So sánh suy nghĩ về sự phục hồi của thị trường NFT và bùng nổ đồ chơi潮
Gần đây, búp bê Labubu đã được thổi giá lên đến hàng triệu trong thị trường đồ chơi thời thượng, điều này khiến người ta không thể không nghĩ đến gấu khối đã từng điên cuồng cách đây vài năm. Tuy nhiên, hầu hết các mẫu mã của dòng đồ chơi thời thượng một thời giờ đã giảm giá một nửa, rơi vào trạng thái có giá nhưng không có thị trường. Tình trạng này tạo nên một sự tương phản rõ rệt với sự hồi phục của thị trường NFT hiện nay.
Kể từ khi bong bóng vỡ vào năm 2022, thị trường NFT lần đầu tiên xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ, khối lượng giao dịch tăng 78% bất chấp xu hướng giảm, đạt 14,9 triệu giao dịch. Liệu điều này có nghĩa là chúng ta đang chứng kiến sự hình thành của một bong bóng khác, hay thị trường đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc từ "giá cao ít giao dịch" sang "tham gia phổ quát"? Động lực phía sau có phải đến từ sự cộng hưởng giữa vốn tổ chức quay trở lại và người dùng bán lẻ trở về? Hãy cùng chúng ta tìm hiểu sâu về vấn đề này.
Vòng lặp của trò chơi thời thượng và sự phân hóa của thị trường NFT
Sự thăng trầm của thị trường đồ chơi thời thượng tiết lộ một sự thật tàn khốc: giá trị được xây dựng chỉ dựa vào tiếp thị khan hiếm và hiệu ứng ngôi sao, ngay khi thủy triều rút đi, sự yếu kém của nó sẽ bộc lộ ra. Gấu xếp hình từ mức giá triệu đơn vị giảm xuống một nửa, tạo sự tương phản rõ rệt với tình trạng điên cuồng hiện tại của Labubu, chứng minh quy luật "không bao giờ vỡ trước khi bong bóng tài chính vỡ".
Tuy nhiên, quỹ đạo phục hồi của thị trường NFT trong cùng thời gian lại thể hiện những đặc điểm khác nhau. Dữ liệu cho thấy, mặc dù tổng giá trị giao dịch của ngành vẫn ở mức tương đối thấp là 8.87 triệu đô la, nhưng cấu trúc thị trường đang có sự thay đổi sâu sắc. Các dự án NFT blue-chip luôn giữ vị thế dẫn đầu, chẳng hạn như giá sàn của CryptoPunks đã tăng 53% vào tháng 7, vượt mốc 47.5ETH (khoảng 180,000 đô la). Đồng thời, khối lượng giao dịch NFT tài sản thế giới thực (RWA) đã tăng 29% so với tháng trước, một nền tảng thậm chí đã vươn lên vị trí thứ hai trong ngành.
Sự phân hóa này một mặt thể hiện sự kiên định của thị trường đối với giá trị khan hiếm, mặt khác cũng báo hiệu triển vọng rộng lớn của NFT mang tính ứng dụng. Khác với việc chỉ đơn thuần đầu cơ trong thị trường đồ chơi, nền tảng giá trị của NFT đang xảy ra sự biến đổi chất lượng. Công nghệ blockchain mang lại cho NFT tính không thể thay đổi và khả năng chứng minh quyền sở hữu, vượt qua những giới hạn vật lý của đồ chơi truyền thống.
Gấu xếp hình dựa vào chip NFC để chống giả, trong khi NFT tự động chuyển nhượng quyền sở hữu thông qua hợp đồng thông minh, giải quyết triệt để vấn đề xác thực tính xác thực tồn tại lâu dài trong thị trường nghệ thuật và sưu tầm. NFT được hỗ trợ bởi công nghệ không chỉ là phương tiện cho nghệ thuật số mà còn trở thành cầu nối giữa tài sản thực và thế giới số. Sự trỗi dậy của RWA NFT chính là minh chứng tốt nhất, cho thấy NFT đang thâm nhập từ nghệ thuật số sang lĩnh vực tài sản tài chính, có sự khác biệt căn bản so với thị trường đồ chơi thời thượng chỉ dừng lại ở mức độ đầu cơ hàng hóa vật lý.
Tái cấu trúc câu chuyện về sự khan hiếm: Từ tiếp thị hộp mù đến quyền sở hữu trên blockchain
Thú chơi và NFT đều hiểu rõ giá trị của sự hiếm có, nhưng cách mà chúng tạo ra sự hiếm có lại hoàn toàn khác nhau. Bibo Bear áp dụng mô hình "hộp mù kết hợp với marketing khan hiếm", thông qua việc phát hành có giới hạn, mua sắm bằng xổ số và các phương thức khác để tạo ra sự hiếm có một cách nhân tạo, điều này tương tự như cơ chế hộp mù "không biết chất lượng của củ hoa" trong thời kỳ cuồng phong tulip.
So với trước đây, tính hiếm có của NFT được xây dựng trên nền tảng toán học của blockchain. Mỗi NFT đều sở hữu một mã ID token duy nhất và siêu dữ liệu, tính hiếm có của nó được đảm bảo bằng mã lập trình, không phụ thuộc vào lời quảng cáo của bên phát hành. Lấy ví dụ về CryptoPunks, tính hiếm có của 10000 hình avatar pixel độc đáo được viết trong hợp đồng thông minh, bên phát hành không thể thay đổi. Tính hiếm có được đảm bảo bằng công nghệ này, đáng tin cậy hơn nhiều so với "cam kết giới hạn" của các nhà sản xuất đồ chơi.
Giá trị của tài sản số đang được tái cấu trúc bởi sự khan hiếm được tiếp sức bởi công nghệ này. Khi thị trường đồ chơi潮玩 vẫn đang tranh luận về việc "búp bê nhựa có giá trị triệu đô hay không", NFT đã thực hiện việc phân phối và chuyển nhượng giá trị tự động thông qua hợp đồng thông minh. Một dự án NFT nổi tiếng không chỉ là hình đại diện số mà còn là biểu tượng danh tính và thẻ thông hành cộng đồng, người sở hữu có thể nhận quyền tham gia các sự kiện độc quyền và cơ hội hợp tác thương mại, giá trị bổ sung này là điều mà đồ chơi潮玩 truyền thống khó có thể đạt được.
Dữ liệu cho thấy, chu kỳ nắm giữ trung bình của series NFT này vượt quá 18 tháng, dài hơn nhiều so với chu kỳ thổi phồng của các món đồ chơi thịnh hành. Điều này có nghĩa là thị trường NFT đang hình thành một sự đồng thuận giá trị ổn định hơn, chứ không chỉ đơn thuần là hành vi đầu cơ.
Từ sưu tầm đến ứng dụng: Sự thức tỉnh giá trị thực tiễn của NFT
Sự cô đơn của Gấu Xếp Hình tương phản rõ rệt với sự trỗi dậy của NFT, cốt lõi nằm ở việc có hay không giá trị thực dụng. Gấu Xếp Hình cố gắng thu hút giá trị văn hóa thông qua việc hợp tác với các nghệ sĩ, nhưng thuộc tính vật lý của chúng hạn chế sự mở rộng của các tình huống ứng dụng, chỉ có thể được sử dụng như vật trang trí hoặc sưu tập. Trong khi đó, NFT có thể lập trình và đa dạng về chức năng, có thể chứa đựng nhiều ứng dụng như vé số điện tử, chứng nhận bản quyền, sản phẩm tài chính phái sinh, v.v., hiện diện ở nhiều lĩnh vực kinh tế.
Tăng trưởng bùng nổ 29% so với tháng trước của RWA NFT chính là sự phản ánh của xu hướng này. Một số nền tảng đã đưa tài sản thực như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật lên chuỗi, khiến NFT trở thành một bổ sung cho hệ thống tài chính truyền thống, điều này không thể so sánh với giá trị thực tiễn của các trò chơi sưu tầm.
Công nghệ blockchain đã giải quyết vấn đề lưu thông trong thị trường đồ chơi thời trang truyền thống. Khi các chú gấu lego vẫn còn phụ thuộc vào các cửa hàng đồ chơi offline và nền tảng bán lại để giao dịch, NFT đã có thể chuyển nhượng liền mạch giữa bất kỳ ví kỹ thuật số nào trên toàn cầu, giảm đáng kể chi phí giao dịch. Dữ liệu cho thấy, từ năm 2022 đến 2025, thời gian giao dịch trung bình trên thị trường thứ cấp của NFT đã rút ngắn từ 48 giờ xuống còn 15 phút, việc tăng cường tính thanh khoản đã khiến NFT trở nên hấp dẫn hơn như một tài sản tài chính.
Tính năng đa nền tảng của NFT rất quan trọng, nó có thể được áp dụng trong nhiều bối cảnh như vũ trụ ảo, trò chơi, mạng xã hội, tạo ra hiệu ứng mạng giá trị. Điều này tạo ra sự tương phản lớn với việc Gấu Xếp chỉ có thể thể hiện giá trị trong không gian vật lý.
Bong bóng và Cơ hội: Triển vọng Tương lai của Thị trường NFT
Sự phục hồi của thị trường NFT đã gây ra lo ngại về việc tái diễn bong bóng đồ chơi thời thượng. Lo ngại này không phải là không có lý do, vì lịch sử cho thấy sự tăng giá nhanh chóng của tài sản thường đi kèm với hành vi đầu cơ. Tuy nhiên, việc trực tiếp đồng nhất NFT với bong bóng đồ chơi thời thượng đã bỏ qua sự khác biệt về bản chất giữa NFT và đồ chơi thời thượng trong đổi mới công nghệ và mở rộng ứng dụng.
Khi Labubu bị đẩy giá lên tới hàng triệu, giá trị nội tại của nó không hề thay đổi. Trong khi đó, sự tăng giá của NFT thường đi kèm với việc mở rộng các kịch bản ứng dụng và hoàn thiện cơ sở hạ tầng. Từ Ethereum đến Solana, từ ERC-721 đến ERC-1155, hệ sinh thái công nghệ của NFT ngày càng trưởng thành, tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng giá trị của nó.
Trong tương lai, sự phân hóa của thị trường NFT có thể sẽ càng gia tăng. Các tác phẩm nghệ thuật số thuần túy sẽ tiếp tục dựa vào câu chuyện về sự khan hiếm, trong khi NFT tiện ích được kỳ vọng sẽ tìm thấy không gian ứng dụng rộng rãi hơn trong các lĩnh vực tài chính, chuỗi cung ứng, bản quyền, và các lĩnh vực khác. Dữ liệu cho thấy, vào quý 2 năm 2025, tỷ lệ giao dịch của NFT tiện ích đã đạt 38%, tăng 12 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, báo hiệu rằng NFT đang chuyển từ công cụ đầu cơ sang công cụ thực dụng.
Mặc dù quá trình chuyển đổi này có thể đầy biến động, nhưng hướng đi lớn của sự tiến bộ công nghệ là không thể đảo ngược. Cũng như LEGO đã mở ra một thị trường hàng trăm tỷ thông qua việc đưa đồ chơi vào thế giới người lớn, NFT cũng đang định nghĩa lại ranh giới của tài sản kỹ thuật số. Nó có thể không phải là một bong bóng kiểu hoa tulip, mà là một sinh vật mới trong kỷ nguyên kinh tế số.
Nhìn lại từ nút hiện tại, sự thăng trầm của Cubee Bear và sự trỗi dậy của NFT giống như một tấm gương, phản ánh bản chất của giá trị tài sản: trong ngắn hạn, cảm xúc thị trường và hành vi đầu cơ có thể chi phối giá cả, nhưng về lâu dài, đổi mới công nghệ và giá trị thực tiễn mới là nền tảng hỗ trợ giá tài sản.
Khi Labubu đi lại con đường cũ của Gấu Xếp Chồng, NFT đang khai thác sức mạnh của blockchain để mở ra những con đường mới. Mặc dù hành trình này có thể vẫn sẽ gặp trắc trở, nhưng mục tiêu đã dần trở nên rõ ràng - một internet giá trị kết nối giữa tài sản thực và tài sản số. Từ góc độ này, câu chuyện của NFT mới chỉ bắt đầu, nó có thể không phải là sự tái hiện của bong bóng đồ chơi, mà là một chương mới của nền kinh tế số.
Phân biệt logic giá trị: Từ sự khan hiếm vật lý đến niềm tin vào mã
Giá trị của đồ chơi潮玩 và NFT có sự khác biệt về bản chất. Gấu xếp hình tạo ra sự khan hiếm thông qua việc phát hành giới hạn, phiên bản kích thước 1000% có thể định giá triệu đô, nhưng sự khan hiếm này phụ thuộc vào uy tín của thương hiệu tập trung. Một khi tâm lý thị trường đảo chiều, giá sẽ ngay lập tức giảm một nửa. So với đó, sự khan hiếm của NFT được đảm bảo một cách cưỡng chế bởi mã. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ NFT được nắm giữ trên 18 tháng chiếm 63%, cao hơn nhiều so với chu kỳ nắm giữ trung bình 3 tháng của đồ chơi潮玩, phản ánh sự tin tưởng của thị trường đối với giá trị của NFT.
Sự chuyển đổi của mô hình kinh tế người sáng tạo trở nên rõ ràng hơn khi so sánh giữa hai bên. Các nhà thiết kế đồ chơi thời thượng có thu nhập bị hạn chế sau khi chia sẻ doanh thu ban đầu, trong khi các nhà sáng tạo NFT có thể tiếp tục nhận được bản quyền thông qua hợp đồng thông minh. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ chia sẻ vĩnh viễn trung bình của các nhà sáng tạo dự án NFT hàng đầu có thể đạt tới 7,5% doanh thu bán hàng. Cơ chế này đã thu hút các nghệ sĩ như Takashi Murakami tham gia, ví dụ như loạt NFT hợp tác với một nền tảng mà chỉ từ doanh thu bản quyền đã đạt 12 triệu đô la.
Xét từ góc độ sâu hơn, cách thức thu hút giá trị có sự khác biệt. NFT thông qua DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) cho phép cộng đồng tham gia vào quyết định, những người nắm giữ NFT của một dự án nổi tiếng có thể bỏ phiếu để quyết định hướng cấp phép IP. Trong khi đó, quyết định của thương hiệu đồ chơi thời thượng hoàn toàn tập trung, người tiêu dùng chỉ có thể chấp nhận sự điều chỉnh giá một cách thụ động. Sự gắn kết của cộng đồng NFT vượt xa nhóm fan truyền thống của đồ chơi thời thượng.
Khả năng chống rủi ro của cả hai được xác định bởi sự phân hóa thuộc tính tài chính. Sau khi bong bóng thị trường đồ chơi bùng nổ, thường dẫn đến sự sụp đổ giá cả toàn bộ loại sản phẩm, như giá giao dịch của đa số kiểu mẫu Gấu xếp khối giảm một nửa. Trong khi đó, thị trường NFT thể hiện sự phân hóa có cấu trúc; vào quý 2 năm 2025, NFT blue-chip và NFT RWA tăng trưởng đồng bộ. Một dự án hàng đầu thuộc về nhóm trước, trong khi NFT bất động sản của một nền tảng thuộc về nhóm sau, với khối lượng giao dịch tăng 29% so với tháng trước. NFT có thuộc tính công cụ tài chính, có thể đạt được sự phân tán rủi ro thông qua thế chấp cho vay, giao dịch phân mảnh, trong khi đồ chơi thiếu cơ sở hạ tầng tài chính như vậy, chỉ có thể phụ thuộc một chiều vào việc đầu cơ trên thị trường thứ cấp, dẫn đến sự phân hóa này.
Sự tiến hóa trong tương lai: Từ công cụ đầu cơ đến cơ sở hạ tầng
NFT và con đường phát triển của đồ chơi thời trang đang phân hóa nhanh chóng. Thị trường đồ chơi thời trang không thể vượt qua chu kỳ truyền thống "thiết kế - sản xuất - thổi phồng", những nỗ lực số hóa chỉ giới hạn ở việc quét mã để nhận bộ sưu tập kỹ thuật số, không giải quyết được vấn đề cốt lõi. Trong khi đó, NFT đã bước vào giai đoạn bùng nổ "thực dụng". Dữ liệu năm 2025 cho thấy, tỷ lệ giao dịch của NFT thực dụng (như vật phẩm trong trò chơi, chứng nhận danh tính) chiếm 41%, lần đầu tiên vượt qua tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số.
Sự trưởng thành của hạ tầng blockchain giúp các nhà phát triển dễ dàng xây dựng ứng dụng đa chuỗi, tài sản tài chính truyền thống có thể kết nối liền mạch với Web3. Đây là yếu tố chính thúc đẩy quá trình chuyển đổi. Khi các thương hiệu đồ chơi đang phân vân giữa việc tách biệt thực thể và kỹ thuật số, NFT đã thông qua hệ sinh thái công nghệ để kết hợp tài sản thực và thế giới số.
Sự phân hóa này có thể trở nên trầm trọng hơn do sự khác biệt về khả năng thích ứng với quy định. Thị trường đồ chơi潮缺乏 cơ chế định giá minh bạch, thường bị cáo buộc có rủi ro rửa tiền. Trong khi đó, tính truy xuất nguồn gốc trên chuỗi của NFT giúp nó dễ dàng đáp ứng các yêu cầu tuân thủ, thu hút các tổ chức truyền thống tham gia. Vào tháng 7 năm 2025, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã thông báo ra mắt dịch vụ token hóa tài sản dựa trên NFT, đánh dấu việc NFT bắt đầu tiếp nhận dòng chảy tài chính truyền thống.
So với đó, các thuộc tính vật lý của ngành đồ chơi thời thượng khiến giao dịch xuyên biên giới trở nên bất tiện và việc xử lý thuế trở nên phức tạp, trong khi trong thế giới chuỗi của NFT, những rào cản cấu trúc này đã được hợp đồng thông minh tự động giải quyết.
Cuối cùng, sự lặp lại của các phương tiện giá trị trở thành bản chất của cuộc cạnh tranh giữa hai bên. Đồ chơi潮作为商品 vật lý, giá trị của nó bị giới hạn bởi chi phí vật liệu, kho bãi và không gian trưng bày. Trong khi đó, NFT作为 tài sản mã, có thể sao chép và phân phối vô hạn, tự động thực hiện quyền lợi thông qua hợp đồng thông minh, không có chi phí biên khiến nó có thể mang theo nhiều hình thức giá trị hơn.
Dữ liệu xác nhận xu hướng này: Tổng giá trị thị trường NFT sẽ đạt 10,4 tỷ USD vào năm 2025 (tăng 63% so với năm trước), trong khi quy mô thị trường đồ chơi toàn cầu chỉ đạt 6,8 tỷ USD (tăng 12% so với năm trước). Công nghệ NFT liên tục hạ thấp rào cản về sáng tạo, giao dịch và sử dụng, nhiều tài sản thực hơn được liên kết với blockchain. Nếu thị trường đồ chơi không nhanh chóng chuyển đổi số, có thể sẽ đối mặt với rủi ro bị gạt ra ngoài lề. Dù sao, trong thời đại mà mã có thể định nghĩa giá trị, lý do về sự hiếm có của búp bê nhựa cuối cùng sẽ thất bại trước sự tin cậy toán học trên blockchain.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
7 thích
Phần thưởng
7
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ForeverBuyingDips
· 08-12 23:20
Lại nghe nói nft sẽ bật lại, ngồi đợi được chơi cho Suckers
Xem bản gốcTrả lời0
SerNgmi
· 08-11 14:47
Người làm bài ở thị trấn đã tham gia vào NFT? Rời khỏi vị thế cẩn thận đồ ngốc.
Xem bản gốcTrả lời0
rekt_but_not_broke
· 08-11 01:25
Lại phải All in sao, các anh em?
Xem bản gốcTrả lời0
SadMoneyMeow
· 08-11 01:24
Lại đến lúc mỗi năm chơi đùa với mọi người rồi, vòng lặp làm chóng mặt.
Xem bản gốcTrả lời0
LayerZeroHero
· 08-11 01:19
Đều đang chơi nóng, điểm khác biệt duy nhất là NFT đa dạng hơn thực thể...
Xem bản gốcTrả lời0
SocialAnxietyStaker
· 08-11 01:17
Lại là sự thổi phồng, sau khi chơi đùa với mọi người, ai sẽ chịu trách nhiệm khi bỏ chạy?
Sự phục hồi của thị trường NFT và bong bóng đồ chơi thời thượng: Phân biệt giữa định giá và đổi mới công nghệ
So sánh suy nghĩ về sự phục hồi của thị trường NFT và bùng nổ đồ chơi潮
Gần đây, búp bê Labubu đã được thổi giá lên đến hàng triệu trong thị trường đồ chơi thời thượng, điều này khiến người ta không thể không nghĩ đến gấu khối đã từng điên cuồng cách đây vài năm. Tuy nhiên, hầu hết các mẫu mã của dòng đồ chơi thời thượng một thời giờ đã giảm giá một nửa, rơi vào trạng thái có giá nhưng không có thị trường. Tình trạng này tạo nên một sự tương phản rõ rệt với sự hồi phục của thị trường NFT hiện nay.
Kể từ khi bong bóng vỡ vào năm 2022, thị trường NFT lần đầu tiên xuất hiện sự phục hồi mạnh mẽ, khối lượng giao dịch tăng 78% bất chấp xu hướng giảm, đạt 14,9 triệu giao dịch. Liệu điều này có nghĩa là chúng ta đang chứng kiến sự hình thành của một bong bóng khác, hay thị trường đang trải qua sự chuyển đổi cấu trúc từ "giá cao ít giao dịch" sang "tham gia phổ quát"? Động lực phía sau có phải đến từ sự cộng hưởng giữa vốn tổ chức quay trở lại và người dùng bán lẻ trở về? Hãy cùng chúng ta tìm hiểu sâu về vấn đề này.
Vòng lặp của trò chơi thời thượng và sự phân hóa của thị trường NFT
Sự thăng trầm của thị trường đồ chơi thời thượng tiết lộ một sự thật tàn khốc: giá trị được xây dựng chỉ dựa vào tiếp thị khan hiếm và hiệu ứng ngôi sao, ngay khi thủy triều rút đi, sự yếu kém của nó sẽ bộc lộ ra. Gấu xếp hình từ mức giá triệu đơn vị giảm xuống một nửa, tạo sự tương phản rõ rệt với tình trạng điên cuồng hiện tại của Labubu, chứng minh quy luật "không bao giờ vỡ trước khi bong bóng tài chính vỡ".
Tuy nhiên, quỹ đạo phục hồi của thị trường NFT trong cùng thời gian lại thể hiện những đặc điểm khác nhau. Dữ liệu cho thấy, mặc dù tổng giá trị giao dịch của ngành vẫn ở mức tương đối thấp là 8.87 triệu đô la, nhưng cấu trúc thị trường đang có sự thay đổi sâu sắc. Các dự án NFT blue-chip luôn giữ vị thế dẫn đầu, chẳng hạn như giá sàn của CryptoPunks đã tăng 53% vào tháng 7, vượt mốc 47.5ETH (khoảng 180,000 đô la). Đồng thời, khối lượng giao dịch NFT tài sản thế giới thực (RWA) đã tăng 29% so với tháng trước, một nền tảng thậm chí đã vươn lên vị trí thứ hai trong ngành.
Sự phân hóa này một mặt thể hiện sự kiên định của thị trường đối với giá trị khan hiếm, mặt khác cũng báo hiệu triển vọng rộng lớn của NFT mang tính ứng dụng. Khác với việc chỉ đơn thuần đầu cơ trong thị trường đồ chơi, nền tảng giá trị của NFT đang xảy ra sự biến đổi chất lượng. Công nghệ blockchain mang lại cho NFT tính không thể thay đổi và khả năng chứng minh quyền sở hữu, vượt qua những giới hạn vật lý của đồ chơi truyền thống.
Gấu xếp hình dựa vào chip NFC để chống giả, trong khi NFT tự động chuyển nhượng quyền sở hữu thông qua hợp đồng thông minh, giải quyết triệt để vấn đề xác thực tính xác thực tồn tại lâu dài trong thị trường nghệ thuật và sưu tầm. NFT được hỗ trợ bởi công nghệ không chỉ là phương tiện cho nghệ thuật số mà còn trở thành cầu nối giữa tài sản thực và thế giới số. Sự trỗi dậy của RWA NFT chính là minh chứng tốt nhất, cho thấy NFT đang thâm nhập từ nghệ thuật số sang lĩnh vực tài sản tài chính, có sự khác biệt căn bản so với thị trường đồ chơi thời thượng chỉ dừng lại ở mức độ đầu cơ hàng hóa vật lý.
Tái cấu trúc câu chuyện về sự khan hiếm: Từ tiếp thị hộp mù đến quyền sở hữu trên blockchain
Thú chơi và NFT đều hiểu rõ giá trị của sự hiếm có, nhưng cách mà chúng tạo ra sự hiếm có lại hoàn toàn khác nhau. Bibo Bear áp dụng mô hình "hộp mù kết hợp với marketing khan hiếm", thông qua việc phát hành có giới hạn, mua sắm bằng xổ số và các phương thức khác để tạo ra sự hiếm có một cách nhân tạo, điều này tương tự như cơ chế hộp mù "không biết chất lượng của củ hoa" trong thời kỳ cuồng phong tulip.
So với trước đây, tính hiếm có của NFT được xây dựng trên nền tảng toán học của blockchain. Mỗi NFT đều sở hữu một mã ID token duy nhất và siêu dữ liệu, tính hiếm có của nó được đảm bảo bằng mã lập trình, không phụ thuộc vào lời quảng cáo của bên phát hành. Lấy ví dụ về CryptoPunks, tính hiếm có của 10000 hình avatar pixel độc đáo được viết trong hợp đồng thông minh, bên phát hành không thể thay đổi. Tính hiếm có được đảm bảo bằng công nghệ này, đáng tin cậy hơn nhiều so với "cam kết giới hạn" của các nhà sản xuất đồ chơi.
Giá trị của tài sản số đang được tái cấu trúc bởi sự khan hiếm được tiếp sức bởi công nghệ này. Khi thị trường đồ chơi潮玩 vẫn đang tranh luận về việc "búp bê nhựa có giá trị triệu đô hay không", NFT đã thực hiện việc phân phối và chuyển nhượng giá trị tự động thông qua hợp đồng thông minh. Một dự án NFT nổi tiếng không chỉ là hình đại diện số mà còn là biểu tượng danh tính và thẻ thông hành cộng đồng, người sở hữu có thể nhận quyền tham gia các sự kiện độc quyền và cơ hội hợp tác thương mại, giá trị bổ sung này là điều mà đồ chơi潮玩 truyền thống khó có thể đạt được.
Dữ liệu cho thấy, chu kỳ nắm giữ trung bình của series NFT này vượt quá 18 tháng, dài hơn nhiều so với chu kỳ thổi phồng của các món đồ chơi thịnh hành. Điều này có nghĩa là thị trường NFT đang hình thành một sự đồng thuận giá trị ổn định hơn, chứ không chỉ đơn thuần là hành vi đầu cơ.
Từ sưu tầm đến ứng dụng: Sự thức tỉnh giá trị thực tiễn của NFT
Sự cô đơn của Gấu Xếp Hình tương phản rõ rệt với sự trỗi dậy của NFT, cốt lõi nằm ở việc có hay không giá trị thực dụng. Gấu Xếp Hình cố gắng thu hút giá trị văn hóa thông qua việc hợp tác với các nghệ sĩ, nhưng thuộc tính vật lý của chúng hạn chế sự mở rộng của các tình huống ứng dụng, chỉ có thể được sử dụng như vật trang trí hoặc sưu tập. Trong khi đó, NFT có thể lập trình và đa dạng về chức năng, có thể chứa đựng nhiều ứng dụng như vé số điện tử, chứng nhận bản quyền, sản phẩm tài chính phái sinh, v.v., hiện diện ở nhiều lĩnh vực kinh tế.
Tăng trưởng bùng nổ 29% so với tháng trước của RWA NFT chính là sự phản ánh của xu hướng này. Một số nền tảng đã đưa tài sản thực như bất động sản, tác phẩm nghệ thuật lên chuỗi, khiến NFT trở thành một bổ sung cho hệ thống tài chính truyền thống, điều này không thể so sánh với giá trị thực tiễn của các trò chơi sưu tầm.
Công nghệ blockchain đã giải quyết vấn đề lưu thông trong thị trường đồ chơi thời trang truyền thống. Khi các chú gấu lego vẫn còn phụ thuộc vào các cửa hàng đồ chơi offline và nền tảng bán lại để giao dịch, NFT đã có thể chuyển nhượng liền mạch giữa bất kỳ ví kỹ thuật số nào trên toàn cầu, giảm đáng kể chi phí giao dịch. Dữ liệu cho thấy, từ năm 2022 đến 2025, thời gian giao dịch trung bình trên thị trường thứ cấp của NFT đã rút ngắn từ 48 giờ xuống còn 15 phút, việc tăng cường tính thanh khoản đã khiến NFT trở nên hấp dẫn hơn như một tài sản tài chính.
Tính năng đa nền tảng của NFT rất quan trọng, nó có thể được áp dụng trong nhiều bối cảnh như vũ trụ ảo, trò chơi, mạng xã hội, tạo ra hiệu ứng mạng giá trị. Điều này tạo ra sự tương phản lớn với việc Gấu Xếp chỉ có thể thể hiện giá trị trong không gian vật lý.
Bong bóng và Cơ hội: Triển vọng Tương lai của Thị trường NFT
Sự phục hồi của thị trường NFT đã gây ra lo ngại về việc tái diễn bong bóng đồ chơi thời thượng. Lo ngại này không phải là không có lý do, vì lịch sử cho thấy sự tăng giá nhanh chóng của tài sản thường đi kèm với hành vi đầu cơ. Tuy nhiên, việc trực tiếp đồng nhất NFT với bong bóng đồ chơi thời thượng đã bỏ qua sự khác biệt về bản chất giữa NFT và đồ chơi thời thượng trong đổi mới công nghệ và mở rộng ứng dụng.
Khi Labubu bị đẩy giá lên tới hàng triệu, giá trị nội tại của nó không hề thay đổi. Trong khi đó, sự tăng giá của NFT thường đi kèm với việc mở rộng các kịch bản ứng dụng và hoàn thiện cơ sở hạ tầng. Từ Ethereum đến Solana, từ ERC-721 đến ERC-1155, hệ sinh thái công nghệ của NFT ngày càng trưởng thành, tạo nền tảng vững chắc cho sự tăng trưởng giá trị của nó.
Trong tương lai, sự phân hóa của thị trường NFT có thể sẽ càng gia tăng. Các tác phẩm nghệ thuật số thuần túy sẽ tiếp tục dựa vào câu chuyện về sự khan hiếm, trong khi NFT tiện ích được kỳ vọng sẽ tìm thấy không gian ứng dụng rộng rãi hơn trong các lĩnh vực tài chính, chuỗi cung ứng, bản quyền, và các lĩnh vực khác. Dữ liệu cho thấy, vào quý 2 năm 2025, tỷ lệ giao dịch của NFT tiện ích đã đạt 38%, tăng 12 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm ngoái, báo hiệu rằng NFT đang chuyển từ công cụ đầu cơ sang công cụ thực dụng.
Mặc dù quá trình chuyển đổi này có thể đầy biến động, nhưng hướng đi lớn của sự tiến bộ công nghệ là không thể đảo ngược. Cũng như LEGO đã mở ra một thị trường hàng trăm tỷ thông qua việc đưa đồ chơi vào thế giới người lớn, NFT cũng đang định nghĩa lại ranh giới của tài sản kỹ thuật số. Nó có thể không phải là một bong bóng kiểu hoa tulip, mà là một sinh vật mới trong kỷ nguyên kinh tế số.
Nhìn lại từ nút hiện tại, sự thăng trầm của Cubee Bear và sự trỗi dậy của NFT giống như một tấm gương, phản ánh bản chất của giá trị tài sản: trong ngắn hạn, cảm xúc thị trường và hành vi đầu cơ có thể chi phối giá cả, nhưng về lâu dài, đổi mới công nghệ và giá trị thực tiễn mới là nền tảng hỗ trợ giá tài sản.
Khi Labubu đi lại con đường cũ của Gấu Xếp Chồng, NFT đang khai thác sức mạnh của blockchain để mở ra những con đường mới. Mặc dù hành trình này có thể vẫn sẽ gặp trắc trở, nhưng mục tiêu đã dần trở nên rõ ràng - một internet giá trị kết nối giữa tài sản thực và tài sản số. Từ góc độ này, câu chuyện của NFT mới chỉ bắt đầu, nó có thể không phải là sự tái hiện của bong bóng đồ chơi, mà là một chương mới của nền kinh tế số.
Phân biệt logic giá trị: Từ sự khan hiếm vật lý đến niềm tin vào mã
Giá trị của đồ chơi潮玩 và NFT có sự khác biệt về bản chất. Gấu xếp hình tạo ra sự khan hiếm thông qua việc phát hành giới hạn, phiên bản kích thước 1000% có thể định giá triệu đô, nhưng sự khan hiếm này phụ thuộc vào uy tín của thương hiệu tập trung. Một khi tâm lý thị trường đảo chiều, giá sẽ ngay lập tức giảm một nửa. So với đó, sự khan hiếm của NFT được đảm bảo một cách cưỡng chế bởi mã. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ NFT được nắm giữ trên 18 tháng chiếm 63%, cao hơn nhiều so với chu kỳ nắm giữ trung bình 3 tháng của đồ chơi潮玩, phản ánh sự tin tưởng của thị trường đối với giá trị của NFT.
Sự chuyển đổi của mô hình kinh tế người sáng tạo trở nên rõ ràng hơn khi so sánh giữa hai bên. Các nhà thiết kế đồ chơi thời thượng có thu nhập bị hạn chế sau khi chia sẻ doanh thu ban đầu, trong khi các nhà sáng tạo NFT có thể tiếp tục nhận được bản quyền thông qua hợp đồng thông minh. Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ chia sẻ vĩnh viễn trung bình của các nhà sáng tạo dự án NFT hàng đầu có thể đạt tới 7,5% doanh thu bán hàng. Cơ chế này đã thu hút các nghệ sĩ như Takashi Murakami tham gia, ví dụ như loạt NFT hợp tác với một nền tảng mà chỉ từ doanh thu bản quyền đã đạt 12 triệu đô la.
Xét từ góc độ sâu hơn, cách thức thu hút giá trị có sự khác biệt. NFT thông qua DAO (tổ chức tự trị phi tập trung) cho phép cộng đồng tham gia vào quyết định, những người nắm giữ NFT của một dự án nổi tiếng có thể bỏ phiếu để quyết định hướng cấp phép IP. Trong khi đó, quyết định của thương hiệu đồ chơi thời thượng hoàn toàn tập trung, người tiêu dùng chỉ có thể chấp nhận sự điều chỉnh giá một cách thụ động. Sự gắn kết của cộng đồng NFT vượt xa nhóm fan truyền thống của đồ chơi thời thượng.
Khả năng chống rủi ro của cả hai được xác định bởi sự phân hóa thuộc tính tài chính. Sau khi bong bóng thị trường đồ chơi bùng nổ, thường dẫn đến sự sụp đổ giá cả toàn bộ loại sản phẩm, như giá giao dịch của đa số kiểu mẫu Gấu xếp khối giảm một nửa. Trong khi đó, thị trường NFT thể hiện sự phân hóa có cấu trúc; vào quý 2 năm 2025, NFT blue-chip và NFT RWA tăng trưởng đồng bộ. Một dự án hàng đầu thuộc về nhóm trước, trong khi NFT bất động sản của một nền tảng thuộc về nhóm sau, với khối lượng giao dịch tăng 29% so với tháng trước. NFT có thuộc tính công cụ tài chính, có thể đạt được sự phân tán rủi ro thông qua thế chấp cho vay, giao dịch phân mảnh, trong khi đồ chơi thiếu cơ sở hạ tầng tài chính như vậy, chỉ có thể phụ thuộc một chiều vào việc đầu cơ trên thị trường thứ cấp, dẫn đến sự phân hóa này.
Sự tiến hóa trong tương lai: Từ công cụ đầu cơ đến cơ sở hạ tầng
NFT và con đường phát triển của đồ chơi thời trang đang phân hóa nhanh chóng. Thị trường đồ chơi thời trang không thể vượt qua chu kỳ truyền thống "thiết kế - sản xuất - thổi phồng", những nỗ lực số hóa chỉ giới hạn ở việc quét mã để nhận bộ sưu tập kỹ thuật số, không giải quyết được vấn đề cốt lõi. Trong khi đó, NFT đã bước vào giai đoạn bùng nổ "thực dụng". Dữ liệu năm 2025 cho thấy, tỷ lệ giao dịch của NFT thực dụng (như vật phẩm trong trò chơi, chứng nhận danh tính) chiếm 41%, lần đầu tiên vượt qua tác phẩm nghệ thuật kỹ thuật số.
Sự trưởng thành của hạ tầng blockchain giúp các nhà phát triển dễ dàng xây dựng ứng dụng đa chuỗi, tài sản tài chính truyền thống có thể kết nối liền mạch với Web3. Đây là yếu tố chính thúc đẩy quá trình chuyển đổi. Khi các thương hiệu đồ chơi đang phân vân giữa việc tách biệt thực thể và kỹ thuật số, NFT đã thông qua hệ sinh thái công nghệ để kết hợp tài sản thực và thế giới số.
Sự phân hóa này có thể trở nên trầm trọng hơn do sự khác biệt về khả năng thích ứng với quy định. Thị trường đồ chơi潮缺乏 cơ chế định giá minh bạch, thường bị cáo buộc có rủi ro rửa tiền. Trong khi đó, tính truy xuất nguồn gốc trên chuỗi của NFT giúp nó dễ dàng đáp ứng các yêu cầu tuân thủ, thu hút các tổ chức truyền thống tham gia. Vào tháng 7 năm 2025, nhiều tổ chức tài chính truyền thống đã thông báo ra mắt dịch vụ token hóa tài sản dựa trên NFT, đánh dấu việc NFT bắt đầu tiếp nhận dòng chảy tài chính truyền thống.
So với đó, các thuộc tính vật lý của ngành đồ chơi thời thượng khiến giao dịch xuyên biên giới trở nên bất tiện và việc xử lý thuế trở nên phức tạp, trong khi trong thế giới chuỗi của NFT, những rào cản cấu trúc này đã được hợp đồng thông minh tự động giải quyết.
Cuối cùng, sự lặp lại của các phương tiện giá trị trở thành bản chất của cuộc cạnh tranh giữa hai bên. Đồ chơi潮作为商品 vật lý, giá trị của nó bị giới hạn bởi chi phí vật liệu, kho bãi và không gian trưng bày. Trong khi đó, NFT作为 tài sản mã, có thể sao chép và phân phối vô hạn, tự động thực hiện quyền lợi thông qua hợp đồng thông minh, không có chi phí biên khiến nó có thể mang theo nhiều hình thức giá trị hơn.
Dữ liệu xác nhận xu hướng này: Tổng giá trị thị trường NFT sẽ đạt 10,4 tỷ USD vào năm 2025 (tăng 63% so với năm trước), trong khi quy mô thị trường đồ chơi toàn cầu chỉ đạt 6,8 tỷ USD (tăng 12% so với năm trước). Công nghệ NFT liên tục hạ thấp rào cản về sáng tạo, giao dịch và sử dụng, nhiều tài sản thực hơn được liên kết với blockchain. Nếu thị trường đồ chơi không nhanh chóng chuyển đổi số, có thể sẽ đối mặt với rủi ro bị gạt ra ngoài lề. Dù sao, trong thời đại mà mã có thể định nghĩa giá trị, lý do về sự hiếm có của búp bê nhựa cuối cùng sẽ thất bại trước sự tin cậy toán học trên blockchain.