ステーキングの上昇はイーサリアムの価格にどのような影響を与えるのか

2023-08-22, 12:28

上海アップグレードの開始以来、賭けられるETHは増加しています。イーサリアム2.0ステーキング。

現在のステーキング傾向が続けば、ETHの価格はさらに下落する可能性があります。

ETHは近い将来$1,700を下回る可能性があります。

導入

上海アップグレードは、イーサリアムブロックチェーンの歴史において極めて重要な出来事でした。その重要性は、このアップグレードがブロックチェーンの成長の舞台を設定し、ETHの現在および将来の価格に大きな影響を与える可能性があるからです。この分析は、イーサリアムネットワークの成長と、短期的な展望、そしてETHコインの価格予測に焦点を当てています。

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イーサリアムステーキングが急増　

「上海アップグレードの、4月12日には、シャペラとも呼ばれる新しいイーサリアムのアップグレードに伴い、ステークされたETHの量が著しく増加しました。このアップグレードにより、イーサリアムのバリデーターは初めて賭けたETHを引き出すことが可能となり、これはブロックチェーンを完全なプルーフ・オブ・ステーク・ネットワークに向けた重要なステップとなりました。」

予想通り、上海アップグレードの結果は、イーサリアムのトランザクション活動における重要な変更点。のETH価格4月17日には$2,120で取引され、発売後大幅に値上がりし、11か月以内の最高値となった。

それにもかかわらず、この価格上昇は、供給が突然増加する可能性があるため、アップグレード後すぐに価値が下落するという投資家の予測とは異なっていました。この論理は、多くのバリデーターがETHのステークを解除し、売り圧力が高まるというものでした。しかし、アップグレードの主な影響は、ステーキングされるETHの量が急激に増加したことでした。

Glassnodeのデータによれば、現在DeFiスマート先物にロックされているETHの約34％、すなわち約3,780万ETHがあります。ただし、ETHのステーク量と価格の間には負の相関関係があります。通常、ステーキングされる通貨の量が増加すると、その価格も上昇すると考えられます。しかし、ETHの価値は、賭け金の急増にもかかわらず、長らく停滞しています。

上記の状況を具体的な数字で説明しましょう。7月25日から8月10日までの期間において、スマート先物におけるイーサリアムの供給量は31.08%から31.4％に増加しました。ただし、この期間内において約$8億相当の432,547ETHコインがステーキングから解除されました。下のグラフは、この期間中のETH供給量の変化を示しています。

スマート先物におけるイーサリアムの供給が増加 -グラスノード

上記のグラフは、スマート先物にロックされているETHの供給の総パーセンテージを示しています。お分かりの通り、ステークされたETHの数量が急激に増加しています。ステークされたETHの急増により、流通供給量が減少し、その結果、短期的にはETHの価格上昇に寄与するはずです。

それにもかかわらず、この期間中、ETHの価格は$1,850から$1,890の狭いレンジ内でわずかに変動しました。

イーサリアム価格が停滞　

上海アップグレードから約4か月が経過した現在でも、ETHステーキングの増加が価格に対して影響を及ぼしているようです。公式のイーサリアムメインネットデータによれば、ステークされたETHの合計は約60.58％に相当する2,290万ETHコインに達しています。これはETH2.0ステーキング先物に預けられたものです。

しかし、興味深いことに、多くのイーサリアム投資家は今やETH2.0ステーキングよりもDeFiプロトコルを好む傾向が見られます。その結果、イーサリアムネットワーク上に存在するDeFiプロトコルの流動性が低下し、ETH価格の停滞が引き起こされているようです。

また、ETHステーキングの増加により、イーサリアムブロックチェーン上の取引高が減少しており、これはETH価格のボラティリティの低下に寄与しています。次のグラフは、イーサリアムネットワーク上のトランザクション量の減少を示しています。

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イーサリアムネットワーク上のトランザクション量の減少 -セイントリー　　この図からは、8月に入ってからイーサリアムネットワーク上のトランザクション量が段階的に減少していることが明らかです。具体的には、取引高が253万から955,000 ETHにまで減少し、62％の低下が見られました。特筆すべきは、この取引高の減少がマイナスであるという点です。これはETH2.0の効果に起因しています。

ネットワークの取引高が持続的に減少する傾向は、投資家やユーザーのイーサリアムに対する関心が薄れつつあることを示す弱気のシグナルと言えます。そのため、現在のステーキングトレンドが続けば、イーサリアムの価格は長期にわたって停滞する可能性が高いと言えるでしょう。

ETH価格予測

前述のステーキング傾向を考慮すると、イーサリアム価格は$1,900付近での変動が持続する可能性があります。これは、最低価格が$1,904で約3,616万のETHコインを取得した約894万のウォレットが存在することに起因しています。これらの投資家がこの価格帯でポジションを手放すことになれば、価格のリトレースメントが発生する可能性が考えられます。

さらに、ETH価格が$1,700を下回るには、相当な弱気圧力が必要かもしれません。なぜなら、最高価格が$1,841で約980万枚の通貨を取得した732万人の投資家集団が存在するためです。これらのETH保有者は、価格が下落する際に強力なサポートを提供する可能性が高いです。ただし、価格が$1,700の水準を下回る場合、さらなる下落が$1,650まで続く可能性もあるでしょう。