Inovação na aposta líquida: a evolução do Ethereum para Solana

A aposta líquida transformou completamente a forma como os ativos são geridos nas redes PoS. A aposta tradicional bloqueia criptomoedas para apoiar a segurança da blockchain, mas a aposta líquida permite que os usuários continuem a usar esses ativos durante o período de aposta, emitindo tokens que representam os ativos apostados.

O protocolo EigenLayer na Ethereum expande ainda mais este conceito, permitindo que os usuários reestacem os tokens de liquidez obtidos, a fim de obter rendimentos adicionais. Esta inovação oferece aos usuários maior flexibilidade e um potencial de rendimento mais elevado.

O mercado de aposta líquida apresentou um crescimento explosivo em apenas alguns anos, com o valor total bloqueado a disparar de 30 milhões de dólares para mais de 57 bilhões de dólares. No entanto, existem diferenças significativas nas taxas de aposta entre as diferentes redes. Por exemplo, a taxa de aposta da Solana ultrapassa os 70%, muito acima dos 27% do Ethereum. No entanto, os tokens de aposta líquida na rede Solana representam apenas 6% do fornecimento de aposta, enquanto no Ethereum esse número supera os 40%.

Esta situação oferece grandes oportunidades de mercado para projetos inovadores como o Sanctum no ecossistema Solana. Ao introduzir novos esquemas de re-stake e criar um ambiente competitivo, o Sanctum espera trazer mais flexibilidade, liquidez e oportunidades de rendimento para os stakers de Solana. Isso não só atende à crescente demanda por DeFi, mas também proporciona soluções de staking mais eficientes e diversificadas para a rede Solana.

Análise do protocolo Sanctum

Piscina Infinita

Sanctum Infinity é um pool de liquidez inovador, projetado para simplificar o processo de negociação e stake de LSTs na Solana. Pode ser visto como um grande pool flexível que suporta a troca sem costura de vários LSTs.

O Infinity Pool utiliza dados de pools de stake da Solana para uma precificação precisa, superando os problemas de eficiência dos AMMs tradicionais em situações de baixa liquidez ou grandes transações. Os usuários que depositam LST recebem tokens INF que não só ganham recompensas de stake de todos os LST no pool, mas também obtêm receita de taxas de transação.

O mecanismo de ajuste de taxas dinâmicas da Infinity ajuda a manter o equilíbrio entre os diferentes LST no pool. Sua estratégia de alocação incentiva a criação de novos LST, ao mesmo tempo em que garante uma combinação diversificada de LST existentes e retornos de transação.

Validadores LST

O LST do validador representa o stake dos usuários com um validador específico, valorizando-se à medida que as recompensas do stake se acumulam. Em comparação com o stake tradicional, o LST do validador oferece uma forma de stake mais flexível e eficiente.

As vantagens do LST de validadores incluem:

• Ajudar os validadores a destacar-se através da emissão de tokens únicos e recompensas
• Permitir que os stakers participem em atividades DeFi mais amplas
• Reduzir o limiar para criar pools de liquidez, promovendo a descentralização da rede de validadores
• Simplificar o processo de stake, evitando o longo período de espera tradicional para a desvinculação.

The Reserve (Reservatório)

O reservatório Sanctum fornece liquidez profunda para todos os LST na Solana, resolvendo desafios críticos no ecossistema de staking. Ele simplifica o processo de resgate de LST, apoia vários protocolos DeFi que aceitam LST como garantia, e ajuda pequenos validadores a participar melhor da competição, oferecendo uma fonte de liquidez compartilhada.

The Router（路由器）

O router do Sanctum consegue a troca sem costura entre qualquer LST, movendo contas de stake entre pools. Esta inovação unifica a liquidez de todos os LST, aumentando significativamente a utilidade dos LST no ecossistema DeFi.

Comparação entre Sanctum e concorrentes

Sanctum vs Lido

A Lido domina o ecossistema de staking do Ethereum, com seu stETH se tornando o "dólar dos ativos de staking". No entanto, essa centralização também levantou preocupações sobre a descentralização da rede.

Em comparação, o Sanctum adotou uma estratégia diferente na Solana. Eles reconheceram que os LST são essencialmente intercambiáveis, por isso se concentraram em cultivar um ambiente com múltiplos LST, em vez de competir diretamente com outros pools de staking. O Sanctum visa estabelecer um ecossistema mais descentralizado e colaborativo, que pode superar o padrão de staking do Ethereum em inovação e envolvimento.

Sanctum vs Jito

Jito é um protocolo nativo do Solana, dominando o mercado LST do Solana através do seu token JitoSOL. O sucesso do Jito decorre da sua integração com os principais protocolos do Solana e das suas vantagens tecnológicas em otimização de MEV.

Sanctum foca em fornecer suporte robusto de infraestrutura, garantindo a estabilidade e segurança do ecossistema Solana através de funções inovadoras como o pool de liquidez múltipla LST Infinity, pool de reservas e roteadores.

Perspectivas de investimento do Sanctum

Fatores de alta

1. A solução de reservas e roteadores única aumentou a eficiência de capital
2. O fundo de reserva possui uma grande liquidez, garantindo resgates imediatos.
3. Reduzir as barreiras à criação de LST, promovendo a descentralização da rede
4. O TVL cresceu rapidamente, mostrando uma alta aceitação no mercado.

Fatores de baixa

1. Enfrentando uma intensa concorrência de jogadores estabelecidos como a Jito
2. Estar intimamente relacionado com o desenvolvimento do ecossistema Solana
3. O potencial mecanismo de redução do Solana pode afetar a atratividade do stake
4. Os mecanismos inovadores podem enfrentar desafios de compreensão e adoção por parte dos usuários
5. Mudanças no ambiente regulatório podem afetar a operação

Sanctum, como uma nova solução de stake na Solana, oferece aos usuários opções de stake mais flexíveis e eficientes através de seu inovador pool de reservas, roteador e estratégia de suporte a múltiplos LST. Apesar de enfrentar concorrência e riscos potenciais, seu crescimento rápido em TVL e abordagem única ao ecossistema demonstram um forte potencial de desenvolvimento. Os investidores devem ponderar as vantagens inovadoras do Sanctum em relação aos desafios do mercado e acompanhar de perto as tendências de desenvolvimento geral do ecossistema Solana.