Mercado RWA: Análisis comparativo entre la moneda estable dólar y otros activos
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas en general ha mostrado un rendimiento débil, la discusión en torno a RWA (activos del mundo real) ha estado en constante aumento. Hay quienes opinan que RWA podría ser un mercado de billones de dólares. Esta opinión se basa principalmente en el éxito de monedas estables en dólares como USDT y USDC, que, como los primeros representantes de RWA en dólares, tienen una capitalización total cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, igualar todos los RWA podría llevar a errores de juicio. Los RWA en dólares y otros tipos de RWA presentan diferencias significativas en su naturaleza, y no se pueden comparar de manera simple.
Para buscar oportunidades de inversión en el campo de RWA, primero es necesario comprender la diferencia fundamental entre el RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará estas diferencias desde cuatro ángulos clave, ayudando a los lectores a entender más claramente la situación actual de los RWA no monetarios y los desafíos que enfrentan, con el fin de encontrar oportunidades de inversión potenciales en la pista de RWA.
1. Escenario de uso: Diferencias en la claridad de la demanda
La moneda estable en dólares juega un papel crucial en el mercado de criptomonedas, principalmente utilizada para liquidaciones de transacciones, pagos transfronterizos y evasión de riesgos. Estos escenarios de aplicación se caracterizan por una alta frecuencia y una demanda rígida. Especialmente en países que enfrentan una grave inflación, como Argentina y Turquía, la moneda estable en dólares se ha convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza, con una demanda de usuarios muy activa.
En comparación, otros tipos de RWA, como los proyectos de tokenización inmobiliaria, tienen como objetivo principal lograr financiamiento a nivel global o mejorar la liquidez de los activos a través de la tecnología blockchain. Esta demanda es relativamente poco frecuente y el grupo de usuarios es bastante limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas suelen preferir invertir en activos digitales nativos como Bitcoin, Ethereum o monedas meme populares. Además, aquellos activos que han tenido un buen desempeño en los mercados financieros tradicionales ya cuentan con canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con menores rendimientos son los que buscan más activamente ser tokenizados a través de la tecnología blockchain, lo que limita aún más el tamaño del mercado de RWA no monetarios.
En resumen, el RWA del dólar actúa como el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son más como el "demandante" que busca liquidez. A pesar de los nombres similares, la esencia y la posición en el mercado de ambos son completamente diferentes.
2. Cumplimiento y confianza: diferencias en el nivel de madurez
En términos de adaptabilidad regulatoria, USDC es emitido por la empresa Circle, que está sujeta a estricta regulación, y sus reservas son auditadas periódicamente, cumpliendo con las normativas monetarias de EE. UU. Aunque USDT ha sido objeto de controversia, ha logrado ganar la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con varios intercambios. En comparación, el entorno regulatorio para otros tipos de RWA es mucho más complejo. Por ejemplo, poner activos inmobiliarios en la cadena implica problemas complejos como la confirmación de la propiedad legal y la jurisdicción transfronteriza, y actualmente falta un estándar unificado, lo que dificulta su rápida promoción.
Desde la perspectiva de la confianza, el núcleo de RWA radica en convertir el crédito en monedas negociables. El RWA de dólares está respaldado por el crédito nacional de los Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen principalmente del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena, por ejemplo, la tokenización de propiedades requiere que una entidad autorizada demuestre su propiedad; de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para creer que los tokens en la cadena corresponden realmente a activos físicos.
Por lo tanto, el RWA en dólares tiene una ventaja incomparable en términos de confianza, y otros RWA difícilmente podrán alcanzar este nivel a corto plazo. En el campo de los RWA, aquellas clases de activos con umbrales de cumplimiento relativamente bajos y que facilitan la construcción de confianza pueden ser más dignas de atención.
3. Implementación técnica: diferencias en complejidad
La lógica técnica de la moneda estable en dólares es relativamente simple y clara: se refiere principalmente a la emisión y redención en la cadena, con un umbral técnico bajo. Los dólares y los bonos del Tesoro de EE. UU. son activos estandarizados, lo que implica bajos costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos como la valoración de activos, la distribución de dividendos y la liquidación, y también requieren oráculos para verificar en tiempo real la veracidad de los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación a la cadena de diferentes tipos de activos (como inmuebles) son enormemente diferentes, con altos estándares de cumplimiento y dificultad técnica, lo que también ha llevado a que su velocidad de desarrollo sea relativamente lenta.
Por lo tanto, es difícil establecer un estándar unificado para los RWA no estandarizados a corto plazo. En comparación, los activos que son relativamente más fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, pueden ser más fáciles de llevar a la cadena.
4. Modelo de desarrollo: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El auge de USDT se origina en la demanda espontánea del mercado: debido a las restricciones regulatorias que enfrentan las monedas fiduciarias al comprar criptomonedas, los intercambios lanzaron pares de negociación de USDT para resolver este problema. A medida que aumentaba su uso, gradualmente se transformó en un dólar digital y se aplicó ampliamente en el campo de DeFi y pagos transfronterizos. Este es un típico proceso de desarrollo impulsado por la demanda del mercado y de abajo hacia arriba.
En comparación, otros proyectos de RWA, como bienes raíces y acciones, son impulsados principalmente por grandes instituciones, principalmente por la necesidad de financiamiento o para aumentar la liquidez, lo que corresponde a un modelo de desarrollo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se ajusta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo comunitario pueden obtener más fácilmente el reconocimiento y el apoyo de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de la RWA del dólar depende de una demanda de mercado clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, un bajo umbral técnico y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. En comparación, otras RWA enfrentan múltiples desafíos, como la dificultad de mapeo de la propiedad, la incertidumbre regulatoria, la complejidad técnica y la resistencia de intereses tradicionales, lo que hace que su proceso de desarrollo sea relativamente lento.
En el futuro, para que los RWA no denominados en dólares logren un avance, deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Promover el reconocimiento de la propiedad de los activos en cadena por parte de los sistemas legales multinacionales.
Establecer estándares específicos para diferentes categorías de activos, acelerando el proceso de cumplimiento.
Mejorar la infraestructura relacionada con RWA, incluyendo oráculos, plataformas de emisión y protocolos de liquidez entre cadenas, entre otros.
Para los inversores, es importante tener una comprensión clara de las diferencias esenciales entre el RWA en dólares y otros RWA, y captar con precisión el estado actual de desarrollo del sector RWA.
Se sugiere prestar atención a la evolución del marco de cumplimiento RWA en EE. UU., así como a aquellos activos RWA que sean fáciles de estandarizar y aumentar la transparencia (como el oro, los bonos, etc.). En esta etapa, se debería prestar más atención a los proyectos de infraestructura en el ámbito RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, etc. El desarrollo de esta infraestructura sentará las bases para el crecimiento futuro de todo el ecosistema RWA.
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gaslight_gasfeez
· 07-29 16:13
El próximo punto de热点 de compra a cero yuanes está reservado.
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TokenSherpa
· 07-29 12:37
en realidad, la tokenómica de los RWAs está fundamentalmente defectuosa en este momento...
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WalletInspector
· 07-27 07:50
¿Ya están hablando de RWA de nuevo? Lo veo claro.
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RuntimeError
· 07-27 07:43
RWA vuelve a aprovechar la popularidad de nuestra moneda estable
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RektRecovery
· 07-27 07:41
otro caso clásico de ilusión del mercado... comparar los estables en usd con rwas aleatorios es el máximo de copium web3 en este momento
Análisis del mercado RWA: Cuatro diferencias clave entre el dólar moneda estable y otros activos
Mercado RWA: Análisis comparativo entre la moneda estable dólar y otros activos
Recientemente, a pesar de que el mercado de criptomonedas en general ha mostrado un rendimiento débil, la discusión en torno a RWA (activos del mundo real) ha estado en constante aumento. Hay quienes opinan que RWA podría ser un mercado de billones de dólares. Esta opinión se basa principalmente en el éxito de monedas estables en dólares como USDT y USDC, que, como los primeros representantes de RWA en dólares, tienen una capitalización total cercana a los 300 mil millones de dólares. Sin embargo, igualar todos los RWA podría llevar a errores de juicio. Los RWA en dólares y otros tipos de RWA presentan diferencias significativas en su naturaleza, y no se pueden comparar de manera simple.
Para buscar oportunidades de inversión en el campo de RWA, primero es necesario comprender la diferencia fundamental entre el RWA en dólares y otros RWA. Este artículo analizará estas diferencias desde cuatro ángulos clave, ayudando a los lectores a entender más claramente la situación actual de los RWA no monetarios y los desafíos que enfrentan, con el fin de encontrar oportunidades de inversión potenciales en la pista de RWA.
1. Escenario de uso: Diferencias en la claridad de la demanda
La moneda estable en dólares juega un papel crucial en el mercado de criptomonedas, principalmente utilizada para liquidaciones de transacciones, pagos transfronterizos y evasión de riesgos. Estos escenarios de aplicación se caracterizan por una alta frecuencia y una demanda rígida. Especialmente en países que enfrentan una grave inflación, como Argentina y Turquía, la moneda estable en dólares se ha convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza, con una demanda de usuarios muy activa.
En comparación, otros tipos de RWA, como los proyectos de tokenización inmobiliaria, tienen como objetivo principal lograr financiamiento a nivel global o mejorar la liquidez de los activos a través de la tecnología blockchain. Esta demanda es relativamente poco frecuente y el grupo de usuarios es bastante limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas suelen preferir invertir en activos digitales nativos como Bitcoin, Ethereum o monedas meme populares. Además, aquellos activos que han tenido un buen desempeño en los mercados financieros tradicionales ya cuentan con canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con menores rendimientos son los que buscan más activamente ser tokenizados a través de la tecnología blockchain, lo que limita aún más el tamaño del mercado de RWA no monetarios.
En resumen, el RWA del dólar actúa como el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son más como el "demandante" que busca liquidez. A pesar de los nombres similares, la esencia y la posición en el mercado de ambos son completamente diferentes.
2. Cumplimiento y confianza: diferencias en el nivel de madurez
En términos de adaptabilidad regulatoria, USDC es emitido por la empresa Circle, que está sujeta a estricta regulación, y sus reservas son auditadas periódicamente, cumpliendo con las normativas monetarias de EE. UU. Aunque USDT ha sido objeto de controversia, ha logrado ganar la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con varios intercambios. En comparación, el entorno regulatorio para otros tipos de RWA es mucho más complejo. Por ejemplo, poner activos inmobiliarios en la cadena implica problemas complejos como la confirmación de la propiedad legal y la jurisdicción transfronteriza, y actualmente falta un estándar unificado, lo que dificulta su rápida promoción.
Desde la perspectiva de la confianza, el núcleo de RWA radica en convertir el crédito en monedas negociables. El RWA de dólares está respaldado por el crédito nacional de los Estados Unidos, lo que genera una alta confianza entre los usuarios. Por otro lado, otros RWA dependen principalmente del crédito de los emisores de activos fuera de la cadena, por ejemplo, la tokenización de propiedades requiere que una entidad autorizada demuestre su propiedad; de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para creer que los tokens en la cadena corresponden realmente a activos físicos.
Por lo tanto, el RWA en dólares tiene una ventaja incomparable en términos de confianza, y otros RWA difícilmente podrán alcanzar este nivel a corto plazo. En el campo de los RWA, aquellas clases de activos con umbrales de cumplimiento relativamente bajos y que facilitan la construcción de confianza pueden ser más dignas de atención.
3. Implementación técnica: diferencias en complejidad
La lógica técnica de la moneda estable en dólares es relativamente simple y clara: se refiere principalmente a la emisión y redención en la cadena, con un umbral técnico bajo. Los dólares y los bonos del Tesoro de EE. UU. son activos estandarizados, lo que implica bajos costos de auditoría y seguimiento. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos como la valoración de activos, la distribución de dividendos y la liquidación, y también requieren oráculos para verificar en tiempo real la veracidad de los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación a la cadena de diferentes tipos de activos (como inmuebles) son enormemente diferentes, con altos estándares de cumplimiento y dificultad técnica, lo que también ha llevado a que su velocidad de desarrollo sea relativamente lenta.
Por lo tanto, es difícil establecer un estándar unificado para los RWA no estandarizados a corto plazo. En comparación, los activos que son relativamente más fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, pueden ser más fáciles de llevar a la cadena.
4. Modelo de desarrollo: de abajo hacia arriba vs de arriba hacia abajo
El auge de USDT se origina en la demanda espontánea del mercado: debido a las restricciones regulatorias que enfrentan las monedas fiduciarias al comprar criptomonedas, los intercambios lanzaron pares de negociación de USDT para resolver este problema. A medida que aumentaba su uso, gradualmente se transformó en un dólar digital y se aplicó ampliamente en el campo de DeFi y pagos transfronterizos. Este es un típico proceso de desarrollo impulsado por la demanda del mercado y de abajo hacia arriba.
En comparación, otros proyectos de RWA, como bienes raíces y acciones, son impulsados principalmente por grandes instituciones, principalmente por la necesidad de financiamiento o para aumentar la liquidez, lo que corresponde a un modelo de desarrollo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se ajusta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo comunitario pueden obtener más fácilmente el reconocimiento y el apoyo de los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de la RWA del dólar depende de una demanda de mercado clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, un bajo umbral técnico y un impulso de mercado de abajo hacia arriba. En comparación, otras RWA enfrentan múltiples desafíos, como la dificultad de mapeo de la propiedad, la incertidumbre regulatoria, la complejidad técnica y la resistencia de intereses tradicionales, lo que hace que su proceso de desarrollo sea relativamente lento.
En el futuro, para que los RWA no denominados en dólares logren un avance, deberán esforzarse al menos en las siguientes direcciones:
Para los inversores, es importante tener una comprensión clara de las diferencias esenciales entre el RWA en dólares y otros RWA, y captar con precisión el estado actual de desarrollo del sector RWA.
Se sugiere prestar atención a la evolución del marco de cumplimiento RWA en EE. UU., así como a aquellos activos RWA que sean fáciles de estandarizar y aumentar la transparencia (como el oro, los bonos, etc.). En esta etapa, se debería prestar más atención a los proyectos de infraestructura en el ámbito RWA, como oráculos RWA, plataformas de emisión RWA, protocolos de liquidez RWA, etc. El desarrollo de esta infraestructura sentará las bases para el crecimiento futuro de todo el ecosistema RWA.