La falsa prosperidad del ecosistema Solana: la manipulación del mercado se convierte en la nueva norma

Recientemente, el desarrollo del ecosistema de Solana ha presentado algunas tendencias dignas de atención. En el pasado, algunos proyectos de tokens absurdos podían lograr un asombroso crecimiento en su capitalización de mercado en un corto período de tiempo, como un token que pasó de 1 millón de dólares a 8 millones de dólares debido a la filtración de una foto de una celebridad. Sin embargo, ahora el mercado parece estar evolucionando hacia una dirección más racional, donde el "optimismo atado" se ha convertido en el principal medio para impulsar el aumento de precios. Este cambio refleja que el ambiente especulativo del mercado cripto está experimentando una interesante transformación.

Actualmente, los tokens que pueden lograr un crecimiento de valor se dividen principalmente en dos categorías: una categoría incluye los tokens manipulados a través de diversos medios, como los tokens agrupados, los tokens distribuidos en promociones anticipadas, y los tokens que están severamente controlados por transacciones internas; la otra categoría incluye los tokens que pueden generar beneficios reales. Este fenómeno revela una dura realidad: el mercado o está dominado por la manipulación o regresa al sistema tradicional de evaluación del valor capitalista.

Cuando el comportamiento de manipulación se convierte en un indicador importante para juzgar la dirección de los precios de los tokens, podemos inferir que el ciclo actual en la cadena está llegando a su fin. A primera vista, el ecosistema en la cadena parece saludable, pero en realidad, algunos participantes están utilizando métodos de manipulación para elevar artificialmente el precio de ciertos tokens.

Este fenómeno no es nuevo. Al revisar la historia, podemos encontrar casos similares, como un gran evento de comercio de cobre entre 1985 y 1996. En ese evento, un operador intentó mantener la apariencia de prosperidad del mercado al establecer ilegalmente una gran posición larga, a pesar de que la salud real del mercado continuaba deteriorándose.

El capitalismo a corto plazo se asemeja más a una máquina de votación, impulsada por emociones y especulación; pero a largo plazo, finalmente revelará la verdad. La "brecha de manipulación" actual en la cadena de Solana es precisamente un velo que oculta la verdad. Al observar de cerca las intenciones de control de la liquidez por parte de los grupos de negociación internos y los proyectos, así como el comportamiento de los traders que utilizan la manipulación como ventaja competitiva, podemos ver las sombras detrás del velo.

Sin embargo, este patrón de manipulación eventualmente colapsará. Al igual que en el mencionado caso del comercio de cobre, cuando las grandes posiciones son liquidadas, el precio cae rápidamente a los mínimos anteriores. La "brecha de manipulación" de Solana también se desmoronará de manera similar, y la verdadera condición del mercado finalmente se revelará. La historia ha demostrado repetidamente que la verdad del capitalismo no puede permanecer oculta para siempre.

La aparente prosperidad del ecosistema de Solana en realidad es un juego compuesto por tokens agrupados y una manipulación artificial de la liquidez dirigida por personas internas. Aquí, las conductas manipulativas no solo no están ocultas, sino que se han convertido en una ventaja competitiva. Sin embargo, esta situación no puede sostenerse a largo plazo.

El modelo operativo del ecosistema de Solana es similar al de un casino que se consume a sí mismo, que solo puede mantenerse con un flujo constante y estable de capital. Cuando ciertos proyectos importantes deciden no realizar airdrops masivos, la vitalidad de todo el ecosistema se ve afectada. Lo que estamos viendo actualmente puede ser solo el último resplandor de la prosperidad pasada. El "vacío de manipulación" eventualmente colapsará, y puede ocurrir de una manera cruel.

¿Por qué es así? Porque ya estamos en el ocaso de este ciclo. Si combinamos el deterioro del entorno macroeconómico con la fragilidad de la economía en cadena apoyada artificialmente, se producirá una retirada masiva de capital.

En el ámbito de los Memecoins, el único objetivo de los manipuladores es obtener ganancias y salir. Estos tokens no tienen flujos de caja futuros, no tienen un uso real y carecen de una base de confianza. Solo los insiders intentan apoderarse del valor en el último momento. Esta es la razón por la que los Memecoins son tan peligrosos en el ciclo actual. Cuando la gente generalmente considera que un activo no tiene valor fundamental, el único consenso que queda es vender. Esto significa que el objetivo de los insiders se vuelve único: obtener tantas ganancias como sea posible antes de que todo termine.

¿Qué dominará el mercado cuando desaparezca la brecha de manipulación? La respuesta son los principios básicos del capitalismo.

Creer que las criptomonedas siempre tienen las propiedades de un gran casino y que, debido a una mala experiencia con tokens de utilidad, se considera que Memecoin siempre es la inversión con mayor valor esperado, es una visión demasiado simplista. Como traders, comenzamos a creer en cualquier moneda que pueda generar el mayor rendimiento. La razón por la que Memecoin puede crear un buen entorno de rendimiento al final del ciclo es porque puedes "manipular" sin violar las reglas regulatorias y sin asumir responsabilidades. Pero este es solo el estado natural de la última etapa del ciclo, no una nueva normalidad eterna.

En el futuro, podríamos ver al mercado volver a enfocarse en los tokens de utilidad. El mercado de capitales de internet no es un concepto malo, pero podría haberse desplegado en la blockchain equivocada. Aunque podemos romper el ciclo de la falta de interés del mercado en los tokens de utilidad, no podemos cambiar ciertos patrones de comportamiento humano básicos. En cuanto a la cultura de Solana, de alguna manera podría haberse autodestruido.

Es importante señalar que los traders no deben considerar las acciones de "manipulación" al hacer cortos como su responsabilidad. En cambio, si se va a tomar una acción, la opción más sensata podría ser hacer largos. En este mercado, especialmente en el comercio en cadena, enfatizar demasiado la posición moral puede llevar a los inversores a perder oportunidades. La realidad es que no solo en esta industria, sino en todo el mundo existen diversas formas de injusticia y fraude.

Muchos traders, al conocer la verdad interna del mercado, a menudo experimentan un dilema moral. Sin embargo, en lugar de quejarse del sistema, es mejor aprender a adaptarse a él y entender su mecanismo de funcionamiento, de esta manera se podrá sobrevivir y desarrollarse mejor en el mercado.

Para los inversores que no desean mitigar el riesgo a través de posiciones cortas, hay otras opciones. Por ejemplo, se puede considerar reducir significativamente la exposición al riesgo, o dirigir la atención hacia otros proyectos de blockchain que están funcionando bien pero que no son tan conocidos, como Base. La inyección de liquidez de ciertos proyectos de criptomonedas en estos ecosistemas emergentes merece atención. Personalmente, recientemente trasladé parte de mis fondos al ecosistema de Base y aumenté mi inversión allí, en lugar de seguir enfocado en Solana.