Tether CEO解读稳定币未来：法案影响、全球扩张与万亿市值愿景

2025-07-01 07:50:23

专访Tether CEO：稳定币法案、Circle IPO、比特币及Tether的万亿市值

稳定币世界的领袖Tether CEO Paolo Ardoino对公司的发展有着宏大计划。在美国通过具有里程碑意义的稳定币法案之际,我们思考稳定币下一阶段的竞争焦点何在。

Genius稳定币法案将战场从加密市场拓展到现实支付场景。Bankless与Paolo的对话揭示了Tether对此的理解,为我们提供了重要启示。这里有Circle IPO热潮掩盖的事实,也有对链上美元拓展的国家需求。Paolo对稳定币商业模式、目标市场策略及Tether投资逻辑的分析,是当前稳定币研究报告未能覆盖的盲区,也是Web3支付从业者需要关注的要点。

一、关于Genius稳定币法案

美国参议院刚刚通过了Genius稳定币法案。该法案对在岸稳定币发行商无疑是极大利好,但离岸发行商Tether如何看待?

Paolo表示,作为稳定币行业的开创者,Tether自2014年诞生以来一直推动该领域发展。这个过程并不轻松,遭遇了不少障碍,特别是来自银行体系。但Tether团队始终坚持为被主流金融排斥的人提供美元。

如今看到世界最强大的国家开始关注并立法规范稳定币,Tether深感荣幸。GENIUS法案是朝正确方向迈出的重要一步。Tether期待看到最终版本,以继续推进在美国的稳定币计划。

Paolo认为,GENIUS法案为美国在岸稳定币和离岸稳定币构建了强有力的框架。作为离岸发行方,USDT在合规方面已处于有利地位。法案设定了较高的合规门槛,这在Paolo看来是公平且值得称赞的。

Tether一直与全球执法机构积极合作,目前已与55个以上国家的250多个执法机构建立关系。同时,Tether通过自身监控技术,能有效识别区块链生态中的二级市场活动,并及时通知执法部门。

Paolo认为,GENIUS法案为离岸发行人提供了一条途径,通过建立类似管理制度实现互惠互利。各国必须建立相应制度,而GENIUS法案将为其他国家树立榜样。一旦美国通过该法案,其他国家将效仿,为全球稳定币行业发展开辟道路。

二、稳定币商业模式

Paolo认为,稳定币在美国和全球其他地区有着截然不同的应用场景,这或许是个颇具争议的观点。

他指出,美国市场目前的稳定币商业模式似乎难以奏效。尽管Circle的IPO在美国引起广泛关注,但在美国通过稳定币盈利几乎不可能。所有竞争对手都将专注于利润更易获取的美国市场,但在Paolo看来,美国的稳定币市场正陷入逐底竞争。

美国是全球资金流动效率最高的市场之一,其金融渠道效率可达90%。引入稳定币后效率或许能从90%提升至95%,但溢价空间非常有限。相比之下,在世界其他地区,如尼日利亚、阿根廷或土耳其,金融渠道效率可能仅为10%-20%。引入稳定币后,效率有望提升至50%,意味着提高了30%-40%。对这些国家而言,稳定币的意义更为重大。

Paolo指出,全球仍有30亿人未拥有银行账户,而Tether目前已覆盖4.5亿用户,这里存在巨大机会。他强调区分这两种不同产品和应用场景至关重要。

三、如何赢得稳定币的下一阶段

随着GENIUS法案推进,稳定币行业即将进入第二阶段。在这个阶段,稳定币的关键在于分发。Tether作为行业先驱,已建立了强大的加密原生分发渠道。

Paolo表示,Tether已投资100多家公司,这些投资用Tether自有资金进行,而非储备金。这为Tether带来盈利,并建立了广泛分发渠道。Tether在非洲、中美洲和南美洲等地建立了强大实体接触点,覆盖数百万个实体,这是成功关键因素之一。

Paolo详细介绍了Tether在非洲的创新项目,他们正在建设带有太阳能电池板和充电电池的信息亭,以解决当地电力短缺问题。这些信息亭每月3 USDT提供订阅服务,目前约有50万用户和1000万次电池更换。到2026年底,Tether计划拥有1万个信息亭,到2030年底增至10万个,覆盖约3000万个家庭,平均覆盖非洲1.2亿人。这不仅为当地居民提供电力,还使他们能用USDT进行日常交易。

Paolo认为,这种创新分发渠道和对新兴市场的深入渗透是Tether保持领先地位的关键。Tether不仅在技术上领先,还在全球范围内建立了前所未有的美元分发网络,这是Tether最不为人知的优势之一。

Paolo解释说,2020年疫情爆发加速了Tether的用户增长。发展中国家的新兴市场有三个共同特点:相对贫穷、通货膨胀率高、智能手机普及率高且人口结构年轻。2017年到2020年,年轻人率先接触并了解了加密货币。疫情期间,失业率上升加剧了通货膨胀,人们纷纷购买美元现金避险。年轻人向父母介绍了加密货币钱包中的美元,这种现象在疫情期间尤为明显。

Paolo指出,根据统计分析,Tether市值中只有不到40%与加密货币市场相关。换言之,超过60%的市值增长来自USDT在新兴市场的基层使用。他强调,这种增长是自然发生的,而非Tether直接推广的结果。

Paolo认为,USDT市值增长的下一个推动力可能来自大宗商品贸易。几乎所有最大的大宗商品交易商都在联系Tether,因为USDT能显著提高交易效率。他举例说,玻利维亚的商店已开始在价格标签上标注USDT,这一切都是自然发生的。

四、Tether Ventures投资逻辑

Paolo介绍了Tether Ventures的多元化投资策略。除了购买比特币和黄金等传统资产外,Tether还投资土地和农业公司。例如,他们投资了在南美拥有大量土地的Adecoagro,主要业务包括乳制品、生物乙醇、大米和畜牧产品。

Tether还投资新技术领域,特别是人工智能。他们正在构建点对点人工智能平台QVAC,旨在使AI更贴近人们,能在各种设备上运行。此外,Tether投资了脑机接口技术公司Blackrock Neurotech,Paolo认为这对人类在与AI和机器人竞争中保持优势至关重要。

关于投资意大利足球队尤文图斯,Paolo表示这为Tether提供了独特的全球推广渠道。尤文图斯的球迷遍布全球,Tether可以帮助俱乐部实现足球事业目标。

Paolo强调,分销是评估投资的关键因素。例如投资视频平台Rumble,如果推出支持比特币和Tether Gold的钱包,将有巨大机会。他还预测,未来15年可能有一万亿个AI代理,每个都应拥有非托管钱包。Tether正在开发开源的Wallet Development Kit(WDK),允许任何人构建完整的非托管钱包。