Chính sách mới về sự tuân thủ stablecoin tại Hồng Kông sắp được triển khai, ngưỡng đăng ký và yêu cầu tuân thủ được làm rõ.
Ngày 1 tháng 8 năm 2025, quy định về Stablecoin của Hồng Kông sẽ chính thức có hiệu lực. Để hỗ trợ quy định quan trọng này, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông gần đây đã công bố một loạt tài liệu quản lý, bao gồm hướng dẫn quản lý đối với các nhà phát hành Stablecoin có giấy phép, hướng dẫn chống rửa tiền và mô tả hệ thống cấp giấy phép. Những tài liệu này cùng nhau xây dựng một khung quản lý toàn diện bao gồm việc xin cấp phép, hoạt động, quản lý tài sản và sự tuân thủ.
Hướng dẫn này cung cấp một con đường nộp đơn rõ ràng và tiêu chuẩn tuân thủ cho thị trường Stablecoin, đồng thời cũng thể hiện cách mà Hồng Kông cân bằng giữa việc tăng cường kiểm soát rủi ro và dành không gian chính sách cho sự phát triển đổi mới của Stablecoin.
Thời gian cấp phép cho các loại Stablecoin đầu tiên
Cơ quan Quản lý Tài chính cho biết việc cấp giấy phép sẽ là một quá trình diễn ra liên tục. Đối với những tổ chức đã chuẩn bị đầy đủ và mong muốn được xem xét sớm, nên nộp đơn trước ngày 30 tháng 9. Dự kiến sẽ công bố các phát hành viên stablecoin đầu tiên được cấp giấy phép vào đầu năm 2026, với trọng tâm là thương mại xuyên biên giới và lĩnh vực ứng dụng Web3. Giai đoạn đầu dự kiến chỉ cấp một vài giấy phép, với ngưỡng cao và ưu tiên xử lý các đơn đăng ký đã nộp trước ngày 30 tháng 9.
Đối với các nhà phát hành stablecoin fiat hiện đã có hoạt động thực chất tại Hồng Kông, cơ quan quản lý tiền tệ đã thiết lập một thời gian chuyển tiếp kéo dài 6 tháng (đến ngày 31 tháng 1 năm 2026). Các nhà phát hành này cần nộp đơn xin cấp phép và các tài liệu liên quan trước ngày 31 tháng 10 năm 2025. Những nhà phát hành nộp đơn thành công và được xác nhận có thể tiếp tục tham gia vào các hoạt động stablecoin được quy định trong thời gian chuyển tiếp.
Những nhà phát hành không hoàn thành đơn đăng ký đúng hạn, bị từ chối hoặc rút lại đơn đăng ký sẽ bước vào thời gian kết thúc kéo dài một tháng, cần phải rút lui có trật tự khỏi hoạt động và chịu sự giám sát nghiêm ngặt. Những thực thể tiếp tục thực hiện các hoạt động ổn định coin được quy định sau thời gian kết thúc sẽ vi phạm quy định và cấu thành tội phạm.
Yêu cầu quản lý rủi ro nghiêm ngặt
Ngân hàng Trung ương yêu cầu các nhà phát hành Stablecoin được cấp phép chỉ được ủy thác cho các nhà cung cấp dịch vụ được công nhận để phát hành Stablecoin hợp pháp, và các hoạt động phát hành đó phải được phê duyệt cấp phép. Các nhà cung cấp được công nhận bao gồm các tổ chức được cấp phép, cơ quan được công nhận theo quy định ngân hàng, các thực thể có giấy phép thanh toán, các nền tảng giao dịch ảo tuân thủ quy định chống rửa tiền, và các tổ chức được cấp phép loại 1 do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt.
Trong quản lý tài sản, tài sản được ủy thác phải được tách biệt nghiêm ngặt với tài sản riêng của người có giấy phép và phải công khai định kỳ chính sách quản lý tài sản dự trữ cũng như kết quả kiểm toán. Người có giấy phép cần áp dụng các biện pháp kỹ thuật như chữ ký đa chữ, cơ chế tiền đúc trước, quản lý khóa riêng an toàn, kiểm toán an toàn hợp đồng thông minh, và được khuyến nghị kết hợp kiểm tra đa dạng thông qua mô phỏng ngoại tuyến để nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro.
Yêu cầu tuân thủ phòng chống rửa tiền
Hướng dẫn chống rửa tiền được phát hành bởi Cơ quan Quản lý Tiền tệ đã làm rõ các yêu cầu đối với các tổ chức phát hành stablecoin có giấy phép trong việc đánh giá rủi ro, thẩm định khách hàng, giám sát liên tục, tuân thủ chuyển nhượng stablecoin và báo cáo giao dịch nghi ngờ. Các tổ chức phát hành có giấy phép cần thực hiện các biện pháp hiệu quả để xác định và xác minh danh tính của người nắm giữ stablecoin, khách hàng cần chịu quy trình thẩm định đầy đủ và được xem xét định kỳ.
Quy định quản lý tài sản dự trữ
Các hướng dẫn quản lý yêu cầu tất cả các stablecoin đã phát hành phải được hỗ trợ bởi tài sản đầy đủ. Tài sản dự trữ đủ điều kiện bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán nợ có giá và các tài sản chất lượng cao, thanh khoản cao, rủi ro thấp khác được cơ quan quản lý công nhận. Cơ quan quản lý sẽ thực hiện các yêu cầu giảm thiểu rủi ro khác nhau dựa trên loại và cấu trúc của tài sản dự trữ.
Người được cấp phép có thể phát hành "Stablecoin chỉ định" gắn với các loại tiền tệ pháp định khác nhau, nhưng các đồng tiền mới cần được sự chấp thuận của Cơ quan Quản lý Tài chính. Trong các trường hợp đặc biệt, Cơ quan Quản lý Tài chính cho phép các loại tiền không phù hợp nhưng cần có sự chấp thuận riêng.
Ngoài ra, Cơ quan Quản lý Tiền tệ yêu cầu các tổ chức có giấy phép không được trả lãi cho việc phát hành Stablecoin, và cho phép tài sản dự trữ được lưu trữ ở nước ngoài và ủy thác cho các nhà quản lý đầu tư bên thứ ba để quản lý, nhưng cần đảm bảo tính minh bạch, an toàn và khả năng điều động của tài sản.
Điều kiện và yêu cầu đăng ký
Người nộp đơn phải là công ty được thành lập tại Hồng Kông, hoặc là tổ chức được công nhận thành lập ngoài Hồng Kông. Dù người nộp đơn là pháp nhân Hồng Kông hay nước ngoài, đều phải thiết lập một cơ sở hoạt động thực chất tại Hồng Kông.
Để xin giấy phép, cần đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu, bao gồm tài nguyên tài chính, quản lý rủi ro, công bố thông tin và các hoạt động kinh doanh. Người nộp đơn phải duy trì vốn góp thực tế không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông hoặc tài nguyên tài chính tương đương, và nộp các tài liệu liên quan, chẳng hạn như kế hoạch kinh doanh và ngân sách tài chính trong ba năm tới, báo cáo kiểm toán của ba năm qua, báo cáo đánh giá rủi ro chống rửa tiền, v.v.
Quy trình申请bao gồm thảo luận không chính thức ban đầu với Cơ quan Quản lý Tiền tệ, sau đó nộp hồ sơ申请đầy đủ. Nếu được phê duyệt, Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ công bố thông tin về người giữ giấy phép và ngày có hiệu lực.
Hiện tại đã có nhiều tổ chức bày tỏ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin, bao gồm một số công ty internet và tổ chức thanh toán nổi tiếng. Tuy nhiên, dự kiến giai đoạn đầu Hong Kong có thể chỉ cấp ra một số giấy phép, tổng số không vượt quá 10 cái.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hồng Kông phát hành hướng dẫn quản lý Stablecoin, đợt cấp phép đầu tiên sẽ được phân phối vào đầu năm 2026.
Chính sách mới về sự tuân thủ stablecoin tại Hồng Kông sắp được triển khai, ngưỡng đăng ký và yêu cầu tuân thủ được làm rõ.
Ngày 1 tháng 8 năm 2025, quy định về Stablecoin của Hồng Kông sẽ chính thức có hiệu lực. Để hỗ trợ quy định quan trọng này, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông gần đây đã công bố một loạt tài liệu quản lý, bao gồm hướng dẫn quản lý đối với các nhà phát hành Stablecoin có giấy phép, hướng dẫn chống rửa tiền và mô tả hệ thống cấp giấy phép. Những tài liệu này cùng nhau xây dựng một khung quản lý toàn diện bao gồm việc xin cấp phép, hoạt động, quản lý tài sản và sự tuân thủ.
Hướng dẫn này cung cấp một con đường nộp đơn rõ ràng và tiêu chuẩn tuân thủ cho thị trường Stablecoin, đồng thời cũng thể hiện cách mà Hồng Kông cân bằng giữa việc tăng cường kiểm soát rủi ro và dành không gian chính sách cho sự phát triển đổi mới của Stablecoin.
Thời gian cấp phép cho các loại Stablecoin đầu tiên
Cơ quan Quản lý Tài chính cho biết việc cấp giấy phép sẽ là một quá trình diễn ra liên tục. Đối với những tổ chức đã chuẩn bị đầy đủ và mong muốn được xem xét sớm, nên nộp đơn trước ngày 30 tháng 9. Dự kiến sẽ công bố các phát hành viên stablecoin đầu tiên được cấp giấy phép vào đầu năm 2026, với trọng tâm là thương mại xuyên biên giới và lĩnh vực ứng dụng Web3. Giai đoạn đầu dự kiến chỉ cấp một vài giấy phép, với ngưỡng cao và ưu tiên xử lý các đơn đăng ký đã nộp trước ngày 30 tháng 9.
Đối với các nhà phát hành stablecoin fiat hiện đã có hoạt động thực chất tại Hồng Kông, cơ quan quản lý tiền tệ đã thiết lập một thời gian chuyển tiếp kéo dài 6 tháng (đến ngày 31 tháng 1 năm 2026). Các nhà phát hành này cần nộp đơn xin cấp phép và các tài liệu liên quan trước ngày 31 tháng 10 năm 2025. Những nhà phát hành nộp đơn thành công và được xác nhận có thể tiếp tục tham gia vào các hoạt động stablecoin được quy định trong thời gian chuyển tiếp.
Những nhà phát hành không hoàn thành đơn đăng ký đúng hạn, bị từ chối hoặc rút lại đơn đăng ký sẽ bước vào thời gian kết thúc kéo dài một tháng, cần phải rút lui có trật tự khỏi hoạt động và chịu sự giám sát nghiêm ngặt. Những thực thể tiếp tục thực hiện các hoạt động ổn định coin được quy định sau thời gian kết thúc sẽ vi phạm quy định và cấu thành tội phạm.
Yêu cầu quản lý rủi ro nghiêm ngặt
Ngân hàng Trung ương yêu cầu các nhà phát hành Stablecoin được cấp phép chỉ được ủy thác cho các nhà cung cấp dịch vụ được công nhận để phát hành Stablecoin hợp pháp, và các hoạt động phát hành đó phải được phê duyệt cấp phép. Các nhà cung cấp được công nhận bao gồm các tổ chức được cấp phép, cơ quan được công nhận theo quy định ngân hàng, các thực thể có giấy phép thanh toán, các nền tảng giao dịch ảo tuân thủ quy định chống rửa tiền, và các tổ chức được cấp phép loại 1 do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông phê duyệt.
Trong quản lý tài sản, tài sản được ủy thác phải được tách biệt nghiêm ngặt với tài sản riêng của người có giấy phép và phải công khai định kỳ chính sách quản lý tài sản dự trữ cũng như kết quả kiểm toán. Người có giấy phép cần áp dụng các biện pháp kỹ thuật như chữ ký đa chữ, cơ chế tiền đúc trước, quản lý khóa riêng an toàn, kiểm toán an toàn hợp đồng thông minh, và được khuyến nghị kết hợp kiểm tra đa dạng thông qua mô phỏng ngoại tuyến để nâng cao khả năng phòng ngừa rủi ro.
Yêu cầu tuân thủ phòng chống rửa tiền
Hướng dẫn chống rửa tiền được phát hành bởi Cơ quan Quản lý Tiền tệ đã làm rõ các yêu cầu đối với các tổ chức phát hành stablecoin có giấy phép trong việc đánh giá rủi ro, thẩm định khách hàng, giám sát liên tục, tuân thủ chuyển nhượng stablecoin và báo cáo giao dịch nghi ngờ. Các tổ chức phát hành có giấy phép cần thực hiện các biện pháp hiệu quả để xác định và xác minh danh tính của người nắm giữ stablecoin, khách hàng cần chịu quy trình thẩm định đầy đủ và được xem xét định kỳ.
Quy định quản lý tài sản dự trữ
Các hướng dẫn quản lý yêu cầu tất cả các stablecoin đã phát hành phải được hỗ trợ bởi tài sản đầy đủ. Tài sản dự trữ đủ điều kiện bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, chứng khoán nợ có giá và các tài sản chất lượng cao, thanh khoản cao, rủi ro thấp khác được cơ quan quản lý công nhận. Cơ quan quản lý sẽ thực hiện các yêu cầu giảm thiểu rủi ro khác nhau dựa trên loại và cấu trúc của tài sản dự trữ.
Người được cấp phép có thể phát hành "Stablecoin chỉ định" gắn với các loại tiền tệ pháp định khác nhau, nhưng các đồng tiền mới cần được sự chấp thuận của Cơ quan Quản lý Tài chính. Trong các trường hợp đặc biệt, Cơ quan Quản lý Tài chính cho phép các loại tiền không phù hợp nhưng cần có sự chấp thuận riêng.
Ngoài ra, Cơ quan Quản lý Tiền tệ yêu cầu các tổ chức có giấy phép không được trả lãi cho việc phát hành Stablecoin, và cho phép tài sản dự trữ được lưu trữ ở nước ngoài và ủy thác cho các nhà quản lý đầu tư bên thứ ba để quản lý, nhưng cần đảm bảo tính minh bạch, an toàn và khả năng điều động của tài sản.
Điều kiện và yêu cầu đăng ký
Người nộp đơn phải là công ty được thành lập tại Hồng Kông, hoặc là tổ chức được công nhận thành lập ngoài Hồng Kông. Dù người nộp đơn là pháp nhân Hồng Kông hay nước ngoài, đều phải thiết lập một cơ sở hoạt động thực chất tại Hồng Kông.
Để xin giấy phép, cần đáp ứng các tiêu chuẩn tối thiểu, bao gồm tài nguyên tài chính, quản lý rủi ro, công bố thông tin và các hoạt động kinh doanh. Người nộp đơn phải duy trì vốn góp thực tế không dưới 25 triệu đô la Hồng Kông hoặc tài nguyên tài chính tương đương, và nộp các tài liệu liên quan, chẳng hạn như kế hoạch kinh doanh và ngân sách tài chính trong ba năm tới, báo cáo kiểm toán của ba năm qua, báo cáo đánh giá rủi ro chống rửa tiền, v.v.
Quy trình申请bao gồm thảo luận không chính thức ban đầu với Cơ quan Quản lý Tiền tệ, sau đó nộp hồ sơ申请đầy đủ. Nếu được phê duyệt, Cơ quan Quản lý Tiền tệ sẽ công bố thông tin về người giữ giấy phép và ngày có hiệu lực.
Hiện tại đã có nhiều tổ chức bày tỏ ý định xin cấp giấy phép Stablecoin, bao gồm một số công ty internet và tổ chức thanh toán nổi tiếng. Tuy nhiên, dự kiến giai đoạn đầu Hong Kong có thể chỉ cấp ra một số giấy phép, tổng số không vượt quá 10 cái.