Ley de escalabilidad en el ámbito de la encriptación: explorando el límite de crecimiento de las Finanzas descentralizadas
En el ámbito tecnológico, la ley de escalabilidad se utiliza a menudo para describir los cambios que ocurren en un sistema a medida que aumenta su tamaño. Este concepto también es aplicable al campo de la encriptación. Con el retraso de ciertos modelos de lenguaje a gran escala y proyectos de cohetes, tenemos razones para examinar el efecto de escala en el ámbito de la blockchain, especialmente en el contexto del desarrollo de las principales cadenas de bloques públicas como Ethereum y Solana.
La dificultad de la escala de datos de nodos completos de cadenas públicas
El tamaño de los datos de los nodos completos es un indicador importante para medir el nivel de descentralización de una cadena de bloques pública. Actualmente, Solana lidera con su tamaño de datos de nodos completos de 400TB, pero esto también presenta desafíos para la descentralización. En comparación, los 13TB de Ethereum y los 643.2GB de Bitcoin parecen relativamente moderados.
El diseño de Bitcoin considera ingeniosamente la Ley de Moore, manteniendo su crecimiento de datos sincronizado con el desarrollo del hardware. Sin embargo, a medida que la Ley de Moore comienza a fallar gradualmente y el avance del hardware se desacelera, las cadenas públicas enfrentan un cuello de botella en el crecimiento de la escala. Esto significa que, en un futuro previsible, el hardware subyacente de las cadenas públicas puede no experimentar avances significativos.
Límite del sistema económico de tokens
Ethereum, como referencia, su capitalización de mercado de aproximadamente 300 mil millones de dólares puede considerarse un límite de referencia para el sistema económico de las cadenas de bloques públicas. Este no es un valor absoluto, sino la solución óptima bajo las condiciones actuales del mercado.
Los rendimientos en el ámbito de las Finanzas descentralizadas han ido disminuyendo gradualmente desde los altos niveles iniciales. Por ejemplo, de un APY del 20% que tenía UST, a un rendimiento de aproximadamente el 5% en ciertos proyectos de stablecoins en la actualidad. Esta tendencia a la baja se alinea con la regla de escalado sublineal, que indica que a medida que se expande la escala del sistema, la velocidad de crecimiento de ciertos indicadores es inferior a la proporción lineal.
Es importante señalar que, incluso con activos RWA de billones en la cadena, esto podría reducir en lugar de aumentar la tasa de rendimiento promedio de las Finanzas descentralizadas. Esto refleja el efecto de dilución de los rendimientos después de una gran afluencia de capital.
El límite de subir en Finanzas descentralizadas
Basado en la observación actual, el límite superior del tamaño real del ecosistema de encriptación que se puede negociar puede estar alrededor de 300 mil millones de dólares, con un rendimiento promedio de aproximadamente 5%. Esto no significa que un solo proyecto o token no pueda superar este valor, sino que es la capacidad aproximada de todo el mercado.
Es importante enfatizar que esta escala no es equivalente a la liquidez que se puede lograr. Incluso activos de primer nivel como Bitcoin tienen dificultades para llevar a cabo ventas masivas sin causar una fuerte volatilidad en el mercado.
Conclusión
La tecnología blockchain ha mostrado su potencial y limitaciones en más de diez años desde su nacimiento. Las diferencias entre las cadenas públicas siguen siendo significativas, Bitcoin se ha ido separando gradualmente del ecosistema en la cadena, mientras que la inmadurez de los sistemas de crédito e identidad en la cadena ha llevado a que la sobrecolateralización se convierta en el modelo predominante.
Las monedas estables y la tokenización de activos del mundo real (RWA) representan la migración de activos fuera de la cadena al mundo de la blockchain. Sin embargo, esta migración también destaca las ventajas de los activos fuera de la cadena en términos de crédito. En el actual entorno tecnológico y de mercado, el ecosistema de blockchain puede haber alcanzado su límite de subir, al menos a corto plazo.
El desarrollo futuro puede necesitar innovaciones tecnológicas disruptivas o cambios significativos en el entorno regulatorio para romper estos límites de crecimiento aparentemente insuperables.
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El techo del crecimiento de las Finanzas descentralizadas: capitalización de mercado de 3000 millones de dólares y tasa de rendimiento del 5%
Ley de escalabilidad en el ámbito de la encriptación: explorando el límite de crecimiento de las Finanzas descentralizadas
En el ámbito tecnológico, la ley de escalabilidad se utiliza a menudo para describir los cambios que ocurren en un sistema a medida que aumenta su tamaño. Este concepto también es aplicable al campo de la encriptación. Con el retraso de ciertos modelos de lenguaje a gran escala y proyectos de cohetes, tenemos razones para examinar el efecto de escala en el ámbito de la blockchain, especialmente en el contexto del desarrollo de las principales cadenas de bloques públicas como Ethereum y Solana.
La dificultad de la escala de datos de nodos completos de cadenas públicas
El tamaño de los datos de los nodos completos es un indicador importante para medir el nivel de descentralización de una cadena de bloques pública. Actualmente, Solana lidera con su tamaño de datos de nodos completos de 400TB, pero esto también presenta desafíos para la descentralización. En comparación, los 13TB de Ethereum y los 643.2GB de Bitcoin parecen relativamente moderados.
El diseño de Bitcoin considera ingeniosamente la Ley de Moore, manteniendo su crecimiento de datos sincronizado con el desarrollo del hardware. Sin embargo, a medida que la Ley de Moore comienza a fallar gradualmente y el avance del hardware se desacelera, las cadenas públicas enfrentan un cuello de botella en el crecimiento de la escala. Esto significa que, en un futuro previsible, el hardware subyacente de las cadenas públicas puede no experimentar avances significativos.
Límite del sistema económico de tokens
Ethereum, como referencia, su capitalización de mercado de aproximadamente 300 mil millones de dólares puede considerarse un límite de referencia para el sistema económico de las cadenas de bloques públicas. Este no es un valor absoluto, sino la solución óptima bajo las condiciones actuales del mercado.
Los rendimientos en el ámbito de las Finanzas descentralizadas han ido disminuyendo gradualmente desde los altos niveles iniciales. Por ejemplo, de un APY del 20% que tenía UST, a un rendimiento de aproximadamente el 5% en ciertos proyectos de stablecoins en la actualidad. Esta tendencia a la baja se alinea con la regla de escalado sublineal, que indica que a medida que se expande la escala del sistema, la velocidad de crecimiento de ciertos indicadores es inferior a la proporción lineal.
Es importante señalar que, incluso con activos RWA de billones en la cadena, esto podría reducir en lugar de aumentar la tasa de rendimiento promedio de las Finanzas descentralizadas. Esto refleja el efecto de dilución de los rendimientos después de una gran afluencia de capital.
El límite de subir en Finanzas descentralizadas
Basado en la observación actual, el límite superior del tamaño real del ecosistema de encriptación que se puede negociar puede estar alrededor de 300 mil millones de dólares, con un rendimiento promedio de aproximadamente 5%. Esto no significa que un solo proyecto o token no pueda superar este valor, sino que es la capacidad aproximada de todo el mercado.
Es importante enfatizar que esta escala no es equivalente a la liquidez que se puede lograr. Incluso activos de primer nivel como Bitcoin tienen dificultades para llevar a cabo ventas masivas sin causar una fuerte volatilidad en el mercado.
Conclusión
La tecnología blockchain ha mostrado su potencial y limitaciones en más de diez años desde su nacimiento. Las diferencias entre las cadenas públicas siguen siendo significativas, Bitcoin se ha ido separando gradualmente del ecosistema en la cadena, mientras que la inmadurez de los sistemas de crédito e identidad en la cadena ha llevado a que la sobrecolateralización se convierta en el modelo predominante.
Las monedas estables y la tokenización de activos del mundo real (RWA) representan la migración de activos fuera de la cadena al mundo de la blockchain. Sin embargo, esta migración también destaca las ventajas de los activos fuera de la cadena en términos de crédito. En el actual entorno tecnológico y de mercado, el ecosistema de blockchain puede haber alcanzado su límite de subir, al menos a corto plazo.
El desarrollo futuro puede necesitar innovaciones tecnológicas disruptivas o cambios significativos en el entorno regulatorio para romper estos límites de crecimiento aparentemente insuperables.