El 2 de junio, invitamos al Sr. Xu Yuan al Club de lectura de Xiangshuai para compartir su libro "El límite de la moneda: la lógica económica de la moneda digital" a través de una transmisión en vivo. Compilamos la esencia del contenido en vivo y lo compartimos con ustedes.
Invitados al club de lectura
**Xu Yuan: **Profesor y supervisor de doctorado de la Escuela Nacional de Desarrollo de la Universidad de Pekín e investigador del Centro de Investigación de Finanzas Digitales de la Universidad de Pekín.
**Si el precio de un activo cayera un 70% en medio año, ¿lo compraría? **
Quizás la respuesta de la mayoría de los estudiantes es: no se atreva a comprar, hay un sentido de la vista cuando estalla la burbuja.
Entonces déjame hacerte otra pregunta: **Si un activo pasara de unos centavos a más de 20 000 dólares estadounidenses en 13 años, ¿lo comprarías? **
Tal vez la reacción de la mayoría de los estudiantes es que hay un sentido de la vista de una gran acción alcista, y considerarán comprarla.
**Sin embargo, el activo mencionado en ambas preguntas es Bitcoin. **
Desde 2010, Bitcoin ha tenido el mayor aumento entre los principales activos, y ninguno de ellos.
En 2022, Bitcoin cayó de un máximo de 68 000 dólares estadounidenses a menos de 20 000 dólares estadounidenses a un mínimo de 18 000 dólares estadounidenses, una caída del 70 %, y solo tomó 7 meses.
En la actualidad, las criptomonedas representadas por Bitcoin han aumentado, y el valor de mercado total de las criptomonedas en el mundo llegó a superar los 3 billones de dólares estadounidenses. Los reguladores en muchos países también han comenzado a tolerar y aceptar Bitcoin e incluirlo en la regulación. Al mismo tiempo, la tecnología subyacente de Bitcoin, la "cadena de bloques", ha entrado oficialmente en el escenario de la historia.
En este contexto, Bitcoin parece ser un activo central que no se puede perder.
Pero la pregunta es: ¿realmente entiendes Bitcoin?
**Comprender Bitcoin es diferente de simplemente entender un producto de inversión, pero es clave para entender el futuro. **
01** ¿Cuál es el valor de Bitcoin? **
En el sentido físico, Bitcoin es una cadena de caracteres encriptados, que no tiene valor en sí mismo, y mucho menos el llamado "valor intrínseco".
**Entonces, ¿por qué Bitcoin es tan caro? **
De hecho, el punto de partida de esta pregunta es compararla con monedas soberanas. Bitcoin no tiene valor intrínseco, ¿lo tiene el dólar? No hay dólares, y en el mejor de los casos son letra pequeña.
El valor del dólar estadounidense proviene del respaldo crediticio del gobierno de los EE. UU. y circula en los EE. UU. y otras partes del mundo con la ayuda del sólido crédito del gobierno de los EE. UU. Esto es cierto para las monedas soberanas de todos los países del mundo.
**Al igual que los billetes, los bitcoins no tienen valor intrínseco, pero circulan en la red con la ayuda de un nuevo tipo de crédito: el "crédito técnico". **
El crédito técnico significa que Bitcoin toma prestado un sistema técnico llamado "cadena de bloques” para crear una base de datos completamente abierta, distribuida, a prueba de manipulaciones y rastreable. Esta base de datos puede ser vista por cualquier persona, es abierta y transparente, y es extremadamente difícil de La anterior es una existencia que está fuera del control de cualquiera, por lo que se ha ganado la confianza de muchas personas.
** Para cualquier activo, es muy atractivo estar seguro y no ser manipulado por humanos. **Dado que el crédito del gobierno puede respaldar una moneda soberana por valor de cientos de billones de dólares, no sorprende que el crédito tecnológico pueda respaldar bitcoins por valor de cientos de miles de millones de dólares.
Detrás del valor de cualquier activo está el crédito después de todo. En este sentido, Bitcoin es indistinguible de las monedas soberanas. Lo último que hay que comparar es la fortaleza y solidez del crédito.
02****Por qué existe una moneda soberana,
** ¿Todavía quieres crear Bitcoin? **
En la sociedad moderna, la moneda de curso legal es emitida por el gobierno, y la moneda de curso legal de un gobierno fuerte tiene un alto estatus. El crédito del dólar estadounidense refleja el crédito de este gobierno fuerte.
Pero este crédito no es perfecto. Después de la crisis financiera de 2008 y la epidemia de 2020, los tres principales bancos centrales de los Estados Unidos, Europa y Japón compitieron para imprimir dinero. La gente está cada vez más preocupada por la emisión excesiva de moneda y la demanda de monedas y activos alternativos está aumentando. .
Hay muchos peligros de la emisión excesiva de moneda:
**El primero es la inflación. Los ingresos y la riqueza ganados con esfuerzo de ** los residentes se diluirán por la emisión excesiva de moneda. Por lo tanto, la gente está muy atenta y disgustada con la emisión excesiva de moneda.
** El segundo es "robar a los pobres y dárselo a los ricos". ** Debes saber que la moneda emitida en exceso no se distribuye uniformemente entre la multitud. Alguien siempre lo recibe primero y alguien lo recibe después. Los que lo obtienen primero pagan un costo muy bajo, y los que lo obtienen después tienen que intercambiar su trabajo y sus bienes, y el costo es muy alto.
En cada emisión excesiva de moneda, los grupos relativamente desfavorecidos, como las pequeñas, medianas y microempresas y los residentes comunes, suelen ser los últimos en recibir moneda, lo que conducirá a una mayor desigualdad.
Por lo tanto, aunque la moneda soberana es emitida por el gobierno, está lejos de ser neutral en la distribución de la riqueza. **Cuanto más cerca del centro de distribución, más "señoreaje" se compartirá. **
El nacimiento de Bitcoin fue el momento en que la competencia de impresión de dinero entre Estados Unidos, Europa y Japón se intensificó después de la crisis financiera de 2008. En este contexto, la cantidad total de Bitcoin se fijó al comienzo de su diseño, eliminando la posibilidad de una emisión excesiva de moneda.
**El nacimiento de Bitcoin naturalmente tiene el color de rebelarse contra las instituciones financieras tradicionales. **
03** ¿Cómo será la moneda del futuro? **
El nacimiento de Bitcoin tiene un impacto en la moneda soberana, entonces, ¿puede Bitcoin reemplazar la moneda soberana?
**Las criptomonedas no están destinadas a reemplazar las monedas soberanas en el futuro previsible. **Las criptomonedas sin respaldo soberano no pueden ser respaldadas por el gobierno y no pueden circular ampliamente.
Por lo tanto, las criptomonedas como Bitcoin no pueden cumplir la función de moneda y son más un activo digital que sirve como una herramienta de inversión para las personas.
**Aunque Bitcoin no es una moneda, puede provocar grandes cambios en el sistema monetario humano. **Los elementos técnicos contenidos en Bitcoin y la ola de criptomonedas provocada por él conducirán a la evolución del sistema monetario dominante, e incluso a la transformación de los métodos de organización empresarial y los métodos de organización social. Las monedas estables que se han emitido y la moneda digital del banco central que se ha desarrollado a gran escala muestran que esta evolución ya se está produciendo.
**El futuro sistema monetario aún es muy incierto. La única certeza es que el sistema está evolucionando rápidamente. **
Para comprender la evolución futura, debemos obtener una comprensión más profunda de la naturaleza del dinero. Todo lo que sabemos, incluidas algunas creencias firmemente arraigadas, que pueden ser dogmas, está en proceso de romperse.
Por ejemplo, en la década de 1990, Japón fue muy criticado por los principales economistas de los Estados Unidos debido a su política monetaria laxa. Sin embargo, durante la crisis financiera de 2008, la relajación del gobierno de EE. UU. fue incluso peor que la de Japón, y se inventaron varias teorías para demostrarlo.
Para 2020, los tres principales bancos centrales de Estados Unidos, Europa y Japón comenzarán a imprimir dinero juntos. No hay necesidad de ninguna explicación, sino de una carrera hacia la cima.
La práctica de los bancos centrales europeos y estadounidenses desde el siglo XXI muestra que las críticas a Japón en la década de 1990 no son válidas. Si Japón no hubiera tenido dinero fácil al principio, las consecuencias podrían haber sido desastrosas.
** Entonces, hace 30 años, la política monetaria actual puede describirse como mágica. **
Las señales que podemos ver son que las creencias han cambiado, la historia ha cambiado y el futuro del sistema monetario humano está lleno de variables.
**No hay verdad en este mundo, solo percepción. ** La percepción humana de la moneda está cambiando rápidamente.
Bitcoin no es una moneda, y el futuro de Bitcoin no está claro, pero la aparición de Bitcoin ha acelerado la evolución de la moneda y ha revelado el posible futuro de la moneda.
Es casi seguro que la moneda del futuro debe contener algunos elementos de Bitcoin. **
Por lo tanto, aunque Bitcoin no es una moneda, es transformador y un hito de la moneda.
Solo entendiendo las leyes del movimiento de la moneda podemos entender las leyes de la economía.
Espero que el libro "El límite de la moneda: la lógica económica de la moneda digital" pueda ayudarlo a comprender mejor la evolución de la criptomoneda, refinar la lógica económica detrás de ella y analizar el impacto en las monedas futuras.
Cree que tus preguntas sobre la moneda digital pueden responderse en el libro.
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El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Bitcoin: no es una moneda sino un hito monetario
El 2 de junio, invitamos al Sr. Xu Yuan al Club de lectura de Xiangshuai para compartir su libro "El límite de la moneda: la lógica económica de la moneda digital" a través de una transmisión en vivo. Compilamos la esencia del contenido en vivo y lo compartimos con ustedes.
Invitados al club de lectura
**Xu Yuan: **Profesor y supervisor de doctorado de la Escuela Nacional de Desarrollo de la Universidad de Pekín e investigador del Centro de Investigación de Finanzas Digitales de la Universidad de Pekín.
**Si el precio de un activo cayera un 70% en medio año, ¿lo compraría? **
Quizás la respuesta de la mayoría de los estudiantes es: no se atreva a comprar, hay un sentido de la vista cuando estalla la burbuja.
Entonces déjame hacerte otra pregunta: **Si un activo pasara de unos centavos a más de 20 000 dólares estadounidenses en 13 años, ¿lo comprarías? **
Tal vez la reacción de la mayoría de los estudiantes es que hay un sentido de la vista de una gran acción alcista, y considerarán comprarla.
**Sin embargo, el activo mencionado en ambas preguntas es Bitcoin. **
Desde 2010, Bitcoin ha tenido el mayor aumento entre los principales activos, y ninguno de ellos.
En 2022, Bitcoin cayó de un máximo de 68 000 dólares estadounidenses a menos de 20 000 dólares estadounidenses a un mínimo de 18 000 dólares estadounidenses, una caída del 70 %, y solo tomó 7 meses.
En la actualidad, las criptomonedas representadas por Bitcoin han aumentado, y el valor de mercado total de las criptomonedas en el mundo llegó a superar los 3 billones de dólares estadounidenses. Los reguladores en muchos países también han comenzado a tolerar y aceptar Bitcoin e incluirlo en la regulación. Al mismo tiempo, la tecnología subyacente de Bitcoin, la "cadena de bloques", ha entrado oficialmente en el escenario de la historia.
En este contexto, Bitcoin parece ser un activo central que no se puede perder.
Pero la pregunta es: ¿realmente entiendes Bitcoin?
**Comprender Bitcoin es diferente de simplemente entender un producto de inversión, pero es clave para entender el futuro. **
01** ¿Cuál es el valor de Bitcoin? **
En el sentido físico, Bitcoin es una cadena de caracteres encriptados, que no tiene valor en sí mismo, y mucho menos el llamado "valor intrínseco".
**Entonces, ¿por qué Bitcoin es tan caro? **
De hecho, el punto de partida de esta pregunta es compararla con monedas soberanas. Bitcoin no tiene valor intrínseco, ¿lo tiene el dólar? No hay dólares, y en el mejor de los casos son letra pequeña.
El valor del dólar estadounidense proviene del respaldo crediticio del gobierno de los EE. UU. y circula en los EE. UU. y otras partes del mundo con la ayuda del sólido crédito del gobierno de los EE. UU. Esto es cierto para las monedas soberanas de todos los países del mundo.
**Al igual que los billetes, los bitcoins no tienen valor intrínseco, pero circulan en la red con la ayuda de un nuevo tipo de crédito: el "crédito técnico". **
El crédito técnico significa que Bitcoin toma prestado un sistema técnico llamado "cadena de bloques” para crear una base de datos completamente abierta, distribuida, a prueba de manipulaciones y rastreable. Esta base de datos puede ser vista por cualquier persona, es abierta y transparente, y es extremadamente difícil de La anterior es una existencia que está fuera del control de cualquiera, por lo que se ha ganado la confianza de muchas personas.
** Para cualquier activo, es muy atractivo estar seguro y no ser manipulado por humanos. **Dado que el crédito del gobierno puede respaldar una moneda soberana por valor de cientos de billones de dólares, no sorprende que el crédito tecnológico pueda respaldar bitcoins por valor de cientos de miles de millones de dólares.
Detrás del valor de cualquier activo está el crédito después de todo. En este sentido, Bitcoin es indistinguible de las monedas soberanas. Lo último que hay que comparar es la fortaleza y solidez del crédito.
02****Por qué existe una moneda soberana,
** ¿Todavía quieres crear Bitcoin? **
En la sociedad moderna, la moneda de curso legal es emitida por el gobierno, y la moneda de curso legal de un gobierno fuerte tiene un alto estatus. El crédito del dólar estadounidense refleja el crédito de este gobierno fuerte.
Pero este crédito no es perfecto. Después de la crisis financiera de 2008 y la epidemia de 2020, los tres principales bancos centrales de los Estados Unidos, Europa y Japón compitieron para imprimir dinero. La gente está cada vez más preocupada por la emisión excesiva de moneda y la demanda de monedas y activos alternativos está aumentando. .
Hay muchos peligros de la emisión excesiva de moneda:
**El primero es la inflación. Los ingresos y la riqueza ganados con esfuerzo de ** los residentes se diluirán por la emisión excesiva de moneda. Por lo tanto, la gente está muy atenta y disgustada con la emisión excesiva de moneda.
** El segundo es "robar a los pobres y dárselo a los ricos". ** Debes saber que la moneda emitida en exceso no se distribuye uniformemente entre la multitud. Alguien siempre lo recibe primero y alguien lo recibe después. Los que lo obtienen primero pagan un costo muy bajo, y los que lo obtienen después tienen que intercambiar su trabajo y sus bienes, y el costo es muy alto.
En cada emisión excesiva de moneda, los grupos relativamente desfavorecidos, como las pequeñas, medianas y microempresas y los residentes comunes, suelen ser los últimos en recibir moneda, lo que conducirá a una mayor desigualdad.
Por lo tanto, aunque la moneda soberana es emitida por el gobierno, está lejos de ser neutral en la distribución de la riqueza. **Cuanto más cerca del centro de distribución, más "señoreaje" se compartirá. **
El nacimiento de Bitcoin fue el momento en que la competencia de impresión de dinero entre Estados Unidos, Europa y Japón se intensificó después de la crisis financiera de 2008. En este contexto, la cantidad total de Bitcoin se fijó al comienzo de su diseño, eliminando la posibilidad de una emisión excesiva de moneda.
**El nacimiento de Bitcoin naturalmente tiene el color de rebelarse contra las instituciones financieras tradicionales. **
03** ¿Cómo será la moneda del futuro? **
El nacimiento de Bitcoin tiene un impacto en la moneda soberana, entonces, ¿puede Bitcoin reemplazar la moneda soberana?
**Las criptomonedas no están destinadas a reemplazar las monedas soberanas en el futuro previsible. **Las criptomonedas sin respaldo soberano no pueden ser respaldadas por el gobierno y no pueden circular ampliamente.
Por lo tanto, las criptomonedas como Bitcoin no pueden cumplir la función de moneda y son más un activo digital que sirve como una herramienta de inversión para las personas.
**Aunque Bitcoin no es una moneda, puede provocar grandes cambios en el sistema monetario humano. **Los elementos técnicos contenidos en Bitcoin y la ola de criptomonedas provocada por él conducirán a la evolución del sistema monetario dominante, e incluso a la transformación de los métodos de organización empresarial y los métodos de organización social. Las monedas estables que se han emitido y la moneda digital del banco central que se ha desarrollado a gran escala muestran que esta evolución ya se está produciendo.
**El futuro sistema monetario aún es muy incierto. La única certeza es que el sistema está evolucionando rápidamente. **
Para comprender la evolución futura, debemos obtener una comprensión más profunda de la naturaleza del dinero. Todo lo que sabemos, incluidas algunas creencias firmemente arraigadas, que pueden ser dogmas, está en proceso de romperse.
Por ejemplo, en la década de 1990, Japón fue muy criticado por los principales economistas de los Estados Unidos debido a su política monetaria laxa. Sin embargo, durante la crisis financiera de 2008, la relajación del gobierno de EE. UU. fue incluso peor que la de Japón, y se inventaron varias teorías para demostrarlo.
Para 2020, los tres principales bancos centrales de Estados Unidos, Europa y Japón comenzarán a imprimir dinero juntos. No hay necesidad de ninguna explicación, sino de una carrera hacia la cima.
La práctica de los bancos centrales europeos y estadounidenses desde el siglo XXI muestra que las críticas a Japón en la década de 1990 no son válidas. Si Japón no hubiera tenido dinero fácil al principio, las consecuencias podrían haber sido desastrosas.
** Entonces, hace 30 años, la política monetaria actual puede describirse como mágica. **
Las señales que podemos ver son que las creencias han cambiado, la historia ha cambiado y el futuro del sistema monetario humano está lleno de variables.
**No hay verdad en este mundo, solo percepción. ** La percepción humana de la moneda está cambiando rápidamente.
Bitcoin no es una moneda, y el futuro de Bitcoin no está claro, pero la aparición de Bitcoin ha acelerado la evolución de la moneda y ha revelado el posible futuro de la moneda.
Es casi seguro que la moneda del futuro debe contener algunos elementos de Bitcoin. **
Por lo tanto, aunque Bitcoin no es una moneda, es transformador y un hito de la moneda.
Solo entendiendo las leyes del movimiento de la moneda podemos entender las leyes de la economía.
Espero que el libro "El límite de la moneda: la lógica económica de la moneda digital" pueda ayudarlo a comprender mejor la evolución de la criptomoneda, refinar la lógica económica detrás de ella y analizar el impacto en las monedas futuras.
Cree que tus preguntas sobre la moneda digital pueden responderse en el libro.