Фонд ETH ограничивает казначейство, так как фонд WisdomTree достигает 300 миллионов долларов

Ethereum переживает период финансовой эволюции на двух основных фронтах. Ethereum Foundation объявил о более строгой и прозрачной политике управления казначейством для расширения своей операционной взлетно-посадочной полосы и улучшения подотчетности. В то же время фонд денежного рынка WisdomTree, основанный на Ethereum, WTGXX, незаметно достиг 300 миллионов долларов в активах под управлением, что отражает растущее доверие к децентрализованным финансам среди институциональных инвесторов.

Фонд Ethereum ужесточает стратегию казначейства по мере начала решающего 18-месячного периода

В обновлении от 4 июня директор Фонда Ethereum Хсиао-Вэй Ванг сообщил, что финансовые ресурсы организации ограничены всего 2,5 годами при текущем уровне расходов, что побудило к серьезной переоценке того, как управляется ее обширная казна, в основном состоящая из Эфир (ETH).

«Эта политика отражает нашу убежденность в том, что 2025–26 годы, вероятно, будут ключевыми для Ethereum, что требует повышенного внимания к критически важным результатам», — заявил Ванг. Обновленный фокус подчеркивает поворотный момент для Фонда, который столкнулся с общественным контролем за свои недавние и несколько непрозрачные продажи ETH, что вызвало вопросы о его финансовой ответственности и приверженности децентрализации.

Прозрачная структура, связанная с резервами Эфира

Новая политика будет систематически связывать операционные расходы EF и потребности в ликвидности с его запасами ETH, предоставляя буфер против рыночной волатильности и давая Фонду гибкость в условиях более низкого рынка. Ключевые финансовые показатели, такие как процент ETH, зарезервированный для операций, и годы предполагаемого финансирования, будут пересматриваться на постоянной основе с учетом рыночной динамики и текущей обратной связи от сообщества.

Этот уровень фискальной самосознательности является стратегическим сдвигом для EF, который исторически придерживался позиции "достоверной нейтральности", ограничивающей его активное участие в DeFi или прямое финансирование протоколов экосистемы. Переход к прозрачности произошел после общественного негативного ответа на неожиданные продажи ETH в конце 2024 и начале 2025 года, которые, по мнению критиков, подорвали доверие и создали спекуляции вокруг намерений Фонда.

Для решения этих вопросов и укрепления своей приверженности прозрачности Фонд Ethereum начнет публиковать квартальные и годовые отчеты, в которых будут подробно изложены казначейские активы, инвестиционная деятельность и любые значительные изменения в его финансовом прогнозе.

По состоянию на 31 октября 2024 года казна Фонда Ethereum составила 970,2 миллиона долларов, из которых 788,7 миллиона долларов хранилось в криптовалюте, а 181,5 миллиона долларов в некриптоактивах. Примечательно, что 81% крипточасти был номинирован в Эфире, что, вероятно, немного снизилось с учетом падения цены Эфира на 1,8% с тех пор, согласно данным CoinGecko.

С обновленной политикой Фонд EF стремится извлечь устойчивую доходность из своего казначейства через более глубокое взаимодействие с децентрализованными финансами. В отличие от своей исторически пассивной позиции, Фонд теперь активно размещает Эфир в протоколы, которые соответствуют тому, что он называет «принципами Defipunk» — подчеркивая отсутствие разрешений, неизменность и строгие стандарты безопасности.

В феврале 2025 года EF выделила 45 000 ETH (approximately 120 долларов million) для развертывания на выбранных платформах DeFi. В конце мая основатель Aave Стани Кулечов подтвердил, что фонд уже предоставил ликвидность и занял 2 миллиона долларов в стейблкоинах GHO через кредитную платформу Aave. Другие поддерживаемые протоколы включают Spark и Compound, что сигнализирует о стратегической диверсификации EF в несколько экосистем DeFi.

Увеличение участия произошло после критики со стороны ведущих разработчиков DeFi, таких как основатель Infinex Кейн Уорик, который ранее обвинял Фонд в "анти-DeFi" за его бездействующий подход к финансированию инноваций на уровне протокола.

Внутреннее реорганизация на фоне отставания Эфира в производительности

Ужесточенный финансовый подход Фонда совпадает с внутренней реорганизацией. 2 июня EF подтвердил, что уволил нескольких членов своей внутренней команды разработки, хотя отказался уточнять, сколько ролей было затронуто.

Несмотря на центральную роль Ethereum в более широкой экосистеме блокчейна, ETH значительно отстает по сравнению с аналогами во время текущего бычьего рынка. В то время как Bitcoin (BTC) и Solana (SOL) недавно достигли новых исторических максимумов, ETH остается на 46,5% ниже своего пика в ноябре 2021 года в 4 878 долларов. Это только усилило призывы к Фонду ускорить инновации, улучшить коммуникацию и лучше распределять свои ресурсы на проекты с высокой отдачей.

Цифровой фонд WisdomTree на основе Эфира вырос до $300M AUM, что свидетельствует о растущей привлекательности DeFi для институциональных инвесторов

Поскольку EF вносит внутренние корректировки, WTGXX достиг $300M в AUM.

Запущенный как альтернативный продукт на базе блокчейна к традиционным сберегательным и государственным денежным рынковым счетам, WTGXX выделяется тем, что сочетает проверенные временем инвестиционные стратегии с преимуществами децентрализованной инфраструктуры. Фонд полностью обеспечен государственными ценными бумагами США и использует блокчейн Ethereum для обеспечения прозрачности, безопасности и доступности.

Всего несколько месяцев назад WTGXX был относительно неизвестным цифровым фондом. Сегодня, имея за плечами 300 миллионов долларов, он представляет собой один из самых успешных примеров токенизации реальных активов на Ethereum на сегодняшний день. Темпы роста AUM отражают растущее доверие инвесторов не только к самому фонду, но и к жизнеспособности децентрализованного управления активами в целом.

Привлекательность фонда заключается в его структуре: децентрализованной и более инклюзивной, чем традиционные варианты сбережений, при этом поддерживаемой теми же государственными инструментами, которые составляют основу многих традиционных портфелей. Поскольку традиционные доходности остаются под давлением, многие инвесторы ищут блокчейн-инструменты, такие как WTGXX, за их сочетание надежности и потенциала для более высоких доходов.

WTGXX полностью работает на Ethereum, ведущей в мире платформе для смарт-контрактов. Используя децентрализованную сеть Ethereum, фонд предлагает прозрачность в отслеживании активов, неизменность в ведении записей и программируемость для соблюдения норм и автоматизации.

Важно отметить, что активы фонда — государственные ценные бумаги США — токенизированы и защищены в цепочке. Эта инновация позволяет осуществлять почти мгновенные расчеты, проводить аудит в реальном времени и обеспечивает уровень доступности, невозможный в традиционных финансовых системах.

Успех WisdomTree может вдохновить волну аналогичных продуктов как от традиционных управляющих активами, так и от фирм, работающих в криптоиндустрии, что приведет к новой эре токенизированных инвестиций, которые соответствуют требованиям законодательства, безопасны и доступны более широкой базе инвесторов.

Децентрализованный, но соответствующий

Одной из наиболее примечательных особенностей WTGXX является то, что она обеспечивает децентрализацию без ущерба для соблюдения нормативных требований. Этот баланс имеет решающее значение в сегодняшнем инвестиционном ландшафте, где контроль правительства за криптопродуктами остается высоким. Закрепив фонд в государственных ценных бумагах США и доставив его через смарт-контракты Ethereum, WisdomTree создала гибридную модель, которая удовлетворяет требованиям институционального уровня, предлагая при этом неотъемлемые преимущества DeFi.

Хотя традиционные сберегательные счета по-прежнему доминируют на рынке, их доходность часто ниже, а доступность более ограничена, особенно в развивающихся странах или среди населения, не имеющего доступа к банковским услугам. В отличие от этого, WTGXX открывает двери для всех, у кого есть кошелек Ethereum, чтобы получить доступ к стабильному, приносящему доход фонду, который является прозрачным и портативным.

Метеорический рост AUM WTGXX может сигнализировать о более широком сдвиге в настроениях инвесторов. Поскольку крупные финансовые игроки вкладывают деньги в фонды на основе блокчейна, розничные инвесторы все больше обращают на это внимание и действуют. То, что когда-то было игровой площадкой для технически подкованных ранних адоптеров, быстро становится серьезным вариантом для более традиционных инвесторов.

Эта демократизация доступа к высококачественным финансовым продуктам, ставшая возможной благодаря технологии блокчейн, может означать начало долгосрочной тенденции. Ожидается, что в ближайшие годы все больше финансовых компаний запустят токенизированные предложения на Ethereum или аналогичных сетях.