永續合約費率作爲交易標的:Boros的創新嘗試

Boros推出了一項創新產品,將永續合約費率的變化作爲可交易的標的。這一設計允許交易者對費率變化進行預測和交易,而非簡單地將費率本身代幣化。

Boros採用兩個關鍵指標來反映費率變化:

1. 隱含APR:反映Boros平台上交易者對未來費率的預期
2. 基礎APR:某交易平台永續合約的實際費率

交易者可以在Boros平台上對隱含APR進行多空雙向交易,最高可使用1.4倍槓杆。交易的實質是預測基礎APR是否會高於或低於隱含APR。

做多意味着預期實際費率會高於Boros當前費率,做空則相反。每8小時進行一次結算,收益或損失會直接體現在帳戶餘額中。

隨着到期日臨近,隱含APR會逐漸向基礎APR靠攏。這一過程主要通過兩個機制實現:

1. 每8小時的費率結算(Rebase)機制
2. 套利機會的出現

Boros的設計允許其費率定價體系與實際永續合約費率並行運行,反映市場對未來費率變化的預期。同時,結算機制和套利行爲確保兩者最終趨同。

這種創新設計爲不同類型的交易者提供了多樣化的使用場景:

1. 做多場景:

   • 方向性投機
   • 週期性交易
   • 均值套利
   • 跨品種套利
   • 事件驅動交易
   • 費率對沖
   • 高級策略組合

2. 做空場景:

   • 穩定幣發行商(如Ethena Labs)固定收益
   • 礦工/質押者收益對沖
   • DeFi質押收益對沖

Boros的產品設計巧妙地創造了一個獨立的費率定價體系,允許市場參與者對未來市場變化進行博弈。這種設計爲未來帶來了更多創新可能,如不同期限的費率產品或多交易所平均費率產品等。

目前,Boros已成爲一個優秀的套利和風險對沖工具。未來,它可能發展成爲反映市場預期變化的重要指標,並催生更多創新型DeFi產品。

Boros現已上線,支持在Arbitrum網路上交易某交易平台的BTC和ETH永續合約U本位費率產品。用戶可選擇交叉保證金或獨立保證金模式進行交易。根據官方信息,Boros未來還計劃支持其他交易平台的費率產品。