Інновації ліквідного стейкінгу: еволюція від Ethereum до Solana

Ліквідний стейкінг кардинально змінив способи управління активами в мережах PoS. Традиційний стейкінг блокує криптовалюту для підтримки безпеки блокчейну, але ліквідний стейкінг, випускаючи токени, що представляють застейковані активи, дозволяє користувачам продовжувати використовувати ці активи під час стейкінгу.

Протокол EigenLayer на Ethereum далі розширює цю концепцію, дозволяючи користувачам повторно за стейкати отримані ліквідні токени, щоб отримати додатковий дохід. Ця інновація надає користувачам більшу гнучкість та вищий потенціал прибутку.

Ринок ліквідного стейкінгу за короткий час показав вибуховий ріст, загальна вартість заблокованих коштів зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів. Проте, між різними мережами існують значні відмінності у ставках стейкінгу. Наприклад, ставка стейкінгу Solana перевищує 70%, що значно вище за 27% Ethereum. Але ліквідні стейкінг-токени в мережі Solana складають лише 6% від обсягу стейкінгу, тоді як в Ethereum цей показник перевищує 40%.

Ця ситуація надає величезні ринкові можливості для інноваційних проектів, таких як Sanctum, в екосистемі Solana. Завдяки впровадженню нових схем повторного стейкінгу та створенню конкурентного середовища, Sanctum має на меті забезпечити стейкерам Solana більше гнучкості, ліквідності та можливостей для отримання прибутку. Це не тільки відповідає зростаючому попиту на DeFi, але й забезпечує більш ефективні та різноманітні рішення для стейкінгу в мережі Solana.

Аналіз протоколу Sanctum

Безмежний пул

Sanctum Infinity є інноваційним ліквідним пулом, що має на меті спростити процеси торгівлі та застейкування LST на Solana. Його можна вважати великим гнучким пулом, що підтримує безшовний обмін різними LST.

Infinity池 використовує дані про стейкінг-пул Solana для точного ціноутворення, подолавши проблеми ефективності традиційних AMM при низькій ліквідності або великих транзакціях. Користувачі, які вносять LST, отримують токени INF, які не тільки дозволяють заробляти стейкінгові винагороди з усіх LST у пулі, але й отримувати доходи від комісій за транзакції.

Динамічний механізм регулювання витрат Infinity допомагає підтримувати баланс між різними LST у пулі. Його стратегія розподілу стимулює створення нових LST, одночасно забезпечуючи різноманітність існуючих LST та прибутків від торгівлі.

Верифікатор LST

Валідатор LST представляє собою застеки користувача з певним валідатором, який збільшується в міру накопичення винагород за стекинг. На відміну від традиційного стекингу, валідатор LST пропонує більш гнучкий і ефективний спосіб стекингу.

Переваги LST валідаторів включають:

• Допомогти валідаорам виділитися шляхом випуску унікальних токенів та нагород.
• Дозволити стейкерам брати участь у більш широких DeFi-активностях
• Знизити бар'єри для створення ліквідних пулів, сприяти децентралізації мережі валідаторів
• Спростити процес стейкінгу, уникнути тривалого часу очікування при традиційному розблокуванні стейку.

Резерв (储备池)

Резервний пул Sanctum забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключові виклики в екосистемі стейкінгу. Він спрощує процес викупу LST, підтримує різноманітні DeFi протоколи, що приймають LST як заставу, і допомагає малим валідаторам краще брати участь у конкуренції, надаючи спільне джерело ліквідності.

Роутер

Маршрутизатор Sanctum забезпечує безшовний обмін між будь-якими LST шляхом переміщення застейкованих рахунків між пулами. Ця інновація об'єднує ліквідність усіх LST, значно підвищуючи їхню корисність у екосистемі DeFi.

Порівняння Sanctum з конкурентами

Санктум проти Лідо

Lido займає домінуючу позицію в екосистемі стейкінгу Ethereum, його stETH став "доларом стейкованих активів". Однак ця централізація також викликала занепокоєння щодо децентралізації мережі.

У порівнянні, Sanctum застосував іншу стратегію на Solana. Вони усвідомлюють, що LST за своєю суттю є взаємозамінними, тому зосереджуються на розвитку багатого LST середовища, а не на безпосередній конкуренції з іншими стейкінг-пулами. Sanctum має на меті створити більш децентралізовану, співпрацюючу екосистему, яка може перевершити стейкінг-ландшафт Ethereum за інноваційністю та залученістю.

Санктум проти Хіто

Jito є рідним протоколом Solana, який займає домінуючу позицію на ринку LST Solana завдяки своєму токену JitoSOL. Успіх Jito зумовлений інтеграцією з основними протоколами Solana та технічними перевагами в оптимізації MEV.

Sanctum зосереджується на наданні надійної інфраструктурної підтримки, забезпечуючи стабільність і безпеку екосистеми Solana через інноваційні функції, такі як Infinity багато LST ліквідні пул, резервний пул і маршрутизатор.

Інвестиційні перспективи Sanctum

Фактори, що сприяють зростанню

1. Унікальні резервні та маршрутизаторні рішення підвищують капітальну ефективність
2. Резервний фонд має велику ліквідність, що забезпечує миттєве викуплення
3. Знизити поріг створення LST, сприяти децентралізації мережі
4. Швидке зростання TVL показує високу ступінь визнання на ринку

Падіння факторів

1. Стикатися з жорсткою конкуренцією з боку таких усталених гравців, як Jito
2. Тісно пов'язано з розвитком екосистеми Solana
3. Потенційний механізм зменшення Solana може вплинути на привабливість застейкання
4. Інноваційний механізм може стикнутися з викликами в розумінні та впровадженні користувачами
5. Зміни в регуляторному середовищі можуть вплинути на операції

Sanctum як нове рішення для стейкінгу на Solana, завдяки своїм інноваційним резервним фондам, маршрутизаторам та стратегіям підтримки багатьох LST, надає користувачам більш гнучкі та ефективні варіанти стейкінгу. Незважаючи на конкуренцію та потенційні ризики, його швидко зростаючий TVL та унікальний екосистемний підхід демонструють сильний потенціал для розвитку. Інвестори, розглядаючи Sanctum, повинні зважити його інноваційні переваги та ринкові виклики, а також уважно стежити за загальними тенденціями розвитку екосистеми Solana.