Thị trường RWA chứa đựng tiềm năng to lớn, Aptos nổi bật lên.

Tài sản vật lý được mã hóa (RWA) là một lĩnh vực được chú ý trong ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng hiện vẫn chưa phát huy hết tiềm năng kết nối hàng nghìn tỷ tài sản của thị trường truyền thống. Dữ liệu cho thấy tổng giá trị thị trường của tài sản RWA trong ngành công nghiệp tiền điện tử chỉ ở mức 24 tỷ USD, mặc dù đã tăng 56% trong nửa đầu năm nay. Điều này cho thấy sự phát triển của RWA vẫn đang ở giai đoạn khởi đầu, và khi nhiều loại tài sản khác được mã hóa trong tương lai, RWA có khả năng bước vào giai đoạn phát triển mới.

Trong thời kỳ then chốt này, Aptos thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ. Trong 30 ngày qua, tổng giá trị tài sản khóa (TVL) trên chuỗi Aptos đã tăng 56,4%, đạt 538 triệu USD, vươn lên vị trí thứ ba trong số các chuỗi công khai. Khi ngày càng nhiều giao thức DeFi tham gia, hệ sinh thái Aptos có thể đón nhận thêm nhiều cơ hội đầu tư, chiếm ưu thế trong cuộc cạnh tranh giai đoạn tiếp theo về RWA.

Nợ tư nhân dẫn dắt thị trường RWA hiện tại

Tín dụng tư nhân chiếm 58% tỷ lệ trong tài sản RWA, trở thành loại tài sản được chú ý nhất, tiếp theo là trái phiếu chính phủ Mỹ. Tài sản tín dụng tư nhân chủ yếu tồn tại dưới dạng trên chuỗi, phần lớn thiếu tính thanh khoản giao dịch; trong khi trái phiếu chính phủ Mỹ đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin có lãi.

Cho vay tư nhân đề cập đến các khoản vay được cung cấp bởi các tổ chức hoặc nhà đầu tư không phải ngân hàng cho các doanh nghiệp hoặc cá nhân trên thị trường không công khai. Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, cho vay tư nhân thu hút rất nhiều nhà đầu tư tổ chức nhờ tính linh hoạt và lợi suất cao. Tuy nhiên, nó cũng phải đối mặt với các vấn đề như chi phí cao, hiệu quả thấp và hạn chế về quyền truy cập.

Giao thức mã hóa loại bỏ các trung gian nhiều lớp để giảm chi phí bằng cách phát hành và quản lý tài sản trên chuỗi, đồng thời tăng cường tính minh bạch bằng cách cung cấp hiệu suất thời gian thực của các quỹ cho vay và tài sản cơ bản.

Quy trình token hóa tài sản tín dụng tư nhân

1. Tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi

Nhà phát hành tài sản có trách nhiệm tạo ra tài sản tín dụng ngoài chuỗi. Các tổ chức tín dụng tư nhân, nền tảng tài chính cho doanh nghiệp vừa và nhỏ hoặc các nhà điều hành thị trường tín dụng khu vực ký kết thỏa thuận cho vay, thiết lập tài sản thế chấp, lập kế hoạch trả nợ và điều khoản vi phạm hợp đồng, đồng thời kiểm tra tình trạng tài chính của người vay. Bước này đảm bảo tài sản phù hợp với các tiêu chuẩn tài chính truyền thống, tạo cơ sở cho quá trình token hóa tiếp theo.

2. Xây dựng cấu trúc mã thông báo trên chuỗi

Thông qua giao thức RWA, ánh xạ một hoặc nhiều khoản vay thành token trên chuỗi. Dạng token bao gồm NFT, SFT hoặc loại ERC-20. Dữ liệu metadata của token bao gồm danh tính ẩn danh của người vay, số tiền gốc, lãi suất, tần suất thanh toán, ngày đáo hạn, chi tiết tài sản đảm bảo và cơ chế xử lý vi phạm. Hợp đồng thông minh hỗ trợ quản lý trạng thái thanh toán, phân phối lợi nhuận tự động và chức năng chuyển nhượng.

3. Bao bì tuân thủ

Quy trình token hóa phải tuân thủ các yêu cầu quy định. Thành lập thực thể mục đích đặc biệt hoặc nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo làm bên giữ luật pháp. Tất cả các nhà đầu tư phải hoàn thành kiểm tra KYC/KYB và AML. Tài liệu tiết lộ ngoại tuyến làm rõ tính chất của token, kết hợp xác minh hash trên chuỗi và lưu trữ thông tin danh tính cá nhân được mã hóa ngoại tuyến để đảm bảo sự tuân thủ.

4. Phát hành token và huy động vốn

Hiển thị token thông qua nền tảng, chấp nhận đầu tư trên chuỗi. Sau khi nhà đầu tư hoàn thành xác minh KYC, họ sử dụng tiền điện tử để đầu tư, nhận token RWA làm chứng từ, và nhận lại vốn gốc và lãi suất theo định kỳ.

5. Phân phối lợi nhuận và thanh lý tài sản

Người vay trả nợ theo kế hoạch, tiền được phân bổ cho người nắm giữ token thông qua hợp đồng thông minh. Sau khi khoản vay đáo hạn, vốn gốc sẽ được tự động hoàn trả hoặc sắp xếp để gia hạn tài sản. Một số cấu trúc token cho phép giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung hoặc thị trường chuyên dụng, nhưng thường có thời gian khóa.

Lợi thế cạnh tranh của Aptos trong lĩnh vực RWA

lợi thế kỹ thuật

Aptos như một thế hệ mới của blockchain Layer 1, kiến trúc công nghệ của nó cung cấp những lợi thế độc đáo cho các ứng dụng RWA:

• Khả năng thông lượng cao và độ trễ thấp: Hỗ trợ phát hành khoản vay quy mô lớn, phân phối thanh toán lại theo thời gian thực và kiểm toán trên chuỗi.
• Chi phí giao dịch thấp: Giảm chi phí vận hành quản lý tài sản RWA.
• Kiến trúc mô-đun và khả năng mở rộng: Thích ứng với nhu cầu quản lý tài sản RWA phức tạp.

Bố trí sinh thái

Aptos đã nâng cao khả năng cạnh tranh của mình trong lĩnh vực RWA thông qua việc hợp tác với các ông lớn tài chính truyền thống và mở rộng hệ sinh thái DeFi:

• Hợp tác tổ chức: Giới thiệu USDY của Ondo Finance, token BENJI của Franklin Templeton, v.v.
• Tính thân thiện với quy định: Hợp tác với các nền tảng tuân thủ, tích hợp chức năng xác thực danh tính và theo dõi tài sản trên chuỗi.
• Định vị thị trường mới nổi: Tập trung vào các khu vực thiếu tính bao trùm tài chính, cung cấp các giải pháp tài chính đa dạng.

Tóm tắt

Sự trỗi dậy nhanh chóng của Aptos trong lĩnh vực RWA nhờ vào lợi thế công nghệ và bố trí hệ sinh thái của nó. Đến tháng 6 năm 2025, TVL RWA của nó đạt 538 triệu đô la, đứng thứ ba trong số các chuỗi công khai. Tín dụng tư nhân như một động lực tăng trưởng RWA, thông qua việc mã hóa để đạt được tính kết hợp trên chuỗi, tạo ra lợi nhuận đáng kể. Phí giao dịch thấp và thời gian xác nhận nhanh chóng của Aptos hỗ trợ cho việc cho vay và thanh toán theo thời gian thực, và sự tích hợp sâu hơn với các giao thức DeFi trong tương lai có thể kích hoạt nhiều tiềm năng hơn.

Với việc tối ưu hóa môi trường quản lý và mở rộng hệ sinh thái DeFi, Aptos có khả năng thêm 500 triệu đô la TVL RWA trong năm tới. Thông qua sự hợp tác giữa công nghệ và hệ sinh thái, Aptos thể hiện tiềm năng tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực tín dụng tư nhân.