Bí mật về việc giá cổ phiếu của công ty mã hóa tăng lên: chiến lược tài chính hay đà tăng của Token?

Một công ty mã hóa đã thực hiện chiến lược Bitcoin từ năm 2020, giá cổ phiếu đã tăng từ 13 đô la lên 455 đô la, với mức tăng đáng kinh ngạc. Hiện tượng này đã dấy lên một câu hỏi thú vị: liệu giá Bitcoin tăng lên, hay chính chiến lược dự trữ mã hóa của công ty đã dẫn đến mức tăng lớn như vậy?

Phân tích sâu cho thấy, trong mức tăng giá cổ phiếu 35 lần của công ty này:

• 11 lần xuất phát từ giá Bitcoin tăng lên từ 11,000 đô la lên 118,000 đô la
• 25 lần bắt nguồn từ chiến lược tài chính mà công ty thực hiện, tức là số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu tăng lên.

Rõ ràng, chiến lược tài khố có ảnh hưởng lớn đến giá cổ phiếu hơn so với sự tăng lên của giá Token.

Công ty tăng số lượng Token nắm giữ trên mỗi cổ phiếu bằng cách sau:

1. Phát hành cổ phiếu mới khi tỷ lệ giá trên sổ sách cao, nâng cao số lượng Token trên mỗi cổ phiếu
2. Sử dụng sự biến động giá Token để giảm chi phí vay mượn, tăng tỷ suất lợi nhuận đầu tư
3. Sử dụng các công cụ như trái phiếu chuyển đổi và cổ phiếu ưu đãi, hạn chế sự pha loãng quyền sở hữu

Đáng lưu ý rằng, tính biến động của Ethereum cao hơn Bitcoin, vì vậy chiến lược này có thể có ảnh hưởng đáng kể hơn đến kho bạc Ethereum.

Gần đây, một công ty khác là Bitmine đã công bố chiến lược kho tài sản Ethereum của mình vào ngày 30 tháng 6 năm 2025, và hoàn thành giao dịch vào ngày 9 tháng 7. So với những người tiên phong, Bitmine đã mua lại Ethereum trị giá 1 tỷ đô la chỉ trong vòng 7 ngày sau khi giao dịch hoàn tất, trong khi những người tiên phong chỉ mua lại 250 triệu đô la Token trong cùng thời gian.

Trường hợp này chứng minh rằng các công ty mã hóa thông qua chiến lược quỹ được thiết kế tinh vi không chỉ có thể thu lợi từ việc giá Token tăng lên, mà còn có thể đạt được sự tăng trưởng gấp bội giá cổ phiếu bằng cách tăng số lượng Token nắm giữ trên mỗi cổ phiếu. Ảnh hưởng của chiến lược này thường bị đánh giá thấp, thực tế có thể là yếu tố then chốt thúc đẩy giá cổ phiếu của các công ty mã hóa bơm lớn.

Khi ngày càng nhiều công ty bắt đầu khám phá các chiến lược kho bạc tương tự, chúng ta có thể thấy nhiều hiệu suất giá cổ phiếu nổi bật hơn. Tuy nhiên, nhà đầu tư khi đánh giá những công ty này không nên chỉ chú ý đến xu hướng giá Token, mà còn cần phải hiểu sâu về việc thực hiện và hiệu quả của chiến lược kho bạc của họ.