Токенизация акций вызывает новую волну в крипторынке, альткоины сталкиваются с вызовами

В последнее время токенизация фондовых торгов охватила крипторынок, несколько известных торговых платформ последовательно объявили о запуске соответствующих услуг. Эта тенденция не только знаменует собой глубокие изменения в мире криптовалют, но и вызывает беспокойство о будущем развития альткоинов.

Кризис выживания альтов

С постепенной реализацией "онлайн" традиционных качественных активов, потоки капитала на крипторынке тихо изменяются. Некоторые мнения считают, что токенизированные традиционные качественные активы благодаря четкой бизнес-модели, соблюдению нормативных требований и стабильной реальной доходности становятся новым фаворитом для онлайн-капиталов и создают эффект сифона для рынка альтов. Особенно те токены, которые не имеют модели реального дохода, продукты которых еще не созрели и которые держатся на рыночной капитализации только благодаря нарративу, сталкиваются с исчерпанием ликвидности и давлением на выживание.

Некоторые профессионалы в области шифрования задали резкий вопрос: сохранят ли родные активы шифрования свою ценность, когда традиционные качественные активы будут токенизированы и доступны для торговли в сети? Инвесторы могут напрямую покупать акции известных компаний с высокой ликвидностью, стабильной волатильностью и ясной логикой оценки в сети, зачем же тогда делать ставку на альткоин, который "возможно, создаст продукт"?

Однако не все настроены пессимистично. Некоторые аналитики указывают на то, что альты не обязательно исчезнут, просто условия их существования станут гораздо более суровыми. Единственным выходом для альтов в будущем станет создание реальной прикладной ценности, особенно ценности, способной приносить реальный доход. Все токены, которые не могут быть реализованы и выживают только за счет нарратива, постепенно войдут в цикл смерти.

Слияние традиционных финансов и мира шифрования

Множество специалистов в отрасли настроены оптимистично относительно перспектив развития токенизированных акций. Они считают, что это не только инновация в торговых инструментах, но и способный кардинально изменить экосистему и структуру торговых ценных бумаг, а также способствовать росту масштаба и глубины крипторынка.

Существует мнение, что одной из основных особенностей шифрования является снижение барьеров для торговли и содействие свободе торговли. Например, пользователи из регионов, где ранее не было возможности покупать ценные бумаги, теперь получили новые возможности. Даже акции популярных компаний, которые не обращаются на открытом рынке, могут быть реализованы через токенизацию.

С технической точки зрения, основная функция блокчейна в финансовой сфере заключается в "платеже, который является расчетом". Эта особенность трудно реализуема в традиционной финансовой системе, но в торговле токенизированными акциями она может быть полностью реализована. Это означает, что, хотя акции США не могут торговаться круглосуточно, токенизированные акции США могут быть доступны для торговли 24/7.

С более макроэкономической точки зрения, токенизация акций свидетельствует о кросс-интеграции традиционных финансовых платформ и блокчейн-инфраструктуры. Это означает, что с продвижением процесса комплаенса криптоактивов традиционные финансы и криптоактивы больше не являются четко разделёнными лагерями, а начинают сливаться. В будущем это может стимулировать больше инноваций, таких как токенизация новых компаний, недвижимости и даже произведений искусства.

Все еще сталкивается с множеством вызовов

Несмотря на популярность концепции токенизации акций, в целом она все еще находится на ранней стадии, и далеко не достигла достаточной рыночной глубины. В настоящее время фактическая ликвидность в блокчейне по-прежнему довольно ограничена, а объемы торгов и количество пользователей большинства токенизированных акций остаются низкими.

Эксперты отрасли указывают на основные проблемы, с которыми сталкиваются токенизированные акции, включая недостаточную ликвидность, дефекты в структуре продукта и риски соблюдения нормативных требований. Например, в настоящее время большинство платформ полагаются на специальные целевые компании для покупки эквивалентных реальных акций на рынке в качестве залога, но такая модель сталкивается с ценовыми рисками и проблемами ликвидности в нерабочее время на фондовом рынке США.

Кроме того, любые протоколы децентрализованных финансов или маркет-мейкеры, если случайно предоставят услуги по торговле такими токенами для пользователей из США, могут столкнуться с высокими рисками соблюдения норм. Это означает, что текущие продукты токенизации акций могут быть не идеальными для большинства пользователей.

Несмотря на множество вызовов, в долгосрочной перспективе токенизация акций по-прежнему считается обладающей огромным потенциалом. С тем, как первичный рынок действительно выходит на блокчейн, залоговые активы переходят к токенизированным акциям, а традиционные учреждения обновляют свою технологическую архитектуру, в будущем можно ожидать, что акции появятся на блокчейне в форме массовой ликвидности, обеспечивая плавные сделки на блокчейне, точное ценообразование и активное участие учреждений. Когда инфраструктура между шифрованием и традиционными финансами ускоряет свою интеграцию, токенизированные акции могут встретить настоящий момент взрывного роста.