Protocolo de rendimientos reales: nueva tendencia en el ámbito de las Finanzas descentralizadas

En el campo de las Finanzas descentralizadas, muchos proyectos atraen liquidez a través de altas recompensas en tokens. Aunque esta práctica puede aumentar el TVL a corto plazo, también presenta problemas potenciales: en primer lugar, la emisión excesiva puede llevar a la devaluación del token; en segundo lugar, los usuarios carecen de lealtad, y la disminución de incentivos provocará su pérdida. Por lo tanto, cada vez más usuarios comienzan a prestar atención a los protocolos que pueden generar ingresos reales.

El protocolo de rendimientos reales debe tener las siguientes características:

1. Alta adecuación del producto al mercado, incluso en diferentes condiciones del mercado, puede mantener la actividad de los usuarios.
2. Generar ingresos en cadena a través del producto
3. Los ingresos son mayores que la suma de los costos operativos y la emisión total de tokens.
4. Pagar rendimientos con activos confiables como ETH o stablecoins

A continuación, se presentan 7 protocolos de Finanzas descentralizadas que cumplen con los requisitos:

1. BTRFLY (Cartel Redactado)

Después del lanzamiento de la versión V2 de BTRFLY, está pasando de un modo de dilución a un modo de ingresos reales. Los usuarios pueden obtener rlBTRFLY bloqueando BTRFLY, lo que les permite ganar dividendos en ETH. Estos ingresos provienen de su fondo de liquidez y del ecosistema de productos.

2. Gains Network (Polygon)

Esta es una plataforma de negociación apalancada descentralizada que ofrece hasta 150 veces de apalancamiento para criptomonedas, acciones y divisas. Actualmente ofrece DAI Vault y GNS-DAI LP, y el staking de GNS en una sola moneda estará disponible pronto.

3. Umami (Arbitrum)

Umami ofrece dos formas principales de obtener ingresos:

1. Deposita UMAMI para obtener mUMAMI y ganar un ingreso pasivo en WETH con una tasa anual del 5% aproximadamente de los ingresos del protocolo.
2. GLP/TCR USDC Pool: tasa de rendimiento anual de aproximadamente 20%. Se obtienen tarifas al acuñar GLP en un DEX y se cubren las fluctuaciones del mercado a través de TracerDao.

4. Kujira (Cosmos L1)

El ecosistema Kujira incluye varios productos: Orca( liquidación con descuento), Fin( comercio en libro de órdenes descentralizado), Blue( núcleo del ecosistema) y $USK( stablecoin descentralizada). Apostar KUJI puede generar parte de los ingresos del protocolo, actualmente con una tasa anual del 0.49%. A medida que aumenta la tasa de adopción y se lanzan más dApps, se espera que el rendimiento aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

Como el DEX número uno en Avalanche, Trader Joe permite a los usuarios apostar JOE como sJOE para obtener recompensas en USDC. La plataforma cobra una tarifa del 0.05% por cada transacción, que se convierte en stablecoin y se distribuye cada 24 horas a los titulares de sJOE.

6. Synthetix (Ethereum / Optimism)

Synthetix es uno de los innovadores en el ámbito de las Finanzas descentralizadas. Los usuarios pueden crear activos sintéticos a través de Kentra y comerciar en la cadena activos reales que incluyen criptomonedas, divisas y metales preciosos. Al hacer staking de SNX se puede obtener:

1. sUSD( de los comerciantes se utiliza para futuros en cierta plataforma, opciones en cierta plataforma, etc. )
2. Recompensas por inflación de SNX

7. GMX (Arbitrum / Avalanche)

GMX es un intercambio de contratos descentralizado que ofrece un apalancamiento de hasta 30 veces. Su modelo de ingresos incluye:

1. Extraer el 30% de las tarifas de intercambio y comercio con apalancamiento
2. Convertir las tarifas en ETH/AVAX y distribuirlas a los titulares de tokens GMX que están en staking.

GMX se destaca en el mercado bajista, siendo la dApp número uno en Arbitrum, con una tasa de uso en constante aumento.

Herramientas prácticas para proyectos de investigación

• TokenTerminal / CryptoFees: buscar fuentes de ingresos
• Dune Analytics: proporciona paneles de datos para protocolos como GMX y Gains.
• Messari: obtener información sobre el suministro de tokens
• Datos oficiales del protocolo: ver el panel interno

Al evaluar un proyecto, es necesario considerar las siguientes cuestiones:

• ¿Cuál es la fuente de ingresos?
• ¿Cuánto ingreso realmente generó el protocolo?
• ¿Cuál es el suministro y la emisión del token nativo?
• ¿Qué token se utiliza para pagar los beneficios?
• ¿Cuál es el atractivo principal del protocolo?

Riesgos potenciales

1. Algunos protocolos pueden enfrentar riesgos regulatorios debido al modelo de participación en ingresos.
2. Muchos protocolos se basan en ingeniería financiera, como contratos y opciones, y existen riesgos inherentes.

Al invertir en este tipo de protocolos, es esencial evaluar los riesgos con cuidado y realizar una investigación y diligencia debida adecuadas.