韓國即將迎來加密槓杆交易浪潮

韓國正處於權力更迭的關鍵階段，新一屆政府在加密貨幣領域正在嘗試一些頗具創新性的想法。目前最受關注的兩個議題是韓元支持的穩定幣和合法化槓杆交易。

執政黨一位國會議員於6月10日發布了《數字資產基本法》草案，其中包含了上述兩項提案。一旦相關政策落地，韓國將在加密貨幣徵稅方面全面推進。國內領先的交易平台已經開始向海外項目宣傳自己的優勢地位，如果槓杆交易獲得批準，可能會引發韓國市場新一輪的交易量激增。

韓國人與槓杆交易的密切關係

韓國人喜歡將自己稱爲"槓杆民族"，這不僅僅是一個網路玩笑。數據顯示，在韓國交易額排名前十的股票中，有六只是槓杆型ETF。在韓國人最青睞的海外股票榜單上，一種三倍槓杆納指ETF高居第六位。這種對高風險投資的偏好已經成爲一種顯著的國民特徵。

正因如此，即便在主流加密貨幣交易平台上，比特幣交易對通常都難以進入前五名。目前，某大型交易平台的24小時交易量達20億美元，這還僅限於現貨交易。如果開放槓杆交易，交易量可能輕鬆增長三倍以上。

此次放開槓杆交易的可能性分析

與過去的提案不同，這次選舉後，相關政策動向變得更加明確。目前執政的政黨一直支持對數字資產徵稅，但他們認識到，徵稅的前提是完善的監管機制。因此，他們的策略是先推動韓元計價穩定幣的立法，並放寬對槓杆交易的限制，爲後續徵稅奠定基礎。

現任總統新任命的政策首席祕書曾負責運營一家區塊鏈風投機構旗下的智庫，一直積極推動穩定幣立法，並公開支持放寬加密行業監管。這些因素都增加了此次改革成功的可能性。

預期的槓杆交易模式

即便法案最終通過，韓國的槓杆交易可能也不會採用某些國際平台上常見的永續合約形式。草案中提到的是基於"借貸模式"的現貨槓杆系統，並未涉及任何衍生品或期貨選項。換言之，可能只會允許有抵押物支持的槓杆交易。

盡管現貨槓杆體系操作較爲復雜，限制也較多，但在韓國，槓杆類產品仍然主導着股市的交易量。這種偏好很可能會延續到加密市場。預計支持的槓杆倍數可能在3到10倍之間。

一旦某個代幣被納入可做槓杆的名單，其交易量將可能迅速上升。將槓杆系統與韓元穩定幣結合，可能會進一步放大這種效應。

P2E和Web3遊戲的監管現狀

盡管有這些引人注目的改革和一批支持加密的官員加入政府，但Play-to-Earn或更廣泛的Web3遊戲相關監管在短期內可能不會放松。多年來，無論是進步派還是保守派政府，都對遊戲行業中的"投機"機制嚴加打擊，主要擔憂在於其類似賭博的特徵。在加密稅收完全落實之前，P2E項目可能將繼續處於監管灰色地帶。

韓國遊戲行業已連續三年呈下滑趨勢。開箱機制引發的強烈反彈嚴重損害了玩家的信任，大型遊戲廠商紛紛將目光轉向海外市場。他們幾乎沒有動力在國內嘗試P2E模式。

結語

海外項目已經將韓國主要交易平台視爲最終的上市目標。各個團隊紛紛前往韓國，舉辦線下活動。大家都意識到，要順利通過上市流程並獲得支持，必須得到韓國用戶的認可。

項目方不斷推出各種福利和利好舉措來吸引韓國持幣者。如果槓杆交易在主要平台開放，爭奪韓國市場的競爭將更加激烈。一旦槓杆交易不僅限於比特幣，而是擴展到山寨幣領域，韓國加密市場可能會迎來新的黃金時代。