以太坊有波動率漲的可能性——比特幣和XRP在區間內 | CoinDesk JAPAN（コインデスク・ジャパン）

! [以太坊可能波動——比特幣和 XRP 在一個範圍內](http://img-cdn.gateio.im/social/moments-2c4658ab2547a2ad9cdcea5dd1a289af019283746574839201

• 由於市場做市商的對沖活動，比特幣和XRP在區間內波動的可能性很高。
• 以太坊由於最近的價格漲而處於負伽馬區，市場的波動率可能會增加。

比特幣（BTC）和XRP橫盤整理，這可能是由於維持這兩種貨幣價格水平的隱藏力量所導致。

然而，同樣的“價格磁力”可能會提高以太坊（ETH）的波動率。

這裏提到的是在交易所的訂單簿上創造流動性角色的做市商。他們始終在交易者的對立面，試圖在從買賣價差中獲利的同時，保持價格中立的風險敞口。他們在期貨或現貨市場上的對沖策略常常會增強或抑制市場的波動率。

根據Amberdata對Deribit的期權交易的追蹤，對於BTC，期權市場做市商在行使價格爲10萬8000美元和11萬美元處持有“長Gamma”。這個頭寸表明市場做市商持有長期期權（看漲和看跌），並有可能從潛在的波動率中獲利。

因此，市場做市商通過逆市場走勢在高位賣出、低位買入，維持方向中立的帳本，實際上將BTC固定在10萬8000美元到11萬美元的區間內。根據CoinDesk的數據，BTC的價格本月幾乎一直在這個區間內波動。

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ddee9a12f7244dd0358ea064e4370ff2.webp([德裏比特的BTC期權中的市場制造者的風險敞口。：Amberdata] XRP也出現了類似的動向，在2.30美元的行權價附近市場制造者的伽馬大幅增加。因此，市場制造者需要在該水平附近低價買入，高價賣出，以抑制波動率。

! [])http://www.coindeskjapan.com/wp-content/plugins/lazy-load/images/1x1.trans.gif019283746574839201[Deribit XRP 期權的做市商風險敞口。 ：琥珀數據]

以太坊對價格波動脆弱

時價總額第二大加密資產（虛擬貨幣）以太坊（ETH）在7月9日早晨創下2647美元的高點，達到自6月16日以來的水平。

這一動向使得ETH進入了2650美元到3500美元的「負市場制造商伽瑪」區域。當交易員持有負伽瑪時，他們傾向於進行與市場方向一致的交易，這可能加速漲或下跌的趨勢。

也就是說，在其他條件相同的情況下，他們的對沖活動可能會增強ETH的漲勢動能，並擴大波動率。

! [](http://www.coindeskjapan.com/wp-content/plugins/lazy-load/images/1x1.trans.gif019283746574839201[Deribit ETH 期權的做市商風險敞口。 ：Amberdata]**[另請閱讀]**什麼是比特幣？

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