Звідки походить вартість ETH? Вся розшифровка від активної логіки до бізнес-стратегії
Ефір (ETH) за десять років розвитку перетворився з раннього технічного експерименту на основну платформу для децентралізованих фінансів (DeFi), ринку блокчейн-простору та екосистеми децентралізованих додатків.
DeFi: ETH вперше досягнув відповідності продукту та ринку
Протягом ведмежого ринку 2018-2020 років, з появою таких протоколів, як ERC20, Uniswap, DAI, Ethereum поступово еволюціонував у самостійно керовану, комбіновану, бездозвільну фінансову систему. Літо DeFi 2020 року стало кульмінацією цієї тенденції, обсяги заблокованих коштів швидко зросли, а обсяги угод в мережі вперше перевищили обсяги централізованих торгових платформ, мережеве значення ETH почало проявлятися.
ETH вартість перелом: EIP-1559 та злиття оновлення
У 2021 році EIP-1559 змінив механізм комісій, ввівши систему знищення базових витрат; чим активніше мережа, тим більше ETH знищується, і тим менший інфляційний тиск. У вересні 2022 року Ethereum завершив оновлення консенсусу PoS, зменшивши енергоспоживання мережі в 8000 разів, а річна ставка випуску зменшилася з 4% до менш ніж 1%. Після цього "чиста інфляційна ставка" ETH протягом тривалого часу стала від'ємною.
Екосистема співпраці в епоху Rollup
Щоб вирішити проблему масштабування, Ethereum вибрав рішення Rollup, перемістивши виконання транзакцій поза ланцюг, залишивши лише зміни стану та запис даних у головний ланцюг. Це перетворило Ethereum на "шар безпеки + шар доступності даних", сформувавши маршрут масштабування, орієнтований на "Rollup".
Rollup не тільки є технологічною революцією, але й змінює напрямок вартості ETH. Хоча попит на прямі транзакції в основній мережі зменшується, Rollup як "бізнес-розширення" Ethereum залежить від безпеки та сервісів даних основної мережі, приносячи більше користувачів та транзакцій в екосистему.
Аналіз стану ETH
З 2022 року ETH показував гірші результати ніж BTC та SOL, основні причини три:
Rollup "寄生化": Rollup отримує прибуток, але не повертає достатньо цінності до основної мережі.
Будівництво основної мережі було змаргіналізовано: стратегічний акцент перенесено на шар доступності даних.
Потреби Rollup у доступності даних ще не перевищили пропозицію: це нині найважливіша проблема.
оцінка вартості ETH
ETH має бути насамперед виробничим активом, а по-друге - валютою. Захист Ethereum походить з технологічних переваг: децентралізація, стійкість до цензури, екосистема DeFi, високоякісне розробницьке співтовариство тощо.
Ціна ETH складається з трьох частин: дисконтування майбутніх комісій, валютної премії та спекулятивної премії. Щоб посилити ці три складові, ключовим є максимізація доходів мережі.
ETH проти Solana
Хоча доходи від комісій за транзакції в Solana зростають, але її стратегія масштабування має високі ризики. Активність Solana в основному викликана короткостроковим бумом Memecoin, тоді як Ethereum зосереджується на таких високозалучених сценаріях, як DeFi. Найголовніше, що Ethereum має більш децентралізовану мережу стейкерів.
Стратегія бізнесу Rollup
Забезпечити достатню доступність даних за низькою ціною, знизити вхідний бар'єр для Rollup.
Вирішення проблеми інтероперабельності Rollup, покращення досвіду користувачів.
Диференційована стратегія: зміцнити довіру та переваги ліквідності, залучити інституційних клієнтів.
шлях повернення вартості
Коли доступність даних Ethereum розшириться до рівня мільйон TPS, а екосистема Rollup буде надійно пов'язана, це принесе значний дохід від комісій. Ключовим є встановлення розумної мінімальної ціни на blob, щоб Rollup передавав певний відсоток вартості Ethereum.
На даному етапі слід зосередитися на підтримці високовартісних активностей, посилити мережеві ефекти, скористатися розширеним ринком блок-простору та зміцнити економічну основу. У міру розвитку екосистеми шляхи повернення вартості поступово стануть зрозумілими.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
25 лайків
Нагородити
25
8
Поділіться
Прокоментувати
0/400
CryptoMotivator
· 07-07 13:24
Навіть не варто створювати нову екосистему, краще зайнятися комісіями.
Переглянути оригіналвідповісти на0
BearMarketMonk
· 07-07 12:42
Краще майнінг, ніж нічого.
Переглянути оригіналвідповісти на0
DAOTruant
· 07-07 06:32
L2 занадто напружений, в будь-якому випадку я вже втратив багато.
Переглянути оригіналвідповісти на0
CrossChainBreather
· 07-04 22:25
Комісія знову зросте до небес
Переглянути оригіналвідповісти на0
StablecoinEnjoyer
· 07-04 22:25
Мій Боже, чи може ціна ще впасти?
Переглянути оригіналвідповісти на0
StakeTillRetire
· 07-04 22:15
дефі все ще потрібно спостерігати
Переглянути оригіналвідповісти на0
GweiWatcher
· 07-04 22:12
eth справді бик!
Переглянути оригіналвідповісти на0
Anon32942
· 07-04 22:11
Чекаю, поки btc подвоїться, звичайно, також потрібно сильно вдарити по eth.
Економіка вартості ETH: шлях еволюції від основи DeFi до екосистеми Rollup
Звідки походить вартість ETH? Вся розшифровка від активної логіки до бізнес-стратегії
Ефір (ETH) за десять років розвитку перетворився з раннього технічного експерименту на основну платформу для децентралізованих фінансів (DeFi), ринку блокчейн-простору та екосистеми децентралізованих додатків.
DeFi: ETH вперше досягнув відповідності продукту та ринку
Протягом ведмежого ринку 2018-2020 років, з появою таких протоколів, як ERC20, Uniswap, DAI, Ethereum поступово еволюціонував у самостійно керовану, комбіновану, бездозвільну фінансову систему. Літо DeFi 2020 року стало кульмінацією цієї тенденції, обсяги заблокованих коштів швидко зросли, а обсяги угод в мережі вперше перевищили обсяги централізованих торгових платформ, мережеве значення ETH почало проявлятися.
ETH вартість перелом: EIP-1559 та злиття оновлення
У 2021 році EIP-1559 змінив механізм комісій, ввівши систему знищення базових витрат; чим активніше мережа, тим більше ETH знищується, і тим менший інфляційний тиск. У вересні 2022 року Ethereum завершив оновлення консенсусу PoS, зменшивши енергоспоживання мережі в 8000 разів, а річна ставка випуску зменшилася з 4% до менш ніж 1%. Після цього "чиста інфляційна ставка" ETH протягом тривалого часу стала від'ємною.
Екосистема співпраці в епоху Rollup
Щоб вирішити проблему масштабування, Ethereum вибрав рішення Rollup, перемістивши виконання транзакцій поза ланцюг, залишивши лише зміни стану та запис даних у головний ланцюг. Це перетворило Ethereum на "шар безпеки + шар доступності даних", сформувавши маршрут масштабування, орієнтований на "Rollup".
Rollup не тільки є технологічною революцією, але й змінює напрямок вартості ETH. Хоча попит на прямі транзакції в основній мережі зменшується, Rollup як "бізнес-розширення" Ethereum залежить від безпеки та сервісів даних основної мережі, приносячи більше користувачів та транзакцій в екосистему.
Аналіз стану ETH
З 2022 року ETH показував гірші результати ніж BTC та SOL, основні причини три:
оцінка вартості ETH
ETH має бути насамперед виробничим активом, а по-друге - валютою. Захист Ethereum походить з технологічних переваг: децентралізація, стійкість до цензури, екосистема DeFi, високоякісне розробницьке співтовариство тощо.
Ціна ETH складається з трьох частин: дисконтування майбутніх комісій, валютної премії та спекулятивної премії. Щоб посилити ці три складові, ключовим є максимізація доходів мережі.
ETH проти Solana
Хоча доходи від комісій за транзакції в Solana зростають, але її стратегія масштабування має високі ризики. Активність Solana в основному викликана короткостроковим бумом Memecoin, тоді як Ethereum зосереджується на таких високозалучених сценаріях, як DeFi. Найголовніше, що Ethereum має більш децентралізовану мережу стейкерів.
Стратегія бізнесу Rollup
шлях повернення вартості
Коли доступність даних Ethereum розшириться до рівня мільйон TPS, а екосистема Rollup буде надійно пов'язана, це принесе значний дохід від комісій. Ключовим є встановлення розумної мінімальної ціни на blob, щоб Rollup передавав певний відсоток вартості Ethereum.
На даному етапі слід зосередитися на підтримці високовартісних активностей, посилити мережеві ефекти, скористатися розширеним ринком блок-простору та зміцнити економічну основу. У міру розвитку екосистеми шляхи повернення вартості поступово стануть зрозумілими.