Журнал "Форбс": технологические гиганты устремились к стейблкоинам, на что же они ставят?

Автор оригинала: Бен Уайз, Лео Шварц

Перепечатка: Люк, Mars Finance

Дара Хосровшахи, генеральный директор Uber

В июне этого года генеральный директор Uber Дара Хосровшахи объявил, что этот гигант совместного использования транспорта рассматривает возможность использования стейблкоинов в качестве способа глобальных денежных переводов. Если бы год назад такие заявления делали руководители технологических гигантов, это казалось бы абсурдным. Но сегодня от Apple до Amazon, не говоря уже о крупных банках и брокерах, все стремятся принять стейблкоины — криптовалюту, привязанную к таким базовым активам, как доллар. Что же изменилось?

Наиболее заметным является то, что регулирующая среда в Вашингтоне претерпела значительные изменения. Сенат принял законопроект, который в настоящее время рассматривается Палатой представителей, и этот законопроект устранит препятствия для интеграции стейблкоинов в финансовую систему.

Сторонники криптовалют также заявляют, что коммерческие перспективы стабильных монет становятся все более широкими. В отличие от более волатильных криптовалют, таких как биткойн и эфириум, стабильные монеты могут стать более эффективным способом платежа, позволяя отправлять цифровые доллары с почти мгновенной скоростью и по более низким затратам. Это может коренным образом изменить способ, которым компании обрабатывают глобальное управление финансами, выплачивают заработную плату своим глобальным сотрудникам и подрядчикам и решают другие вопросы.

Тем не менее, поскольку эта технология все еще находится на ранней стадии, а перспективы регулирования остаются неопределенными, аналитики, опрошенные журналом «Фортун», выражают сомнение в том, будут ли недавние технологические гиганты Кремниевой долины широко использовать стейблкоины.

операционные расходы

Для таких компаний, как Amazon, стоимость перевода средств по всему миру высока. Согласно его годовому отчету за 2024 год, чистые продажи международного бизнеса составляют 22% от общего дохода за прошлый год, что почти 143 миллиарда долларов. Эти продажи оцениваются в местной валюте, что означает, что компании необходимо учитывать валютные риски и колебания валюты, что может привести к убыткам в миллиарды долларов.

Генеральный директор и соучредитель стартапа по выпуску стейбловалют Agora Ник ван Эк отметил, что глобальное управление капиталом является одним из преимуществ стейбловалют, позволяя обменивать местную валюту на стейбловалюту и отправлять её обратно в США.

Agora позволяет компаниям маркировать свои долларовые стейблкоины. Ник ван Экк сказал журналу Fortune, что, хотя большинство клиентов Agora в настоящее время являются криптовалютными компаниями, его идеальный клиент — это такие транснациональные компании, как PepsiCo, которые имеют десятки банковских счетов и корпоративных единиц по всему миру, а также тысячи поставщиков. «С помощью стейблкоинов они могут значительно повысить свою капитальную эффективность», — сказал он. «Теперь вы можете перевести 100 миллионов долларов из одной страны в другую всего за секунду, не дожидаясь дней.»

Agora не является единственной стартап-компанией, которая надеется извлечь выгоду из бума стабильных монет в Силиконовой долине. За последний год множество стартапов по выпуску стабильных монет, включая Mesh, Bastion и BVNK, привлекли десятки миллионов долларов от венчурных компаний. В октябре прошлого года платежная компания Stripe завершила знаковую сделку по приобретению стартапа Bridge, занимающегося стабильными монетами, за 1,1 миллиарда долларов.

Клиенты Stripe охватывают половину из 100 крупнейших компаний мира, и компания предлагает множество платежных продуктов, включая помощь бизнесу в автоматическом взимании платы с клиентов, предоставление готовых систем оформления заказа и помощь клиентам в международных переводах. Соучредители Патрик Коллисон и Джон Коллисон в недавнем ежегодном письме инвесторам высоко оценили стейблкоины, заявив, что такие активы помогут крупным компаниям быстрее расширяться на глобальном рынке и принесут другие преимущества.

«Почему я должен платить стабильной монетой?»

Аналитик Колин Себастиан из компании Baird, занимающийся исследованием Amazon, рассказал журналу Fortune, что крупные компании продолжают искать финансовые инструменты или способы оплаты, которые помогут управлять расходами или снизить трение. «Традиционные кредитные карты стоят довольно дорого», — сказал он, — «конечно, расходы на трансакции между странами еще выше.»

Тем не менее, несмотря на то, что Amazon и другие транснациональные компании могут иметь экономические мотивации для попытки внедрения стейблкоинов, убедить потребителей использовать эту технологию для платежей будет гораздо сложнее. «Что действительно может изменить поведение потребителей?» — спросил Себастьян, — «Кредитные и дебетовые карты уже очень популярны.»

Аналитик Maxim Group Томас Форт обращает внимание на компании потребительского интернета, такие как Amazon и Apple, и соглашается с мнением Себастьяна. Он считает, что наиболее разумное использование стейблкоинов для Amazon заключается в том, чтобы принимать платежи от клиентов через стейблкоины, тем самым снижая транзакционные издержки. «Я теряюсь в догадках: почему мне, как американскому потребителю, стоит использовать стейблкоины для оплаты?» - спросил Форт.

Соучредитель Agora Ван Эк считает, что, по крайней мере, до более широкого принятия стабильных монет в США, наиболее вероятно, что эту технологию примут страны с большей валютной волатильностью, поскольку потребители в этих странах более мотивированы пробовать более стабильные способы платежей. Он вспомнил недавний пример получения финансирования от ангелов-инвесторов за пределами США: одна сумма потребовала 10 рабочих дней для зачисления, а другая — 22 рабочих дня. «Такая ситуация очень распространена, и это касается не только частных лиц, но и транснациональных компаний», — сказал он журналу Fortune.

Например, в Аргентине инфляция продолжается уже более 15 лет, и курс национальной валюты к доллару обвалился. Поэтому неудивительно, что с июня 2023 года по июль 2024 года объем сделок со стабильными монетами составил почти 62% от общего объема сделок с криптовалютой в стране. Согласно отчету Chainalysis за 2024 год, средний уровень по всему миру составляет около 45%.

Основатель партнерской компании по криптовым инвестициям, ориентированной на стабильные монеты, Castle Island Ventures Ник Картер заявил: «Меня больше интересуют те бизнесы, которые действительно решают проблемы для компаний, например, помощь компаниям в Нигерии с оплатой кому-то на Филиппинах.»

Тем не менее, крупные технологические компании США по-прежнему полны энтузиазма по поводу этой технологии и уже предприняли шаги для входа в эту новую сферу. PayPal уже запустил свою собственную стейблкоин. Онлайн-брокер Robinhood и платежный гигант Mastercard объединились в альянс, члены которого могут чеканить или создавать стейблкоин USDG. Такие компании, как Amazon, Apple и Meta, также начали исследовать возможность использования стейблкоинов для платежей.

Meta ранее отказалась комментировать свои планы по стабильной валюте. Представители Apple и Amazon еще не ответили на запросы о комментариях.

Аналитик Baird Себастьян заявил, что с завершением регулирования стейблкоинов Конгрессом крупным технологическим компаниям практически нет недостатков в экспериментировании с этой новой технологией. «Одной из общих черт многих крупных технологических компаний является то, что они очень охотно пробуют новое.»