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爲了幫助大家更好地理解联准会降息週期,我們可以將經濟體比作人體,降息週期則類似於患者的治療過程。就像生病的人需要充分休息一樣,在降息週期內,投資者也應當謹慎行事,避免貿然投資。
'預防式降息'可以比作對出現早期症狀的患者進行預防性治療。當經濟呈現衰退跡象時,联准会會採取小幅降息來預防進一步惡化。盡管此時經濟可能呈現韌性,股市可能出現反彈,但這個階段的投資回報率通常不高。
'暴力降息'則相當於患者病情急劇惡化,需要進行緊急搶救。在經濟或金融危機爆發時,联准会會採取大幅降息措施。這個階段經濟前景不明,更不適合進行投資。
只有當联准会停止降息,宣告經濟已度過最艱難時期,才是投資的最佳時機。這就像醫生宣布患者已脫離危險,從重症監護室轉入普通病房一樣。
回顧2019年7月31日至2020年3月15日的降息週期,我們可以看到在228天內,联准会累計降息225個基點,將利率從2.25%-2.50%降至0-0.25%。這一降息過程分爲兩個階段:2019年7月至10月,联准会三次累計降息75個基點,主要是爲了應對貿易摩擦和經濟增長放緩;2020年初則是因應更嚴峻的經濟挑戰。
理解這一降息週期的特點和背景,有助於投資者在不同經濟環境下做出更明智的決策。但需要注意的是,每次經濟週期都有其獨特性,投資者還需結合當前市場情況和個人風險承受能力來制定投資策略。