La política arancelaria está remodelando el panorama de la minería de Bitcoin, y la inversión institucional se convierte en la fuerza dominante del mercado.
Análisis del impacto de la política arancelaria en la minería de Bitcoin
Resumen
En abril de 2025, el gobierno de Trump lanzó una política de "aranceles recíprocos", imponiendo un "arancel mínimo de referencia" del 10% a los socios comerciales globales, lo que provocó una fuerte agitación en los activos de riesgo a nivel mundial. La minería de Bitcoin, como una industria que depende de las máquinas de minería físicas, enfrenta una gran presión de costos. Los fabricantes de máquinas de minería se ven afectados por los golpes en ambos extremos de la oferta y la demanda, con las mayores caídas en sus acciones. Las minas operadas de forma independiente se ven principalmente afectadas por el lado de la oferta, mientras que las grandes minas alivian parte de la presión mediante estrategias de acumulación de moneda. Las minas de poder en la nube se ven relativamente menos afectadas, ya que pueden transferir parte de los costos a los clientes.
Aunque la política arancelaria ha golpeado la minería de Bitcoin en Estados Unidos, los ETF de Bitcoin representados por BlackRock IBIT y empresas de acumulación de moneda como MicroStrategy aún tienen el poder de fijar precios. El precio de Bitcoin ya no es el único indicador; la tendencia de políticas, la seguridad geopolítica, la gestión energética y la estabilidad de fabricación se han convertido en factores clave para la supervivencia de la minería.
1. La minería de Bitcoin enfrenta el impacto de la política arancelaria, y las acciones de las empresas relacionadas han caído en general.
Bitcoin, como la principal cadena de bloques que utiliza el mecanismo PoW, depende de máquinas mineras físicas para la minería. Las máquinas mineras y los componentes clave upstream no están en la lista de exenciones arancelarias, lo que genera una gran presión de costos para las empresas relacionadas. El ecosistema minero de Bitcoin incluye principalmente máquinas mineras, minas propias y minas de potencia en la nube.
Debido a la política arancelaria, las acciones de las empresas relacionadas con la minería de Bitcoin han caído, con una disminución que supera el índice Nasdaq 100. Los fabricantes de máquinas de minería han tenido la mayor caída, con Canaan Creative bajando más del 17% y Ebang International cayendo más del 11%. En las minas autooperadas, Core Scientific lidera las pérdidas, con una caída de más del 10% en el último mes. Las granjas de minería en la nube se han visto menos afectadas, con BitFufu bajando solo un 5.9%.
2. Análisis del impacto de las políticas arancelarias en los diferentes sectores de la minería de Bitcoin
2.1 Fabricantes de máquinas de minería
Los fabricantes de máquinas de minería han sufrido el impacto de las políticas arancelarias tanto del lado de la oferta como de la demanda. Las fábricas de chips de la cadena de suministro enfrentan una alta presión arancelaria, lo que podría trasladar costos a los productores de máquinas de minería en la parte inferior de la cadena. Por el lado de la demanda, las minas en Estados Unidos que compran máquinas de minería de China deben asumir altos aranceles, lo que ha llevado a una disminución de los pedidos.
Tras la implementación de la política arancelaria, el costo de minería de las principales máquinas mineras aumentará considerablemente. En un escenario optimista, el costo de minar 1 Bitcoin con el S21 Pro y el A15 Pro aumentará a $80,105 y $88,717, respectivamente. En un escenario pesimista, los costos aumentarán a $95,756 y $105,938, respectivamente. A largo plazo, los fabricantes de máquinas mineras podrían considerar establecer capacidades en áreas con aranceles favorables y optimizar los costos de la cadena de suministro.
2.2 mina propia
Las minas de autoservicio se ven principalmente afectadas por el lado de la oferta, y la venta de Bitcoin a los intercambios se ve menos afectada por los aranceles. Minas grandes como Marathon adoptan estrategias de acumulación de moneda, siendo relativamente menos afectadas por la caída del precio de Bitcoin. Las pequeñas minas tienen un flujo de caja apretado y pueden verse obligadas a adoptar la estrategia de "minar y vender", lo que agrava la presión de venta en el mercado.
A largo plazo, las minas necesitarán continuar con el gasto de capital para mantener el crecimiento de la potencia de cálculo. Si las políticas arancelarias se implementan oficialmente, la presión de costos en la parte superior se transmitirá a las minas en la parte inferior, aumentando los costos de producción marginales de la industria y desafiando la rentabilidad de las minas pequeñas y medianas.
2.3 centro de minería de potencia de cálculo en la nube
El centro de minería de poder en la nube es esencialmente un modelo de arrendamiento, que genera principalmente tarifas de servicio y no asume directamente el riesgo de fluctuación del precio de Bitcoin. Su competencia central radica en la optimización de costos y la flexibilidad en el despliegue de poder de cálculo. Los cambios en el poder de cálculo de toda la red afectan directamente la demanda de poder en la nube; a principios de abril, el poder de cálculo de toda la red alcanzó un nuevo máximo, lo que demuestra que el mercado todavía mantiene confianza en Bitcoin.
Los campos de minería de potencia en la nube pueden transferir parte del costo de la máquina minera a los clientes a través de tarifas de servicio, y con algunos clientes asumiendo directamente la inversión en hardware, su impacto por las políticas arancelarias es relativamente menor.
3. El impacto de la reconfiguración del panorama de la minería de Bitcoin en el precio de Bitcoin
Los aranceles impuestos por Estados Unidos aumentarán los costos operativos de las minas locales, brindando oportunidades a empresas no estadounidenses. La influencia de las empresas mineras estadounidenses podría disminuir, y los nuevos entrantes podrían adoptar una estrategia de "minar, extraer y vender", lo que ejercerá presión sobre el precio de Bitcoin a corto plazo.
A largo plazo, los inversores institucionales representados por BlackRock IBIT y MicroStrategy continúan acumulando, convirtiéndose en una fuerza dominante en el mercado. Hasta abril de 2025, IBIT y MicroStrategy poseen 570,983 y 528,185 monedas Bitcoin, respectivamente, con una participación en sus tenencias que sigue aumentando, y su poder adquisitivo es suficiente para absorber la nueva oferta diaria.
Resumen
La política arancelaria del gobierno de Trump representa un doble desafío para la minería de Bitcoin en términos de costos de producción y disposición geopolítica. Los fabricantes de máquinas mineras son los más afectados, los campos mineros propios enfrentan presiones por el aumento de costos y el crecimiento de gastos de capital, mientras que los campos de minería en la nube tienen una capacidad de amortiguamiento relativa. La potencia de cálculo global podría dispersarse hacia regiones de bajos aranceles, y la influencia de las empresas mineras estadounidenses podría disminuir temporalmente.
A corto plazo, el aumento de los costos de minería junto con el comportamiento de "minar, retirar y vender" podría constituir una presión negativa marginal sobre el precio de Bitcoin. Sin embargo, a medio y largo plazo, la continua compra por parte de inversores institucionales podría contrarrestar la presión de suministro y estabilizar la estructura del mercado. La minería de Bitcoin se encuentra en un período clave de reestructuración y transferencia de políticas, y los inversores deben prestar atención a la evolución de las políticas y el reequilibrio de la cadena de suministro que resulta de la migración de poder de cómputo.
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quietly_staking
· 07-30 06:11
La política arancelaria es demasiado dura.
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RugDocDetective
· 07-30 04:46
El riesgo es enorme, hay que tener cuidado.
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OnChainArchaeologist
· 07-29 23:39
Las políticas están perturbando la Comunidad de cadena
La política arancelaria está remodelando el panorama de la minería de Bitcoin, y la inversión institucional se convierte en la fuerza dominante del mercado.
Análisis del impacto de la política arancelaria en la minería de Bitcoin
Resumen
En abril de 2025, el gobierno de Trump lanzó una política de "aranceles recíprocos", imponiendo un "arancel mínimo de referencia" del 10% a los socios comerciales globales, lo que provocó una fuerte agitación en los activos de riesgo a nivel mundial. La minería de Bitcoin, como una industria que depende de las máquinas de minería físicas, enfrenta una gran presión de costos. Los fabricantes de máquinas de minería se ven afectados por los golpes en ambos extremos de la oferta y la demanda, con las mayores caídas en sus acciones. Las minas operadas de forma independiente se ven principalmente afectadas por el lado de la oferta, mientras que las grandes minas alivian parte de la presión mediante estrategias de acumulación de moneda. Las minas de poder en la nube se ven relativamente menos afectadas, ya que pueden transferir parte de los costos a los clientes.
Aunque la política arancelaria ha golpeado la minería de Bitcoin en Estados Unidos, los ETF de Bitcoin representados por BlackRock IBIT y empresas de acumulación de moneda como MicroStrategy aún tienen el poder de fijar precios. El precio de Bitcoin ya no es el único indicador; la tendencia de políticas, la seguridad geopolítica, la gestión energética y la estabilidad de fabricación se han convertido en factores clave para la supervivencia de la minería.
1. La minería de Bitcoin enfrenta el impacto de la política arancelaria, y las acciones de las empresas relacionadas han caído en general.
Bitcoin, como la principal cadena de bloques que utiliza el mecanismo PoW, depende de máquinas mineras físicas para la minería. Las máquinas mineras y los componentes clave upstream no están en la lista de exenciones arancelarias, lo que genera una gran presión de costos para las empresas relacionadas. El ecosistema minero de Bitcoin incluye principalmente máquinas mineras, minas propias y minas de potencia en la nube.
Debido a la política arancelaria, las acciones de las empresas relacionadas con la minería de Bitcoin han caído, con una disminución que supera el índice Nasdaq 100. Los fabricantes de máquinas de minería han tenido la mayor caída, con Canaan Creative bajando más del 17% y Ebang International cayendo más del 11%. En las minas autooperadas, Core Scientific lidera las pérdidas, con una caída de más del 10% en el último mes. Las granjas de minería en la nube se han visto menos afectadas, con BitFufu bajando solo un 5.9%.
2. Análisis del impacto de las políticas arancelarias en los diferentes sectores de la minería de Bitcoin
2.1 Fabricantes de máquinas de minería
Los fabricantes de máquinas de minería han sufrido el impacto de las políticas arancelarias tanto del lado de la oferta como de la demanda. Las fábricas de chips de la cadena de suministro enfrentan una alta presión arancelaria, lo que podría trasladar costos a los productores de máquinas de minería en la parte inferior de la cadena. Por el lado de la demanda, las minas en Estados Unidos que compran máquinas de minería de China deben asumir altos aranceles, lo que ha llevado a una disminución de los pedidos.
Tras la implementación de la política arancelaria, el costo de minería de las principales máquinas mineras aumentará considerablemente. En un escenario optimista, el costo de minar 1 Bitcoin con el S21 Pro y el A15 Pro aumentará a $80,105 y $88,717, respectivamente. En un escenario pesimista, los costos aumentarán a $95,756 y $105,938, respectivamente. A largo plazo, los fabricantes de máquinas mineras podrían considerar establecer capacidades en áreas con aranceles favorables y optimizar los costos de la cadena de suministro.
2.2 mina propia
Las minas de autoservicio se ven principalmente afectadas por el lado de la oferta, y la venta de Bitcoin a los intercambios se ve menos afectada por los aranceles. Minas grandes como Marathon adoptan estrategias de acumulación de moneda, siendo relativamente menos afectadas por la caída del precio de Bitcoin. Las pequeñas minas tienen un flujo de caja apretado y pueden verse obligadas a adoptar la estrategia de "minar y vender", lo que agrava la presión de venta en el mercado.
A largo plazo, las minas necesitarán continuar con el gasto de capital para mantener el crecimiento de la potencia de cálculo. Si las políticas arancelarias se implementan oficialmente, la presión de costos en la parte superior se transmitirá a las minas en la parte inferior, aumentando los costos de producción marginales de la industria y desafiando la rentabilidad de las minas pequeñas y medianas.
2.3 centro de minería de potencia de cálculo en la nube
El centro de minería de poder en la nube es esencialmente un modelo de arrendamiento, que genera principalmente tarifas de servicio y no asume directamente el riesgo de fluctuación del precio de Bitcoin. Su competencia central radica en la optimización de costos y la flexibilidad en el despliegue de poder de cálculo. Los cambios en el poder de cálculo de toda la red afectan directamente la demanda de poder en la nube; a principios de abril, el poder de cálculo de toda la red alcanzó un nuevo máximo, lo que demuestra que el mercado todavía mantiene confianza en Bitcoin.
Los campos de minería de potencia en la nube pueden transferir parte del costo de la máquina minera a los clientes a través de tarifas de servicio, y con algunos clientes asumiendo directamente la inversión en hardware, su impacto por las políticas arancelarias es relativamente menor.
3. El impacto de la reconfiguración del panorama de la minería de Bitcoin en el precio de Bitcoin
Los aranceles impuestos por Estados Unidos aumentarán los costos operativos de las minas locales, brindando oportunidades a empresas no estadounidenses. La influencia de las empresas mineras estadounidenses podría disminuir, y los nuevos entrantes podrían adoptar una estrategia de "minar, extraer y vender", lo que ejercerá presión sobre el precio de Bitcoin a corto plazo.
A largo plazo, los inversores institucionales representados por BlackRock IBIT y MicroStrategy continúan acumulando, convirtiéndose en una fuerza dominante en el mercado. Hasta abril de 2025, IBIT y MicroStrategy poseen 570,983 y 528,185 monedas Bitcoin, respectivamente, con una participación en sus tenencias que sigue aumentando, y su poder adquisitivo es suficiente para absorber la nueva oferta diaria.
Resumen
La política arancelaria del gobierno de Trump representa un doble desafío para la minería de Bitcoin en términos de costos de producción y disposición geopolítica. Los fabricantes de máquinas mineras son los más afectados, los campos mineros propios enfrentan presiones por el aumento de costos y el crecimiento de gastos de capital, mientras que los campos de minería en la nube tienen una capacidad de amortiguamiento relativa. La potencia de cálculo global podría dispersarse hacia regiones de bajos aranceles, y la influencia de las empresas mineras estadounidenses podría disminuir temporalmente.
A corto plazo, el aumento de los costos de minería junto con el comportamiento de "minar, retirar y vender" podría constituir una presión negativa marginal sobre el precio de Bitcoin. Sin embargo, a medio y largo plazo, la continua compra por parte de inversores institucionales podría contrarrestar la presión de suministro y estabilizar la estructura del mercado. La minería de Bitcoin se encuentra en un período clave de reestructuración y transferencia de políticas, y los inversores deben prestar atención a la evolución de las políticas y el reequilibrio de la cadena de suministro que resulta de la migración de poder de cómputo.