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## TL; DR

La SEC ha presentado una moción para un fallo sumario contra Terraform y Kwon.

Terraform Labs no está de acuerdo en que sus activos criptográficos como UST y LUNA sean valores.

El juez Jed Rakoff cree que la Prueba Howey no clasifica los activos de inversión como valores en función de dónde se venden y quién los compra.

## Introducción

Los activos digitales como las criptomonedas y los tokens no fungibles pueden tener éxito o fracasar. Por ejemplo, hay muchos tokens no fungibles que tienen un valor de cero. Por otro lado, hay criptomonedas que han colapsado, lo que ha resultado en la pérdida de fondos de los inversores.

Terraform Labs es un ejemplo de un proyecto de criptomonedas que colapsó. Debido a que su implosión resultó en la pérdida de fondos de los inversores, enfrentó demandas en los Estados Unidos.

En este artículo nos centramos en la demanda de la SEC contra Terraform Labs y Do Kwon. También discutiremos las peticiones de sentencia sumaria de la SEC y Terraform. Es interesante descubrir quién tiene una mejor oportunidad de ganar el caso.

## La demanda de la SEC contra Terraform y Do Kwon

El 2 de noviembre de 2023, la Comisión de Valores y Bolsa (SEC) presentó una moción para un fallo sumario de su demanda contra Terraform Labs. [and Do Kwon](https://www.gate.io/blog_detail/2238/do-kwon-reaches-5-star-wanted-level-as-sec-brings-more-fraud-charges "and Do Kwon"). La base para [Posición actual de la SEC](https://storage.courtlistener.com/recap/gov.uscourts.nysd.594150/gov.uscourts.nysd.594150.105.0.pdf "SEC’s current position") es que no hay una "disputa genuina en cuanto a ningún hecho material". La SEC sostiene que está claro que los inversores compraron los tokens utilizando moneda fiduciaria o activos de criptomoneda.

El argumento de la SEC es que los inversores colocan sus fondos en los activos criptográficos listados con la esperanza de obtener beneficios de ello. En ese sentido, las criptomonedas cumplen con los criterios de la Prueba de Howey. Estados Unidos utiliza la Prueba de Howey para determinar si un activo de inversión es un valor bajo la ley federal.

En su presentación, la SEC explicó las diferentes pruebas que tiene contra Terraform Labs y Kwon. Básicamente, los detalles en el documento son un resumen de sus acusaciones contra Terraform Labs, que incluyen comercializar sus tokens como valores, dirigirse a ciudadanos de Estados Unidos, posicionar LUNA como un activo de inversión, violación de las disposiciones antifraude de Estados Unidos y su promesa de realizar esfuerzos para generar beneficios.

[Y concluía diciendo](https://storage.courtlistener.com/recap/gov.uscourts.nysd.594150/gov.uscourts.nysd.594150.105.0.pdf "And it concluded by saying"), “Por las razones anteriores, se justifica un fallo sumario en contra de los acusados Terraform y Kwon en todas las reclamaciones de la SEC.”

## Alegaciones clave de la SEC

La principal acusación de la SEC contra Terraform es que Kwon y la empresa orquestaron un esquema financiero para defraudar a los inversores de sus fondos. Como resultado, Terraform defraudó a los inversores de más de $45 mil millones que invirtieron en diferentes activos criptográficos que incluyen activos reflejados (mAssets) [Terra](/price/terra-luna) Classic (LUNC), Protocolo Mirror (MIR) y [TerraClassicUSD](/price/terraclassicusd-ustc) (USTC).

Además, la SEC cree que Terraform desarrolló la cadena de bloques Terra para crear la impresión de que había transacciones reales que podrían generar ganancias para los inversionistas. Como tal, de vez en cuando, mintieron a los inversores diciéndoles que su supuesta moneda estable, UST, era estable.

Cuando la moneda colapsó, los inversionistas perdieron tanto sus fondos invertidos como la ganancia prevista. La SEC también afirma que los acusados retiraron una gran cantidad de dinero fiduciario. Especialmente, la Terra USD (UST), que estaba vinculada al dólar estadounidense, estaba algorítmicamente ligada a otra criptomoneda llamada LUNA.

En cuanto a esto, [la SEC dijo](https://storage.courtlistener.com/recap/gov.uscourts.nysd.594150/gov.uscourts.nysd.594150.105.0.pdf "the SEC said"), “Los demandados también representaron al público que cada token UST estaba seguramente y automáticamente vinculado al dólar estadounidense a través de un algoritmo blockchain que lo vinculaba con LUNA.”

Según la SEC, Terraform utilizó una estrategia de marketing agresiva para atraer a individuos e instituciones a invertir en sus tokens. Señaló: "Los demandados prometieron a los inversores que el valor de LUNA apreciaría cuanto más se utilizara la cadena de bloques de Terra, y promocionaron repetidamente los esfuerzos gerenciales y empresariales que emprenderían y emprendieron para lograr ese objetivo."

[En su documento de presentación](https://storage.courtlistener.com/recap/gov.uscourts.nysd.594150/gov.uscourts.nysd.594150.105.0.pdf "In its filing document") La SEC enfatizó que Kwon y Terraform utilizaron el engaño para convencer a los inversores de que UST y LUNA eran activos de inversión valiosos.

Como ejemplo, la SEC citó la alusión de Terraform de que Chai, una popular plataforma de pago en línea coreana, estaba utilizando su blockchain para facilitar los pagos de los comerciantes. Para convencer a los usuarios de que la blockchain de Terra estaba trabajando con Chai, el equipo agregó transacciones falsas en su blockchain.

El objetivo final de las demandas de la SEC contra Terraform y Kwon era obtener una orden de restricción permanente, intereses previos al juicio, decomiso y sanciones civiles. Por cierto, la presentación de la SEC para un fallo sumario se produce después de que un jurado de la Corte Federal de 12 miembros encontrara a Sam Bankman-Fried, el ex CEO y fundador del intercambio de criptomonedas FTX, culpable de varios cargos. Esto también siguió a la presentación de Terraform y Kwon de su propia moción para un fallo sumario.

## Terraform y Kwon presentaron una moción de fallo sumario

La base de la petición de resumen de Terraform y Kwon es que la SEC no ha logrado demostrar más allá de toda duda que Terraform y Kwon cometieron los delitos mencionados. De hecho, la SEC ha estado llevando a cabo extensas investigaciones contra los acusados durante los últimos dos años para obtener pruebas concretas en su contra.

Los acusados han negado la acusación de la SEC de vender valores no registrados, alegando que sus activos de criptomoneda no cumplen todos los criterios de la Prueba de Howey. Por otro lado, la SEC mantiene su posición de que las stablecoins son valores criptográficos. El equipo legal de Terraform y Kwon también acusa a la SEC de afirmar falsamente que la empresa de blockchain transfirió fondos a sus cuentas suizas.

El asesor legal de Terraform y Kwon, por lo tanto, solicita al tribunal federal que [desestimar la SEC contra el caso Terraform](https://www.gate.io/zh-tw/blog_detail/3319/sec-vs-ripple-case-extended-to-end-2024 "dismiss the SEC against Terraform case") Mientras tanto, el ex CEO de Terraform, Kwon, quien está detenido en Montenegro, busca contrarrestar los esfuerzos de la SEC para que lo extraditen a los Estados Unidos.

## SEC contra Terraform y el caso de Kwon Cronología

La SEC presentó una demanda contra Terraform Labs, una empresa con sede en Singapur y su fundador y CEO, Kwon, por orquestar un esquema de inversión en criptomonedas de varios miles de millones de dólares. Desde entonces, [el caso de la SEC contra Terraform](https://www.gate.io/blog_detail/2238/do-kwon-reaches-5-star-wanted-level-as-sec-brings-more-fraud-charges "the SEC against Terraform case") estaba ante el tribunal federal de los Estados Unidos.

El 31 de julio, el juez Jed Rakoff del Tribunal de Distrito de los Estados Unidos para el Distrito Sur de Nueva York (SDNY) rechazó la moción de los acusados para desestimar los cargos en el caso SEC v. Terraform Labs.

El juez Rakoff también se negó a seguir el fallo del juez Analisa Torres del SDNY en el [Caso SEC v. Ripple Labs](https://www.gate.io/blog_detail/3379/xrp-soars-sec-drops-charges-ripples-leaders "SEC v. Ripple Labs case") relativo a los valores criptográficos. Tampoco ha comprado el argumento de que [todos los stablecoins son valores](https://www.gate.io/uk/blog_detail/2708/sec-labels-37-cryptocurrencies-as-securities-implications-for-trading "all stablecoins are securities"). Es importante destacar que ha afirmado que la prueba de Howey no categoriza los activos de inversión como valores basándose en dónde se venden y quién los compra.

Los recientes acontecimientos, como mencionamos anteriormente, involucran tanto las presentaciones de mociones de desestimación sumaria de la SEC y el equipo legal de Terraform [caso vs. Do Kwon](https://www.gate.io/es/blog_detail/2430/terra-luna-tokens-fall-steeply-on-do-kwon-s-arrest "vs. Do Kwon case").

## Conclusión

Tanto la SEC como el equipo legal de Terraform Labs han presentado mociones para un fallo sumario. Actualmente, el tribunal federal no ha tomado una decisión sobre si aprobar o no el fallo sumario solicitado. El equipo de Terraform ha argumentado que la SEC no ha proporcionado una prueba de oferta de valores. Por otro lado, la SEC sostiene que hay suficiente evidencia para demostrar la mala conducta de Terraform y Kwon.

## Preguntas frecuentes sobre Terraform Labs

### ¿Cuál es la queja de SEC contra Terraform?

La principal acusación de la SEC contra Terraform es que la empresa orquestó un esquema financiero para defraudar a los inversores de sus fondos. Afirmó que Terraform defraudó a los inversores de más de $45 mil millones que invirtieron en diferentes activos criptográficos que incluyen activos reflejados (mAssets) Terra Classic (LUNC), Mirror Protocol (MIR) y Terra Classic USD (USTC).

### ¿Con qué acusó la SEC a Terraform?

La SEC acusó a Terraform de operar un programa de inversión financiera fraudulento que involucraba criptomonedas. Alega que Terraform y Kwon defraudaron a sus clientes más de $45 mil millones.

### ¿Cuál es la controversia de Terraform?

Terraform acusó a Citadel Securities de contribuir al TerraUSD (UST) de [evento de desacople](https://www.gate.io/blog_detail/1302/the-impact-of-usdt-depegging-on-the-crypto-market "depegging event"). Terraform afirma que Citadel Securities desestabilizó UST a través de la venta en corto, lo que condujo a su colapso.

### ¿Quién es el propietario de Terraform?

Do Kwon y Daniel Shin establecieron y desarrollaron Terraform para convertirse en una de las principales blockchains para el 2022. Es conocida por su stablecoin, TerraUSD, y [token LUNA](https://www.gate.io/learn/articles/what-is-luna/114 "LUNA token") que colapsó el año pasado.

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<div>Autor:** Mashell C.**, Investigador de Gate.io
<div class="info-tips">*Este artículo representa solo las opiniones del investigador y no constituye ninguna sugerencia de inversión.
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La SEC y Terraform han presentado ambas mociones para un fallo sumario del caso SEC vs. Do Kwon.

SEC se mueve para el fallo sumario en la demanda contra Terraform y Do Kwon