Stablecoin kỷ nguyên mới: Dự luật 《GENIUS》 dẫn đầu cách mạng tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được các chuyên gia trong ngành gọi là "năm của stablecoin", tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đồng đô la trở thành tâm điểm, thậm chí nhận được sự công nhận từ những cấp cao nhất. Vào tháng 3, một nền tảng DeFi đã ra mắt stablecoin USD1 tự do trên toàn cầu. Vào tháng 5, một quan chức cấp cao của chính phủ đã phát biểu tại hội nghị Bitcoin, làm rõ lập trường tích cực của chính phủ đối với stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng sức mạnh cho sức mạnh kinh tế của Mỹ".
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin đã hoàn thành IPO 20 tỷ USD, gây ra cái được gọi là "mùa hè Stablecoin" trong ngành. Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã chính thức được ký kết thành luật, trở thành luật đầu tiên tại Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả CEO của một ngân hàng lớn, người có thái độ nghi ngờ cá nhân đối với tiền điện tử, cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù ông đã công khai nói rằng không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng giữa lời nói và hành động đã có khoảng cách từ lâu: ngân hàng lớn nhất Mỹ này đã là người tiên phong trong công nghệ blockchain, từ năm 2019 đã phát triển stablecoin riêng.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Đạo luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "Stablecoin thanh toán". Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ cấp phép và giám sát cho các nhà phát hành Stablecoin mà người ta đã mong đợi từ lâu, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi 1:1 dự trữ đầy đủ, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Luật này cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành stablecoin mà không có sự phê duyệt đặc biệt, và áp đặt hình phạt nghiêm khắc đối với hành vi vi phạm. Người vi phạm có thể bị phạt tới 200.000 đô la mỗi ngày, hình phạt hình sự có thể lên tới 5 năm tù.
Tầm quan trọng của dự luật《GENIUS》
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đang phát triển nhanh chia sẻ quan điểm của mình: "Đạo luật GENIUS không chỉ là một bước tiến quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn là một bước quan trọng trong việc củng cố vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Chúng tôi lần đầu tiên thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin, trong khi stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và có thể lập trình. Trong thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển ra nước ngoài. Đạo luật này đã thay đổi tình hình, nó cung cấp sự rõ ràng pháp lý cho stablecoin và đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử."
Một đối tác của một công ty luật quốc tế cũng cho biết: "Đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính tổ chức. Dự luật GEN cho phép mã hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, từ đó mang lại tính hợp pháp cho việc số hóa đô la."
Cơn bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Giám đốc công nghệ của một nền tảng phát triển đã cho biết: "Luật 《GENIUS》 đã mang lại sự rõ ràng mà các tổ chức đã chờ đợi từ lâu, giúp tiền tệ có thể lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ của internet. Tầm quan trọng của luật này nằm ở chỗ nó giảm bớt sự không chắc chắn về quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức."
Hơn nữa, việc ban hành dự luật "GENIUS" không phải là một sự kiện cô lập. Hiện tại, chính phủ đang có đà ủng hộ mạnh mẽ đối với tài sản kỹ thuật số, một làn sóng nâng cấp toàn diện. Một số lập pháp hạn chế đã bị bãi bỏ, tạo ra một cơn bão hoàn hảo. Giám đốc công nghệ này phấn khích cho biết: "Chúng tôi thấy rằng những ngân hàng lớn trước đây có thái độ thận trọng ngay lập tức thể hiện sự quan tâm. Ngày nay, với việc ban hành dự luật 'GENIUS', chúng tôi tin rằng tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ ổn định coin theo một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra cho tốc độ quy mô Internet."
Luật này cũng sẽ củng cố vị thế thống trị của đồng đô la, thúc đẩy đổi mới dựa trên đồng đô la và củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới. Một tổng giám đốc của một công ty đầu tư gốc tiền điện tử đã bình luận: "Luật GENIUS sẽ được ghi vào lịch sử như một luật cơ bản thúc đẩy tiền điện tử trở thành một loại tài sản chính thống. Thông qua việc xúc tác cho sự đổi mới của đồng đô la, luật này sẽ giúp đồng đô la duy trì vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở khóa cơ hội tài chính toàn cầu."
Ứng dụng "killer" của Stablecoin xuất hiện
"Dự luật GENIUS" sẽ tạo ra những ứng dụng chính nào? Trong những năm tới, chúng ta có thể mong đợi điều gì? Các chuyên gia trong ngành cho rằng, dự luật này sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền ngay lập tức, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không có trung gian.
Một chuyên gia bổ sung: "Cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng trong DeFi để thu lợi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty fintech phát hành token riêng của họ."
Ngoài việc thử phát hành stablecoin riêng, một ngân hàng lớn đã trở thành tâm điểm chú ý tuần này do cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Nhờ vào Đạo luật GENIUS, ngân hàng này đang phát triển một kế hoạch mới cho phép khách hàng đặt cọc Bitcoin hoặc Ether để nhận khoản vay tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp bằng cổ phiếu hoặc bất động sản.
Tác động của dự luật "GENIUS" lan rộng ra toàn ngành, các nền tảng DeFi và RWA được mã hóa cũng được chú ý nhiều. Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết: "Công nghệ mã hóa đã trở thành trọng tâm chính của các ông lớn tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời nâng cao khả năng tiếp cận thanh khoản. Nhờ vào công nghệ blockchain, việc mã hóa đã phá vỡ các rào cản địa lý, cho phép tích hợp các thị trường có thanh khoản hạn chế và phân tán, từ đó có thể truy cập thanh khoản đa nguồn 24/7 toàn cầu một cách liên tục."
Dự thảo luật 《GENIUS》 và sự phát triển của DeFi
Một điều khoản thú vị trong "Đạo luật GENIUS" là cấm việc trả lãi hoặc lợi tức cho những người nắm giữ stablecoin, điều này có thể dẫn đến sự bùng nổ nhu cầu về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Theo 'Đạo luật GENIUS', stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó stablecoin trở thành tài sản bị mất giá. Những người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đó chính là cơ hội cho DeFi. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng nghìn tỷ stablecoin sẽ vào thị trường, thì khi người dùng tối đa hóa lợi nhuận thông qua nhiều chiến lược lợi nhuận khác nhau, chúng ta sẽ chứng kiến 'mùa hè DeFi siêu mạnh'."
Một chuyên gia khác đã bổ sung: "Sự rõ ràng về quy định mà "Dự luật GENIUS" mang lại giúp các doanh nghiệp và tổ chức có thể sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực cho DeFi. Nó cũng cung cấp sự đảm bảo cho các tổ chức và các bên tham gia tài chính truyền thống khác, giúp họ có thể đầu tư toàn lực vào lĩnh vực này."
Ảnh hưởng chính trị và triển vọng tương lai
Mặc dù có một số yếu tố chính trị có thể ảnh hưởng đến việc thực hiện "Đạo luật GENIUS", nhưng các chuyên gia trong ngành đều cho rằng động lực chấp nhận tiền điện tử đã vượt qua những khác biệt chính trị. Một chuyên gia cho biết: "Ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong những năm qua. Chìa khóa nằm ở việc các tổ chức đang xây dựng utility thực sự trên blockchain, những ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí hoạt động, khả năng sẵn có 24/7, và đó mới là động lực cho sự chấp nhận lâu dài."
Một chuyên gia khác cũng có thái độ lạc quan: "Tôi tin rằng xu hướng này đã không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính."
Đối mặt với sự gia tăng nợ toàn cầu, mở rộng thanh khoản, sự không chắc chắn về địa chính trị và lãi suất giảm, sự quản lý thân thiện của Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một chuyên gia đã nhấn mạnh: "Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang cải thiện, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất."
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
"Đạo luật GENIUS" mở ra kỷ nguyên mới cho Stablecoin, Mỹ dẫn đầu cuộc cách mạng tài sản kỹ thuật số
Stablecoin kỷ nguyên mới: Dự luật 《GENIUS》 dẫn đầu cách mạng tài sản kỹ thuật số
Năm 2025 được các chuyên gia trong ngành gọi là "năm của stablecoin", tài sản kỹ thuật số được hỗ trợ bởi đồng đô la trở thành tâm điểm, thậm chí nhận được sự công nhận từ những cấp cao nhất. Vào tháng 3, một nền tảng DeFi đã ra mắt stablecoin USD1 tự do trên toàn cầu. Vào tháng 5, một quan chức cấp cao của chính phủ đã phát biểu tại hội nghị Bitcoin, làm rõ lập trường tích cực của chính phủ đối với stablecoin, cho rằng nó có thể trở thành "bộ tăng sức mạnh cho sức mạnh kinh tế của Mỹ".
Sau đó, một nhà phát hành Stablecoin đã hoàn thành IPO 20 tỷ USD, gây ra cái được gọi là "mùa hè Stablecoin" trong ngành. Tuần trước, dự luật "GENIUS" đã chính thức được ký kết thành luật, trở thành luật đầu tiên tại Mỹ trực tiếp quản lý tài sản kỹ thuật số, mở ra một bước ngoặt cho tài chính toàn cầu.
Ngay cả CEO của một ngân hàng lớn, người có thái độ nghi ngờ cá nhân đối với tiền điện tử, cũng đã tham gia vào hành động này. Mặc dù ông đã công khai nói rằng không hiểu sức hấp dẫn của tiền điện tử, nhưng giữa lời nói và hành động đã có khoảng cách từ lâu: ngân hàng lớn nhất Mỹ này đã là người tiên phong trong công nghệ blockchain, từ năm 2019 đã phát triển stablecoin riêng.
Giới thiệu về Dự luật GENIUS
"Đạo luật GENIUS" có tên đầy đủ là "Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng tạo Stablecoin Hoa Kỳ năm 2025", đây là luật liên bang đầu tiên của Hoa Kỳ quy định toàn diện về "Stablecoin thanh toán". Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ cấp phép và giám sát cho các nhà phát hành Stablecoin mà người ta đã mong đợi từ lâu, yêu cầu Stablecoin phải được hỗ trợ bởi 1:1 dự trữ đầy đủ, thực hiện các biện pháp bảo vệ người tiêu dùng nghiêm ngặt, và đặt nền tảng pháp lý rõ ràng cho việc tích hợp Stablecoin vào hệ thống tài chính chính thống.
Luật này cũng cấm các doanh nghiệp phi tài chính phát hành stablecoin mà không có sự phê duyệt đặc biệt, và áp đặt hình phạt nghiêm khắc đối với hành vi vi phạm. Người vi phạm có thể bị phạt tới 200.000 đô la mỗi ngày, hình phạt hình sự có thể lên tới 5 năm tù.
Tầm quan trọng của dự luật《GENIUS》
Một người sáng lập quỹ đầu tư tiền điện tử đang phát triển nhanh chia sẻ quan điểm của mình: "Đạo luật GENIUS không chỉ là một bước tiến quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, mà còn là một bước quan trọng trong việc củng cố vị thế lãnh đạo của Hoa Kỳ trong lĩnh vực tài chính toàn cầu. Chúng tôi lần đầu tiên thiết lập các quy tắc rõ ràng cho stablecoin, trong khi stablecoin là cốt lõi của cơ sở hạ tầng tiền tệ mở và có thể lập trình. Trong thời gian dài, sự không chắc chắn về quy định đã cản trở sự phát triển của ngành, buộc các nhà phát triển phải chuyển ra nước ngoài. Đạo luật này đã thay đổi tình hình, nó cung cấp sự rõ ràng pháp lý cho stablecoin và đặt nền tảng cho việc áp dụng rộng rãi hơn của tiền điện tử."
Một đối tác của một công ty luật quốc tế cũng cho biết: "Đây là thời điểm bước ngoặt cho dịch vụ tài chính tổ chức. Dự luật GEN cho phép mã hóa tiền pháp định và các quy định liên quan, từ đó mang lại tính hợp pháp cho việc số hóa đô la."
Cơn bão hoàn hảo của tài sản kỹ thuật số
Giám đốc công nghệ của một nền tảng phát triển đã cho biết: "Luật 《GENIUS》 đã mang lại sự rõ ràng mà các tổ chức đã chờ đợi từ lâu, giúp tiền tệ có thể lập trình được hợp pháp hóa với tốc độ của internet. Tầm quan trọng của luật này nằm ở chỗ nó giảm bớt sự không chắc chắn về quy định cản trở việc áp dụng của các tổ chức."
Hơn nữa, việc ban hành dự luật "GENIUS" không phải là một sự kiện cô lập. Hiện tại, chính phủ đang có đà ủng hộ mạnh mẽ đối với tài sản kỹ thuật số, một làn sóng nâng cấp toàn diện. Một số lập pháp hạn chế đã bị bãi bỏ, tạo ra một cơn bão hoàn hảo. Giám đốc công nghệ này phấn khích cho biết: "Chúng tôi thấy rằng những ngân hàng lớn trước đây có thái độ thận trọng ngay lập tức thể hiện sự quan tâm. Ngày nay, với việc ban hành dự luật 'GENIUS', chúng tôi tin rằng tất cả các ngân hàng lớn sẽ phát hành hoặc hỗ trợ ổn định coin theo một hình thức nào đó. Điều này sẽ mở ra một kỷ nguyên mới cho tiền tệ có thể lập trình, loại tiền tệ này đáng tin cậy, được quản lý và được sinh ra cho tốc độ quy mô Internet."
Luật này cũng sẽ củng cố vị thế thống trị của đồng đô la, thúc đẩy đổi mới dựa trên đồng đô la và củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới. Một tổng giám đốc của một công ty đầu tư gốc tiền điện tử đã bình luận: "Luật GENIUS sẽ được ghi vào lịch sử như một luật cơ bản thúc đẩy tiền điện tử trở thành một loại tài sản chính thống. Thông qua việc xúc tác cho sự đổi mới của đồng đô la, luật này sẽ giúp đồng đô la duy trì vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu trong nhiều thập kỷ tới, tăng cường an ninh quốc gia và mở khóa cơ hội tài chính toàn cầu."
Ứng dụng "killer" của Stablecoin xuất hiện
"Dự luật GENIUS" sẽ tạo ra những ứng dụng chính nào? Trong những năm tới, chúng ta có thể mong đợi điều gì? Các chuyên gia trong ngành cho rằng, dự luật này sẽ mở khóa những đổi mới thực sự, bao gồm chuyển tiền ngay lập tức, thanh toán gốc AI, và thương mại toàn cầu không có trung gian.
Một chuyên gia bổ sung: "Cơ hội của stablecoin không nằm ở việc nắm giữ, trừ khi được sử dụng trong DeFi để thu lợi. Cơ hội thực sự nằm ở việc các doanh nghiệp phát hành stablecoin riêng, chẳng hạn như các nhà xử lý thanh toán tích hợp stablecoin, các công ty fintech phát hành token riêng của họ."
Ngoài việc thử phát hành stablecoin riêng, một ngân hàng lớn đã trở thành tâm điểm chú ý tuần này do cho phép khách hàng sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp cho khoản vay. Nhờ vào Đạo luật GENIUS, ngân hàng này đang phát triển một kế hoạch mới cho phép khách hàng đặt cọc Bitcoin hoặc Ether để nhận khoản vay tiền mặt, tương tự như mô hình thế chấp bằng cổ phiếu hoặc bất động sản.
Tác động của dự luật "GENIUS" lan rộng ra toàn ngành, các nền tảng DeFi và RWA được mã hóa cũng được chú ý nhiều. Một giám đốc pháp lý của một nền tảng tổng hợp DEX cho biết: "Công nghệ mã hóa đã trở thành trọng tâm chính của các ông lớn tài chính truyền thống, vì nó tối ưu hóa đáng kể hệ thống tiêu chuẩn tài chính hiện tại, đồng thời nâng cao khả năng tiếp cận thanh khoản. Nhờ vào công nghệ blockchain, việc mã hóa đã phá vỡ các rào cản địa lý, cho phép tích hợp các thị trường có thanh khoản hạn chế và phân tán, từ đó có thể truy cập thanh khoản đa nguồn 24/7 toàn cầu một cách liên tục."
Dự thảo luật 《GENIUS》 và sự phát triển của DeFi
Một điều khoản thú vị trong "Đạo luật GENIUS" là cấm việc trả lãi hoặc lợi tức cho những người nắm giữ stablecoin, điều này có thể dẫn đến sự bùng nổ nhu cầu về cơ hội lợi nhuận DeFi. Một chuyên gia trong ngành cho biết: "Theo 'Đạo luật GENIUS', stablecoin không trả lãi cho người dùng cuối, do đó stablecoin trở thành tài sản bị mất giá. Những người nắm giữ sẽ tìm kiếm lợi nhuận, và đó chính là cơ hội cho DeFi. Nếu Bộ Tài chính dự đoán đúng, hàng nghìn tỷ stablecoin sẽ vào thị trường, thì khi người dùng tối đa hóa lợi nhuận thông qua nhiều chiến lược lợi nhuận khác nhau, chúng ta sẽ chứng kiến 'mùa hè DeFi siêu mạnh'."
Một chuyên gia khác đã bổ sung: "Sự rõ ràng về quy định mà "Dự luật GENIUS" mang lại giúp các doanh nghiệp và tổ chức có thể sử dụng stablecoin để thực hiện thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng, chi phí thấp, tối ưu hóa vốn và thanh toán thời gian thực, vượt qua các kênh ngân hàng tài chính truyền thống, giải phóng hiệu quả hoạt động. Điều này là một bước tiến tích cực cho DeFi. Nó cũng cung cấp sự đảm bảo cho các tổ chức và các bên tham gia tài chính truyền thống khác, giúp họ có thể đầu tư toàn lực vào lĩnh vực này."
Ảnh hưởng chính trị và triển vọng tương lai
Mặc dù có một số yếu tố chính trị có thể ảnh hưởng đến việc thực hiện "Đạo luật GENIUS", nhưng các chuyên gia trong ngành đều cho rằng động lực chấp nhận tiền điện tử đã vượt qua những khác biệt chính trị. Một chuyên gia cho biết: "Ngành công nghiệp tiền điện tử đã thể hiện sự kiên cường qua nhiều thách thức trong những năm qua. Chìa khóa nằm ở việc các tổ chức đang xây dựng utility thực sự trên blockchain, những ứng dụng này giải quyết các vấn đề thực tế như tốc độ thanh toán, chi phí hoạt động, khả năng sẵn có 24/7, và đó mới là động lực cho sự chấp nhận lâu dài."
Một chuyên gia khác cũng có thái độ lạc quan: "Tôi tin rằng xu hướng này đã không thể đảo ngược, tiền điện tử sẽ nhanh chóng hòa nhập vào nền kinh tế Mỹ, nền kinh tế toàn cầu và ngành dịch vụ tài chính."
Đối mặt với sự gia tăng nợ toàn cầu, mở rộng thanh khoản, sự không chắc chắn về địa chính trị và lãi suất giảm, sự quản lý thân thiện của Hoa Kỳ đối với tài sản kỹ thuật số có thể có nghĩa là "chuyến tàu này không thể ngăn cản". Như một chuyên gia đã nhấn mạnh: "Chúng ta đang bước vào một khoảng thời gian hiếm hoi, khi các yếu tố cơ bản, thanh khoản và động lực vĩ mô đều đang cải thiện, và đây chính là thời điểm để mở khóa không gian tăng trưởng lớn nhất."