La nueva política de regulación de monedas estables en Hong Kong está a punto de implementarse, con requisitos claros de cumplimiento y umbrales de solicitud.
El 1 de agosto de 2025, la "Reglamento sobre Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor oficialmente. Para apoyar esta importante legislación, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha publicado recientemente una serie de documentos regulatorios, que incluyen directrices de supervisión para los emisores de monedas estables con licencia, directrices contra el lavado de dinero y una explicación del sistema de licencias, entre otros. Estos documentos en conjunto construyen un marco regulatorio integral que abarca la solicitud, operación, gestión de activos y Cumplimiento.
Esta guía proporciona un camino de solicitud claro y estándares de Cumplimiento para el mercado de moneda estable, al mismo tiempo que muestra el equilibrio de Hong Kong al reservar espacio político para el desarrollo innovador de moneda estable mientras refuerza el control de riesgos.
Cronograma de emisión de licencias para la primera serie de monedas estables
La autoridad de gestión financiera indica que la concesión de licencias será un proceso continuo. Las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Se espera que a principios de 2026 se publiquen los primeros emisores de monedas estables con licencia, centrándose en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, se espera que solo se emitan unas pocas licencias, con un umbral alto, y se dará prioridad a las solicitudes presentadas antes del 30 de septiembre.
Para los emisores de monedas estables de moneda fiduciaria que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses (hasta el 31 de enero de 2026). Estos emisores deben presentar su solicitud de licencia y documentos relacionados antes del 31 de octubre de 2025. Los emisores que presenten con éxito su solicitud y sean confirmados podrán continuar realizando actividades reguladas de monedas estables durante el período de transición.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren su solicitud, entrarán en un período de cierre de un mes, durante el cual deberán salir de manera ordenada del negocio y someterse a una estricta regulación. Las entidades que continúen realizando actividades de moneda estable reguladas después del período de cierre violarán las regulaciones y cometerán un delito.
Requisitos estrictos de gestión de riesgos
La Autoridad Monetaria de Hong Kong exige que los emisores de monedas estables con licencia solo puedan confiar en proveedores de servicios aprobados para la emisión de monedas estables legales, y dicha emisión debe recibir aprobación de licencia. Los proveedores aprobados incluyen entidades con licencia, instituciones reconocidas bajo la normativa bancaria, entidades con licencia de pago, plataformas de intercambio de criptomonedas que cumplen con la normativa de prevención de lavado de dinero, así como instituciones con licencia de tipo 1 aprobadas por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong.
En la gestión de activos, los activos en custodia deben estar estrictamente separados de los activos propios del licenciatario y se deben divulgar periódicamente las políticas de gestión de reservas y los resultados de auditoría. El licenciatario debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples, mecanismos de pre-minado, gestión segura de claves privadas, auditorías de seguridad de contratos inteligentes, y se sugiere combinar simulaciones fuera de la cadena para realizar múltiples verificaciones, mejorando así la capacidad de defensa contra riesgos.
Requisitos de Cumplimiento contra el Lavado de Dinero
La guía contra el lavado de dinero publicada por la Autoridad Monetaria aclara los requisitos para los emisores de moneda estable licenciados en cuanto a la evaluación de riesgos, la debida diligencia del cliente, el monitoreo continuo, el cumplimiento de las transferencias de moneda estable y la denuncia de transacciones sospechosas. Los emisores licenciados deben tomar medidas efectivas para identificar y verificar la identidad de los titulares de moneda estable, y los clientes deben someterse a un proceso completo de debida diligencia y revisión periódica.
Regulación de gestión de activos de reserva
Las directrices de supervisión exigen que todas las monedas estables emitidas estén totalmente respaldadas por activos. Los activos de reserva elegibles incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo reconocidos por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según la naturaleza y la estructura de los activos de reserva.
Los titulares de licencias pueden emitir "monedas estables designadas" ancladas a diferentes monedas fiduciarias, pero las nuevas monedas deben recibir la aprobación de la Autoridad Monetaria. En circunstancias especiales, la Autoridad Monetaria permite que las solicitudes de monedas no coincidan, pero deben obtener aprobación caso por caso.
Además, la autoridad monetaria exige que los titulares de licencias no paguen intereses sobre las monedas estables emitidas y permite que los activos de reserva sean custodiados en el extranjero y gestionados por terceros administradores de inversiones, pero deben garantizar la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos.
Condiciones y requisitos de solicitud
El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong, o una entidad reconocida establecida fuera de Hong Kong. Independientemente de si el solicitante es una corporación de Hong Kong o en el extranjero, se requiere que establezca una base de operaciones sustancial en Hong Kong.
Para solicitar la licencia, se deben cumplir los criterios mínimos, que incluyen recursos financieros, gestión de riesgos, divulgación de información y actividades comerciales, entre otros. El solicitante debe mantener un capital social pagado de no menos de 25 millones de HKD o recursos financieros equivalentes, y presentar documentos relevantes, como el plan de negocios y el presupuesto financiero para los próximos tres años, los informes de auditoría de los últimos tres años, el informe de evaluación de riesgos de lavado de dinero, etc.
El proceso de solicitud incluye discusiones preliminares informales con la Autoridad Monetaria de Hong Kong, seguido de la presentación de documentos de solicitud completos. Si se aprueba, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicará la información del titular de la licencia y la fecha de entrada en vigor.
Actualmente, varias instituciones han expresado su intención de solicitar licencias para monedas estables, incluidas algunas conocidas empresas de Internet y entidades de pago. Sin embargo, se espera que en la primera fase, Hong Kong solo emita unas pocas licencias, con un total que no superará las 10.
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Hong Kong publica directrices de regulación para moneda estable, la primera distribución de licencias será a principios de 2026.
La nueva política de regulación de monedas estables en Hong Kong está a punto de implementarse, con requisitos claros de cumplimiento y umbrales de solicitud.
El 1 de agosto de 2025, la "Reglamento sobre Monedas Estables" de Hong Kong entrará en vigor oficialmente. Para apoyar esta importante legislación, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha publicado recientemente una serie de documentos regulatorios, que incluyen directrices de supervisión para los emisores de monedas estables con licencia, directrices contra el lavado de dinero y una explicación del sistema de licencias, entre otros. Estos documentos en conjunto construyen un marco regulatorio integral que abarca la solicitud, operación, gestión de activos y Cumplimiento.
Esta guía proporciona un camino de solicitud claro y estándares de Cumplimiento para el mercado de moneda estable, al mismo tiempo que muestra el equilibrio de Hong Kong al reservar espacio político para el desarrollo innovador de moneda estable mientras refuerza el control de riesgos.
Cronograma de emisión de licencias para la primera serie de monedas estables
La autoridad de gestión financiera indica que la concesión de licencias será un proceso continuo. Las instituciones que estén bien preparadas y deseen ser consideradas lo antes posible deben presentar su solicitud antes del 30 de septiembre. Se espera que a principios de 2026 se publiquen los primeros emisores de monedas estables con licencia, centrándose en el comercio transfronterizo y las aplicaciones de Web3. En la primera fase, se espera que solo se emitan unas pocas licencias, con un umbral alto, y se dará prioridad a las solicitudes presentadas antes del 30 de septiembre.
Para los emisores de monedas estables de moneda fiduciaria que ya tienen operaciones sustanciales en Hong Kong, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ha establecido un período de transición de 6 meses (hasta el 31 de enero de 2026). Estos emisores deben presentar su solicitud de licencia y documentos relacionados antes del 31 de octubre de 2025. Los emisores que presenten con éxito su solicitud y sean confirmados podrán continuar realizando actividades reguladas de monedas estables durante el período de transición.
Los emisores que no completen la solicitud a tiempo, sean rechazados o retiren su solicitud, entrarán en un período de cierre de un mes, durante el cual deberán salir de manera ordenada del negocio y someterse a una estricta regulación. Las entidades que continúen realizando actividades de moneda estable reguladas después del período de cierre violarán las regulaciones y cometerán un delito.
Requisitos estrictos de gestión de riesgos
La Autoridad Monetaria de Hong Kong exige que los emisores de monedas estables con licencia solo puedan confiar en proveedores de servicios aprobados para la emisión de monedas estables legales, y dicha emisión debe recibir aprobación de licencia. Los proveedores aprobados incluyen entidades con licencia, instituciones reconocidas bajo la normativa bancaria, entidades con licencia de pago, plataformas de intercambio de criptomonedas que cumplen con la normativa de prevención de lavado de dinero, así como instituciones con licencia de tipo 1 aprobadas por la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong.
En la gestión de activos, los activos en custodia deben estar estrictamente separados de los activos propios del licenciatario y se deben divulgar periódicamente las políticas de gestión de reservas y los resultados de auditoría. El licenciatario debe utilizar medidas técnicas como firmas múltiples, mecanismos de pre-minado, gestión segura de claves privadas, auditorías de seguridad de contratos inteligentes, y se sugiere combinar simulaciones fuera de la cadena para realizar múltiples verificaciones, mejorando así la capacidad de defensa contra riesgos.
Requisitos de Cumplimiento contra el Lavado de Dinero
La guía contra el lavado de dinero publicada por la Autoridad Monetaria aclara los requisitos para los emisores de moneda estable licenciados en cuanto a la evaluación de riesgos, la debida diligencia del cliente, el monitoreo continuo, el cumplimiento de las transferencias de moneda estable y la denuncia de transacciones sospechosas. Los emisores licenciados deben tomar medidas efectivas para identificar y verificar la identidad de los titulares de moneda estable, y los clientes deben someterse a un proceso completo de debida diligencia y revisión periódica.
Regulación de gestión de activos de reserva
Las directrices de supervisión exigen que todas las monedas estables emitidas estén totalmente respaldadas por activos. Los activos de reserva elegibles incluyen efectivo, depósitos bancarios, valores de deuda negociables y otros activos de alta calidad, alta liquidez y bajo riesgo reconocidos por la autoridad monetaria. La autoridad monetaria implementará requisitos de mitigación de riesgos diferenciados según la naturaleza y la estructura de los activos de reserva.
Los titulares de licencias pueden emitir "monedas estables designadas" ancladas a diferentes monedas fiduciarias, pero las nuevas monedas deben recibir la aprobación de la Autoridad Monetaria. En circunstancias especiales, la Autoridad Monetaria permite que las solicitudes de monedas no coincidan, pero deben obtener aprobación caso por caso.
Además, la autoridad monetaria exige que los titulares de licencias no paguen intereses sobre las monedas estables emitidas y permite que los activos de reserva sean custodiados en el extranjero y gestionados por terceros administradores de inversiones, pero deben garantizar la transparencia, seguridad y capacidad de disposición de los activos.
Condiciones y requisitos de solicitud
El solicitante debe ser una empresa constituida en Hong Kong, o una entidad reconocida establecida fuera de Hong Kong. Independientemente de si el solicitante es una corporación de Hong Kong o en el extranjero, se requiere que establezca una base de operaciones sustancial en Hong Kong.
Para solicitar la licencia, se deben cumplir los criterios mínimos, que incluyen recursos financieros, gestión de riesgos, divulgación de información y actividades comerciales, entre otros. El solicitante debe mantener un capital social pagado de no menos de 25 millones de HKD o recursos financieros equivalentes, y presentar documentos relevantes, como el plan de negocios y el presupuesto financiero para los próximos tres años, los informes de auditoría de los últimos tres años, el informe de evaluación de riesgos de lavado de dinero, etc.
El proceso de solicitud incluye discusiones preliminares informales con la Autoridad Monetaria de Hong Kong, seguido de la presentación de documentos de solicitud completos. Si se aprueba, la Autoridad Monetaria de Hong Kong publicará la información del titular de la licencia y la fecha de entrada en vigor.
Actualmente, varias instituciones han expresado su intención de solicitar licencias para monedas estables, incluidas algunas conocidas empresas de Internet y entidades de pago. Sin embargo, se espera que en la primera fase, Hong Kong solo emita unas pocas licencias, con un total que no superará las 10.