Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong giai đoạn 2018-2019 đã thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Năm 2018, Cục Dự trữ Liên bang đã phát đi tín hiệu "tăng lãi suất một cách dần dần", phản ánh niềm tin vào sự tăng trưởng mạnh mẽ của nền kinh tế. Quan điểm chính sách này đã có tác động đáng kể đến thị trường tài chính: lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng hơn 20 điểm cơ bản trong vòng một tháng tiếp theo, trong khi chỉ số S&P 500 mặc dù có sự giảm sút trong ngắn hạn nhưng vẫn đạt được mức tăng 4,3% trong suốt cả năm. Trong giai đoạn này, kỳ vọng tăng lãi suất đã tạo ra áp lực ngắn hạn đối với tài sản rủi ro.

Năm 2019, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đã có sự chuyển biến rõ rệt để đối phó với các dấu hiệu tăng trưởng kinh tế chậm lại. Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang không đề cập rõ ràng đến việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp, nhưng đã công nhận những rủi ro do xung đột thương mại mang lại, tạo nền tảng cho quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Sự chuyển hướng chính sách này ngay lập tức nhận được phản ứng tích cực từ thị trường: xác suất kỳ vọng cắt giảm lãi suất tháng 9 đã tăng từ 70% trước cuộc họp lên 90%. Thị trường chứng khoán cũng phản ứng tích cực, chỉ số S&P 500 đã tăng 2,1% trong một tuần sau cuộc họp, trong đó cổ phiếu công nghệ thể hiện đặc biệt nổi bật.

Những thay đổi chính sách trong hai năm qua đã rõ ràng cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) điều chỉnh lập trường chính sách tiền tệ của mình như thế nào dựa trên sự thay đổi của tình hình kinh tế, và những điều chỉnh này ảnh hưởng đến các lĩnh vực khác nhau của thị trường tài chính ra sao. Từ chu kỳ tăng lãi suất đến kỳ vọng giảm lãi suất, từng quyết định của Fed đều gây ra phản ứng dây chuyền trên thị trường lãi suất và thị trường chứng khoán, làm nổi bật mối liên hệ chặt chẽ giữa chính sách của ngân hàng trung ương và hiệu suất của thị trường.