Phân tích triển vọng phát triển và cơ hội đầu tư trong lĩnh vực AI Agent

Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy cùng xem xét tổng thể những thay đổi mà ngành công nghiệp tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này:

Sự phân hóa của thị trường Bitcoin và tiền mã hóa

Hiệu suất của Bitcoin trong vòng này đã thể hiện sự phân hóa rõ rệt so với toàn bộ thị trường tiền điện tử. Sau khi được phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, từ giới chính trị đến giới doanh nghiệp, việc mua Bitcoin và công nhận giá trị của Bitcoin dường như đã trở thành quan điểm chính thống. Tuy nhiên, ý nghĩa tồn tại tổng thể của ngành công nghiệp tiền điện tử, đặc biệt là Ethereum và các đồng thay thế khác, vẫn chưa được xã hội chính thống và nguồn vốn công nhận.

Nguyên nhân gây ra sự phân hóa này là nhiều mặt:

1. Định vị tài sản khác nhau: Bitcoin được coi là một tài sản thay thế tương tự như vàng, với các thuộc tính chống lạm phát và bảo toàn tài sản được công nhận rộng rãi. Trong khi đó, các loại tiền điện tử khác như Ethereum vẫn được xem là cổ phiếu công nghệ thiếu mô hình kinh doanh bền vững trưởng thành trong mắt các tổ chức tài chính truyền thống.

2. So sánh rủi ro và lợi nhuận thấp: So với các gã khổng lồ công nghệ như Nvidia, Microsoft, Amazon có nhóm người dùng ổn định và nhu cầu sản phẩm, thì định giá của các loại tiền điện tử như Ethereum không hề thấp, nhưng độ linh hoạt của lợi nhuận lại không đủ, từ góc độ phân bổ tài sản, rủi ro và lợi nhuận là khá thấp.

3. Thay đổi môi trường vĩ mô: Môi trường lãi suất và chính sách tiền tệ hiện tại vẫn còn khá chặt chẽ so với đợt kích thích lớn trong giai đoạn thị trường bò trước đó. Thêm vào đó, sự phát triển mạnh mẽ của ngành AI đã dẫn đến việc tiền điện tử không thu hút đủ nguồn vốn từ bên ngoài.

Sự mất cân bằng nghiêm trọng trong hệ sinh thái nội bộ của ngành công nghiệp tiền điện tử

Do khả năng thu hút vốn ngoài thị trường không đủ, việc lưu thông vốn nội bộ trong ngành trở nên đặc biệt quan trọng. Tuy nhiên, hiện nay trong ngành cũng tồn tại sự mất cân bằng nghiêm trọng giữa cung và cầu:

Cung cấp: Nhiều dự án mới được định giá cao đã xuất hiện, nhưng hầu hết các dự án vẫn chưa tìm thấy ứng dụng thực tế và cũng không có nhiều người dùng thực sự. Sự tồn tại của những dự án này chủ yếu xuất phát từ việc tài trợ quá mức của các quỹ đầu tư mạo hiểm tiền điện tử trong thời kỳ thị trường tăng giá năm 2022.

Mặt cầu: Các kênh thoát truyền thống chủ yếu phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung, nhưng sau sự kiện FTX, các sàn giao dịch tập trung phải đối mặt với sự quản lý nghiêm ngặt và buộc phải thay đổi chiến lược kinh doanh, từ việc mở rộng người dùng chuyển sang việc theo đuổi lợi nhuận. Điều này dẫn đến cơ hội niêm yết dự án mới giảm, và sự tham gia của người dùng giảm.

Lợi thế độc đáo của AI Agent so với Meme coin

Như mọi người đã biết, ứng dụng cốt lõi của tiền điện tử là giao dịch và phát hành tài sản. Mỗi chu kỳ thị trường tăng giá đều cần những mô hình mới để thu hút người dùng tham gia phát hành và giao dịch tài sản, từ đó tạo ra hiệu ứng tài sản, và tiếp theo là kích thích ngành công nghiệp tăng đòn bẩy và dòng vốn từ bên ngoài.

Trong bối cảnh các dự án hiện tại đang bị định giá cao và cung cầu đang bị mất cân bằng nghiêm trọng, Meme coin đã trở thành điểm đột phá đầu tiên. Meme coin đặc trưng bởi việc không có đầu tư mạo hiểm và phát hành công bằng, tạo ra hiệu ứng tài sản thông qua mô hình tăng trưởng nhanh với vốn hóa thị trường thấp, và thúc đẩy các mô hình phát hành và giao dịch tài sản mới.

Tuy nhiên, một trong những đặc điểm quan trọng nhất của Meme coin là thiếu tính ứng dụng thực tế, sự hư vô tài chính này mặc dù có thể giải cấu trúc các hoạt động đầu tư mạo hiểm, nhưng đối với hầu hết các nhà đầu tư và tổ chức, việc tham gia là rất khó khăn.

So với trước, AI Agent có khả năng tập hợp được sự đồng thuận rộng rãi hơn.

• Đối với quỹ LP, có thể kể câu chuyện về việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI
• Đối với người dùng thông thường, có thể nói về meme trên chuỗi và logic đầu cơ.
• Đối với những người làm trong ngành và các nhà đầu tư mạo hiểm, có thể nói về logic đầu tư vào các dự án trong lĩnh vực AI Agent.

Tóm lại, AI Agent là số chung lớn nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử trong chu kỳ này.

Khung phân tích đầu tư dự án AI Agent

AI Agent đã tái cấu trúc chuỗi cung ứng và logic định giá của ngành công nghiệp tiền điện tử. Khi tích hợp AI vào ngăn xếp công nghệ nền tảng của blockchain, lớp AI trở thành nền tảng công nghệ song song với hợp đồng thông minh, tức là lớp Agent toàn chuỗi.

Dựa trên logic này, chúng ta có thể so sánh giá trị ước tính của các dự án DeFi truyền thống để suy ra giá trị tiềm năng của dự án AI Agent:

• Dự án khung AI Agent có thể đạt khoảng 5% giá trị thị trường của Ethereum.
• Nền tảng phóng với khung có sẵn có thể đạt được mức vốn hóa thị trường tổng của Chainlink + Uniswap.
• Các dự án ứng dụng AI chất lượng cao có thể đạt giá trị thị trường của Ethereum từ 1,25% đến 3%.

AI Agent sẽ thay đổi hệ sinh thái ngành

Lợi thế lớn nhất của AI Agent nằm ở sự đổi mới trong phương thức tương tác:

• Giao dịch tài sản: Người dùng có thể tương tác trực tiếp với Agent để mua bán bằng ngôn ngữ tự nhiên.
• Huy động vốn dự án: Các nhà phát triển có thể trực tiếp giới thiệu sản phẩm, và cộng đồng sẽ đầu tư trực tiếp.
• Phát hành token: AI có thể tự động hoàn thành quy trình phát hành token, Agent nắm giữ khóa riêng và quản lý quỹ.

Những biến đổi này tuân theo một số tiêu chuẩn quan trọng:

• Dự án mã nguồn mở, ứng dụng có thể xác minh
• Vốn tương đối an toàn, tránh việc nhà phát triển rút vốn.
• Làm cho quá trình huy động vốn và phát hành token trở nên minh bạch

Ứng dụng Agent có khả năng giành được cửa ngõ giao dịch của người dùng rất có thể đạt được mức định giá tương tự như đồng tiền nền tảng của sàn giao dịch.

Tầm nhìn dài hạn của AI Agent

Từ một góc độ rộng hơn, AI Agent có thể hình thành một xã hội AI mới trong tương lai, tạo ra quy mô kinh tế vượt quá một ngàn tỷ đô la. Trong nền kinh tế AI này, tiền điện tử sẽ trở thành phương tiện lưu thông kinh tế quan trọng.

Giai đoạn phát triển của ngành AI Agent

Theo dữ liệu vốn hóa thị trường, tổng vốn hóa của AI Agent đã đạt khoảng 60%-75% so với các lĩnh vực chính như DeFi, GameFi và Layer2. Dựa vào tâm lý thị trường, lĩnh vực AI Agent chỉ mới đi qua nửa chặng đường và vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.

Hướng phát triển trong tương lai

Ngoài các nền tảng khởi động và mô hình khung đang hot hiện nay, các hướng sau đây đáng để chú ý:

1. Sàn giao dịch tiền điện tử được điều khiển bởi đại lý: Thực hiện việc niêm yết mã thông báo phi tập trung, quản lý tài sản và giao dịch.
2. Stablecoin do đại lý điều khiển: Điều chỉnh tự động bằng AI để duy trì gắn kết.
3. Ứng dụng hóa Agent: Tích hợp dịch vụ Agent vào các loại ứng dụng như trò chơi, NFT, tài sản thực, v.v.

Nói chung, sự phát triển của lĩnh vực AI Agent mới chỉ bắt đầu, trong tương lai vẫn còn rất nhiều tiềm năng.