先贊後看，養成習慣。

每個季度，灰度研究團隊都會對數百種加密資產進行系統性分析，以支持其與富時合作推出的加密貨幣行業系列指數的再平衡工作。在這一過程中，團隊會評估出一份代表行業關鍵趨勢和潛力的前 20 強加密資產名單。這些資產涵蓋多個板塊，體現出加密行業在網路增長、用戶採用、潛在催化事件、基本面可持續性、估值、代幣通脹率與尾部風險等方面的綜合表現。

在剛剛過去的季度中，Grayscale 對區塊鏈應用層資產的發展勢頭表示樂觀，特別是那些在現實世界中具備非投機性應用場景的項目。本季度重點聚焦兩個方向：現實世界資產（RWA）代幣化、去中心化物理基礎設施（DePIN）

1. Maple（SYRUP）：重新定義機構級 DeFi 借貸
Maple 是一個專注於機構信貸市場的 DeFi 協議，目前 Maple 的總鎖倉量已突破 6 億美元，過去 30 天年化網路收入達 2000 萬美元。Maple 的目標是在 2025 年將 Syrup 的 TVL 推高至 20 億美元，並通過與 Pendle 等其他協議集成、加強與 TradFi（傳統金融）機構的合作，進一步拓展其在機構貸款領域的影響力。

2. GEODD 精準定位解決方案
Geodd是一個去中心化物理基礎設施網，專注於提供高精度實時定位數據。作爲全球領先的 RTK ，其服務精度可達 1 釐米，目前已部署 14,000 多臺設備，覆蓋 130 個國家，爲農業、自動駕駛和機器人技術等行業提供具成本效益的數據解決方案。過去 30 天，該年化收入超過 300 萬美元，同比增長近 500%。雖然 當前的市值較低、交易所覆蓋面有限，具備較高風險屬性，但其技術與應用場景具備中長期成長潛力。