El Pulso: Revisión de Riesgos Cripto

Actualización*: Actualización: IntoTheBlock se ha convertido oficialmente en Sentora! Tras nuestra fusión con Trident Digital, estamos listos para construir la próxima fase de DeFi institucional. Mantente atento mientras lanzamos nuestra nueva marca en productos como Risk Radar y Risk Pulse. Lee el anuncio completo de la fusión* aquí*.

Bienvenido a la Revisión de Riesgos Cripto, su recurso conciso y claro para entender y navegar rápidamente los riesgos del mercado cripto y DeFi. Cada edición proporciona un resumen de factores de riesgo críticos y conocimientos prácticos derivados de las plataformas de Riesgo DeFi de Sentora.

TL;DR:

• Los préstamos de alto riesgo se disparan con un aumento de más de $1B
• La liquidez disponible para estables disminuye en más del 13%
• Nuevos mercados de Aave para activos Pendle han visto $800M en entradas, pero los poseedores deben ser conscientes de los riesgos de liquidez.
• Te ayudamos a entender cómo usar el Pulso de Riesgo de Sentora
• Los flujos netos de LRT continúan creciendo, lo que indica confianza en EigenLayer después de las actualizaciones de slash

### Resumen de Riesgos y Destacados de Radar

Sentimiento Alcista => Aumento de la Demanda de Stablecoin

Sentora Risk PulseCon el sentimiento alcista regresando y los precios de ETH y BTC aumentando un 37% y un 9% respectivamente en la última semana, las posiciones apalancadas han estado inundando el mercado. Los usuarios están pidiendo prestados todos los stablecoins disponibles en todos los mercados de préstamos para apalancar sus posiciones e intentar capturar el aumento en los precios. Esto, por supuesto, significa que el riesgo aumentado se está acumulando en el mercado y debe ser monitoreado por los usuarios en posiciones apalancadas.

• La liquidez disponible para los estables ha caído un 13% en las últimas dos semanas
• Los préstamos de alto riesgo ( dentro del 5% del umbral de liquidación ) han aumentado en más de $1B
• Los usuarios que están tomando prestados estables para estrategias deben monitorear de cerca los aumentos en las tasas de préstamo y cómo afectan sus posiciones

Desvinculaciones recurrentes (reUSD)

Una alerta que ha aparecido con frecuencia en el feed de Risk Pulse es la alerta de desvinculación de reUSD en sus grupos de Curve. Explorando más a fondo los indicadores del Radar de Riesgo de la Curva se muestra que el activo experimenta desvinculaciones regulares que suelen durar menos de 10 horas. Si bien esto indica que los mecanismos establecidos para restaurar la paridad del reUSD están funcionando, es importante que los usuarios monitoreen las desvinculaciones que duran más de una hora al implementar estrategias, ya que es clave para evitar pérdidas inmediatas por un entorno de mercado deficiente durante la ejecución.

¡Radar de Riesgo de Curve

• Las piscinas de reUSD tienen un TVL de tamaño decente y APRs altos que pueden hacer que las estrategias de LP sean atractivas para los usuarios
• Sin embargo, entrar o salir de estos fondos durante un desanclaje puede resultar en compensar todos los rendimientos de las recompensas del fondo debido a pérdidas.
• El seguimiento de la liquidez es importante a medida que el TVL tiende a la baja, las pérdidas debido a un posible desanclaje pueden verse exacerbadas según la participación de la

Riesgos de Eventos Actuales

Tokens de Principio Sobresalientes de las Piscinas de Pendle

Aave Risk Pulse* El lanzamiento de los pools de Pendle Principal Token (PT) en Aave v3 ha sido un tremendo éxito con más de 800 millones de dólares en suministros llegando a los dos mercados

• Sin embargo, existe un riesgo creciente de que la cantidad de PTs fuera del fondo de liquidez en Pendle pueda resultar en un evento donde los usuarios no tengan liquidez para intercambiar sus PTs de vuelta al activo subyacente.

Etherscan* En la captura de pantalla vemos que hay 12M PT en el fondo de Pendle que se puede intercambiar de nuevo por el activo subyacente.

• Hay aproximadamente ~12M adicionales en el libro de órdenes fuera de la cadena de Pendle, lo que suma ~24M en liquidez de PT
• Sin embargo, podemos ver que en solo los dos contratos con las mayores participaciones (Aave y Morpho) hay casi 380M en PT
• Si ocurre un evento en el que un gran número de usuarios intenta deshacer sus posiciones al mismo tiempo, habrá una falta de liquidez.
• A medida que aumenta la presión de venta, los precios del PT caerán, exponiendo potencialmente a los usuarios a liquidaciones o pérdidas si salen del PT antes de tiempo.

Boyco Desbloquea Pt. 2: El Desbloqueo

Fuente: * El 6 de mayo, los vaults de Boyco se desbloquearon en Berachain, pero muchos vaults tuvieron retrasos en los retiros.

• El impacto completo se está realizando ahora con más de $2B en salidas de TVL
• Como se indicó en el Pulse anterior, las capacidades de estrategia, los APR y los costos de ensamblar/desensamblar tendrán alta volatilidad, lo que puede afectar los rendimientos generales de una estrategia.

LBTCweETH * Esta volatilidad se puede ver en algunos de los activos como LBTC y weETH que tenían grandes cantidades de TVL en los cofres de Boyco.

• Aunque esta volatilidad del peg probablemente disminuirá a medida que los cofres se deshagan, añade un riesgo adicional que los usuarios que buscan entrar o salir de una posición deben monitorear.

Característica: Pulso de Riesgo

Como uno de los nuevos productos de riesgo de Sentora, Risk Pulse es una herramienta destinada a ayudar a los usuarios a mantenerse actualizados sobre los riesgos en todo el ecosistema DeFi. Es raro tener una estrategia DeFi que tenga el riesgo aislado en un solo protocolo y activo, por lo tanto, es clave que los usuarios tengan información de riesgo sobre todos los protocolos y activos que toca su posición. Risk Pulse está diseñado para ser la vanguardia de una estrategia de gestión de riesgos más amplia, alertando a los usuarios sobre posibles eventos que pueden afectar a sus implementaciones.

A continuación, destacamos algunas de las formas en que los usuarios de DeFi pueden utilizar el Pulso de Riesgo.

Descubrimiento

Nuevas Piscinas

Las notificaciones de ATH de Aave Risk Pulse* pueden alertarte sobre nuevos mercados en protocolos de préstamos y DEX.

• Esto puede ayudar a los usuarios a identificar rápidamente nuevas estrategias o nuevas exposiciones al riesgo para mejorar el reequilibrio del portafolio.

Exposición

Aumento de la Tasa de Préstamo y Suministro Bloqueado

Euler Risk Pulse* Los grandes cambios en la liquidez disponible pueden alertar a los usuarios sobre posibles picos en las tasas que afectan las estrategias de apalancamiento.

• Para los prestamistas, una caída del 25% en la liquidez disponible puede indicar una ventana más ajustada para salir de sus activos suministrados a ese fondo.

Mantente informado, gestiona los riesgos sabiamente y mantente líquido

Descargo de responsabilidad: Este boletín es solo para fines informativos y no debe considerarse como asesoramiento financiero.

The Pulse: Crypto Risk Review fue publicado originalmente en Sentora en Medium, donde las personas continúan la conversación destacando y respondiendo a esta historia.