Explicación detallada del 'Método de Arbitraje de Sunge': Compra de 33,000 ETH para adquirir tokens PT y disfrutar de una tasa de rendimiento cercana al 20%.
Autor original: DaFi Weaver, BlockTempo de tendencia de movimiento de bloques
El fundador de TRON, Justin Sun, ha realizado una gran compra de tokens Pendle PT, aprovechando una operación de arbitraje con una tasa de rendimiento anual de casi el 20% de bajo riesgo, lo que ha captado la atención de la comunidad. Este artículo explicará de dónde provienen los beneficios de esta operación y analizará los riesgos asociados, al mismo tiempo que proporcionará estrategias de mitigación de riesgos para que los lectores las consideren.
Método de arbitraje de Sun
Primero, según el analista en cadena Yu Jin y la monitora de Ai Yi, las direcciones en cadena indican las siguientes operaciones de Sun Ge en los últimos días (la siguiente imagen muestra la posición de Sun Ge en Pendle):
Un total de 3,000 ETH se invierten en proyectos de re-stake de Ethereum que expiran el 27 de junio, a saber:
Ether.fi: comprar 20,000 ETH por 20,208.93 PT-weETH;
Puffer： 10, 000 ETH comprar 10, 114.11 PT-pufETH;
Kelp: Compra de 3,000 ETH a 3,025.91 PT-rsETH
El papel del hermano Sun en Pendle|Fuente: Tía Ai
Tomando Ether.fi como ejemplo, esto significa que, si Sun posee hasta el vencimiento, puede canjear el valor de 20,208.93 ETH por weETH (nota: esto no equivale a 20,208.93 weETH; la tasa de cambio entre weETH y ETH no es 1:1, como se muestra en la siguiente imagen), y la cantidad de ETH a la que weETH se puede canjear depende de las condiciones del mercado. Para un cálculo sencillo, supongamos que la tasa de cambio entre weETH y ETH es 1:1, por lo que Sun puede obtener un rendimiento del 1% en 22 días si mantiene hasta el vencimiento, es decir, un rendimiento anualizado del 17.33%.
Siguiendo esta línea, la tasa de rendimiento anualizada de la inversión de Puffer es del 18.93%; la de Kelp es del 14.33%. La tasa de rendimiento anualizada total de la inversión es de hasta el 17.54%.
El embajador de la comunidad china de Pendle, ViNc, describió que PT de Pendle es como deuda a corto plazo on-chain, que disfruta de buena liquidez, se puede canjear cerca del valor en efectivo (si se ve en términos de ETH), tiene una duración corta y una excelente relación riesgo-recompensa. Entonces, ¿de dónde proviene el rendimiento de PT? Esto requiere comprender el funcionamiento básico del protocolo Pendle.
La tasa de cambio entre weETH y ETH no es 1: 1 ｜Fuente: 1inch PT Ganancias
Pendle es un protocolo de trading de rendimiento no permisionado, que envuelve tokens de rendimiento en tokens de rendimiento estandarizados (SY, standardized yield tokens, por ejemplo weETH → SY-weETH, esta versión envuelta es compatible con Pendle AMM), y divide SY en PT (principal token, token principal) y YT (yield token, token de rendimiento) dos partes.
PT representa la parte del principal del token de interés antes de la fecha de vencimiento, mientras que el derecho a los beneficios durante este período es representado por YT y se vende a otros compradores. Debido a que el valor monetario de YT está separado, la parte principal (es decir, PT) puede venderse a un precio más bajo.
Pendle tiene principalmente tres formas de participación:
Comprar PT: PT permite a los titulares canjear los activos subyacentes después del vencimiento y vender en cualquier momento. Por ejemplo, 1 PT-weETH comprado al principio por 0.9 ETH puede ser canjeado por un valor de 1 ETH equivalente a weETH después del vencimiento. El aumento del 11% entre 0.9 ETH → 1.0 ETH es la estrategia de rendimiento fijo (Fixed Yield) de Pendle. Y esta es la estrategia adoptada por Sunge.
Comprar YT: Permite a los holders recibir todas las ganancias y puntos de airdrop generados por los activos subyacentes antes de la fecha de vencimiento, y también se pueden vender en cualquier momento. Por ejemplo, tener 1 YT-weETH significa tener derecho a recibir todas las ganancias y puntos generados por 1 weETH hasta la fecha de vencimiento.
Como proveedor de liquidez (LP): las ganancias del LP incluyen: ganancias PT + ganancias SY + (emisión de $PENDLE + tarifas de transacción de la piscina).
Métodos para evitar el riesgo de precios: pedir prestado monedas y Corto
Bajo el atractivo rendimiento, los principales riesgos al usar Pendle son el riesgo de contrato inteligente, el riesgo humano en la operación y el riesgo de precio (en términos de U. Si se considera en términos de moneda, la estrategia de comprar PT es rentable).
Para mitigar aún más el riesgo de precios, es decir, las pérdidas causadas por la 'caída' de precios, se puede intentar abrir contratos cortos en el intercambio como respuesta, pero esto requiere considerar el riesgo de liquidación y la tasa de financiación, y si tiene éxito, puede generar ingresos fijos, como se muestra a continuación:
Al comprar 1 ETH a $3,800, puede obtener 1.01 PT eETH en el mercado que vence el 27 de junio en Ether.fi, lo que significa un beneficio neto de aproximadamente 0.01 ETH al vencimiento.
Pero para evitar la caída del precio de ETH, abrí una orden corta por valor de 1 ETH en el intercambio, y al vencimiento cerré la posición y vendí 1 ETH. De esta manera, además de recuperar los 3,800 dólares de coste, también obtuve un ingreso estable de 0.01 ETH.
Otra forma es intentar pedir prestado PT para comprar, usando el ejemplo de la estrategia de preservación del capital de Alvin (que fue retuiteada recientemente por Pendle oficialmente).
Prestar 1 ETH en CEX / DEX
Tomar prestados ETH para comprar 1.01 PT eETH
Canjear el valor de 1.01 ETH en eETH al vencimiento y devolver 1 ETH
El resto de ETH es un ingreso estable, estimado en alrededor de 0.01 ETH, como se explicó anteriormente, esto depende de las condiciones del mercado de eETH y ETH.
Esta estrategia debe considerar si los ingresos estables pueden superar el costo del préstamo, de lo contrario, aún puede incurrir en pérdidas.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
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UnauthenticatedUsers
· 2024-06-06 04:52
El mundo Cripto tiene una rentabilidad anual del 20%, pero también conlleva el riesgo de pérdidas. Ya se considera un rendimiento bajo. Solo los grandes inversores participan en este tipo de inversiones.
Explicación detallada del 'Método de Arbitraje de Sunge': Compra de 33,000 ETH para adquirir tokens PT y disfrutar de una tasa de rendimiento cercana al 20%.
Autor original: DaFi Weaver, BlockTempo de tendencia de movimiento de bloques
El fundador de TRON, Justin Sun, ha realizado una gran compra de tokens Pendle PT, aprovechando una operación de arbitraje con una tasa de rendimiento anual de casi el 20% de bajo riesgo, lo que ha captado la atención de la comunidad. Este artículo explicará de dónde provienen los beneficios de esta operación y analizará los riesgos asociados, al mismo tiempo que proporcionará estrategias de mitigación de riesgos para que los lectores las consideren.
Método de arbitraje de Sun
Primero, según el analista en cadena Yu Jin y la monitora de Ai Yi, las direcciones en cadena indican las siguientes operaciones de Sun Ge en los últimos días (la siguiente imagen muestra la posición de Sun Ge en Pendle):
Un total de 3,000 ETH se invierten en proyectos de re-stake de Ethereum que expiran el 27 de junio, a saber:
El papel del hermano Sun en Pendle|Fuente: Tía Ai
Tomando Ether.fi como ejemplo, esto significa que, si Sun posee hasta el vencimiento, puede canjear el valor de 20,208.93 ETH por weETH (nota: esto no equivale a 20,208.93 weETH; la tasa de cambio entre weETH y ETH no es 1:1, como se muestra en la siguiente imagen), y la cantidad de ETH a la que weETH se puede canjear depende de las condiciones del mercado. Para un cálculo sencillo, supongamos que la tasa de cambio entre weETH y ETH es 1:1, por lo que Sun puede obtener un rendimiento del 1% en 22 días si mantiene hasta el vencimiento, es decir, un rendimiento anualizado del 17.33%.
Siguiendo esta línea, la tasa de rendimiento anualizada de la inversión de Puffer es del 18.93%; la de Kelp es del 14.33%. La tasa de rendimiento anualizada total de la inversión es de hasta el 17.54%.
El embajador de la comunidad china de Pendle, ViNc, describió que PT de Pendle es como deuda a corto plazo on-chain, que disfruta de buena liquidez, se puede canjear cerca del valor en efectivo (si se ve en términos de ETH), tiene una duración corta y una excelente relación riesgo-recompensa. Entonces, ¿de dónde proviene el rendimiento de PT? Esto requiere comprender el funcionamiento básico del protocolo Pendle.
La tasa de cambio entre weETH y ETH no es 1: 1 ｜Fuente: 1inch PT Ganancias
Pendle es un protocolo de trading de rendimiento no permisionado, que envuelve tokens de rendimiento en tokens de rendimiento estandarizados (SY, standardized yield tokens, por ejemplo weETH → SY-weETH, esta versión envuelta es compatible con Pendle AMM), y divide SY en PT (principal token, token principal) y YT (yield token, token de rendimiento) dos partes.
PT representa la parte del principal del token de interés antes de la fecha de vencimiento, mientras que el derecho a los beneficios durante este período es representado por YT y se vende a otros compradores. Debido a que el valor monetario de YT está separado, la parte principal (es decir, PT) puede venderse a un precio más bajo.
Pendle tiene principalmente tres formas de participación:
Métodos para evitar el riesgo de precios: pedir prestado monedas y Corto
Bajo el atractivo rendimiento, los principales riesgos al usar Pendle son el riesgo de contrato inteligente, el riesgo humano en la operación y el riesgo de precio (en términos de U. Si se considera en términos de moneda, la estrategia de comprar PT es rentable).
Para mitigar aún más el riesgo de precios, es decir, las pérdidas causadas por la 'caída' de precios, se puede intentar abrir contratos cortos en el intercambio como respuesta, pero esto requiere considerar el riesgo de liquidación y la tasa de financiación, y si tiene éxito, puede generar ingresos fijos, como se muestra a continuación:
Al comprar 1 ETH a $3,800, puede obtener 1.01 PT eETH en el mercado que vence el 27 de junio en Ether.fi, lo que significa un beneficio neto de aproximadamente 0.01 ETH al vencimiento.
Pero para evitar la caída del precio de ETH, abrí una orden corta por valor de 1 ETH en el intercambio, y al vencimiento cerré la posición y vendí 1 ETH. De esta manera, además de recuperar los 3,800 dólares de coste, también obtuve un ingreso estable de 0.01 ETH.
Otra forma es intentar pedir prestado PT para comprar, usando el ejemplo de la estrategia de preservación del capital de Alvin (que fue retuiteada recientemente por Pendle oficialmente).
Prestar 1 ETH en CEX / DEX
Tomar prestados ETH para comprar 1.01 PT eETH
Canjear el valor de 1.01 ETH en eETH al vencimiento y devolver 1 ETH
El resto de ETH es un ingreso estable, estimado en alrededor de 0.01 ETH, como se explicó anteriormente, esto depende de las condiciones del mercado de eETH y ETH.
Esta estrategia debe considerar si los ingresos estables pueden superar el costo del préstamo, de lo contrario, aún puede incurrir en pérdidas.
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