¿De dónde proviene el valor de ETH? Un análisis completo desde la lógica de activos hasta la estrategia comercial.
Ethereum, después de diez años de desarrollo, ha pasado de ser un experimento técnico temprano a convertirse en la base central del financiamiento descentralizado (DeFi), el mercado de espacio en cadena y el ecosistema de aplicaciones en cadena.
DeFi: ETH logra por primera vez la adecuación del producto al mercado
Durante el mercado bajista de 2018 a 2020, con la aparición de protocolos como ERC20, Uniswap y DAI, Ethereum evolucionó gradualmente hacia un sistema financiero subyacente autogestionado, compuesto y sin permisos. El "Verano DeFi" de 2020 marcó el culmen de esta tendencia, con una rápida subida en el volumen de fondos bloqueados, y el volumen de transacciones en cadena superó por primera vez al de las plataformas de intercambio centralizadas, comenzando a manifestarse el valor de la red de ETH.
ETH valor de inflexión: EIP-1559 y la actualización de la fusión
En 2021, EIP-1559 cambió el mecanismo de tarifas, introduciendo un sistema de quema de tarifas base; cuanto más activa es la red, más ETH se quema y menor es la presión inflacionaria. En septiembre de 2022, Ethereum completó la actualización de consenso PoS, reduciendo el consumo de energía de la red en 8000 veces, y la tasa de emisión anual se redujo del 4% a menos del 1%. Desde entonces, la "tasa de inflación neta" de ETH se ha convertido en un valor negativo a largo plazo.
Cooperación ecológica en la era Rollup
Para resolver el problema de escalabilidad, Ethereum eligió el enfoque de Rollup, ejecutando las transacciones fuera de la cadena y solo escribiendo los cambios de estado y los datos en la cadena principal. Esto transforma a Ethereum en una "capa de seguridad + capa de disponibilidad de datos", formando una ruta de escalabilidad "centrada en Rollup".
Rollup no solo es una revolución tecnológica, sino que también cambia el flujo de valor de ETH. Aunque la demanda de transacciones directas en la cadena principal disminuye, Rollup, como "expansión de negocio" de Ethereum, depende de la seguridad y los servicios de datos de la cadena principal, lo que aporta más usuarios y transacciones al ecosistema.
Análisis del estado actual de ETH
Desde 2022, ETH ha tenido un rendimiento inferior al de BTC y SOL, y las principales razones son tres:
Rollup "parasitismo": Rollup obtiene beneficios pero no devuelve suficiente valor a la cadena principal.
La construcción de la mainnet ha sido marginada: el enfoque estratégico se ha trasladado a la capa de disponibilidad de datos.
La demanda de disponibilidad de datos por parte de Rollup aún no ha superado la oferta: este es el problema más crítico en la actualidad.
evaluación del valor de ETH
ETH debe ser primero un activo productivo y, en segundo lugar, una moneda. La ventaja competitiva de Ethereum proviene de su ventaja tecnológica: descentralización, resistencia a la censura, ecosistema DeFi, comunidad de desarrolladores de alta calidad, etc.
El precio de ETH se compone de tres partes: el descuento de las tarifas futuras, la prima monetaria y la prima especulativa. Para fortalecer estos tres elementos, la clave es maximizar los ingresos de la red.
ETH vs Solana
Aunque los ingresos por comisiones de Solana han crecido, su estrategia de expansión conlleva riesgos altos. La actividad de Solana proviene principalmente de la efímera fiebre de los Memecoins, mientras que Ethereum se centra en escenarios de alta retención como DeFi. Lo más crucial es que Ethereum cuenta con una red de validadores más descentralizada.
Estrategia comercial de Rollup
Proporcionar una disponibilidad de datos asequible y suficiente, reduciendo la barrera de entrada para Rollup.
Resolver el problema de interoperabilidad de Rollup y mejorar la experiencia del usuario.
Estrategia de diferenciación: fortalecer la confianza y la ventaja de liquidez para atraer clientes institucionales.
ruta de retorno de valor
Cuando la disponibilidad de datos de Ethereum se expanda a niveles de TPS de millones, y el ecosistema de Rollup esté firmemente vinculado, se obtendrá un ingreso significativo por tarifas. La clave está en establecer un precio mínimo razonable para los blobs, de modo que los Rollups transfieran un cierto porcentaje de valor a Ethereum.
En esta etapa, se debe enfocar en apoyar actividades de alto valor, fortalecer los efectos de red, aprovechar el mercado de espacio en bloque en expansión y consolidar la base económica. A medida que la ecología se desarrolle, los caminos de retorno de valor se volverán gradualmente más claros.
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CryptoMotivator
· 07-07 13:24
Crear un nuevo ecosistema no es mejor que manejar las tarifas.
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BearMarketMonk
· 07-07 12:42
Si no puedes vencer, mejor minar.
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DAOTruant
· 07-07 06:32
L2 está demasiado competitivo, de todos modos he perdido mucho.
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CrossChainBreather
· 07-04 22:25
Las tarifas de transacción van a subir hasta el cielo.
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StablecoinEnjoyer
· 07-04 22:25
¿Puede el precio caer aún más?
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StakeTillRetire
· 07-04 22:15
defi aún necesita seguimiento continuo
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GweiWatcher
· 07-04 22:12
eth真滴 alcista啊
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Anon32942
· 07-04 22:11
Estoy esperando a que el BTC se duplique, por supuesto, también tengo que insistir en el ETH.
Análisis completo del valor de ETH: desde la base de Finanzas descentralizadas hasta la evolución del ecosistema Rollup.
¿De dónde proviene el valor de ETH? Un análisis completo desde la lógica de activos hasta la estrategia comercial.
Ethereum, después de diez años de desarrollo, ha pasado de ser un experimento técnico temprano a convertirse en la base central del financiamiento descentralizado (DeFi), el mercado de espacio en cadena y el ecosistema de aplicaciones en cadena.
DeFi: ETH logra por primera vez la adecuación del producto al mercado
Durante el mercado bajista de 2018 a 2020, con la aparición de protocolos como ERC20, Uniswap y DAI, Ethereum evolucionó gradualmente hacia un sistema financiero subyacente autogestionado, compuesto y sin permisos. El "Verano DeFi" de 2020 marcó el culmen de esta tendencia, con una rápida subida en el volumen de fondos bloqueados, y el volumen de transacciones en cadena superó por primera vez al de las plataformas de intercambio centralizadas, comenzando a manifestarse el valor de la red de ETH.
ETH valor de inflexión: EIP-1559 y la actualización de la fusión
En 2021, EIP-1559 cambió el mecanismo de tarifas, introduciendo un sistema de quema de tarifas base; cuanto más activa es la red, más ETH se quema y menor es la presión inflacionaria. En septiembre de 2022, Ethereum completó la actualización de consenso PoS, reduciendo el consumo de energía de la red en 8000 veces, y la tasa de emisión anual se redujo del 4% a menos del 1%. Desde entonces, la "tasa de inflación neta" de ETH se ha convertido en un valor negativo a largo plazo.
Cooperación ecológica en la era Rollup
Para resolver el problema de escalabilidad, Ethereum eligió el enfoque de Rollup, ejecutando las transacciones fuera de la cadena y solo escribiendo los cambios de estado y los datos en la cadena principal. Esto transforma a Ethereum en una "capa de seguridad + capa de disponibilidad de datos", formando una ruta de escalabilidad "centrada en Rollup".
Rollup no solo es una revolución tecnológica, sino que también cambia el flujo de valor de ETH. Aunque la demanda de transacciones directas en la cadena principal disminuye, Rollup, como "expansión de negocio" de Ethereum, depende de la seguridad y los servicios de datos de la cadena principal, lo que aporta más usuarios y transacciones al ecosistema.
Análisis del estado actual de ETH
Desde 2022, ETH ha tenido un rendimiento inferior al de BTC y SOL, y las principales razones son tres:
evaluación del valor de ETH
ETH debe ser primero un activo productivo y, en segundo lugar, una moneda. La ventaja competitiva de Ethereum proviene de su ventaja tecnológica: descentralización, resistencia a la censura, ecosistema DeFi, comunidad de desarrolladores de alta calidad, etc.
El precio de ETH se compone de tres partes: el descuento de las tarifas futuras, la prima monetaria y la prima especulativa. Para fortalecer estos tres elementos, la clave es maximizar los ingresos de la red.
ETH vs Solana
Aunque los ingresos por comisiones de Solana han crecido, su estrategia de expansión conlleva riesgos altos. La actividad de Solana proviene principalmente de la efímera fiebre de los Memecoins, mientras que Ethereum se centra en escenarios de alta retención como DeFi. Lo más crucial es que Ethereum cuenta con una red de validadores más descentralizada.
Estrategia comercial de Rollup
ruta de retorno de valor
Cuando la disponibilidad de datos de Ethereum se expanda a niveles de TPS de millones, y el ecosistema de Rollup esté firmemente vinculado, se obtendrá un ingreso significativo por tarifas. La clave está en establecer un precio mínimo razonable para los blobs, de modo que los Rollups transfieran un cierto porcentaje de valor a Ethereum.
En esta etapa, se debe enfocar en apoyar actividades de alto valor, fortalecer los efectos de red, aprovechar el mercado de espacio en bloque en expansión y consolidar la base económica. A medida que la ecología se desarrolle, los caminos de retorno de valor se volverán gradualmente más claros.