REVとF/R乗数:パブリックチェーン評価の新しい方法

REV(の実際の経済的価値)は、ユーザーがパブリックチェーンに支払う総費用を測る指標であり、企業の収益に類似しています。それには、オンチェーン取引手数料、オフチェーンチップ、およびMEVが含まれます。

現在REVに対する二つの見解があります:

1. REVの最大化はネットワークの限界コストを低下させ、ユーザーベースを拡大し、持続可能な成長を実現します。

2. REVは悪い長期価値指標であり、負の経済的影響を減らすために最小化すべきです。

最近の機能:

• ETHは20-23年にREVで主導し、24年からはSOLがリードします。
• TRONのREVもかなりのもので、増加し続けています。
• SOLのMEVはそのREVを大幅に向上させ、潜在的な評価の余地を増加させました。

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REVの利点:

• 操作されにくい
• 個人投資家の活動を反映することができます

短所：

• 遅延性があります
• 孤立して使用してはいけません
• 操作される可能性がある
• 場合によっては偏差があることがあります
• MEVインフラが未成熟なチェーンに不利

! REVおよびF / R乗数:新しいパブリックチェーン評価方法

F/R乗数はFDV/REVの比率であり、類似しているのはPER（株価収益率）です:

• 乗数が大きいほど、バリュエーションバブルが存在する可能性があります
• 乗数が小さいほど、評価がより合理的である可能性があります

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MEVとの違い:

• MEVはマイクロ指標であり、ネットワークの健康度を測定します。
• REVはマクロ指標であり、全体の収入プレミアムに注目しています。
• MEV/REV比率を組み合わせてエコシステムの健康度を監視できます

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結論：

1. REVはネイティブトークンの価値捕獲に等しくない
2. FDV/REV比率は異なるチェーン間で自然な差異があります
3. ブロックチェーンは企業ではなく、トークンは株式ではない
4. REVの長期的な価値を最大化することは議論の余地がある
5. REVは他の指標と組み合わせて、包括的な観察システムを構築できます。

これらの組み合わせ指標を合理的かつ柔軟に活用することで、パブリックチェーンを比較的包括的に評価することができます。

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