Bitcoin inova máximos, investidores de retalho mantêm a calma, o mercado ainda tem espaço para aumento sob a ressonância de múltiplas informações favoráveis.

【Bloco】7 de julho, uma determinada instituição publicou um artigo afirmando que o Bitcoin atingiu um novo recorde histórico, mas ao contrário das tendências passadas, esta subida não foi impulsionada por alavancagem, e o sentimento dos investidores de retalho permaneceu surpreendentemente calmo. Ao mesmo tempo, os fundos do ETF continuam a fluir de forma constante, e a Reserva Federal (FED) enfrenta pressão contínua do ponto de vista político, com dados CPI cruciais a serem divulgados nos próximos dias. Julho, sendo uma temporada forte para o Bitcoin, combinada com a chegada da "Semana de Políticas de Encriptação" de Washington, o mercado está a experimentar uma rara ressonância entre fatores macroeconómicos e regulamentares favoráveis. Neste contexto, o projeto de lei "GENIUS" está a acelerar o seu processo de revisão no Congresso, com a expectativa de trazer um impacto substancial na regulamentação de moedas estáveis e na popularização de ativos digitais.

As atas da reunião do FOMC de 17 a 18 de junho mostram que os oficiais da Reserva Federal (FED) tendem a iniciar o Aumento, embora ainda haja algumas divergências internas. No dia da divulgação da ata, o Bitcoin subiu 2%. O mercado em geral espera que haja duas reduções de taxa este ano, com a primeira podendo ocorrer em setembro. Se os dados de inflação na próxima semana não mostrarem uma recuperação significativa, Powell enfrentará uma maior pressão de mercado e política, tendo que dar uma explicação clara sobre sua postura agressiva contínua.

Esta rodada de subida do Bitcoin é claramente diferente dos padrões comuns de "investidor de retalho a utilizar alavancagem para atingir o pico". O uso geral de alavancagem é limitado, e a taxa de financiamento apenas subiu ligeiramente. A verdadeira força motriz vem do fluxo contínuo de ETFs de ativos físicos e da demanda de alocação empresarial. Os contratos em aberto aumentam suavemente com o preço, e ainda não se viu uma entrada significativa de novos investidores de retalho. Apesar de já ter alcançado um novo máximo histórico, a maioria dos traders ainda mantém posições leves, e o mercado está longe de entrar numa fase de sobrecarga. No atual panorama financeiro, os ETFs acumularam um fluxo líquido de 49 bilhões de dólares; a política está a mudar para um viés mais flexível, com o CPI previsto para permanecer moderado; em termos de regulamentação, o "Projeto de Lei GENIUS" também deverá alcançar avanços significativos na próxima semana. Combinado com a vantagem sazonal de julho, o mercado está a experimentar uma rara ressonância de múltiplos fatores favoráveis. No entanto, com base na estrutura de posições e na tendência de preços, o mercado ainda não precificou totalmente esses fatores favoráveis, havendo espaço para uma maior evolução.