Роль стейблкоїнів у незаконній діяльності

• Стейблкоїни пропонують злочинцям зручний інструмент для незаконних транзакцій завдяки своїй ціновій стабільності, швидкості та широкій прийнятності на блокчейн платформах.
• Глобальні регулятори посилюють зусилля щодо впровадження більш суворих правил та підвищення прозорості у використанні стейблкоїнів.

Походження стейблкоїнів

Стейблкоїни вперше з'явилися у 2014 році. Вони прагнуть поєднати стабільну вартість фіатних валют з відкритістю та гнучкістю технології блокчейн. Першим з них, BitUSD, був представлений у липні 2014 року як стабільна монета, що забезпечується кредитами на платформі BitShares.

Tether (USDT), який базувався на фіатних резервів і був прив'язаний 1:1 до USD, дебютував того ж року. Після цього ринок диверсифікувався, зосередившись на резервуваннях і прозорості в 2017 році з DAI (, що забезпечується криптовалютою) від MakerDAO, і в 2018 році з USDC, TUSD, BUSD та іншими.

Основні випадки використання стейблкоїнів

Люди щодня використовують стейблкоїни — для покупки кави, виплати зарплат, відправки грошових переказів, торгівлі активами та зберігання вартості. Більше того, вони швидші, дешевші та зручніші при здійсненні транзакцій через кордони.

1. Щоденні P2P перекази та платежі

Пересилати гроші друзям і родині за кордон стало легше та доступніше завдяки переказам між рівними.

Працівники в Сполучених Штатах можуть надсилати USDT безпосередньо людям в інших країнах, оминаючи традиційну банківську систему та економлячи на комісіях.

2. Придбання продуктів та послуг

• Е-комерція: Shopify та Overstock є двома платформами, які приймають USDC або USDT, що дозволяє клієнтам використовувати криптовалюту для покупки як цифрових, так і фізичних товарів.

Оплата особисто:

< Starbucks з USDC через додаток Bakkt.

< Орендні платежі в Маямі здійснюються в USDT.

< Покупки, здійснені в точці продажу за допомогою дебетових карток зі стейблкоїнами, таких як WhiteBIT Nova

3. Фінансові послуги та DeFi

• Торгівля та хеджування: Трейдери часто переходять між волатильними активами та стейблкоїнами, щоб забезпечити свої прибутки. Це простий спосіб отримати прибуток, залишаючись залученим у криптовалюту.
• Дефі-кредитування та позики: Стейблкоїни, такі як USDC, DAI та USDT, відіграють важливу роль у цьому. Платформи, такі як Aave, Compound та MakerDAO, дозволяють користувачам отримувати відсотки на свої активи або використовувати їх як заставу для отримання кредитів.

4. Зберігання вартості в нестабільних економіках

У країнах, таких як Венесуела, Ліван, Аргентина та кількох в Африці, багато людей зараз переходять на стабільні монети, прив'язані до долара, такі як USDT і USDC. Ці цифрові активи пропонують спосіб захистити свої заощадження від впливу краху місцевої валюти та постійної економічної турбулентності.

5. Бізнесові та інституційні використання

• Зарплата: Компанії швидко виплачують глобальним фрілансерам і працівникам за допомогою стейблкойнів — працівники отримують кошти майже миттєво.
• Платежі для торговців: Торговці звертаються до крипто-платіжних сервісів, таких як BitPay, щоб приймати стейблкоїни, такі як USDC і USDT. Ці платформи пропонують швидші розрахунки та нижчі транзакційні збори, ніж традиційні платіжні системи, що робить їх більш привабливим варіантом для щоденного бізнесу.
• Управління скарбницею: Компанії також починають розглядати стейблкоїни як розумний спосіб управління своїми ліквідними резервами. Вони забезпечують більш швидкий і ефективний метод переміщення коштів, особливо при угодах, пов'язаних з токенізованими реальними активами.

Регуляторне прийняття та законність

Нові регуляції, такі як MiCA в Європі та нещодавні закони про стейблкоїни в США, наближають стейблкоїни до повсякденного фінансового використання. Оскільки все більше магазинів, бізнесів та осіб починають їх використовувати, стейблкоїни поступово знаходять твердий місце в глобальній економіці, не лише як тренд, а як інструмент, який залишиться.

Сполучені Штати: Стабільні монети підпадуть під нові регуляторні рамки, такі як закон STABLE і закон GENIUS. Щоб відповідати цим майбутнім правилам, компанії, такі як Circle, активно прагнуть отримати національні довірчі статути, щоб впевнитися, що вони відповідають необхідним стандартам для діяльності.

Європейський Союз: У межах ЄС Регламент про ринки криптоактивів (MiCA) вимагає суворої прозорості та належного зберігання. Емітенти, які дотримуються вимог, такі як Circle та BUSD, мають право працювати в регіоні відповідно до чітких та визначених правових норм.

Японія розглядає криптовалюти як власність. Крім того, біржі, що працюють там, повинні реєструватись та дотримуватись правил відповідно до Закону про платіжні послуги.

У Сінгапурі криптовалюта не вважається законним платіжним засобом, але ліцензовані біржі можуть працювати відповідно до того ж Закону.

Австралія та Канада обидві визнають криптовалюту як оподатковувану та регульовану, і використання стейблкоїнів дозволено.

Бразилія дозволяє використання криптовалюти для платежів, з наглядом, що здійснюється центральним банком.

В Південній Кореї біржі повинні бути зареєстровані, а використання монет, орієнтованих на конфіденційність, обмежено або заборонено.

Індія накладає податки на криптовалютні транзакції, але все ще не має чітких регуляцій, специфічних для стейблкоїнів.

Стейблкоїни поділяються на чотири основні класи

• Стабільні монети, забезпечені фіатом, такі як USDT і USDC, прив'язані до традиційних валют, з процесами викупу, які здійснюються безпосередньо в мережі.
• Опціони, забезпечені криптовалютою, такі як DAI, підтримуються надлишковим забезпеченням криптовалюти для збереження їхньої вартості.
• Алгоритмічні стейблкоїни, такі як тепер уже неіснуючий TerraUSD, використовують смарт-контракти для контролю пропозиції та попиту, але часто несуть значний ризик.
• Нарешті, стабільні монети депозитів, випущені банками або токенізовані, є цифровими активами, забезпеченими резервами, що зберігаються в регульованих фінансових установах.

Неправомірні випадки використання стейблкоїнів

Декілька ключових незаконних дій тепер помітно включають стейблкоїни:

• Відмивання грошей та шахрайство

Chainalysis повідомляє, що стабільні монети становлять 63% обсягу незаконних крипто-транзакцій. Злочинці віддають перевагу стабільним монетам через їх низьку волатильність та легкість переміщення вартості без залишення платформ. Більше того, UNODC зазначив, що Tether на TRON став популярним для кібер-шахрайства, ринків темного互聯網у та злочинності.

• Уникнення санкцій та підтримуване державою зловживання

Стабільна монета під назвою A7A5, прив'язана до російського рубля, була введена в Киргизстані. Повідомляється, що вона використовується для обробки трансакцій між країнами, пов'язаних зі зусиллями, спрямованими на обхід міжнародних санкцій щодо Росії.

Крім того, FATF підкреслює стейблкоїни як основний засіб для відмивання грошей, фінансування тероризму та наркотрафіку.

Робітники ІТ Північної Кореї були виявлені, які використовують USDC для отримання незаконних платежів, проте емітенти, такі як Circle, не заблокували їх систематично.

• Використання програм-вимагачів та ринку Даркнет

Хоча Bitcoin колись домінував у платежах за програмами-вимагачами, стейблкоїни тепер складають більшість незаконних потоків. У 2024 році понад 649 мільярдів доларів у трансакціях стейблкоїнів пройшло через адреси з високим ризиком, що становить понад 5% від загального обсягу стейблкоїнів.

Як це працює

Зазначимо, що злочинці зазвичай використовують стейблкойни у незаконній діяльності з кількох ключових причин:

Стабільна вартість: На відміну від інших криптовалют, які сильно коливаються в ціні, стейблкоїни зберігають свою вартість. Це робить їх ідеальними для збереження купівельної спроможності.

Легкі перекази: Користувачі можуть надсилати його безпосередньо один одному без необхідності мати традиційний банківський рахунок. Крім того, це спрощує та робить більш конфіденційними транзакції між рівними.

Он-Chain Обфускація: Міксери та ланцюги ускладнюють трасування.

Трансакції між кордонами: Ідеально підходить для швидкого контрабандного перевезення великих сум через кордони.

Влада замороження емітента: Централізовані емітенти можуть заморожувати позначені рахунки, але виявлення відстає в реальному часі.

Обмеження незаконного використання

Зменшення зловживань вимагає комплексної стратегії:

1. Регуляторний нагляд

FATF закликає до правил AML/KYC для емітентів стейблкоінів (VASPs), зокрема Рекомендація FATF 15.

BIS застерігає, що стейблкоїни—якщо не управляються—можуть дестабілізувати фінанси та рекомендує альтернативи, що підтримуються центральними банками.

2. Контроль емітента

Прикладами є заморожування Tether $225 мільйонів у USDT, пов'язаних із шахрайством.

Circle заморозила $57 мільйонів у USDC відповідно до рішення суду США.

3. Міжнародна співпраця

Схеми уникнення санкцій, такі як A7A5, вимагають міжкордонної фінансової співпраці. Крім того, FATF закликає до спільної розвідки та гармонізованого ліцензування.

4. Центральні банківські цифрові валюти (CBDCs)

BIS підтримує зрілі рамки CBDC, які зберігають конфіденційність, забезпечуючи при цьому детальний нагляд.

Типи стабільних монет: поточні та майбутні

• Поточні різновиди

USDT, USDC, BUSD, TUSD – Домінуючі токени, забезпечені фіатом

DAI – Криптоактиви підтримують його, а децентралізоване співтовариство управляє ним.

Алгоритмічний – TerraUSD обвалився і підриває довіру до моделей.

• Виникаючі та запропоновані

Роздрібні стабільні монети: Walmart та Amazon досліджують можливості запуску токенів для платежів

Токени, випущені банками: NAB запустив AUDN; центральні банки можуть слідувати.

Торгова платформа: Pax Gold (PAXG) та інші пов'язані з реальними активами.

Деякі з ранніх незаконних використань відзначені приблизно в 2017–2018 роках, коли Tether виріс з $10M до $2.8B в обігу. Далі, у 2022 році, TerraUSD зазнав краху і змістив фокус на токени, забезпечені фіатними валютами.

Висновок

Стейблкоїни були розроблені для стабілізації та розширення корисності криптовалюти. Крім того, передбачувана вартість та доступність служать безлічі законних випадків використання. Тільки тому, що стейблкоїни є централізованими, глобально доступними та програмованими, вони привертають увагу поганих акторів, які намагаються експлуатувати ці особливості.

Дивлячись вперед, вирішальним фактором буде знайдення правильного балансу, впровадження розумного регулювання. Крім того, необхідні кращі інструменти відстеження блокчейн та відповідальність від емітентів стейблкоїнів. Водночас так само важливо захистити унікальні переваги, які пропонує цифрові фінанси. Оскільки стейблкоїни переходять від нішева продукту до ключа до глобальних фінансів, досягнення цього балансу є більш важливим.