加密市場周回顧：meme 幣大戰升溫，SEC 演講引發合規新時代

本週加密市場伴隨中美貿易關係緩和及 CPI 數據符合預期出現一波漲,盡管周四晚間出現短暫下跌但隨後修復,目前比特幣價格仍保持在 10.4 萬美元以上。市場整體喜憂參半,某交易平台先是加入標普 500 指數大漲,後因監管調查和用戶數據被盜而下跌 7.2%。FTX 即將開始賠付,但部分機構已售出比特幣 ETF 持倉,同時地緣政治局勢緊張,市場觀望情緒加重。

meme 幣市場則進入白熱化階段,三大平台激烈競爭,圍繞代幣發射、流動性和社區影響力展開"三國殺"。與此同時,SEC 主席就資產代幣化發表重要演講,爲加密資產的發行、托管與交易提供更清晰的監管框架,預示着合規化與主流化並行的新時代即將到來。

一、meme 混戰白熱化

隨着更多平台加入競爭,本週 meme 市場的競爭愈發激烈。三大平台爲了爭奪代幣 Ticker,展開了瘋狂的對轟。其中兩個平台的創始人更是在社交媒體上互相喊單,使得這場 meme 熱潮達到頂峯。

1. 某平台成爲衆矢之的的原因

• 該平台擁有強大的現金流,無需發幣,定期出售的 Solana 壓制了本幣價格

據統計,該平台每積累一到兩周的手續費收入後就會將這些 SOL 轉入交易所,一年多來總共出售的 SOL 數量約 386.8 萬枚 (7.0176 億美元),均價 183.3 美元。

• 該平台在 Solana 生態的發展一家獨大,缺乏競爭格局,不利於生態發展

該平台佔 Solana 每日代幣發行的 71%,2025 年 3 月推出去中心化交易平台後,與其他 DEX 直接競爭,進一步鞏固市場份額。其目標是主導 Solana DeFi 交易,削弱其他 AMM 的市場地位。這種主導地位可能抑制創新,缺乏競爭可能導致生態單一化,損害其長期發展。

後期迫於競爭壓力,該平台在 5 月 13 日宣布推出創作者收入分成計劃,其去中心化交易平台 50% 的收入將與代幣創作者分享。

2. 某平台的 Web2 玩法

該平台的創始人是一位年輕的澳大利亞企業家,14 歲時開發的遊戲下載量超 50 萬。15 歲輟學移居紐約,創立社交買賣應用獲 200 萬美元融資,成爲最年輕獲硅谷風投的創業者之一。

今年一月該創始人在 Solana 上創建了一個 Web3 項目,首個發射的代幣市值一度達到 8000 萬美元,但隨後大幅下跌。4 月底,該項目宣布改名並更換平台幣,之後幣價開始漲。平台通過發射多個市值超千萬的 meme 吸引了市場關注。

該平台開發出一種新的策略,通過從 Web2 引入人才進入 Web3。例如一個由哈佛畢業生推出的項目,該畢業生在傳統 Web2 領域曾推出多款爆款產品並兩次成功退出。這個 meme 幣普通人幾乎沒有參與機會,市值短時間內就攀升到千萬級別。該平台已經通過這種模式做了幾個類似的項目。這種模式短期內可能會持續,並且由於顯著的財富效應,可能會吸引更多 Web2 團隊加入。

例如:

• Noodle:一款貪喫蛇遊戲,由一位 Web2 創業者推出,他此前發行的應用總下載量超過 1000 萬次。
• GOONC:由某知名 AI 公司的員工發行的代幣
• MSCP:開發者疑似爲某科技巨頭的軟件工程師,後被闢謠

不過,近期該平台創始人表示將不再推薦新代幣,而是專注於現有代幣,投資者可以關注該平台已推出項目的二次進場機會。

3. 另一個競爭平台

這個平台受到 Solana 生態衆多資深人士的支持,推出了一些熱門項目。想要參與可以關注創始人和生態支持者的社交媒體帳號,他們經常會公開推薦項目。

4. 機器人大戰

某平台允許用戶通過在社交媒體上回復任何帖子並提及特定帳號來發射新代幣。這一過程簡單快捷,智能合約會立即部署,降低了發射門檻。這一機制導致大量機器人會監控相關信息並迅速買入,以利用初期價格漲,使得 meme 戰場從最初的人對人演變爲機器人對機器人。

在這種模式下,當平台官方和創始人直接推薦某個項目時,早期的利益集團就已經提前埋伏,散戶想要入場風險極高。

5. meme 市場的競爭格局

雖然某平台依然佔據 Meme 市場的領導地位,但其市場份額正被這些新興平台蠶食。從市場佔比圖可以清楚看到,該平台從幾乎掌控整個 Solana meme 市場到目前地位受到嚴重威脅。這場 meme 大戰的最終勝利者尚未可知,但對散戶而言,當多個平台相互競爭時,可能正是 meme 熱門項目頻出的黃金時期。

二、SEC 主席資產代幣化主題演講

1. 資產發行

現狀與挑戰:目前只有少數加密資產發行商通過註冊發行或特定規則完成了合法發行。現有表格要求提供的部分信息可能與加密資產投資決策無關。雖然 SEC 曾爲其他資產類型調整過表格,但對加密資產的調整尚未跟上投資者興趣的增長。

監管目標:SEC 計劃爲證券或受投資合同約束的加密資產分配制定清晰合理的指導方針,解決發行商在確定資產是否構成證券時的不確定性。由於法規調整是臨時的,對於已經發幣的不合規項目,只要能修正,SEC 仍提供註冊豁免或安全港。

2. 托管

監管目標:SEC 計劃爲註冊人在決定如何托管加密資產時提供更大的選擇權,明確有資格成爲"合格托管人"的類型,並考慮自托管的合理豁免,以適應加密資產市場的常見做法。例如,許多顧問和基金可能更傾向於使用結合先進技術的自托管解決方案。因此,可能需要更新托管規則,以允許在某些情況下進行自我托管。

3. 交易

現狀與創新:支持允許註冊人在其平台上交易更廣泛的產品,響應市場需求,例如通過"超級應用程序"提供證券和非證券的交易。聯邦證券法未禁止擁有 ATS 的註冊經紀交易商促進非證券交易,包括證券和非證券之間的"配對交易"。

監管目標:SEC 計劃現代化 ATS 監管制度,以更好地適應加密資產,並探索進一步的指導或規則制定,以實現加密資產在國家證券交易所的上市和交易。

結論

1. 強監管遏制詐騙,市場更規範。SEC 的嚴格監管、執法行動和罰款機制將大幅減少詐騙項目。通過清晰的合規路徑和投資者保護措施,加密市場將更加規範透明,增強長期發展信心。

2. 代幣化成爲主流,效率與合規並重。資產代幣化正成爲高效、透明且流動性強的資產發行方式。美國通過 SEC 的監管框架佔據了全球資產發行高地。未來,SEC 可能通過明確規則進一步掌控資產發行權,吸引全球項目方在美國註冊合規發幣,享受監管庇護與市場信任。

3. 流動性顯著提升,市場規模擴大。代幣化打通了美國傳統股票市場與加密市場,顯著增強整體流動性。單個代幣的市值天花板將進一步突破,推動加密市場規模快速擴張,吸引更多機構投資者參與。