El patrón del comercio global cambia drásticamente, el índice de pánico se dispara a niveles históricos
En 2025, el patrón comercial global experimentará una transformación significativa. El gobierno de un país anunció la implementación de un arancel de al menos el 10% para los productos de la gran mayoría de los países, y se aumentarán los aranceles aún más para aproximadamente 60 países con los mayores déficits comerciales. Esta medida ha provocado una fuerte agitación en el mercado global, con impactos principales que incluyen:
Aumento de los costos empresariales, ajuste a la baja de las expectativas de ganancias
La cadena de suministro global se ve interrumpida, la incertidumbre económica se agudiza.
Provocar aranceles de represalia de otros países, ampliando el riesgo de guerra comercial
En esta situación, los participantes del mercado de capitales generalmente adoptan las siguientes estrategias:
Reducir la asignación de activos de riesgo, como acciones y criptomonedas
Aumentar la asignación de activos de refugio, como oro, dólares estadounidenses y yenes.
Aumento de las expectativas de volatilidad, lo que provocó un aumento del índice VIX.
La reacción en cadena de la política arancelaria ha llevado a un aumento de costos, desorden en la cadena de suministro, un aumento en los riesgos de represalias, una espera por parte de los inversores y un flujo de capitales de refugio, lo que finalmente provoca pánico en el mercado.
El 7 de abril, el índice de pánico VIX superó 60, lo cual es una situación extremadamente rara en la historia. Solo ha habido tres ocasiones en el pasado en las que se ha registrado un valor tan alto, la última ocurrió el 5 de agosto de 2024, y la primera durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Actualmente, el índice VIX ha alcanzado un entorno extremo a niveles históricos. Frente a esta situación, ¿cómo podemos anticipar la tendencia del mercado a través del VIX?
Análisis del índice VIX
El índice VIX se calcula a partir de los precios de las opciones sobre el índice S&P 500 y representa la expectativa de volatilidad del mercado para los próximos 30 días, siendo considerado un indicador importante de la incertidumbre del mercado y del miedo.
En resumen, cuanto más alto es el VIX, mayor es la expectativa del mercado de que la volatilidad futura será más intensa y más fuerte será el sentimiento de pánico; cuanto más bajo es el VIX, representa un mercado tranquilo y una mayor confianza. La experiencia histórica indica que el VIX generalmente se dispara durante caídas significativas del mercado de valores y retrocede cuando el mercado de valores se estabiliza al alza. Debido a esta relación inversa con el mercado de valores, el VIX también se conoce como "índice de pánico" o el termómetro del sentimiento del mercado.
El nivel normal del VIX está alrededor de 15-20, lo que se considera una zona de calma; cuando el VIX supera 25, indica que el mercado comienza a entrar en pánico; más de 35 se considera pánico extremo. En eventos de crisis extrema (como crisis financieras o brotes de pandemias), el índice VIX incluso puede dispararse por encima de 50, reflejando una extrema aversión al riesgo en el mercado. Por lo tanto, al observar los cambios en el VIX, los inversores pueden percibir la fuerza de la aversión al riesgo actual en el mercado, como una referencia para ajustar sus configuraciones de inversión.
Rango de pánico de alta volatilidad: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX supera 30, generalmente indica que el mercado está en una fase de gran miedo o pánico. Esta situación a menudo se acompaña de caídas drásticas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después de un miedo extremo, el mercado suele experimentar un rebote.
Entre 2018 y 2024, hubo aproximadamente una docena de eventos en los que el precio de cierre del VIX superó 30 por primera vez. Los escenarios típicos incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la venta masiva de fin de año en diciembre de 2018, el pánico por la pandemia de febrero a marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el endurecimiento de la política monetaria y los conflictos geopolíticos a principios de 2022.
Las estadísticas muestran que, dentro de los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el S&P 500 tiende a experimentar un rebote positivo. En promedio, sube alrededor del 1.4% y hay aproximadamente un 73% de probabilidad de que suba 7 días después del evento. Esto indica que cuando el VIX se eleva por encima de 30 (zona de pánico), en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El mercado de criptomonedas también muestra una tendencia similar. Las estadísticas estiman que el aumento promedio de 7 días de Bitcoin después de un extremo pánico es de aproximadamente 10%, con una tasa de éxito de alrededor del 75-80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a la crisis geopolítica, Bitcoin aumentó más del 20% en la semana siguiente, lo que muestra un fenómeno de rebote similar al de las acciones cuando se disipa el sentimiento de refugio.
PICO DE MIEDO EXTREMO: VIX ≥ 40
Durante el período de 2018 a 2024, las situaciones de pánico extremo con VIX ≥ 40 son muy raras; de hecho, solo ocurrieron el 5 de febrero de 2018 y el 28 de febrero de 2020, cuando el desplome provocado por la pandemia hizo que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó un máximo histórico de 82 puntos en marzo.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo referenciales: después del evento de 2020, el S&P 500 se recuperó ligeramente alrededor del 0.6% en 7 días (el mercado tuvo una fuerte volatilidad esa semana, pero hubo un ligero rebote técnico), mientras que Bitcoin se recuperó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos son del 100%, pero esto se debe únicamente al aumento causado por un solo evento (no garantiza que situaciones similares en el futuro resulten en un aumento). En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que resulta en una mayor probabilidad de oportunidades de rebote a corto plazo; desde una perspectiva de ciclo más amplio, esto suele ser un punto relativamente bajo.
A pesar de que estadísticamente la actuación a corto plazo después de un pánico extremo tiende a ser positiva, la escasez de muestras implica una alta incertidumbre. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un signo que confirma que el mercado está en un estado de pánico extremo, y la tendencia futura aún debe evaluarse en función de la información fundamental.
Rango de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente indica que el mercado se encuentra en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, las tendencias posteriores no son tan consistentemente evidentes como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 después de un fuerte rebote del mercado, a finales de 2019 durante un período de estabilidad del mercado, a mediados de 2021 durante un período de subida del mercado y a mediados de 2023, entre otros. Durante estos períodos, la volatilidad del mercado se mantuvo en niveles históricamente bajos.
El S&P 500, después de un punto de evento con VIX extremadamente bajo, tiene un rendimiento promedio de aproximadamente +0.8% en los 7 días siguientes, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75% (ligeramente superior a la probabilidad aleatoria). En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o pequeñas fluctuaciones. Esto indica que un bajo VIX no necesariamente conduce a una corrección inmediata, el mercado puede continuar manteniendo una tendencia alcista durante un período de tiempo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado; una vez que se enfrenta a noticias negativas inesperadas, la volatilidad y las caídas pueden amplificarse significativamente.
El comportamiento del mercado de criptomonedas durante períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio de 7 días es de solo aproximadamente +2%, con una tasa de éxito de alrededor del 60%. A veces, los períodos de calma con bajo VIX coinciden con fases de mercado alcista de Bitcoin; pero también hay momentos en que durante períodos de bajo VIX, Bitcoin sufre correcciones. Por lo tanto, el valor predictivo del bajo VIX sobre el comportamiento futuro de Bitcoin no es evidente y debe considerarse junto con la emoción del capital y los ciclos del propio mercado de criptomonedas.
Conclusión: Riesgos y oportunidades coexisten
El VIX actual se encuentra alrededor de 50, y frente a la incertidumbre de las políticas comerciales, el sentimiento del mercado sigue en un estado de pánico extremo. Sin embargo, las oportunidades a menudo nacen de la desesperación.
Al reflexionar sobre el período de la pandemia en 2020, el VIX alcanzó un máximo de más de 80, mientras que el S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por pánico, el S&P 500 sigue cerca de los 5000 puntos, logrando más del 100% de retorno en cinco años. Durante el mismo período, Bitcoin se encontraba en un excelente punto de compra, subiendo de 4800 dólares a un máximo de mercado de 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada gran caída suele ir acompañada de una revalorización del mercado y un flujo de capital, el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso. La clave desafío que enfrentan los inversores en este periodo es si pueden aprovechar esta oportunidad para lograr un salto en sus inversiones.
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HashBard
· 08-15 17:52
vix está yendo a pleno Shakespeare rn... el mercado está teniendo su momento de Hamlet fr fr
El VIX se disparó a 60, y la ansiedad del mercado alcanzó un máximo histórico.
El patrón del comercio global cambia drásticamente, el índice de pánico se dispara a niveles históricos
En 2025, el patrón comercial global experimentará una transformación significativa. El gobierno de un país anunció la implementación de un arancel de al menos el 10% para los productos de la gran mayoría de los países, y se aumentarán los aranceles aún más para aproximadamente 60 países con los mayores déficits comerciales. Esta medida ha provocado una fuerte agitación en el mercado global, con impactos principales que incluyen:
En esta situación, los participantes del mercado de capitales generalmente adoptan las siguientes estrategias:
La reacción en cadena de la política arancelaria ha llevado a un aumento de costos, desorden en la cadena de suministro, un aumento en los riesgos de represalias, una espera por parte de los inversores y un flujo de capitales de refugio, lo que finalmente provoca pánico en el mercado.
El 7 de abril, el índice de pánico VIX superó 60, lo cual es una situación extremadamente rara en la historia. Solo ha habido tres ocasiones en el pasado en las que se ha registrado un valor tan alto, la última ocurrió el 5 de agosto de 2024, y la primera durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Actualmente, el índice VIX ha alcanzado un entorno extremo a niveles históricos. Frente a esta situación, ¿cómo podemos anticipar la tendencia del mercado a través del VIX?
Análisis del índice VIX
El índice VIX se calcula a partir de los precios de las opciones sobre el índice S&P 500 y representa la expectativa de volatilidad del mercado para los próximos 30 días, siendo considerado un indicador importante de la incertidumbre del mercado y del miedo.
En resumen, cuanto más alto es el VIX, mayor es la expectativa del mercado de que la volatilidad futura será más intensa y más fuerte será el sentimiento de pánico; cuanto más bajo es el VIX, representa un mercado tranquilo y una mayor confianza. La experiencia histórica indica que el VIX generalmente se dispara durante caídas significativas del mercado de valores y retrocede cuando el mercado de valores se estabiliza al alza. Debido a esta relación inversa con el mercado de valores, el VIX también se conoce como "índice de pánico" o el termómetro del sentimiento del mercado.
El nivel normal del VIX está alrededor de 15-20, lo que se considera una zona de calma; cuando el VIX supera 25, indica que el mercado comienza a entrar en pánico; más de 35 se considera pánico extremo. En eventos de crisis extrema (como crisis financieras o brotes de pandemias), el índice VIX incluso puede dispararse por encima de 50, reflejando una extrema aversión al riesgo en el mercado. Por lo tanto, al observar los cambios en el VIX, los inversores pueden percibir la fuerza de la aversión al riesgo actual en el mercado, como una referencia para ajustar sus configuraciones de inversión.
Rango de pánico de alta volatilidad: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX supera 30, generalmente indica que el mercado está en una fase de gran miedo o pánico. Esta situación a menudo se acompaña de caídas drásticas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después de un miedo extremo, el mercado suele experimentar un rebote.
Entre 2018 y 2024, hubo aproximadamente una docena de eventos en los que el precio de cierre del VIX superó 30 por primera vez. Los escenarios típicos incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la venta masiva de fin de año en diciembre de 2018, el pánico por la pandemia de febrero a marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el endurecimiento de la política monetaria y los conflictos geopolíticos a principios de 2022.
Las estadísticas muestran que, dentro de los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el S&P 500 tiende a experimentar un rebote positivo. En promedio, sube alrededor del 1.4% y hay aproximadamente un 73% de probabilidad de que suba 7 días después del evento. Esto indica que cuando el VIX se eleva por encima de 30 (zona de pánico), en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El mercado de criptomonedas también muestra una tendencia similar. Las estadísticas estiman que el aumento promedio de 7 días de Bitcoin después de un extremo pánico es de aproximadamente 10%, con una tasa de éxito de alrededor del 75-80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a la crisis geopolítica, Bitcoin aumentó más del 20% en la semana siguiente, lo que muestra un fenómeno de rebote similar al de las acciones cuando se disipa el sentimiento de refugio.
PICO DE MIEDO EXTREMO: VIX ≥ 40
Durante el período de 2018 a 2024, las situaciones de pánico extremo con VIX ≥ 40 son muy raras; de hecho, solo ocurrieron el 5 de febrero de 2018 y el 28 de febrero de 2020, cuando el desplome provocado por la pandemia hizo que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó un máximo histórico de 82 puntos en marzo.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo referenciales: después del evento de 2020, el S&P 500 se recuperó ligeramente alrededor del 0.6% en 7 días (el mercado tuvo una fuerte volatilidad esa semana, pero hubo un ligero rebote técnico), mientras que Bitcoin se recuperó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos son del 100%, pero esto se debe únicamente al aumento causado por un solo evento (no garantiza que situaciones similares en el futuro resulten en un aumento). En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que resulta en una mayor probabilidad de oportunidades de rebote a corto plazo; desde una perspectiva de ciclo más amplio, esto suele ser un punto relativamente bajo.
A pesar de que estadísticamente la actuación a corto plazo después de un pánico extremo tiende a ser positiva, la escasez de muestras implica una alta incertidumbre. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un signo que confirma que el mercado está en un estado de pánico extremo, y la tendencia futura aún debe evaluarse en función de la información fundamental.
Rango de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente indica que el mercado se encuentra en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, las tendencias posteriores no son tan consistentemente evidentes como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 después de un fuerte rebote del mercado, a finales de 2019 durante un período de estabilidad del mercado, a mediados de 2021 durante un período de subida del mercado y a mediados de 2023, entre otros. Durante estos períodos, la volatilidad del mercado se mantuvo en niveles históricamente bajos.
El S&P 500, después de un punto de evento con VIX extremadamente bajo, tiene un rendimiento promedio de aproximadamente +0.8% en los 7 días siguientes, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75% (ligeramente superior a la probabilidad aleatoria). En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o pequeñas fluctuaciones. Esto indica que un bajo VIX no necesariamente conduce a una corrección inmediata, el mercado puede continuar manteniendo una tendencia alcista durante un período de tiempo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado; una vez que se enfrenta a noticias negativas inesperadas, la volatilidad y las caídas pueden amplificarse significativamente.
El comportamiento del mercado de criptomonedas durante períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su aumento promedio de 7 días es de solo aproximadamente +2%, con una tasa de éxito de alrededor del 60%. A veces, los períodos de calma con bajo VIX coinciden con fases de mercado alcista de Bitcoin; pero también hay momentos en que durante períodos de bajo VIX, Bitcoin sufre correcciones. Por lo tanto, el valor predictivo del bajo VIX sobre el comportamiento futuro de Bitcoin no es evidente y debe considerarse junto con la emoción del capital y los ciclos del propio mercado de criptomonedas.
Conclusión: Riesgos y oportunidades coexisten
El VIX actual se encuentra alrededor de 50, y frente a la incertidumbre de las políticas comerciales, el sentimiento del mercado sigue en un estado de pánico extremo. Sin embargo, las oportunidades a menudo nacen de la desesperación.
Al reflexionar sobre el período de la pandemia en 2020, el VIX alcanzó un máximo de más de 80, mientras que el S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por pánico, el S&P 500 sigue cerca de los 5000 puntos, logrando más del 100% de retorno en cinco años. Durante el mismo período, Bitcoin se encontraba en un excelente punto de compra, subiendo de 4800 dólares a un máximo de mercado de 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada gran caída suele ir acompañada de una revalorización del mercado y un flujo de capital, el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso. La clave desafío que enfrentan los inversores en este periodo es si pueden aprovechar esta oportunidad para lograr un salto en sus inversiones.