Mã hóa quản lý kỷ nguyên mới: Cuộc cải cách dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch SEC mới Paul Atkins
Vào ngày 22 tháng 4 năm 2025, Paul Atkins chính thức nhậm chức Chủ tịch thứ 34 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Người được tổng thống đề cử và được Thượng viện xác nhận với tỷ lệ 52 phiếu thuận và 44 phiếu chống, một nhà quản lý "thị trường tự do", ngay khi nhậm chức đã tuyên bố rõ ràng: xây dựng một khung quy định về tài sản kỹ thuật số rõ ràng và mở sẽ là "nhiệm vụ hàng đầu".
Khác với người tiền nhiệm, việc Atkins nhậm chức được xem là "thời điểm khởi động lại" cho quy định về mã hóa tại Mỹ. Trước đó, SEC đã tiến hành các hành động thực thi quy mô lớn đối với ngành công nghiệp mã hóa, coi hầu hết các đồng token là chứng khoán, khiến các nhà khởi nghiệp, các tổ chức đầu tư và các nền tảng giao dịch phải sống trong sự không chắc chắn và rủi ro trong thời gian dài.
Từ nhà quản lý truyền thống đến chuyên gia trong ngành mã hóa
Atkins là một "người đi qua Washington - Phố Wall" tiêu biểu. Ông tốt nghiệp tại Trường Cao đẳng Wofford và Trường Luật Đại học Vanderbilt, đã làm việc tại các công ty luật hàng đầu trong những năm đầu đời, tham gia vào các hoạt động phát hành chứng khoán và sáp nhập. Vào đầu những năm 1990, ông gia nhập SEC và lần lượt giữ chức cố vấn cao cấp cho hai chủ tịch trước đó, phụ trách các vấn đề về quản trị công ty và cải cách cấu trúc thị trường.
Năm 2002, Atkins được bổ nhiệm làm ủy viên SEC. Trước khi rời nhiệm sở vào năm 2008, ông nổi tiếng với việc thúc đẩy sự minh bạch trong quản lý và phản đối sự phình to của bộ máy hành chính, là một trong những nhân vật đại diện cho ý tưởng quản lý thị trường tự do ở Mỹ. Năm 2009, ông thành lập một tổ chức tư vấn tuân thủ, cung cấp dịch vụ chiến lược tuân thủ cho các tổ chức tài chính và doanh nghiệp mã hóa.
Trong quá trình này, Atkins đã thiết lập mối quan hệ sâu sắc với ngành công nghiệp mã hóa. Ông giữ chức đồng chủ tịch của "Token Alliance" thuộc Phòng Thương mại Kỹ thuật số Hoa Kỳ, dẫn dắt việc xây dựng các thực hành tốt nhất cho việc phát hành token và nền tảng mã hóa. Ông cũng đã cung cấp tư vấn chiến lược cho nhiều công ty mã hóa nổi tiếng và đầu tư vào quỹ tài sản mã hóa. Các thông tin tài chính cho thấy quy mô tài sản liên quan đến mã hóa của gia đình ông lên tới hàng triệu đô la.
Những kinh nghiệm này đã giúp Atkins trở thành một trong số ít những người đại diện trong các nhà quản lý truyền thống có cả nhận thức lý thuyết lẫn kinh nghiệm thực tiễn trong ngành mã hóa. Mặc dù nền tảng mã hóa của ông đã gây ra một số tranh cãi, nhưng đảng phái đa số trong Thượng viện cuối cùng vẫn ủng hộ, phản ánh rằng thái độ về quản lý mã hóa trong bầu không khí chính trị của Mỹ đang có sự nới lỏng.
Quy định không nên trở thành kẻ thù của đổi mới
Khác với con đường quản lý của "ngành tố tụng" trước đây, Atkins đã rõ ràng tuyên bố: Sứ mệnh của SEC nên chuyển từ "định nghĩa quy tắc thông qua việc thực thi" sang "hướng dẫn tuân thủ thông qua quy tắc".
Ông cho rằng, việc quản lý không thể được thực hiện bằng cách đàn áp đổi mới, cũng không thể để thị trường lang thang lâu dài trong vùng xám pháp lý. "Quản lý không nên trở thành kẻ thù của đổi mới", mà nên cung cấp "đường dẫn tuân thủ hợp lý, rõ ràng và có thể thực thi", đây là tín hiệu quan trọng đầu tiên mà ông gửi đến toàn bộ ngành mã hóa.
Atkins chỉ trích việc cựu lãnh đạo "áp dụng một cách cứng nhắc việc coi mã hóa là chứng khoán", dẫn đến thị trường rơi vào vòng lặp chết "bị kiện trước, tìm quy tắc sau". So với đó, ông nghiêng về việc xây dựng một hệ thống phân loại quy định linh hoạt và thích ứng hơn dựa trên các khía cạnh như chức năng token, mức độ phi tập trung, và nhấn mạnh rằng "Mỹ không nên đánh mất lợi thế cạnh tranh trong thời đại Web3 vì sự không chắc chắn trong quy định".
Kể từ khi Thượng viện bỏ phiếu xác nhận Atkins sẽ đảm nhiệm chức vụ Chủ tịch, một loạt hành động của SEC đã khiến ngành mã hóa cảm nhận rõ ràng sự thay đổi trong hướng đi của quy định:
Khởi động cuộc đối thoại với ngành mã hóa. Nhóm làm việc về tiền mã hóa của SEC dự kiến tổ chức bốn cuộc họp bàn tròn công khai, đề cập đến các vấn đề trọng điểm như quản lý sàn giao dịch, quy định về lưu ký, tuân thủ DeFi và token hóa tài sản. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử SEC thiết lập cơ chế tham vấn chính sách có hệ thống về các vấn đề mã hóa.
Các vụ kiện mã hóa đã được hòa giải hoặc rút đơn khởi kiện trên diện rộng. Thái độ của SEC đối với các vụ kiện mã hóa tồn tại rõ ràng đã mềm mỏng hơn, nhiều vụ kiện của các dự án đã bị rút lại trực tiếp, trong ngành gọi đây là "làn sóng ân xá quản lý".
Tiêu chuẩn công bố mã hóa sơ bộ đã hình thành. Bộ Tài chính SEC đã phát hành hướng dẫn công bố thông tin không ràng buộc về việc phát hành mã thông báo mã hóa, bao gồm cấu trúc dự án, chức năng mã thông báo, thiết kế quản trị, tiến độ phát triển và các nội dung khác.
Những biện pháp chuyển hướng này cho thấy, SEC dưới sự lãnh đạo của Atkins đang từ "quản lý chặt chẽ" chuyển sang "minh bạch và đồng quản lý". Thay vì nói rằng đây là sự nới lỏng quản lý, thì nên nói rằng đây là sự trở lại của lý trí quản lý, quay trở lại điểm xuất phát phục vụ thị trường, bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới.
Ba vấn đề chính sẽ trở thành ưu tiên của chính sách mã hóa mới của Atkins
Sau khi phát đi tín hiệu thân thiện ban đầu, ngành công nghiệp đang quan tâm đến xu hướng chính sách tiếp theo của SEC dưới sự dẫn dắt của Atkins. Hiện tại, thị trường đang tập trung vào ba hướng chính:
Thúc đẩy công tác lập pháp về tiền ổn định. Atkins ủng hộ việc thiết lập khung cơ bản cho tiền ổn định bao gồm giấy phép, dự trữ, và công bố thông tin, và đề xuất cung cấp kênh miễn trừ cấp bang cho các dự án vừa và nhỏ. SEC có thể dần dần rút lui khỏi việc can thiệp trực tiếp vào "tiền ổn định không phải chứng khoán", chuyển trọng tâm quản lý của mình cho các cơ quan quản lý ngân hàng hoặc các cơ quan lập pháp.
Đường dẫn đăng ký sàn giao dịch tuân thủ có khả năng được thông suốt. Atkins chủ trương thiết lập khung tuân thủ chuyên biệt cho nền tảng giao dịch mã hóa, chẳng hạn như cho phép đăng ký là "hệ thống giao dịch thay thế" (ATS) hoặc "nhà môi giới chuyên dụng cho mã hóa". SEC có thể không còn cố gắng thống nhất quản lý, mà thay vào đó phối hợp với các cơ quan khác để xây dựng khung quản lý đa cơ quan với "phân công trách nhiệm rõ ràng".
Tiêu chuẩn xác định mã thông báo sẽ được định hình lại. Atkins có xu hướng kết hợp chức năng của mã thông báo và mức độ phi tập trung để tiến hành đánh giá phân loại. Ông ủng hộ việc cấp cho các dự án khởi nghiệp thời gian gia hạn 3 năm, để hoàn thành việc xây dựng mạng lưới phân tán mà không phải lo lắng về việc SEC thực hiện hành động pháp lý. Đồng thời, ông ủng hộ nguyên tắc "phát hành tức là công bố", tức là miễn là dự án mã thông báo cung cấp thông tin công bố đầy đủ vào thời điểm phát hành, và có cấu trúc quản trị minh bạch, thì có thể hoạt động trong khuôn khổ tuân thủ.
Ngoài ra, nhóm nghiên cứu nội bộ mới thành lập của SEC đang tiến hành đánh giá lại thuộc tính của các tài sản chuỗi công khai chủ đạo, điều này có thể mở ra nhiều loại hình ETF mã hóa hơn. Vào ngày đầu tiên làm việc của Atkins, SEC đã nhanh chóng phê duyệt giao dịch quyền chọn cho ETF Ethereum giao ngay, phát đi tín hiệu hỗ trợ cho việc tài chính hóa các tài sản mã hóa.
Kết luận
Việc Paul Atkins nhậm chức đại diện cho ngành mã hóa tại Mỹ bước vào một chu kỳ quản lý mới. Các kênh tuân thủ stablecoin, hệ thống đăng ký sàn giao dịch, xác định pháp lý cho token, nếu những khâu quan trọng này có thể được giải quyết trong nhiệm kỳ của ông, sẽ định hình lại vị thế của Mỹ trong hệ thống quản trị mã hóa toàn cầu. Quan trọng hơn, sự thay đổi trong logic quản lý sẽ phát ra tín hiệu制度 mạnh mẽ hơn: không phải là quản lý ít đi, mà là quản lý rõ ràng hơn, thương lượng hơn và mang tính xây dựng hơn.
Đối với ngành mã hóa, đây là một cơ hội hiếm có để thở phào, cũng là một sự khởi đầu cần có lý trí và tự giác hơn. Nhưng Atkins không phải là một "người theo chủ nghĩa tự do", ông nhấn mạnh rằng SEC sẽ tiếp tục mạnh tay chống lại gian lận, giao dịch nội gián, thao túng thị trường và các hành vi vi phạm pháp luật khác; sự thay đổi thực sự nằm ở việc cho ngành biết "đường tuân thủ ở đâu".
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
20 thích
Phần thưởng
20
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OldLeekNewSickle
· 08-13 13:20
Giá lên cao bao nhiêu người lại muốn All in To da moon rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
SatoshiHeir
· 08-12 09:32
Cần chỉ ra rằng atkins vẫn còn quá mềm, nên đọc chương bốn của White Paper Bitcoin.
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-5854de8b
· 08-11 02:04
đồ ngốc cuối cùng cũng chờ được ánh sáng
Xem bản gốcTrả lời0
FancyResearchLab
· 08-11 02:04
Một cái bẫy thông minh nữa lại xuất hiện.
Xem bản gốcTrả lời0
HashBrownies
· 08-11 02:01
Ê, thị trường tăng đã đến chưa?
Xem bản gốcTrả lời0
ser_we_are_early
· 08-11 02:00
Thị trường tăng đã đến rồi
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArtisanHQ
· 08-11 01:50
cuối cùng... một sự chuyển mình theo kiểu duchamp trong thẩm mỹ quy định, không nói dối.
Chủ tịch mới của SEC Atkins nhậm chức, quản lý mã hóa bước vào một bước ngoặt quan trọng.
Mã hóa quản lý kỷ nguyên mới: Cuộc cải cách dưới sự lãnh đạo của Chủ tịch SEC mới Paul Atkins
Vào ngày 22 tháng 4 năm 2025, Paul Atkins chính thức nhậm chức Chủ tịch thứ 34 của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Người được tổng thống đề cử và được Thượng viện xác nhận với tỷ lệ 52 phiếu thuận và 44 phiếu chống, một nhà quản lý "thị trường tự do", ngay khi nhậm chức đã tuyên bố rõ ràng: xây dựng một khung quy định về tài sản kỹ thuật số rõ ràng và mở sẽ là "nhiệm vụ hàng đầu".
Khác với người tiền nhiệm, việc Atkins nhậm chức được xem là "thời điểm khởi động lại" cho quy định về mã hóa tại Mỹ. Trước đó, SEC đã tiến hành các hành động thực thi quy mô lớn đối với ngành công nghiệp mã hóa, coi hầu hết các đồng token là chứng khoán, khiến các nhà khởi nghiệp, các tổ chức đầu tư và các nền tảng giao dịch phải sống trong sự không chắc chắn và rủi ro trong thời gian dài.
Từ nhà quản lý truyền thống đến chuyên gia trong ngành mã hóa
Atkins là một "người đi qua Washington - Phố Wall" tiêu biểu. Ông tốt nghiệp tại Trường Cao đẳng Wofford và Trường Luật Đại học Vanderbilt, đã làm việc tại các công ty luật hàng đầu trong những năm đầu đời, tham gia vào các hoạt động phát hành chứng khoán và sáp nhập. Vào đầu những năm 1990, ông gia nhập SEC và lần lượt giữ chức cố vấn cao cấp cho hai chủ tịch trước đó, phụ trách các vấn đề về quản trị công ty và cải cách cấu trúc thị trường.
Năm 2002, Atkins được bổ nhiệm làm ủy viên SEC. Trước khi rời nhiệm sở vào năm 2008, ông nổi tiếng với việc thúc đẩy sự minh bạch trong quản lý và phản đối sự phình to của bộ máy hành chính, là một trong những nhân vật đại diện cho ý tưởng quản lý thị trường tự do ở Mỹ. Năm 2009, ông thành lập một tổ chức tư vấn tuân thủ, cung cấp dịch vụ chiến lược tuân thủ cho các tổ chức tài chính và doanh nghiệp mã hóa.
Trong quá trình này, Atkins đã thiết lập mối quan hệ sâu sắc với ngành công nghiệp mã hóa. Ông giữ chức đồng chủ tịch của "Token Alliance" thuộc Phòng Thương mại Kỹ thuật số Hoa Kỳ, dẫn dắt việc xây dựng các thực hành tốt nhất cho việc phát hành token và nền tảng mã hóa. Ông cũng đã cung cấp tư vấn chiến lược cho nhiều công ty mã hóa nổi tiếng và đầu tư vào quỹ tài sản mã hóa. Các thông tin tài chính cho thấy quy mô tài sản liên quan đến mã hóa của gia đình ông lên tới hàng triệu đô la.
Những kinh nghiệm này đã giúp Atkins trở thành một trong số ít những người đại diện trong các nhà quản lý truyền thống có cả nhận thức lý thuyết lẫn kinh nghiệm thực tiễn trong ngành mã hóa. Mặc dù nền tảng mã hóa của ông đã gây ra một số tranh cãi, nhưng đảng phái đa số trong Thượng viện cuối cùng vẫn ủng hộ, phản ánh rằng thái độ về quản lý mã hóa trong bầu không khí chính trị của Mỹ đang có sự nới lỏng.
Quy định không nên trở thành kẻ thù của đổi mới
Khác với con đường quản lý của "ngành tố tụng" trước đây, Atkins đã rõ ràng tuyên bố: Sứ mệnh của SEC nên chuyển từ "định nghĩa quy tắc thông qua việc thực thi" sang "hướng dẫn tuân thủ thông qua quy tắc".
Ông cho rằng, việc quản lý không thể được thực hiện bằng cách đàn áp đổi mới, cũng không thể để thị trường lang thang lâu dài trong vùng xám pháp lý. "Quản lý không nên trở thành kẻ thù của đổi mới", mà nên cung cấp "đường dẫn tuân thủ hợp lý, rõ ràng và có thể thực thi", đây là tín hiệu quan trọng đầu tiên mà ông gửi đến toàn bộ ngành mã hóa.
Atkins chỉ trích việc cựu lãnh đạo "áp dụng một cách cứng nhắc việc coi mã hóa là chứng khoán", dẫn đến thị trường rơi vào vòng lặp chết "bị kiện trước, tìm quy tắc sau". So với đó, ông nghiêng về việc xây dựng một hệ thống phân loại quy định linh hoạt và thích ứng hơn dựa trên các khía cạnh như chức năng token, mức độ phi tập trung, và nhấn mạnh rằng "Mỹ không nên đánh mất lợi thế cạnh tranh trong thời đại Web3 vì sự không chắc chắn trong quy định".
Kể từ khi Thượng viện bỏ phiếu xác nhận Atkins sẽ đảm nhiệm chức vụ Chủ tịch, một loạt hành động của SEC đã khiến ngành mã hóa cảm nhận rõ ràng sự thay đổi trong hướng đi của quy định:
Khởi động cuộc đối thoại với ngành mã hóa. Nhóm làm việc về tiền mã hóa của SEC dự kiến tổ chức bốn cuộc họp bàn tròn công khai, đề cập đến các vấn đề trọng điểm như quản lý sàn giao dịch, quy định về lưu ký, tuân thủ DeFi và token hóa tài sản. Đây là lần đầu tiên trong lịch sử SEC thiết lập cơ chế tham vấn chính sách có hệ thống về các vấn đề mã hóa.
Các vụ kiện mã hóa đã được hòa giải hoặc rút đơn khởi kiện trên diện rộng. Thái độ của SEC đối với các vụ kiện mã hóa tồn tại rõ ràng đã mềm mỏng hơn, nhiều vụ kiện của các dự án đã bị rút lại trực tiếp, trong ngành gọi đây là "làn sóng ân xá quản lý".
Tiêu chuẩn công bố mã hóa sơ bộ đã hình thành. Bộ Tài chính SEC đã phát hành hướng dẫn công bố thông tin không ràng buộc về việc phát hành mã thông báo mã hóa, bao gồm cấu trúc dự án, chức năng mã thông báo, thiết kế quản trị, tiến độ phát triển và các nội dung khác.
Những biện pháp chuyển hướng này cho thấy, SEC dưới sự lãnh đạo của Atkins đang từ "quản lý chặt chẽ" chuyển sang "minh bạch và đồng quản lý". Thay vì nói rằng đây là sự nới lỏng quản lý, thì nên nói rằng đây là sự trở lại của lý trí quản lý, quay trở lại điểm xuất phát phục vụ thị trường, bảo vệ nhà đầu tư và khuyến khích đổi mới.
Ba vấn đề chính sẽ trở thành ưu tiên của chính sách mã hóa mới của Atkins
Sau khi phát đi tín hiệu thân thiện ban đầu, ngành công nghiệp đang quan tâm đến xu hướng chính sách tiếp theo của SEC dưới sự dẫn dắt của Atkins. Hiện tại, thị trường đang tập trung vào ba hướng chính:
Thúc đẩy công tác lập pháp về tiền ổn định. Atkins ủng hộ việc thiết lập khung cơ bản cho tiền ổn định bao gồm giấy phép, dự trữ, và công bố thông tin, và đề xuất cung cấp kênh miễn trừ cấp bang cho các dự án vừa và nhỏ. SEC có thể dần dần rút lui khỏi việc can thiệp trực tiếp vào "tiền ổn định không phải chứng khoán", chuyển trọng tâm quản lý của mình cho các cơ quan quản lý ngân hàng hoặc các cơ quan lập pháp.
Đường dẫn đăng ký sàn giao dịch tuân thủ có khả năng được thông suốt. Atkins chủ trương thiết lập khung tuân thủ chuyên biệt cho nền tảng giao dịch mã hóa, chẳng hạn như cho phép đăng ký là "hệ thống giao dịch thay thế" (ATS) hoặc "nhà môi giới chuyên dụng cho mã hóa". SEC có thể không còn cố gắng thống nhất quản lý, mà thay vào đó phối hợp với các cơ quan khác để xây dựng khung quản lý đa cơ quan với "phân công trách nhiệm rõ ràng".
Tiêu chuẩn xác định mã thông báo sẽ được định hình lại. Atkins có xu hướng kết hợp chức năng của mã thông báo và mức độ phi tập trung để tiến hành đánh giá phân loại. Ông ủng hộ việc cấp cho các dự án khởi nghiệp thời gian gia hạn 3 năm, để hoàn thành việc xây dựng mạng lưới phân tán mà không phải lo lắng về việc SEC thực hiện hành động pháp lý. Đồng thời, ông ủng hộ nguyên tắc "phát hành tức là công bố", tức là miễn là dự án mã thông báo cung cấp thông tin công bố đầy đủ vào thời điểm phát hành, và có cấu trúc quản trị minh bạch, thì có thể hoạt động trong khuôn khổ tuân thủ.
Ngoài ra, nhóm nghiên cứu nội bộ mới thành lập của SEC đang tiến hành đánh giá lại thuộc tính của các tài sản chuỗi công khai chủ đạo, điều này có thể mở ra nhiều loại hình ETF mã hóa hơn. Vào ngày đầu tiên làm việc của Atkins, SEC đã nhanh chóng phê duyệt giao dịch quyền chọn cho ETF Ethereum giao ngay, phát đi tín hiệu hỗ trợ cho việc tài chính hóa các tài sản mã hóa.
Kết luận
Việc Paul Atkins nhậm chức đại diện cho ngành mã hóa tại Mỹ bước vào một chu kỳ quản lý mới. Các kênh tuân thủ stablecoin, hệ thống đăng ký sàn giao dịch, xác định pháp lý cho token, nếu những khâu quan trọng này có thể được giải quyết trong nhiệm kỳ của ông, sẽ định hình lại vị thế của Mỹ trong hệ thống quản trị mã hóa toàn cầu. Quan trọng hơn, sự thay đổi trong logic quản lý sẽ phát ra tín hiệu制度 mạnh mẽ hơn: không phải là quản lý ít đi, mà là quản lý rõ ràng hơn, thương lượng hơn và mang tính xây dựng hơn.
Đối với ngành mã hóa, đây là một cơ hội hiếm có để thở phào, cũng là một sự khởi đầu cần có lý trí và tự giác hơn. Nhưng Atkins không phải là một "người theo chủ nghĩa tự do", ông nhấn mạnh rằng SEC sẽ tiếp tục mạnh tay chống lại gian lận, giao dịch nội gián, thao túng thị trường và các hành vi vi phạm pháp luật khác; sự thay đổi thực sự nằm ở việc cho ngành biết "đường tuân thủ ở đâu".