẻ. Từ năm 2017 đến 2020, giới trẻ là những người đầu tiên tiếp xúc và tìm hiểu về tiền điện tử. Trong thời gian đại dịch, tỷ lệ thất nghiệp tăng đã làm trầm trọng thêm lạm phát, mọi người đổ xô mua tiền mặt đô la để phòng ngừa. Giới trẻ đã giới thiệu với cha mẹ họ về đô la trong ví tiền điện tử, hiện tượng này đặc biệt rõ ràng trong thời gian đại dịch.

Paolo chỉ ra rằng, theo phân tích thống kê, vốn hóa thị trường của Tether chỉ có dưới 40% liên quan đến thị trường tiền điện tử. Nói cách khác, hơn 60% sự tăng trưởng vốn hóa thị trường đến từ việc sử dụng USDT ở các thị trường mới nổi. Ông nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng này xảy ra một cách tự nhiên, chứ không phải là kết quả của việc Tether trực tiếp quảng bá.

Paolo cho rằng, sự gia tăng vốn hóa thị trường của USDT có thể đến từ thương mại hàng hóa. Hầu hết tất cả các thương nhân hàng hóa lớn nhất đều đang liên hệ với Tether, vì USDT có thể nâng cao hiệu quả giao dịch một cách đáng kể. Ông đưa ra ví dụ rằng, các cửa hàng ở Bolivia đã bắt đầu ghi chú USDT trên nhãn giá, tất cả điều này diễn ra một cách tự nhiên.

Bốn, Logic đầu tư của Tether Ventures

Paolo đã giới thiệu chiến lược đầu tư đa dạng của Tether Ventures. Ngoài việc mua các tài sản truyền thống như Bitcoin và vàng, Tether còn đầu tư vào đất đai và các công ty nông nghiệp. Ví dụ, họ đã đầu tư vào Adecoagro, công ty sở hữu nhiều đất đai ở Nam Mỹ, với các lĩnh vực kinh doanh chính bao gồm sản phẩm sữa, bioethanol, gạo và sản phẩm chăn nuôi.

Tether còn đầu tư vào các lĩnh vực công nghệ mới, đặc biệt là trí tuệ nhân tạo. Họ đang xây dựng nền tảng trí tuệ nhân tạo điểm-điểm QVAC, nhằm giúp AI gần gũi hơn với con người và có thể hoạt động trên nhiều thiết bị khác nhau. Ngoài ra, Tether đã đầu tư vào công ty công nghệ giao diện não-máy Blackrock Neurotech, Paolo cho rằng điều này rất quan trọng để con người giữ được lợi thế trong cuộc cạnh tranh với AI và robot.

Về việc đầu tư vào đội bóng đá Ý Juventus, Paolo cho biết điều này cung cấp cho Tether một kênh quảng bá toàn cầu độc đáo. Người hâm mộ Juventus có mặt trên toàn thế giới, Tether có thể giúp câu lạc bộ đạt được mục tiêu trong sự nghiệp bóng đá.

Paolo nhấn mạnh rằng việc phân phối là yếu tố then chốt để đánh giá đầu tư. Ví dụ như đầu tư vào nền tảng video Rumble, nếu phát hành ví hỗ trợ Bitcoin và Tether Gold, sẽ có cơ hội lớn. Ông cũng dự đoán rằng trong 15 năm tới có thể sẽ có một ngàn tỷ đại lý AI, mỗi cái nên sở hữu ví không quản lý. Tether đang phát triển bộ công cụ phát triển ví mã nguồn mở (WDK), cho phép bất kỳ ai xây dựng ví không quản lý hoàn chỉnh.

Năm, Về blockchain, ví và Bitcoin

Paolo không nghĩ rằng sẽ có "chuỗi Tether", nhưng ông tin rằng có những cơ hội tốt trong các dự án blockchain này. Tether có thể ra mắt một ví hỗ trợ tất cả các mạng vào cuối năm, được xây dựng bằng WDK. Ông hình dung rằng trong tương lai, ví của người dùng có thể tự động chuyển USDT sang chuỗi có phí giao dịch thấp hơn dựa trên công cụ trao đổi đa chuỗi.

Khi nói về Bitcoin, Paolo bày tỏ tình cảm yêu thích của mình. Anh ấy cho rằng cách mà Bitcoin ra đời thật đầy thơ mộng, nó là một chuỗi đơn giản nhưng hoàn thành sứ mệnh. Paolo đặc biệt thích Bitcoin vì nó có thể hoạt động bình thường ngay cả trong những tình huống tồi tệ nhất. Anh ấy đề cập đến các giải pháp Layer 2 như Lightning Network cung cấp nhiều cơ hội hơn.

Paolo cho rằng chuỗi chính của Bitcoin sẽ trở thành lớp thanh toán cho các kênh theo phong cách mạng lưới Lightning. Khi ngày càng có nhiều lớp hoặc ứng dụng mới xuất hiện trên Bitcoin, chúng sẽ được neo vào Bitcoin, khiến Bitcoin trở thành lớp an toàn để neo mọi thứ.

Sáu, Lợi ích của Tether đối với Mỹ và tiền điện tử

Paolo cho rằng Tether có nhiều lợi ích cho Mỹ:

1. Mang lại tài chính bao trùm cho hàng triệu người thông qua đô la Mỹ.

2. Khi các quốc gia khác cố gắng thay thế vị thế quốc tế của đô la, Tether đang thúc đẩy đô la.

3. Tether là một trong những người mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lớn nhất, giúp phân tán quyền sở hữu nợ công của Hoa Kỳ.

4. Tether sẽ tái đầu tư phần lớn lợi nhuận vào Mỹ, hỗ trợ các công ty xuất sắc của Mỹ.

Khi nói về tiền điện tử, Paolo chỉ ra rằng mặc dù có FUD( nỗi sợ, sự không chắc chắn và sự nghi ngờ), nhưng những yếu tố cơ bản( FUC) luôn tăng trưởng. Sự ổn định và minh bạch của Tether đã cung cấp một nền tảng vững chắc cho thị trường tiền điện tử, thúc đẩy sự phát triển của toàn ngành.