¿La acumulación de efectivo de Buffett señala una crisis en el mercado de valores de EE. UU.? Análisis de datos históricos de 20 años de Berkshire para darte la respuesta
El columnista Mark Hulbert analizó el viernes los datos históricos y señaló que Berkshire Hathaway, la empresa de inversión del legendario inversor Warren Buffett, se acerca al récord histórico de 325.2 mil millones de dólares en efectivo en el tercer trimestre, lo que envía una señal de advertencia de que el mercado podría enfrentar problemas a largo plazo. (Antecedentes: Buffett vende otros 100 millones de acciones de Apple, con un récord de 10 billones de dólares en efectivo. ¿El mercado de valores de EE. UU. enfrentará un destino de flash crash después de las elecciones?)(Contexto: ¡Buffett vuelve a operar como un dios! Berkshire Hathaway supera a Ethereum en capitalización de mercado, revisando sus brillantes registros de escape en los últimos 20 años) La compañía de inversión de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ha reducido drásticamente sus acciones de Apple en más de 600 millones y una gran cantidad de acciones de bancos estadounidenses. Para finales de septiembre, ha elevado sus reservas de efectivo a un récord de 325.2 mil millones de dólares (más de 10 billones de nuevos dólares taiwaneses), superando incluso la cantidad de bonos del Tesoro de los EE. UU. Muchos analistas interpretan la gran cantidad de efectivo en Berkshire Hathaway como una señal de que se avecina un mercado bajista, y la trampa de grandes cantidades es precisamente para permitir que el efectivo funcione en un mercado bajista, comprando muchas acciones baratas de empresas, ya que las ventas de acciones realizadas por Buffett han hecho que Berkshire Hathaway genere menos ganancias en los últimos meses. El significado de tener una gran cantidad de efectivo para Buffett El experto en análisis financiero Mark Hulbert escribió en su columna de Market Watch ayer (13) que, a pesar de la negación de Buffett, el nivel de efectivo de Berkshire Hathaway todavía puede tener un significado de momento en el mercado. A través del análisis de datos históricos, intenta responder por qué el nivel de efectivo de Berkshire Hathaway y las tenencias a corto plazo sugieren que las acciones están sobrevaloradas y que los precios de las acciones están a punto de caer. Fuente: Market Watch, columnista Mark Hulbert Hulbert afirmó que el gráfico muestra el porcentaje de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway en relación con los activos totales y en relación con su capitalización de mercado en los últimos veinte años. En cuanto al tamaño de la empresa, el nivel de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway a finales de septiembre superan el promedio, pero no alcanzan un récord. De hecho, en cuanto al porcentaje de la capitalización de mercado, el récord histórico se alcanzó en 2004, cuando el total superó el 35 %, mientras que a finales del tercer trimestre de este año fue del 32 %. Desde que se alcanzó el récord histórico de efectivo en 2004, el mercado alcista de EE. UU. ha continuado durante casi tres años, pero luego llegó la crisis financiera global. La lectura de 2004 como un indicador de oportunidad de mercado fue un éxito o un fracaso dependiendo de la duración de su inversión. El nivel de efectivo de Berkshire Hathaway indica que el mercado podría enfrentar problemas a largo plazo Hulbert continuó diciendo que después de medir la correlación entre el nivel de efectivo de fin de año de Berkshire Hathaway en los últimos veinte años y el rendimiento total del S&P 500 en los años siguientes, descubrió lo siguiente: No hay una relación estadísticamente significativa durante un año. Sin embargo, a lo largo de cinco años, existe una correlación negativa estadísticamente significativa, lo que significa que un mayor nivel de efectivo de Berkshire Hathaway a menudo se asocia con un menor rendimiento del mercado de valores, y viceversa. Por lo tanto, la conclusión a la que llegó Hulbert es que, a largo plazo, el nivel de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway contienen información valiosa sobre las perspectivas del mercado de valores. Su nivel cercano al récord histórico de efectivo e inversiones a corto plazo envía una señal de advertencia de que el mercado podría enfrentar problemas en los próximos años. Sin embargo, esto no significa que un mercado bajista esté a la vuelta de la esquina, ya que después de 2004 pasaron casi tres años antes de que llegara la crisis financiera global. El historial de éxito de Buffett en la predicción de los techos y los suelos en más de 20 años A continuación, repasaremos la historia de Warren Buffett en los últimos 20 años al predecir los techos: Burbuja tecnológica de 1999: se abstiene de tocar industrias que no entiende En 1999, la burbuja de Internet alcanzó su punto máximo, pero Buffett se aferró al principio de 'no ganar dinero fuera de su zona de competencia', rechazando invertir en acciones tecnológicas que no conocía, a pesar de las críticas. Se mantuvo al margen del 'juego en el que otros tienen ventaja sobre mí', y consideró que la capitalización de mercado de EE. UU. ya había superado con creces el crecimiento económico, y que el desempeño del Dow Jones Industrial Index en los próximos 17 años no sería mucho mejor que entre 1964 y 1981, a menos que el mercado cayera. En 1999, el mercado de valores desafió a Buffett, ya que el S&P 500 subió un 21 %, mientras que el Nasdaq subió un 66 %, pero la capitalización de mercado de Berkshire Hathaway cayó casi un 20 %, registrando el segundo peor desempeño desde 1990. Buffett incluso apareció en la portada de Barron's a finales de ese año, con un artículo titulado 'Warren, ¿qué está pasando?', que decía 'Después de más de 30 años de éxito invicto en las inversiones, Buffett podría haber perdido su magia'. Sin embargo, en marzo de 2000, la burbuja de Internet finalmente comenzó a desinflarse, hasta que desapareció por completo en 2001, y Buffett logró escapar del colapso. Crisis financiera de 2008: mientras otros temían, él era codicioso En 2008 estalló la crisis financiera global, el Dow Jones Industrial Index cayó un 52 % desde su punto más alto, tanto las acciones tecnológicas como las industriales sufrieron una caída total, pero en medio de un mercado pesimista, Buffett publicó en octubre de 2008 un artículo en The New York Times titulado 'Compro en EE. UU. Yo también', donde escribió la famosa cita 'Mientras otros son codiciosos, yo tengo miedo, y cuando otros tienen miedo, yo soy codicioso'. En septiembre y octubre de 2008, Buffett comenzó a comprar acciones de Constellation Energy, la empresa japonesa de automóviles Tungaloy, Goldman Sachs, BYD, General Electric, entre otras, y Berkshire Hathaway adquirió American Bankshares por 15.1 mil millones de dólares. Después de tocar fondo, Buffett también se atascó por un tiempo, el precio de las acciones de Goldman Sachs cayó de más de 125 dólares a 53 dólares, y General Electric pasó de 22.15 dólares a 14.03 dólares, pero las acciones que Buffett compró eran acciones preferentes con un rendimiento fijo del 10 % anual, lo que le garantizaba ganancias sustanciales cada año a menos que la empresa quebrara. Cinco meses después de la publicación de 'Compro en EE. UU. Yo también', el mercado de valores comenzó a repuntar, dando paso a un mercado alcista que duró 10 años, y Buffett y Berkshire Hathaway vieron nuevamente un gran aumento en sus activos, con inversiones durante la crisis financiera que les generaron ganancias de más de 10 mil millones de dólares. Pandemia de 2020: efectivo como rey, esperando la oportunidad En 2020 estalló la pandemia de COVID-19, y los mercados bursátiles globales sufrieron una gran caída, Berkshire Hathaway tenía una gran cantidad de efectivo y esperaba pacientemente su oportunidad. Después de la pandemia, comenzó a invertir en gran medida en el mercado de valores japonés. Desde 2020, ha invertido 1.6 billones de yenes en las cinco grandes empresas comerciales japonesas, que para finales del año pasado ya habían aumentado su valor a 2.9 billones de yenes, generando ganancias de 8 mil millones de dólares. Conclusión En realidad, Buffett no ha sido perfecto en predecir los techos del mercado en los últimos 20 años, a veces ha perdido oportunidades de inversión, pero su historial de éxito en la evasión de techos proporciona una valiosa lección a los inversores. Aunque Buffett no ha declarado explícitamente que es hora de vender, su alta reserva de efectivo también muestra su actitud cautelosa ante la incertidumbre del mercado.
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¿La acumulación de efectivo de Buffett señala una crisis en el mercado de valores de EE. UU.? Análisis de datos históricos de 20 años de Berkshire para darte la respuesta
El columnista Mark Hulbert analizó el viernes los datos históricos y señaló que Berkshire Hathaway, la empresa de inversión del legendario inversor Warren Buffett, se acerca al récord histórico de 325.2 mil millones de dólares en efectivo en el tercer trimestre, lo que envía una señal de advertencia de que el mercado podría enfrentar problemas a largo plazo. (Antecedentes: Buffett vende otros 100 millones de acciones de Apple, con un récord de 10 billones de dólares en efectivo. ¿El mercado de valores de EE. UU. enfrentará un destino de flash crash después de las elecciones?)(Contexto: ¡Buffett vuelve a operar como un dios! Berkshire Hathaway supera a Ethereum en capitalización de mercado, revisando sus brillantes registros de escape en los últimos 20 años) La compañía de inversión de Warren Buffett, Berkshire Hathaway, ha reducido drásticamente sus acciones de Apple en más de 600 millones y una gran cantidad de acciones de bancos estadounidenses. Para finales de septiembre, ha elevado sus reservas de efectivo a un récord de 325.2 mil millones de dólares (más de 10 billones de nuevos dólares taiwaneses), superando incluso la cantidad de bonos del Tesoro de los EE. UU. Muchos analistas interpretan la gran cantidad de efectivo en Berkshire Hathaway como una señal de que se avecina un mercado bajista, y la trampa de grandes cantidades es precisamente para permitir que el efectivo funcione en un mercado bajista, comprando muchas acciones baratas de empresas, ya que las ventas de acciones realizadas por Buffett han hecho que Berkshire Hathaway genere menos ganancias en los últimos meses. El significado de tener una gran cantidad de efectivo para Buffett El experto en análisis financiero Mark Hulbert escribió en su columna de Market Watch ayer (13) que, a pesar de la negación de Buffett, el nivel de efectivo de Berkshire Hathaway todavía puede tener un significado de momento en el mercado. A través del análisis de datos históricos, intenta responder por qué el nivel de efectivo de Berkshire Hathaway y las tenencias a corto plazo sugieren que las acciones están sobrevaloradas y que los precios de las acciones están a punto de caer. Fuente: Market Watch, columnista Mark Hulbert Hulbert afirmó que el gráfico muestra el porcentaje de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway en relación con los activos totales y en relación con su capitalización de mercado en los últimos veinte años. En cuanto al tamaño de la empresa, el nivel de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway a finales de septiembre superan el promedio, pero no alcanzan un récord. De hecho, en cuanto al porcentaje de la capitalización de mercado, el récord histórico se alcanzó en 2004, cuando el total superó el 35 %, mientras que a finales del tercer trimestre de este año fue del 32 %. Desde que se alcanzó el récord histórico de efectivo en 2004, el mercado alcista de EE. UU. ha continuado durante casi tres años, pero luego llegó la crisis financiera global. La lectura de 2004 como un indicador de oportunidad de mercado fue un éxito o un fracaso dependiendo de la duración de su inversión. El nivel de efectivo de Berkshire Hathaway indica que el mercado podría enfrentar problemas a largo plazo Hulbert continuó diciendo que después de medir la correlación entre el nivel de efectivo de fin de año de Berkshire Hathaway en los últimos veinte años y el rendimiento total del S&P 500 en los años siguientes, descubrió lo siguiente: No hay una relación estadísticamente significativa durante un año. Sin embargo, a lo largo de cinco años, existe una correlación negativa estadísticamente significativa, lo que significa que un mayor nivel de efectivo de Berkshire Hathaway a menudo se asocia con un menor rendimiento del mercado de valores, y viceversa. Por lo tanto, la conclusión a la que llegó Hulbert es que, a largo plazo, el nivel de efectivo y las inversiones a corto plazo de Berkshire Hathaway contienen información valiosa sobre las perspectivas del mercado de valores. Su nivel cercano al récord histórico de efectivo e inversiones a corto plazo envía una señal de advertencia de que el mercado podría enfrentar problemas en los próximos años. Sin embargo, esto no significa que un mercado bajista esté a la vuelta de la esquina, ya que después de 2004 pasaron casi tres años antes de que llegara la crisis financiera global. El historial de éxito de Buffett en la predicción de los techos y los suelos en más de 20 años A continuación, repasaremos la historia de Warren Buffett en los últimos 20 años al predecir los techos: Burbuja tecnológica de 1999: se abstiene de tocar industrias que no entiende En 1999, la burbuja de Internet alcanzó su punto máximo, pero Buffett se aferró al principio de 'no ganar dinero fuera de su zona de competencia', rechazando invertir en acciones tecnológicas que no conocía, a pesar de las críticas. Se mantuvo al margen del 'juego en el que otros tienen ventaja sobre mí', y consideró que la capitalización de mercado de EE. UU. ya había superado con creces el crecimiento económico, y que el desempeño del Dow Jones Industrial Index en los próximos 17 años no sería mucho mejor que entre 1964 y 1981, a menos que el mercado cayera. En 1999, el mercado de valores desafió a Buffett, ya que el S&P 500 subió un 21 %, mientras que el Nasdaq subió un 66 %, pero la capitalización de mercado de Berkshire Hathaway cayó casi un 20 %, registrando el segundo peor desempeño desde 1990. Buffett incluso apareció en la portada de Barron's a finales de ese año, con un artículo titulado 'Warren, ¿qué está pasando?', que decía 'Después de más de 30 años de éxito invicto en las inversiones, Buffett podría haber perdido su magia'. Sin embargo, en marzo de 2000, la burbuja de Internet finalmente comenzó a desinflarse, hasta que desapareció por completo en 2001, y Buffett logró escapar del colapso. Crisis financiera de 2008: mientras otros temían, él era codicioso En 2008 estalló la crisis financiera global, el Dow Jones Industrial Index cayó un 52 % desde su punto más alto, tanto las acciones tecnológicas como las industriales sufrieron una caída total, pero en medio de un mercado pesimista, Buffett publicó en octubre de 2008 un artículo en The New York Times titulado 'Compro en EE. UU. Yo también', donde escribió la famosa cita 'Mientras otros son codiciosos, yo tengo miedo, y cuando otros tienen miedo, yo soy codicioso'. En septiembre y octubre de 2008, Buffett comenzó a comprar acciones de Constellation Energy, la empresa japonesa de automóviles Tungaloy, Goldman Sachs, BYD, General Electric, entre otras, y Berkshire Hathaway adquirió American Bankshares por 15.1 mil millones de dólares. Después de tocar fondo, Buffett también se atascó por un tiempo, el precio de las acciones de Goldman Sachs cayó de más de 125 dólares a 53 dólares, y General Electric pasó de 22.15 dólares a 14.03 dólares, pero las acciones que Buffett compró eran acciones preferentes con un rendimiento fijo del 10 % anual, lo que le garantizaba ganancias sustanciales cada año a menos que la empresa quebrara. Cinco meses después de la publicación de 'Compro en EE. UU. Yo también', el mercado de valores comenzó a repuntar, dando paso a un mercado alcista que duró 10 años, y Buffett y Berkshire Hathaway vieron nuevamente un gran aumento en sus activos, con inversiones durante la crisis financiera que les generaron ganancias de más de 10 mil millones de dólares. Pandemia de 2020: efectivo como rey, esperando la oportunidad En 2020 estalló la pandemia de COVID-19, y los mercados bursátiles globales sufrieron una gran caída, Berkshire Hathaway tenía una gran cantidad de efectivo y esperaba pacientemente su oportunidad. Después de la pandemia, comenzó a invertir en gran medida en el mercado de valores japonés. Desde 2020, ha invertido 1.6 billones de yenes en las cinco grandes empresas comerciales japonesas, que para finales del año pasado ya habían aumentado su valor a 2.9 billones de yenes, generando ganancias de 8 mil millones de dólares. Conclusión En realidad, Buffett no ha sido perfecto en predecir los techos del mercado en los últimos 20 años, a veces ha perdido oportunidades de inversión, pero su historial de éxito en la evasión de techos proporciona una valiosa lección a los inversores. Aunque Buffett no ha declarado explícitamente que es hora de vender, su alta reserva de efectivo también muestra su actitud cautelosa ante la incertidumbre del mercado.